信用風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)課件(ppt46頁)-閱讀頁
2025-03-18 22:50本頁面
【正文】 計(jì)算信用資產(chǎn)的在險(xiǎn)價(jià)值量時(shí)，將各種影響違約概率以及相關(guān)聯(lián)的信用等級轉(zhuǎn)換概率的宏觀因素納入體系。 ? 解決和處理經(jīng)濟(jì)周期性因素常用方法是直接將信用等級轉(zhuǎn)換概率與宏觀因素之間的關(guān)系模型化，如果模型是擬合的，就可以通過制造宏觀上的對于模型的 沖擊 來模擬信用等級轉(zhuǎn)換概率的跨時(shí)演變狀況。 ? 將上面的兩個(gè)死亡率與違約損失率 (LGD)結(jié)合起來，就可以獲得信用資產(chǎn)的預(yù)期損失的估計(jì)值。 ? 引入了邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)的概念。 （ 2）假設(shè)違約概率與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況無關(guān) （ 3）假設(shè)資產(chǎn)收益之間的相關(guān)系數(shù)等于凈資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)。 （二） KMV模型 優(yōu)點(diǎn)： ? 將市場信息納入了違約概率 ? 是一種動態(tài)模型 ? 是一種 “ 向前看 ” 的模型 ? 可以反映風(fēng)險(xiǎn)水平差異的程度 KMV模型缺點(diǎn) ： ? 必須使用估計(jì)技術(shù)來獲得資產(chǎn)價(jià)值、企業(yè)資產(chǎn)收益率的期望值和波動性。 ? 一種計(jì)量方法來估算出由于信用資產(chǎn)質(zhì)量變化 (包括違約 )而導(dǎo)致的組合價(jià)值的波動以及價(jià)值的分布狀況，并最終計(jì)算出信用資產(chǎn)組合的在險(xiǎn)價(jià)值量 (VaR)。 ? (一 ) 聯(lián)合信用等級轉(zhuǎn)換概率 ? (二）資產(chǎn)價(jià)值波動與信用等級轉(zhuǎn)換的關(guān)系 ? (三）兩貸款組合的聯(lián)合貸款價(jià)值量 (Joint Loan Values) 三、信用度量制：實(shí)際分布條件下的組合在險(xiǎn)價(jià)值量 四、信用度量制： N項(xiàng)貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn)的度量 ? (一 )矩陣擴(kuò)展法 ? 將貸款組合的聯(lián)合信用等級轉(zhuǎn)換概率矩陣以及相應(yīng)的貸款組合聯(lián)合貸款價(jià)值量矩陣不斷地進(jìn)行擴(kuò)展，從而最終求出 N項(xiàng)貸款組合的均值和標(biāo)準(zhǔn)差。 ? (二 )調(diào)整解出的資產(chǎn)組合方差的標(biāo)準(zhǔn)方式 ? (三 )蒙特 ? VaR最有效的計(jì)算方法，能說明廣泛的風(fēng)險(xiǎn) :非線性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、波動風(fēng)險(xiǎn)，甚至模型風(fēng)險(xiǎn)，也考慮了波動時(shí)間變化，較粗的尾部及極端情景等因素。 ? KMV模型和 Credit Metrics模型中的風(fēng)險(xiǎn)定義、關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動因素、信用事件的波動性、信用事件的相關(guān)性、收復(fù)率等特征各不相同，因此在度量信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)各有優(yōu)勢，同時(shí)也都存在著一
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1