【正文】 金 融 理 財(cái) 師 84 敏感度分析 ? 目的：檢驗(yàn)當(dāng)通貨膨脹率、收入成長率、投資報(bào)酬率、負(fù)債利率等發(fā)生較大變化，并與當(dāng)前假設(shè)有明顯差異時(shí)，對(duì)當(dāng)前家庭財(cái)務(wù)狀況及未來理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)可能帶來的影響。 金 融 理 財(cái) 師 62 IRR內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算 金 融 理 財(cái) 師 63 NPV凈現(xiàn)值的計(jì)算 EXCEL表格計(jì)算 NPV數(shù)值 (1+折現(xiàn)率 )=財(cái)務(wù)計(jì)算器計(jì)算的 NPV數(shù)值 金 融 理 財(cái) 師 64 EXCEL常用函數(shù) － IF函數(shù) ? IF(A,B,C)：若 A成立，輸出 B，若 A不成立， 輸出 C。 ? 對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目，如果 IRRr，表明該項(xiàng)目財(cái)務(wù)上具備可行性；相反地，如果 IRRr，表明該項(xiàng)目財(cái)務(wù)上不具備可行性。 ? 輸入數(shù)字時(shí)，如投資、存款、生活費(fèi)用支出、房貸本息支出都是現(xiàn)金流出，輸入負(fù)號(hào)；收入、贖回投資、借入本金都是現(xiàn)金流入，輸入正號(hào)。 ,調(diào)整至積極型的投資組合來增加目標(biāo)達(dá)成的可 能性。 ? 通常每個(gè)季度或每半年檢查應(yīng)累積生息資產(chǎn)與實(shí)際累積生息資產(chǎn)之間的差異。小王 30歲，預(yù)計(jì) 65歲退休，退休后生活 25年，要實(shí)現(xiàn)購車 5萬元、購房 50萬元與退休后生活費(fèi) 3萬元的理財(cái)目標(biāo)，計(jì)算測算出每年應(yīng)有儲(chǔ)蓄，目前每年生活費(fèi) 4萬元，每年應(yīng)有收入 =萬元 +4萬元 =。 ? 理財(cái)師可以把專業(yè)素質(zhì)更高與服務(wù)態(tài)度更好的金融機(jī)構(gòu)介紹給客戶，選擇更適合客戶需要的產(chǎn)品作為客戶交易的對(duì)象。 金 融 理 財(cái) 師 29 與客戶深入商談 — 討論理財(cái)方案 ? 請(qǐng)客戶檢查理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書中的描述是否準(zhǔn)確，需求面談時(shí)是否存在誤解的地方，數(shù)據(jù)提供是否有疏漏之處。 報(bào)告摘要主要包括以下內(nèi)容： ? 針對(duì)客戶最關(guān)心的理財(cái)目標(biāo)或急待解決的特殊需求，給出明確的綜合診斷結(jié)果與建議。 ? 房屋折舊率與房價(jià)成長率：房屋未來價(jià)值 =當(dāng)前房價(jià) (1折舊率 N) (1+房價(jià)成長率 )N (N=居住年數(shù)或投資年數(shù)） ? 建議投資報(bào)酬率：根據(jù)建議的資產(chǎn)組合，可算出合理的建議投資報(bào)酬率。 年齡 手機(jī) : 通訊地址 EMail : 2. 家庭資產(chǎn)負(fù)債 存款及國內(nèi)債券基金 萬元 不動(dòng)產(chǎn)投資 萬元 儲(chǔ)蓄險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值 萬元 自用住宅市值 萬元 人民幣理財(cái)產(chǎn)品 萬元 創(chuàng)業(yè)資本 萬元 外幣或 QDII理財(cái)產(chǎn)品 萬元 短期借款 萬元 國內(nèi)股票或股票基金 萬元 房屋貸款 萬元 3. 家庭現(xiàn)金流量 本人年工作收入 萬元 家庭年生活支出 萬元 配偶年工作收入 萬元 年房租支出 萬元 家庭投資收入 萬元 年房貸本息支出 萬元 預(yù)期年工作收入成長率 % 年家庭保費(fèi)支出 萬元 金 融 理 財(cái) 師 12 （二） 目前未成年子女年齡 年高教費(fèi)現(xiàn)值 萬元 資助子女高等教育年數(shù) 子女一 歲 □ 學(xué)士 □ 碩士 □ 博士 年 子女二 歲 □ 學(xué)士 □ 碩士 □ 博士 年 5. 購屋規(guī)劃 預(yù)計(jì)幾年后購屋換屋 年 購屋總價(jià)現(xiàn)值 萬元 購屋時(shí)房貸成數(shù)為 % 貸款年限 年 購屋換屋裝潢預(yù)算為 萬元 貸款利率 % 本人擬退休的年齡預(yù)計(jì)為 歲 配偶擬退休年齡 歲 預(yù)估本人可領(lǐng)勞保退職金 萬元 配偶退職金 萬元 退休后年家庭支出現(xiàn)值為 萬元 預(yù)計(jì)通貨膨脹率 % 金 融 理 財(cái) 師 13 （三） 7. 投資規(guī)劃 緊急預(yù)備金相當(dāng)于幾個(gè)月的家庭經(jīng)常性支出 ? 個(gè)月 是否有兩年內(nèi)必須支應(yīng)的短期目標(biāo) ? □ 是□否 若是的話需現(xiàn)值 萬元 ,用途為 最差情況下可接受的年度最大虧損額為目前總投資額的多少百分比 ? % 預(yù)期長期投資報(bào)酬率的指標(biāo)應(yīng)比定存利率高出多少百分比 ? % 支出是否靠投資收益 □是□否 若是的話每年期望投資收益為 萬元 投資決策時(shí)的優(yōu)先級(jí) (依序填 14 ,1為最重要 ) □ 流動(dòng)性 □ 安全性 □ 收益性 □ 獲利性 何種工具絕對(duì)避免列入投資組合中 ? □ 股票 □ 不動(dòng)產(chǎn) □ 期貨 □ 外幣 □ 無 8. 保險(xiǎn)規(guī)劃 被保險(xiǎn)人 壽險(xiǎn)保額 意外險(xiǎn) 保額 滿期領(lǐng)回 額 尚需繳保費(fèi) 年數(shù) 年金領(lǐng)回 額 幾年后回額 年繳保費(fèi) 本人 配偶 保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)希望給家人保障 年 金 融 理 財(cái) 師 14 目標(biāo)需求層次分析 理財(cái)價(jià)值觀 目標(biāo)優(yōu)先順序 保險(xiǎn)保額需求 流動(dòng)性準(zhǔn)備 高額保單節(jié)稅 他益信托規(guī)劃 生活質(zhì)量要求 實(shí)現(xiàn)所有夢(mèng)想 遺產(chǎn) 滿意水準(zhǔn)目標(biāo) 平均生活水準(zhǔn)理財(cái)目標(biāo) 基本生活水準(zhǔn)，財(cái)務(wù)安全保障 生息資產(chǎn) 自用資產(chǎn) 基本支出 可用儲(chǔ)蓄 金 融 理 財(cái) 師 15 第三步：分析和評(píng)估客戶一般 財(cái)務(wù)狀況及特殊需求 一般財(cái)務(wù)狀況 ? 生涯規(guī)劃：事業(yè)、退休、家庭、居住 ? 理財(cái)計(jì)劃：投資、保險(xiǎn)、債務(wù)、節(jié)稅 ? 考慮家庭生命周期的規(guī)劃 特殊需求 ? 家庭結(jié)構(gòu)改變 : 結(jié)婚、離婚、再婚 ? 事業(yè)發(fā)展變化 : 就業(yè)、失業(yè)、創(chuàng)業(yè) ? 居住環(huán)境變化 : 遷居、移民 ? 意外收支處理 : 遺產(chǎn)、保險(xiǎn)金、中獎(jiǎng) 金 融 理 財(cái) 師 16 分析的步驟 ? 診斷目前的財(cái)務(wù)狀況，提出改善建議； ? 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)設(shè)定基本假設(shè)參數(shù)； ? 考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，規(guī)劃如何由現(xiàn)狀達(dá)到目標(biāo)； ? 方案中涉及理財(cái)決策者，應(yīng)作更詳盡分析，幫助客戶作最佳抉擇。 金 融 理 財(cái) 師 23 理財(cái)決策考慮依據(jù) — 比較不同方案 ? 單一決策：只考慮該決策所涉及的現(xiàn)金流量，還原為凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值高者優(yōu)先考慮。 保險(xiǎn)調(diào)整方案 ? 現(xiàn)有保險(xiǎn)安排是否充分 ? 評(píng)估可能改變生涯現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn) ? 衡量保險(xiǎn)規(guī)劃的合理性 ? 提出保險(xiǎn)規(guī)劃調(diào)整方案 金 融 理 財(cái) 師 28 產(chǎn)品推薦 ? 獨(dú)立客觀的理財(cái)師應(yīng)該把理財(cái)規(guī)劃與產(chǎn)品推薦嚴(yán)格分開，只有當(dāng)客戶要求理財(cái)師協(xié)助其執(zhí)行規(guī)劃方案時(shí)，理財(cái)師才能進(jìn)行產(chǎn)品推薦。 ? 除了可以加上一些對(duì)金融市場的看法與買賣時(shí)機(jī)的注意事項(xiàng)供客戶參考之外，后續(xù)的協(xié)助執(zhí)行安排一定要與理財(cái)規(guī)劃方案盡可能保持一致。 ? 應(yīng)有儲(chǔ)蓄可以根據(jù)理財(cái)目標(biāo)測算出來。如果削減支出不能一蹴而就，可以采取逐月降低開支的辦法。如果實(shí)施新的配置方案，需要與客戶討論確定。 金 融 理 財(cái) 師 43 二 .使用 EXCEL財(cái)務(wù)函數(shù)進(jìn)行計(jì)算 ? EXCEL使用 ? EXCEL常用財(cái)務(wù)函數(shù) ? 用 EXCEL做生涯仿真 金 融 理 財(cái) 師 44 理財(cái)規(guī)劃運(yùn)用的主要工具 工具 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 復(fù)利與年金表 簡單 不精確 財(cái)務(wù)計(jì)算器 精確 需要熟悉 EXCEL表 連結(jié)運(yùn)算 省略過程 不易解釋 套裝理財(cái)規(guī)劃軟件 綜合考慮 內(nèi)容缺乏彈性 金 融 理 財(cái) 師 45 EXCEL使用注意事項(xiàng) ? 按順序輸入 RATE、 NPER、 PMT、 PV、 FV、TYPE。假設(shè)上述條件不變，請(qǐng)問： 5年后可累積多少錢 ? 解： FV(10%,5,5,20,0)= 金 融 理 財(cái) 師 54 EXCEL常用財(cái)務(wù)函數(shù) — PMT與 PPMT PMT年金函數(shù) ? PMT（ R， N， PV， FV， 0/1） ? R為折現(xiàn)率或貸款利率