信用風(fēng)險管理培訓(xùn)課件(ppt46頁)-文庫吧在線文庫
【正文】 用級別的概率 （ 3）違約貸款的收復(fù)率計算出非交易性的貸款和債券的市值 P和市值變動率 σ， （ 4）從而利用受險價值方法對單筆貸款或貸款組合的受險價值量。 ? 將上面的兩個死亡率與違約損失率 (LGD)結(jié)合起來，就可以獲得信用資產(chǎn)的預(yù)期損失的估計值。 ? 一種計量方法來估算出由于信用資產(chǎn)質(zhì)量變化 (包括違約 )而導(dǎo)致的組合價值的波動以及價值的分布狀況，并最終計算出信用資產(chǎn)組合的在險價值量 (VaR)。 ? KMV模型和 Credit Metrics模型中的風(fēng)險定義、關(guān)鍵風(fēng)險驅(qū)動因素、信用事件的波動性、信用事件的相關(guān)性、收復(fù)率等特征各不相同，因此在度量信用風(fēng)險時各有優(yōu)勢，同時也都存在著一些問題。 ? (二 )調(diào)整解出的資產(chǎn)組合方差的標準方式 ? (三 )蒙特 （ 2）假設(shè)違約概率與宏觀經(jīng)濟狀況無關(guān) （ 3）假設(shè)資產(chǎn)收益之間的相關(guān)系數(shù)等于凈資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)。 3. 貸款的價值分布離正態(tài)分布狀偏差較大 第四節(jié) 宏觀模擬模型和保險模型 一、宏觀模擬模型 ? 宏觀模擬模型在計算信用資產(chǎn)的在險價值量時，將各種影響違約概率以及相關(guān)聯(lián)的信用等級轉(zhuǎn)換概率的宏觀因素納入體系。 ? 當(dāng) Z，判斷失誤較大， ? 未知區(qū)（ Zone of Ignorance） ? 或灰色區(qū)域 (gray area) (二 ) ZETA評分模型 ? 第二代信用評分模型 ? 7個變量：資產(chǎn)收益率、收益穩(wěn)定性指標 、債務(wù)償付能力指標、累計盈利能力指標、流動性指標、資本化程度的指標、規(guī)模指標 (三 ) Z評分模型和 ZETA評分模型存在的問題 1. 依賴財務(wù)報表數(shù)據(jù)，忽視了日益重要的資本市場指標，削弱了預(yù)測結(jié)果的可靠性和及時性； 2. 理論基礎(chǔ)比較薄弱，難以令人信服； 3. 假設(shè)解釋變量存在線性關(guān)系，現(xiàn)實的經(jīng)濟現(xiàn)象是非線性的，削弱了預(yù)測的準確程度； 4. 兩個模型都無法計量表外信用風(fēng)險；不適用特定行業(yè)，使用范圍受到較大限制。第十章 信用風(fēng)險管理 第一節(jié) 信用風(fēng)險的概念及成因 一、信用風(fēng)險的定義 ? 傳統(tǒng)觀點 —— 信用風(fēng)險指
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