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預(yù)期報(bào)酬率和資本成本(完整版)

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【正文】系可用證券市場線 (SML)來描述 . ke = Rj = Rf + (Rm Rf)?j 1516 假定 (BW) 的 beta 為 . Julie Miller認(rèn)為 Rf =4% ， Rm =% ，則 ke = Rf + (Rm Rf)?j = 4% + (% 4%) ke = 4% + 9% = 13% 用 CAPM計(jì)算 ke 1517 稅前債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價普通股成本 ke = kd + 風(fēng)險(xiǎn)溢價 * * 風(fēng)險(xiǎn)溢價不同于 CAPM 里的風(fēng)險(xiǎn)溢價 1518 假定 (BW) 加 3% 的風(fēng)險(xiǎn)溢價 . ke = kd + Risk Premium = 10% + 3% ke = 13% kd + 風(fēng)險(xiǎn)溢價 1519 穩(wěn)定增長模型 13% C A P M 13% kd + 風(fēng)險(xiǎn)溢價 13% 一般來說，三種方法計(jì)算出的結(jié)果會不一致 . 普通股成本計(jì)算方法的比較 1520 綜合資本成本 = kx(Wx)

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