信用風險管理度量值模型介紹-文庫吧在線文庫
【正文】 信度為 95％的 VAR值為 σ； ? 置信度為 ％的 VAR值為 σ ? 置信度為 99％的 VAR值為 σ ? 置信度為 ％的 VAR值為 σ ? 因此， VaR是分布的標準差與由置信水平確定的乘子的乘積 ? 約定俗成： VaR是以正數(shù)表示。 總結(jié)： VaR的優(yōu)點 VaR概念簡單 、 理解容易 。 ? 信用度量制模型認為信用風險可以說直接源自企業(yè)信用等級的變化 ， 并假定信用評級體系是有效的 ， 即企業(yè)投資失敗 、 利潤下降 、 融資渠道枯竭等信用事件對其還款履約能力的影響都能及時恰當?shù)赝ㄟ^其信用等級的變化而表現(xiàn)出來 。 ① 假設貸款價值服從正態(tài)分布，則 ? 置信度為 95％的 VAR值為 σ； ? 置信度為 99％的 VAR值為 σ。 以債券等級轉(zhuǎn)移概率近似替代貸款轉(zhuǎn)移概率 正態(tài)分布 x p (x) 0 ?如果連續(xù)型隨機變量 X的密度函數(shù)為 ( ) ( ) ( ) ?? ? ? ? ? ? x e x f x 2 2 2 2 1 s ? s p （ 其中 ? ? ? ??， s 0為參數(shù) ） 則稱隨機變量 X服從參數(shù)為 ?，s2的正態(tài)分布。 )(){ σμaσμbbXa ??????? (? ),(~ 10NσμXY ??引理：設 X~N(μ,σ2)，則 故對任意的 ab，有 例 1 ( )? ? ? ?．；⑵．⑴．，試求：，設隨機變量212110~?? XPXPNX解： ? ? () ()121 ?????XP⑴． ?? 13591.? ?()()1221 ??????? XP⑵． () ()? ?12 ???? ??81859.?例 2 ( )? ? ? ? ? ?．；⑶．；⑵．⑴．，試求：，設隨機變量0625192~?? XPXPXPNX解：? ?4706406293001841340311132132551...)()()()(???????????????? XP⑴． ? ? ? ?04 55097 72 501221222184162162.).()]([)]()([}{???????????????????????? XPXPXP⑵．? ? ? ? 74860323202310 .)()( ?????????? XPXP⑶．例 3 10 ? ααzXP α ,}{0 x)(x?? ? ?0 .0 5z ，查表可知當 ??z ??1z )(}{}{ ααα zzXPzXPα ??????? 11? ?? ???? 1)(z :, 的方法求已知 ?? z, 5720230 .. ?z ))(z( ?????設 X~N(μ,σ2)，若 Zα滿足條件 分位點。圖形越平坦，這表明越大，附近的概率越大；落在圖形越陡，因而越小，可知的最大值為：XxfyσμXxfyσσπμfxf???21?0 x ?1? )(xf正態(tài)分布的重要性 正態(tài)分布是概率論中最重要的分布，這可以由以下情形加以說明： ⑴ ．正態(tài)分布是自然界及工程技術中 最
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