算法交易、價(jià)差交易與風(fēng)險(xiǎn)控制算法交易(完整版)
【正文】 ubinfeld (1998), Econometric Models and Economic Forecasts (4th Edition), Irwin McGrawHill. ? Rakhlin, Dmitry and Gee Sofianos (2021), “Choosing Benchmarks vs. Choosing Strategies： Part 2 – Execution Strategies： VWAP or Shortfall”, in Algorithmic Trading II, Institutional Investor, pp. 7581. ? Sofianos, Gee (2021), “Choosing Benchmarks vs. Choosing Strategies： Part 1 – Execution Benchmarks： VWAP or Pretrade Prices”, in Algorithmic Trading II, Institutional Investor, pp. 7174. ? Spierdijk, Laura, Theo E. Nijman, Arthur H. O. van Soest (2021), “Temporary and Permanent Price Effects of Trades in Infrequently Traded Stockes”. ? Sussman, Adam (2021), “Outlook on Algorithms： New Developments in Electronic Trading”, TABB Group. ? Torre, Nicole G. and Mark Ferrari, “The Market Impact Model, Part 4： Testing the Market Impact Model”, BARRA Transaction Costs. GTA SIFAS中的算法交易 GTA SIFAS中的算法交易 ?SIFAS根據(jù)內(nèi)部計(jì)算最優(yōu)交易時(shí)間范圍 ,自動(dòng)確定最優(yōu)交易策略 – 即時(shí)執(zhí)行以下策略 – TWAP – VWAP ?算法交易能力 – 股票組合 – 個(gè)股 ?對母單及子單進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控 ?交易執(zhí)行后可生成算法交易報(bào)告 ?為完善未來模型及開發(fā)新策略 ,數(shù)據(jù)庫中儲(chǔ)存詳細(xì)交易數(shù)據(jù) ?未來將添加新策略 46 。 – 所以 – 即得出 K的平均值為零 ,方差為： )21(*)(2 XYTXhIJK ????? ?1223243)],()(41)([)21(*)(2222TTTTTYXC o vXVYVXYVKVP o s tP o s t????????????????????40 附錄 ：公式詳單 ?高斯 牛 頓 最 優(yōu) 化算法 – 基本理念是通過解決一系列線性最小二乘方問題 ,來得出非線性最小二乘方的答案。 3727 Aggressive 1 Most Aggressive I m p a c t v s . R i s k0 . 0 0 0 00 . 0 5 0 00 . 1 0 0 00 . 1 5 0 00 . 2 0 0 00 . 2 5 0 00 . 3 0 0 00 . 0 0 0 0 1 . 0 0 0 0 2 . 0 0 0 0 3 . 0 0 0 0 4 . 0 0 0 0 5 . 0 0 0 0 6 . 0 0 0 0R i s kImpactS e r i e s 133 ? Close策略 λ Aggresiveness T* (Volume Time) Risk(bps) Impact (bps) Most Passive 1。 0520 Passive 2。我們得出： – 在 τ變量中假定一個(gè)固定比率軌跡后 ,指令的平均執(zhí)行價(jià)為： (υ為浮動(dòng)值 )： – 已知：買入指令中 , IS = J = X*(平均執(zhí)行價(jià) S0),則： )()()(~ 0 TXhSSS ?? ??)1,0(,)()()()(~ 2/100 Nw he r eTXfSTXhSSS ???? ? ??????? ?????? nn dwTSTXhSTXgTSTSSdSTiceA v g ???? ??????00)()()(22)(~1Pr 00000????? n dwTXSTXhXSTXgTXSTXSXSIS ?? ????0)()()(22 0000021 ?E(IS) 和 V(IS)的公式 (接上頁 )： ?則 IS 的期望值為： ? IS的方差為： ?在此 ,我們使用了以下結(jié)果 (詳情請看附表 )： )()(22)( 000 TXhXSTXgTXSTXSISE ??? ?3*)()( 202TXSISV ??3)(,0)(,)(10TYVYEdwTYn ??? ?????22 ?用市場沖擊函數(shù)連接 E(IS) 和 V(IS)通式： 5431543142211122110454321543210$)1()1()1()1(21,10**]1)(1)([*)(10**])1()1()*()1()1()*(*21[*)()(aaaAAAaadAAdaaaadAAAAdB T RSPTOmB T RSPTOMw h e r eTA DVXmaTA DVXMAXSB T RSPTOTA DVXaB T
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1