【正文】 ∨ ∨ 安全性 流動(dòng)性 增值性南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)134（二）措施n 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，確保儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全n 建立科學(xué)的儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)n 合理安排投資，有重點(diǎn)地支持國(guó)內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)135（三）建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理制度注意規(guī)避三種風(fēng)險(xiǎn)：主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：政局穩(wěn)定，與我國(guó)的外交關(guān)系較好。經(jīng)營(yíng)方式： 采用中長(zhǎng)期資產(chǎn) 投資的方式 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院n 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 一月 219:32 下午 一月 2121:32January 23, 2023n 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 23 一月 20239:32:20 下午 21:32:20一月 21n 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 21:32:2023:32:2023:321/23/2023 9:32:20 PMn 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 21:32:2023:32:2023:32Saturday, January 23, 2023n 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 23 一月 20239:32:20 下午 21:32:20一月 21n 1比不了得就不比，得不到的就不要。經(jīng)營(yíng)方式： 以短期投資為主。3．主要作用是國(guó) 際 收支的 儲(chǔ)備金。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)119操作規(guī)則n 公開(kāi)市場(chǎng)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具以 7天期以?xún)?nèi)短期回購(gòu)為主，遇節(jié)假日可適當(dāng)延長(zhǎng)操作期限，采用市場(chǎng)化利率招標(biāo)方式開(kāi)展操作。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)115公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告 2023年第 41號(hào)n 人民銀行于本周四（ 6月 20日）以?xún)r(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了 2023年第 11期央行票據(jù)。本期中央銀行票據(jù)以貼現(xiàn)方式發(fā)行，向全部公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商進(jìn)行價(jià)格招標(biāo)，到期按面值100元兌付，到期日遇節(jié)假日順延。當(dāng)商業(yè)銀行流動(dòng)性暫時(shí)多余時(shí)，通過(guò)正回購(gòu)操作。回購(gòu)交易債券做市商雙邊報(bào)價(jià)情況執(zhí)行央行窗口指導(dǎo)情況 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)88間接目標(biāo) ——（ 1）影響市場(chǎng)利率變動(dòng) （ 2）協(xié)助政府債券的發(fā)行與管理（ 3）影響證券行市南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)89（三）公開(kāi)市場(chǎng)操作作用過(guò)程經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 經(jīng)濟(jì)蕭條 經(jīng)濟(jì)過(guò)熱措 施 買(mǎi)入 賣(mài)出基礎(chǔ)貨幣 增加 減少超額準(zhǔn)備金 增加 減少信貸規(guī)模 擴(kuò)張 收縮貨幣供應(yīng)量 增加 下降市場(chǎng)利率 下降 上升投資消費(fèi) 上升 下跌結(jié) 果 經(jīng)濟(jì)回升 經(jīng)濟(jì)調(diào)整 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)90公開(kāi)市場(chǎng)操作的方式維持既定的貨幣政策 — 短期操作— 回購(gòu) — 防御性目標(biāo)實(shí)現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變 — 連續(xù)同向操作 — 買(mǎi)或賣(mài) — 主動(dòng)性目標(biāo)南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)91（四）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)作用的條件 中央銀行必須具有強(qiáng)大的資金實(shí)力； 中央銀行應(yīng)該具有彈性操作權(quán)力； 應(yīng)該有完善的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)機(jī)制； 證券種類(lèi)和數(shù)量要適當(dāng)。貸： 同城票據(jù)清算 交通銀行 1000萬(wàn)元南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)77工商銀行借： 存放中央銀行準(zhǔn)備金 1000萬(wàn)元 360=‰未到期天數(shù) =30+31+30+31+10=132天貼息額 =1000 ‰ 132=（ 萬(wàn)元）實(shí)付金額 ==（ 萬(wàn)元）南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)71帳戶(hù)處理 中央銀行：借： 對(duì)其它存款性公司債權(quán) —— 工行再貼現(xiàn)戶(hù) 票據(jù)所反映的交易行為是否 符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)66（三）再貼現(xiàn)的發(fā)放與收回南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)65審查 A南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)63合法票據(jù) ——n 根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)合同約定進(jìn)行延期付款的商品交易所開(kāi)具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的商業(yè)票據(jù)。銀行傳導(dǎo)作用南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)54（三）中央銀行調(diào)整再貼現(xiàn)率需要考慮的因素n 物價(jià)總水平 n 資金供求狀況 n 商業(yè)銀行的資金成本 n 社會(huì)平均利潤(rùn)率 n 國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 n 國(guó)際利率水平 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)55（四）再貼現(xiàn)利率政策的作用及局限性n 作用：n 調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量 n 引導(dǎo)市場(chǎng)利率n 執(zhí)行最后貸款人職能 n 引導(dǎo)信貸資金流向 n 局限性局限性n 處于被動(dòng)地位處于被動(dòng)地位n 缺乏靈活性缺乏靈活性n 時(shí)滯性較強(qiáng)時(shí)滯性較強(qiáng)南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)56（五）我國(guó)的利率政策工具n ，包括：再貸款利率；再貼現(xiàn)利率；法定存款準(zhǔn)備金利率；超額存款準(zhǔn)備金利率。↑物價(jià)水平 ↑ 企業(yè)與商業(yè)銀行之間的關(guān)系南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)492．轉(zhuǎn)貼現(xiàn) —— 商業(yè)銀行以其持有的已經(jīng)貼現(xiàn)的未到期的商業(yè)票據(jù)，向另一家商業(yè)銀行申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)匀谕ㄙY金的一種行為。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)當(dāng)?shù)爻擎?zhèn)化發(fā)展規(guī)劃，向符合政策條件的非本地居民發(fā)放住房貸款。通過(guò) “窗口指導(dǎo) ”或引導(dǎo)商業(yè)銀行通過(guò)調(diào)整授信額度、調(diào)整信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等方式，限制信貸資金向某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)及地區(qū)過(guò)度投放，體現(xiàn)扶優(yōu)限劣原則。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院開(kāi)展情況n 2023年 4月 25日，為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院第 43次常務(wù)會(huì)議精神，中國(guó)人民銀行創(chuàng)設(shè)抵押補(bǔ)充貸款（ PSL）為開(kāi)發(fā)性金融支持棚改提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、成本適當(dāng)?shù)馁Y金來(lái)源。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)31PSL含義n PSL這一工具和再貸款非常類(lèi)似，再貸款是一種無(wú)抵押的信用貸款，不過(guò)市場(chǎng)往往將再貸款賦予某種金融穩(wěn)定含義，即一家機(jī)構(gòu)出了問(wèn)題才會(huì)被投放再貸款。常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評(píng)級(jí)的債券類(lèi)資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院常備借貸便利的主要特點(diǎn)n 一是由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請(qǐng)常備借貸便利；n 二是常備借貸便利是中央銀行與金融機(jī)構(gòu) “一對(duì)一 ”交易，針對(duì)性強(qiáng)。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)22（三）其它放款（三）其它放款中央銀行對(duì)外國(guó)政府、中央銀行、國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)的貸款；支農(nóng)再貸款；常備借貸便利（ SLF）中期借貸便利（ MLF）抵押補(bǔ)充貸款（ PSL）南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)23支農(nóng)再貸款n 為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于 “加大支農(nóng)、支小再貸款和再貼現(xiàn)力度”的要求，提高金融服務(wù) “三農(nóng) ”等國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的能力，人民銀行對(duì)部分分支行增加支農(nóng)再貸款額度 200億元，引導(dǎo)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大涉農(nóng)信貸投放，同時(shí)采取有效措施，進(jìn)一步加強(qiáng)支農(nóng)再貸款管理，促進(jìn)降低 “三農(nóng) ”融資成本。一種方式。 幫助陷入困境的商業(yè)銀行，恢復(fù)信譽(yù)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)1第七章 中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)n 第一節(jié) 中央銀行再貸款業(yè)務(wù)n 第二節(jié) 中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)n 第三節(jié) 中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)n 第四節(jié) 中央銀行黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)2中國(guó)人民銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表項(xiàng) 目 2023年 占比 2023年 占比％ 2023年 占比％國(guó)外資產(chǎn) 272234 278623 其中：外匯 264270 270681 貨幣黃金 670 670 其它國(guó)外資產(chǎn) 7294 7272 對(duì)政府債權(quán) 15313 15313 對(duì)其它存款性公司債權(quán) 13148 24985 對(duì)其他金融性公司債權(quán) 8907 7849 對(duì)非金融機(jī)構(gòu)債權(quán) 25 12 其他資產(chǎn) 7652 11467 總 資 產(chǎn) 317279 338249 單位：億元南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)3南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)4第一節(jié) 中央銀行再貸款業(yè)務(wù)n 一、概念n 二、中央銀行再貸款的內(nèi)容n 三、中央銀行再貸款的特征和任務(wù)n 四、中央銀行再貸款的管理南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)5一、概念一、概念中央銀行再貸款 —— 中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)及政府為了彌補(bǔ)其資金周轉(zhuǎn)困難或臨時(shí)性資金不足而發(fā)放的貸款。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)9（一）對(duì)商業(yè)銀行的貸款n ： 解決臨時(shí)性的資金需要，補(bǔ)充其流動(dòng)性不足。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)16擔(dān)保貸款擔(dān)保貸款 ———— 商業(yè)銀行以其客戶(hù)簽商業(yè)銀行以其客戶(hù)簽發(fā)的合格的商業(yè)票據(jù)為擔(dān)發(fā)的合格的商業(yè)票據(jù)為擔(dān)保向中央銀行申請(qǐng)貸款的保向中央銀行申請(qǐng)貸款的一種方式?！?第三十條 中國(guó)人民 銀 行不得向地方政府、各 級(jí) 政府部門(mén) 提供 貸 款 ,不得向非 銀 行金融機(jī)構(gòu)以及其他 單 位和個(gè)人提供 貸 款 ,但國(guó) 務(wù) 院決定中國(guó)人民 銀 行可以向特定的非 銀 行金融機(jī)構(gòu)提供 貸 款的除外。加強(qiáng)對(duì)支農(nóng)再貸款投向和涉農(nóng)貸款利率的監(jiān)測(cè)考核，確保支農(nóng)再貸款發(fā)揮降低 “三農(nóng) ”融資成本的作用。利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場(chǎng)利率的需要等綜合確定。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)29中期借貸便利操作表時(shí) 間 中期借貸便利余額 (單位：億元 ) 時(shí) 間 中期借貸便利余額 (單位：億元 )2023年 12月 6445 2023年 5月 105452023年 1月 6945 2023年 6月 51452023年 2月 6945 2023年 7月 38002023年 3月 10145 2023年 8月 49002023年 4月 10795 2023年 9月 4900南京航空航天大學(xué)