【正文】 評(píng)估 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 43 通過(guò)與競(jìng)爭(zhēng)者的分析比較，描繪出中國(guó)網(wǎng)通與主要競(jìng) 爭(zhēng)者的力量比較 需改進(jìn) 平均 領(lǐng)先 規(guī)模 成本控制能力 產(chǎn)品質(zhì)量 客戶服務(wù)質(zhì)量 穩(wěn)定的客戶群 網(wǎng)絡(luò)性能 渠道管理能力 中國(guó)網(wǎng)通 3 2 1 中國(guó)網(wǎng)通 3 2 1 中國(guó)網(wǎng)通 3 2 1 中國(guó)網(wǎng)通 3 2 1 中國(guó)網(wǎng)通 3 2 1 中國(guó)網(wǎng)通 3 1 2 中國(guó)網(wǎng)通 3 2 1 項(xiàng)目成果示例 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 51 據(jù)此選擇最佳的業(yè)務(wù)方案 項(xiàng)目成果示例 143 20232023 資本投入 （百萬(wàn)美金） 441 2023 營(yíng)業(yè)收入 （百萬(wàn)美金） 14 收回投資年數(shù) % IRR* ?XXX ?XXX 主要優(yōu)勢(shì) ?XXX ?XXX 主要劣勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)因素 NPV* （ 百萬(wàn)美金） 方案 I 10 收回投資年數(shù) % IRR* 441 2023 營(yíng)業(yè)收入 （百萬(wàn)美金） 143 20232023 資本投入 （百萬(wàn)美金） ? XXX ? XXX 主要優(yōu)勢(shì) ? XXX ? XXX 主要劣勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)因素 NPV* （ 百萬(wàn)美金） 方案 II 11 收回投資年數(shù) % IRR* 441 2023 營(yíng)業(yè)收入 （百萬(wàn)美金） 143 20232023 資本投入 （百萬(wàn)美金） ? XXX ? XXX 主要優(yōu)勢(shì) ? XXX ? XXX 主要劣勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)因素 NPV* （ 百萬(wàn)美金） 方案 III KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 59 中國(guó)網(wǎng)通 的市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略必須從最終用戶的觀點(diǎn)出發(fā) 最終用戶 ?商業(yè) ?居民 電信服務(wù) ?基本語(yǔ)音 / 數(shù)據(jù) ?收款 ?增值服務(wù) / 多媒體 智能網(wǎng)絡(luò) ?轉(zhuǎn)換 ?I智能網(wǎng)絡(luò) ?網(wǎng)絡(luò)管理 被動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施 ?網(wǎng)絡(luò)布線 ?道路敷設(shè)的權(quán)力 ?網(wǎng)絡(luò)設(shè)備 要求的方法 出 進(jìn) 大部分市場(chǎng)進(jìn)入者的傳統(tǒng)方法 進(jìn) 出 “擁有客戶” “擁有工廠” “擁有原材料” 分析框架 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 67 分析各種可能方案的現(xiàn)金流，幫助網(wǎng)通進(jìn)行決策 3063510424213050100150200250300350A B C D T o t al單位：百萬(wàn)美元 根據(jù)目前現(xiàn)狀最可能的現(xiàn)金流現(xiàn)值（ DCF） (折現(xiàn)到 2023年 ) 樂(lè)觀 最可能 悲觀 DCF=359 IRR=36% DCF=215* IRR=29% DCF=55 IRR=16% 注： DCF的差異是由于所得稅按公司整體盈利征收和按各個(gè)業(yè)務(wù)單位的盈利分別征收導(dǎo)致了不同的稅后現(xiàn)金流 項(xiàng)目成果示例 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 65 我們會(huì)明確指出中國(guó)網(wǎng)通所需能力， 以及能力建立途徑 營(yíng)銷戰(zhàn)略 財(cái)務(wù)投入 /合資參股 戰(zhàn)略合作 /外包 業(yè)務(wù)能力建立方式 業(yè)務(wù)能力 資源需求 ? 營(yíng)銷能力的建設(shè) ? 銷售組織的建設(shè) ? 營(yíng)銷、研發(fā)和銷售的 相互關(guān)系 ? 管理的模式 ? xxxx ? 信息系統(tǒng)開發(fā) ? 人員的需求 營(yíng)銷 銷售 所需 IT投入 人員的培訓(xùn) ? 建議參股對(duì)象： XX ? 時(shí)間順序： XX ? 資金投入： XX ? 建議合作 /外包對(duì)象： XX ? 時(shí)間順序： XX ? RFI/RFP建議 IT能力的建立 ? 所需的軟件支持 CRM ERP 項(xiàng)目成果示例 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 57 在各個(gè)地區(qū)市場(chǎng)定義清晰的業(yè)務(wù)模型是非常重要的：中國(guó)網(wǎng) 通如何賺錢以及要賺到這些錢所需要的資源配置 所提供產(chǎn)品的詳細(xì)說(shuō)明 ? 結(jié)構(gòu)化分析 清晰描述業(yè)務(wù)模型 ? 動(dòng)態(tài)業(yè)務(wù)模型 步驟與工具 項(xiàng)目階段性成果 ? 產(chǎn)品提供描述 ? 收入來(lái)源及產(chǎn)品提供基礎(chǔ)架構(gòu)：物理資產(chǎn)、供應(yīng)商、執(zhí)照等 多種方案評(píng)估 市場(chǎng)評(píng)估與 內(nèi)部評(píng)估 高層決策 行動(dòng)計(jì)劃 戰(zhàn)略建議 1 2 3 4 5 總體戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定 各階段地域市場(chǎng)選擇說(shuō)明 各階段產(chǎn)品說(shuō)明 各階段目標(biāo)客戶群體及向其提供的價(jià)值訴求 各階段聯(lián)盟、合作、兼并及收購(gòu)說(shuō)明 投入產(chǎn)出分析 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 49 備選情景 X 備選情景 Y 使用業(yè)務(wù)案例模型對(duì)所選的情景進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估 推薦情景 Z 某電信公司 ? 產(chǎn)品 /市場(chǎng)定位 ? 市場(chǎng)細(xì)分 ? 地域覆蓋面 ? 服務(wù)范圍 ? 縱向整合的程度 ? 市場(chǎng)發(fā)展路線 畢馬威戰(zhàn)略情景評(píng)估模型 估值情景 x 估值情景 Y 估值情景 Z ? 時(shí)間跨度 ? 每年和每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的銷售額 ? 運(yùn)營(yíng)支出的增長(zhǎng) ? 估計(jì)的資本支出 ? 凈現(xiàn)值 ? 資本回報(bào)率 ? 現(xiàn)金流 收入 ? 基于提供的服務(wù)和客戶細(xì)分 ? 基于關(guān)鍵輸入 ? 線路的數(shù)量 ? 通話時(shí)間 ? 價(jià)格水平 ? 市場(chǎng)份額 ? 市場(chǎng)成本 ? 維護(hù) ? 營(yíng)銷和銷售 ? 管理費(fèi)用 運(yùn)營(yíng)支出 ? 地方成本 ? 系統(tǒng)成本 ? 傳輸技術(shù) ? 其他資本支出 ? 例如網(wǎng)絡(luò)支持 資本支出 分析框架 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 41 RBOC在州委員會(huì)申請(qǐng)271條款之前提供書面材料 州監(jiān)管機(jī)構(gòu)選擇測(cè)試經(jīng)理 向CLEC 和其他利益方征詢對(duì)MTP的意見(jiàn) MTP 通過(guò)，開始實(shí)施測(cè)試 任何未涉及的問(wèn)題將通過(guò)觀察報(bào)告和/或異議表明，在今后可能的時(shí)候給予解決，這也許會(huì)涉及重新測(cè)試活動(dòng) 最終報(bào)告完成 由州委員會(huì)組織技術(shù) 評(píng)定和/或聽證會(huì) 州委員會(huì)通過(guò)RBOC的271 申請(qǐng)，并把結(jié)果通傳給FCC 和 DOJ 審閱 FCC決定RBOC能否進(jìn)入長(zhǎng)途市場(chǎng) 測(cè)試結(jié)束，報(bào)告的初稿交于相關(guān)利益方征詢意見(jiàn) 司法部對(duì)271條款申請(qǐng)出具意見(jiàn) 測(cè)試經(jīng)理提供測(cè)試總體計(jì)劃 (MTP) RBOC向FCC申請(qǐng)271 條款. FCC 評(píng)估271條款 市場(chǎng)環(huán)境舉例：美國(guó)的電信法律環(huán)境和控制（續(xù)） 項(xiàng)目成果示例 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 33 目錄 項(xiàng)目背景與項(xiàng)目目標(biāo) 對(duì)網(wǎng)通項(xiàng)目的理解 項(xiàng)目工作方法與方法論 項(xiàng)目組織架構(gòu)與工作計(jì)劃 為什么選擇畢馬威管理咨詢 問(wèn)答 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 28 … 而且國(guó)內(nèi)電信市場(chǎng)的劇烈變動(dòng)更加增強(qiáng)了中國(guó)網(wǎng)通 市場(chǎng)擴(kuò)張的動(dòng)力 中國(guó)網(wǎng)通需要規(guī)劃一個(gè)清晰、可實(shí)施的全球化發(fā)展戰(zhàn)略以抓住機(jī)會(huì)預(yù)防威脅 從地 方市 場(chǎng)到 全球 擴(kuò)張 解除管制 兼并與收購(gòu) 世界貿(mào)易組織 ? 行業(yè)的管制解除無(wú)疑是為了促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng) ? 作為中國(guó)兩大固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商之一，中國(guó)網(wǎng)通可以在中國(guó)電信的區(qū)域內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，但是更好的策略是利用其寬帶 /數(shù)據(jù)通信的優(yōu)勢(shì)通過(guò)在新市場(chǎng)獲得增長(zhǎng)而展開競(jìng)爭(zhēng) ? 新中國(guó)網(wǎng)通是分拆最大受益者 基于 2023年的收入數(shù)據(jù)，中國(guó)網(wǎng)通成為中國(guó)第三大運(yùn)營(yíng)商 得到提供固網(wǎng)服務(wù)的授權(quán) 成為最大的兩個(gè)長(zhǎng)途骨干網(wǎng)服務(wù)提供商之一 ? 作為 WTO成員國(guó)，我們可以在全球范圍內(nèi)開拓電信市場(chǎng)空間 ? 根據(jù) WTO的相關(guān)協(xié)議，我們的電信市場(chǎng)也要向其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)者開放，因而僅僅作為一個(gè)地方性電信運(yùn)營(yíng)商是不夠的 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 24 目錄 項(xiàng)目背景與項(xiàng)目目標(biāo) 對(duì)網(wǎng)通項(xiàng)目的理解 全球電信市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 中國(guó)電信市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 中國(guó)網(wǎng)通的全球化動(dòng)力 項(xiàng)目工作方法與方法論 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)與工作計(jì)劃 為什么選擇畢馬威管理咨詢 附錄 A – 商務(wù)條款與報(bào)價(jià) 附錄 B – 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)歷 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 17 中國(guó) 電信 中國(guó) 聯(lián)通 中國(guó) 移動(dòng) 中國(guó) 網(wǎng)通 中國(guó) 吉通 中國(guó) 鐵通 市話 長(zhǎng)途 移動(dòng) 因特網(wǎng) 國(guó)際通訊 IP 電話 衛(wèi)星通訊 然而，中國(guó)網(wǎng)通（舊）在最后一輪重組之 前只能在有限的領(lǐng)域提供服務(wù) 資料來(lái)源： BDA KPMG Consulting Inc 169。 ? 大多數(shù)通信供應(yīng)商在數(shù)據(jù)中心上的不斷投資，這些都顯示了電信和網(wǎng)絡(luò)外包服務(wù)的整合趨勢(shì)。 ?中國(guó) 電信 我們的全球化項(xiàng)目團(tuán)隊(duì) （續(xù)） 我們鄭重承諾，希望同中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)公司建立戰(zhàn)略和長(zhǎng)期合作關(guān)系 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 2 目錄 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì) 介紹 項(xiàng)目背景與項(xiàng)目目標(biāo) 對(duì)網(wǎng)通項(xiàng)目的理解 項(xiàng)目工作方法與方法論 （ 張 海 蒙 ） NTT案例 精 選 項(xiàng)目組織架構(gòu)與工作計(jì)劃 為 什么 選擇畢馬威管理咨詢（ David Frey) 問(wèn) 答 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 7 ? 中國(guó)網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)（以下 簡(jiǎn)稱 中國(guó)網(wǎng)通）具備了開展了一系列語(yǔ)音和數(shù)據(jù)通信服務(wù)的能力 ? 在中國(guó)電信的分 拆 方案使得中國(guó)網(wǎng)通 沒(méi) 有得到中國(guó)電信原來(lái)的海外分支機(jī)構(gòu) ? 中國(guó)網(wǎng)通需要 尋找 本土市場(chǎng)以外的收入來(lái)源以充實(shí)盈利能力最好的國(guó)際通信業(yè)務(wù) ? 中國(guó)網(wǎng)通擁有中國(guó)通信行業(yè)最為國(guó)際化的管理團(tuán)隊(duì)，在管理技能上具備了進(jìn) 軍 國(guó)際市場(chǎng)的基礎(chǔ) ? 中國(guó)網(wǎng)通目前還 沒(méi) 有擬定國(guó)際拓展的策略 中國(guó)網(wǎng)通立志成為一個(gè)全球性的、 能夠提供所有通信服務(wù)的電信運(yùn)營(yíng)商 資料來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)通，畢馬威管理咨詢分析 中國(guó)網(wǎng)通需要在今年年 底 之前制訂一個(gè)正式的且可實(shí)施的國(guó)際拓展方案 KPMG Consulting Inc 169。 2023, Proprietary Confidential 通 信 媒 體 部 Page 13 02040608010012