【正文】 4 3% 假設(shè)條件比率 比率 假設(shè)條件年數(shù) 年數(shù) 房貸利率 6% 購房目標(biāo)貸款年數(shù) 20 貸款成數(shù) 50% 家庭生活保障年數(shù) 26 保險事故發(fā)生后支出調(diào)整率 70% 現(xiàn)有房貸剩余年數(shù) 5 金 融 理 財 師 81 生涯模擬表說明 1 ? 打開案例 ； ? 所有的輸入資料都在輸入資料工作表； ? 工作收入包括夫妻退休前后的收入，生活支出包括夫妻退休前后的支出，用 IF函數(shù)控制； ? 子女教養(yǎng)支出包括養(yǎng)育支出與大學(xué)學(xué)費支出； ? 購房還貸款欄包括舊房貸款，新房首付款，新房貸款，換房時可減出售舊房凈流入，用 IF函數(shù)控制； ? 保費預(yù)算欄來自保險規(guī)劃的結(jié)果，只算定期險。 ? IRRROI，可降低當(dāng)前或退休后的生活水平，降低購房目標(biāo)，延后退休或提高收入成長率假設(shè)。 ? 可改變輸入資料工作表的假設(shè)作敏感度分析。 ? 在敏感度分析中，一般固定三個變量，觀察當(dāng)?shù)谒膫€變量變動時，第五個變量所受的影響。 金 融 理 財 師 83 IRR與 ROI的比較與規(guī)劃調(diào)整 比較可達成所有的理財目標(biāo)的內(nèi)部報酬率 （ IRR），與根據(jù)風(fēng)險屬性及投資工具特性所算 出的投資報酬率（ ROI）。 ? IF(A=60,100000,30000)A為年齡， 60歲退休，退休前工作收入為 10萬元，退休后養(yǎng)老金收入為 3萬元。 NPV凈現(xiàn)值函數(shù) ? NPV（ R，投資 CF0，現(xiàn)金流量數(shù)列 C1， C2， … ， Cn） ? 現(xiàn)金流量為正數(shù)，表示當(dāng)期有現(xiàn)金流入，若為負數(shù)，表示當(dāng)期有現(xiàn)金流出。其中 r表示融資成本。假設(shè)上述條件不變，請問： 5年后可累積多少錢 ? 解： FV(10%,5,5,20,0)= 金 融 理 財 師 54 EXCEL常用財務(wù)函數(shù) — PMT與 PPMT PMT年金函數(shù) ? PMT（ R， N， PV， FV， 0/1） ? R為折現(xiàn)率或貸款利率 ? N為期數(shù) ? PV為現(xiàn)值 ? FV為終值 ? 0代表期末年金 ? 1代表期初年金 PPMT本利平均攤還本金函 數(shù)（計算某期的本金償還額） ? PPMT（ R， PER， N，PV， FV， 0/1） ? R為折現(xiàn)率或貸款利率 ? PER為第幾期 ? N為期數(shù) ? PV為期初貸款總額 ? FV為期末貸款余額 ? 0代表期末年金 ? 1代表期初年金 金 融 理 財 師 55 練習(xí)： PV函數(shù)與 PMT函數(shù) ? 問題 1：小寶希望 5年后購買一輛 30萬元的轎車，如果能每年維持 10%的投資報酬率。 ? 只要輸入任何四個變量，就可以求出第五個變量。 金 融 理 財 師 43 二 .使用 EXCEL財務(wù)函數(shù)進行計算 ? EXCEL使用 ? EXCEL常用財務(wù)函數(shù) ? 用 EXCEL做生涯仿真 金 融 理 財 師 44 理財規(guī)劃運用的主要工具 工具 優(yōu)點 缺點 復(fù)利與年金表 簡單 不精確 財務(wù)計算器 精確 需要熟悉 EXCEL表 連結(jié)運算 省略過程 不易解釋 套裝理財規(guī)劃軟件 綜合考慮 內(nèi)容缺乏彈性 金 融 理 財 師 45 EXCEL使用注意事項 ? 按順序輸入 RATE、 NPER、 PMT、 PV、 FV、TYPE。 應(yīng)注意事項 50%。如果實施新的配置方案，需要與客戶討論確定。 ? 當(dāng)兩者之間的差異太大，超過預(yù)期范圍時，理財師應(yīng)該決定是否需要調(diào)整原來制定的理財目標(biāo)。如果削減支出不能一蹴而就，可以采取逐月降低開支的辦法。 ? 應(yīng)有收入是小王努力的目標(biāo)。 ? 應(yīng)有儲蓄可以根據(jù)理財目標(biāo)測算出來。 金 融 理 財 師 33 選擇適當(dāng)?shù)睦碡敭a(chǎn)品 ? 貨幣類資產(chǎn) ? 債券類資產(chǎn) ? 股權(quán)類資產(chǎn) ? 房地產(chǎn) ? 衍生金融工具 詳見投資規(guī)劃單元 金 融 理 財 師 34 理財規(guī)劃建議與產(chǎn)品搭配 的原則 ? 先保障后求利 ? 先揭示風(fēng)險再說明獲利潛力 ? 提供足夠的市場與產(chǎn)品信息并完整說明 ? 定期檢查調(diào)整 金 融 理 財 師 35 第六步：監(jiān)控個人理財規(guī)劃 方案執(zhí)行 ? 隨著時間的推移和環(huán)境的變化，原來制定的理財目標(biāo)與理財方案可能與現(xiàn)實情況不完全相符。 ? 除了可以加上一些對金融市場的看法與買賣時機的注意事項供客戶參考之外，后續(xù)的協(xié)助執(zhí)行安排一定要與理財規(guī)劃方案盡可能保持一致。 ? 向客戶解釋理財規(guī)劃報告書中客戶不易理解的內(nèi)容。 保險調(diào)整方案 ? 現(xiàn)有保險安排是否充分 ? 評估可能改變生涯現(xiàn)金流量的風(fēng)險 ? 衡量保險規(guī)劃的合理性 ? 提出保險規(guī)劃調(diào)整方案 金 融 理 財 師 28 產(chǎn)品推薦 ? 獨立客觀的理財師應(yīng)該把理財規(guī)劃與產(chǎn)品推薦嚴(yán)格分開，只有當(dāng)客戶要求理財師協(xié)助其執(zhí)行規(guī)劃方案時，理財師才能進行產(chǎn)品推薦。 ? 綜合財務(wù)診斷 ? 投資規(guī)劃與投資組合建議 ? 風(fēng)險管理規(guī)劃與保險組合建議 ? 理財目標(biāo)達成可行性分析與調(diào)整說明 ? 后續(xù)行動方案 金 融 理 財 師 26 規(guī)劃分析 ? 客戶的家庭資產(chǎn)負債表及財務(wù)結(jié)構(gòu) ? 客戶的家庭現(xiàn)金流量表及收支儲蓄結(jié)構(gòu) ? 對客戶目前財務(wù)狀況的診斷與建議 ? 依照客戶風(fēng)險承受度，設(shè)定合理的投資報酬率 ? 根據(jù)設(shè)定的投資報酬率與理財目標(biāo)達成年限，參考各種投資工具的歷史報酬率與風(fēng)險，模擬出最有機會實現(xiàn)理財目標(biāo)的核心投資組合，提出相應(yīng)的資產(chǎn)配置建議。 金 融 理 財 師 23 理財決策考慮依據(jù) — 比較不同方案 ? 單一決策：只考慮該決策所涉及的現(xiàn)金流量，還原為凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值高者優(yōu)先考慮。 ? 折現(xiàn)率：將未來目標(biāo)折合當(dāng)前現(xiàn)值時，折現(xiàn)率 =投資報酬率 通貨膨脹率 ? 退休生活調(diào)整率：如客戶未明確表示退休所需費用，可按退休前標(biāo)準(zhǔn)的 70%估計。 年齡 手機 : 通訊地址 EMail : 2. 家庭資產(chǎn)負債 存款及國內(nèi)債券基金 萬元 不動產(chǎn)投資 萬元 儲蓄險現(xiàn)金價值 萬元 自用住宅市值 萬元 人民幣理財產(chǎn)品 萬元 創(chuàng)業(yè)資本 萬元 外幣或 QDII理財產(chǎn)品 萬元 短期借款 萬元 國內(nèi)股票或股票基金 萬元 房屋貸款 萬元 3. 家庭現(xiàn)金流量 本人年工作收入 萬元 家庭年生活支出 萬元 配偶年工作收入 萬元 年房租支出 萬元 家庭投資收入 萬元 年房貸本息支出 萬元 預(yù)期年工作收入成長率 % 年家庭保費支出 萬元 金 融 理 財 師 12 （二） 目前未成年子女年齡 年高教費現(xiàn)值 萬元 資助子女高等教育年數(shù) 子女一 歲 □ 學(xué)士 □ 碩士 □ 博士 年 子女二 歲 □ 學(xué)士 □ 碩士 □ 博士 年 5. 購屋規(guī)劃 預(yù)計幾年后購屋換屋 年 購屋總價現(xiàn)值 萬元 購屋時房貸成數(shù)為 % 貸款年限 年 購屋換屋裝潢預(yù)算為 萬元 貸款利率 % 本人擬退休的年齡預(yù)計為 歲 配偶擬退休年齡 歲 預(yù)估本人可領(lǐng)勞保退職金 萬元 配偶退職金 萬元 退休后年家庭支出現(xiàn)值為 萬元 預(yù)計通貨膨脹率 % 金 融 理 財 師 13 （三） 7. 投資規(guī)劃 緊急預(yù)備金相當(dāng)于幾個月的家庭經(jīng)常性支出 ? 個月 是否有兩年內(nèi)必須支應(yīng)的短期目標(biāo) ? □ 是□否 若是的話需現(xiàn)值 萬元 ,用途為 最差情況下可接受的年度最大虧損額為目前總投資額的多少百分比 ? % 預(yù)期長期投資報酬率的指標(biāo)應(yīng)比定存利率高出多少百分比 ? % 支出是否靠投資收益 □