【正文】 金 融 理 財 師 84 敏感度分析 ? 目的：檢驗當通貨膨脹率、收入成長率、投資報酬率、負債利率等發(fā)生較大變化，并與當前假設有明顯差異時，對當前家庭財務狀況及未來理財目標實現(xiàn)可能帶來的影響。 金 融 理 財 師 62 IRR內部報酬率的計算 金 融 理 財 師 63 NPV凈現(xiàn)值的計算 EXCEL表格計算 NPV數(shù)值 (1+折現(xiàn)率 )=財務計算器計算的 NPV數(shù)值 金 融 理 財 師 64 EXCEL常用函數(shù) － IF函數(shù) ? IF(A,B,C)：若 A成立，輸出 B，若 A不成立， 輸出 C。 ? 對于一個投資項目，如果 IRRr，表明該項目財務上具備可行性；相反地，如果 IRRr，表明該項目財務上不具備可行性。 ? 輸入數(shù)字時，如投資、存款、生活費用支出、房貸本息支出都是現(xiàn)金流出，輸入負號；收入、贖回投資、借入本金都是現(xiàn)金流入，輸入正號。 ,調整至積極型的投資組合來增加目標達成的可 能性。 ? 通常每個季度或每半年檢查應累積生息資產與實際累積生息資產之間的差異。小王 30歲，預計 65歲退休，退休后生活 25年，要實現(xiàn)購車 5萬元、購房 50萬元與退休后生活費 3萬元的理財目標，計算測算出每年應有儲蓄，目前每年生活費 4萬元，每年應有收入 =萬元 +4萬元 =。 ? 理財師可以把專業(yè)素質更高與服務態(tài)度更好的金融機構介紹給客戶，選擇更適合客戶需要的產品作為客戶交易的對象。 金 融 理 財 師 29 與客戶深入商談 — 討論理財方案 ? 請客戶檢查理財規(guī)劃報告書中的描述是否準確，需求面談時是否存在誤解的地方，數(shù)據(jù)提供是否有疏漏之處。 報告摘要主要包括以下內容： ? 針對客戶最關心的理財目標或急待解決的特殊需求，給出明確的綜合診斷結果與建議。 ? 房屋折舊率與房價成長率：房屋未來價值 =當前房價 (1折舊率 N) (1+房價成長率 )N (N=居住年數(shù)或投資年數(shù)） ? 建議投資報酬率：根據(jù)建議的資產組合，可算出合理的建議投資報酬率。 年齡 手機 : 通訊地址 EMail : 2. 家庭資產負債 存款及國內債券基金 萬元 不動產投資 萬元 儲蓄險現(xiàn)金價值 萬元 自用住宅市值 萬元 人民幣理財產品 萬元 創(chuàng)業(yè)資本 萬元 外幣或 QDII理財產品 萬元 短期借款 萬元 國內股票或股票基金 萬元 房屋貸款 萬元 3. 家庭現(xiàn)金流量 本人年工作收入 萬元 家庭年生活支出 萬元 配偶年工作收入 萬元 年房租支出 萬元 家庭投資收入 萬元 年房貸本息支出 萬元 預期年工作收入成長率 % 年家庭保費支出 萬元 金 融 理 財 師 12 （二） 目前未成年子女年齡 年高教費現(xiàn)值 萬元 資助子女高等教育年數(shù) 子女一 歲 □ 學士 □ 碩士 □ 博士 年 子女二 歲 □ 學士 □ 碩士 □ 博士 年 5. 購屋規(guī)劃 預計幾年后購屋換屋 年 購屋總價現(xiàn)值 萬元 購屋時房貸成數(shù)為 % 貸款年限 年 購屋換屋裝潢預算為 萬元 貸款利率 % 本人擬退休的年齡預計為 歲 配偶擬退休年齡 歲 預估本人可領勞保退職金 萬元 配偶退職金 萬元 退休后年家庭支出現(xiàn)值為 萬元 預計通貨膨脹率 % 金 融 理 財 師 13 （三） 7. 投資規(guī)劃 緊急預備金相當于幾個月的家庭經(jīng)常性支出 ? 個月 是否有兩年內必須支應的短期目標 ? □ 是□否 若是的話需現(xiàn)值 萬元 ,用途為 最差情況下可接受的年度最大虧損額為目前總投資額的多少百分比 ? % 預期長期投資報酬率的指標應比定存利率高出多少百分比 ? % 支出是否靠投資收益 □是□否 若是的話每年期望投資收益為 萬元 投資決策時的優(yōu)先級 (依序填 14 ,1為最重要 ) □ 流動性 □ 安全性 □ 收益性 □ 獲利性 何種工具絕對避免列入投資組合中 ? □ 股票 □ 不動產 □ 期貨 □ 外幣 □ 無 8. 保險規(guī)劃 被保險人 壽險保額 意外險 保額 滿期領回 額 尚需繳保費 年數(shù) 年金領回 額 幾年后回額 年繳保費 本人 配偶 保險事故發(fā)生時希望給家人保障 年 金 融 理 財 師 14 目標需求層次分析 理財價值觀 目標優(yōu)先順序 保險保額需求 流動性準備 高額保單節(jié)稅 他益信托規(guī)劃 生活質量要求 實現(xiàn)所有夢想 遺產 滿意水準目標 平均生活水準理財目標 基本生活水準，財務安全保障 生息資產 自用資產 基本支出 可用儲蓄 金 融 理 財 師 15 第三步：分析和評估客戶一般 財務狀況及特殊需求 一般財務狀況 ? 生涯規(guī)劃：事業(yè)、退休、家庭、居住 ? 理財計劃：投資、保險、債務、節(jié)稅 ? 考慮家庭生命周期的規(guī)劃 特殊需求 ? 家庭結構改變 : 結婚、離婚、再婚 ? 事業(yè)發(fā)展變化 : 就業(yè)、失業(yè)、創(chuàng)業(yè) ? 居住環(huán)境變化 : 遷居、移民 ? 意外收支處理 : 遺產、保險金、中獎 金 融 理 財 師 16 分析的步驟 ? 診斷目前的財務狀況，提出改善建議； ? 根據(jù)宏觀經(jīng)濟設定基本假設參數(shù)； ? 考慮貨幣的時間價值，規(guī)劃如何由現(xiàn)狀達到目標； ? 方案中涉及理財決策者，應作更詳盡分析，幫助客戶作最佳抉擇。 金 融 理 財 師 23 理財決策考慮依據(jù) — 比較不同方案 ? 單一決策：只考慮該決策所涉及的現(xiàn)金流量，還原為凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值高者優(yōu)先考慮。 保險調整方案 ? 現(xiàn)有保險安排是否充分 ? 評估可能改變生涯現(xiàn)金流量的風險 ? 衡量保險規(guī)劃的合理性 ? 提出保險規(guī)劃調整方案 金 融 理 財 師 28 產品推薦 ? 獨立客觀的理財師應該把理財規(guī)劃與產品推薦嚴格分開，只有當客戶要求理財師協(xié)助其執(zhí)行規(guī)劃方案時，理財師才能進行產品推薦。 ? 除了可以加上一些對金融市場的看法與買賣時機的注意事項供客戶參考之外，后續(xù)的協(xié)助執(zhí)行安排一定要與理財規(guī)劃方案盡可能保持一致。 ? 應有儲蓄可以根據(jù)理財目標測算出來。如果削減支出不能一蹴而就，可以采取逐月降低開支的辦法。如果實施新的配置方案，需要與客戶討論確定。 金 融 理 財 師 43 二 .使用 EXCEL財務函數(shù)進行計算 ? EXCEL使用 ? EXCEL常用財務函數(shù) ? 用 EXCEL做生涯仿真 金 融 理 財 師 44 理財規(guī)劃運用的主要工具 工具 優(yōu)點 缺點 復利與年金表 簡單 不精確 財務計算器 精確 需要熟悉 EXCEL表 連結運算 省略過程 不易解釋 套裝理財規(guī)劃軟件 綜合考慮 內容缺乏彈性 金 融 理 財 師 45 EXCEL使用注意事項 ? 按順序輸入 RATE、 NPER、 PMT、 PV、 FV、TYPE。假設上述條件不變，請問： 5年后可累積多少錢 ? 解： FV(10%,5,5,20,0)= 金 融 理 財 師 54 EXCEL常用財務函數(shù) — PMT與 PPMT PMT年金函數(shù) ? PMT（ R， N， PV， FV， 0/1） ? R為折現(xiàn)率或貸款利率