【正文】 一月 21一月 21Saturday, January 23, 2023n 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 。 一月 2121:32:2023:32Jan2123Jan21n 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023/1/23 21:32:2023:32:2023 January 2023n 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 一月 21一月 2121:32:2023:32:20January 23, 2023n 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 一月 21一月 21Saturday, January 23, 2023n 雨中黃葉樹，燈下白頭人。用于干預(yù)外匯市場、穩(wěn)定人民幣匯率、保證對外支付。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)136代 理 行： 發(fā)達(dá)國家 A級以上的信譽(yù)度金融工具： 國際市場 AA級以上商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)：南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)137A 幣種多元化，分散風(fēng)險(xiǎn)B 考慮充分的流動(dòng)性C 儲(chǔ)備的期限結(jié)構(gòu)市場風(fēng)險(xiǎn)：南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)138（四）我國外匯儲(chǔ)備的經(jīng)營模式經(jīng)常性儲(chǔ)備戰(zhàn)略性儲(chǔ)備南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)139經(jīng)常性儲(chǔ)備： 2．必 須 具有高度流 動(dòng) 性。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)120參與機(jī)構(gòu)序號(hào) 機(jī)構(gòu)名稱 序號(hào) 機(jī)構(gòu)名稱1 工商銀行 7 中信銀行2 建設(shè)銀行 8 招商銀行3 農(nóng)業(yè)銀行 9 光大銀行4 中國銀行 10 民生銀行5 國家開發(fā)銀行 11 興業(yè)銀行6 交通銀行 12 上海浦東發(fā)展銀行南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)121影響 n 短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具的即時(shí)啟用，預(yù)示著正、逆回購將成為人民銀行調(diào)節(jié)流動(dòng)性的主流工具，使其在流動(dòng)性調(diào)控上更趨精準(zhǔn)，此舉也意味著未來存款準(zhǔn)備金率的使用頻率將減少甚至逐漸淡出。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)118三、短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO）n 為進(jìn)一步完善公開市場操作機(jī)制，提高公開市場操作的靈活性和主動(dòng)性，促進(jìn)銀行體系流動(dòng)性和貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行，人民銀行于 2023年 1月 18日宣布，從即日起啟用公開市場短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具，即 Shortterm Liquidity Operations,SLO，作為公開市場常規(guī)操作的必要補(bǔ)充，在銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)臨時(shí)性波動(dòng)時(shí)相機(jī)使用。n 中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)操作室n 二〇一四年九月三十日n 20230930 10:06:22 期限 交易量 中標(biāo)利率14天 200億元 %南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)117（二）公開市場操作應(yīng)該注意的問題1．只能在二級市場上購買。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)113發(fā)行量： 20億元投標(biāo)價(jià)格 投標(biāo)個(gè)數(shù) 投標(biāo)數(shù)量 備注 20 8 8 10 5 13 10 4 17 5 5 按 5 3 5 3南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)114公 告n 為提高公開市場操作的透明度和影響力，公開市場操作的中標(biāo)結(jié)果產(chǎn)生后，中國人民銀行公開市場操作室通過 “中國債券信息網(wǎng) ”和 “中國貨幣網(wǎng) ”同時(shí)向社會(huì)發(fā)布 《 公開市場業(yè)務(wù)交易公告 》 ，內(nèi)容包括當(dāng)日交易品種、期限、招標(biāo)量、及中標(biāo)利率等。 n 中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)操作室n n 第十一期中央銀行票據(jù)期限 3個(gè)月 (91天 )，發(fā)行量 20億元，繳款日為 2023年 6月21日，起息日為 2023年 6月 21日，到期日為 2023年 9月 20日。當(dāng)商業(yè)銀行流動(dòng)性暫時(shí)短缺時(shí)，通過逆回購操作。 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)105正回購先賣債券回收貨幣再購回投放貨幣。目的 為了改變市場貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變。分銷量中投次數(shù)比現(xiàn)券交易 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)95我國公開市場操作的對象 一級交易商。使商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金控制在既定的政策目標(biāo)所要求的規(guī)模之內(nèi)。1000萬元南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)78第三節(jié) 中央銀行公開市場業(yè)務(wù)一、公開市場業(yè)務(wù)概述二、公開市場業(yè)務(wù)的操作三、短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（ SLO）南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)79一、公開市場業(yè)務(wù)概述n （一）公開市場業(yè)務(wù)的含義n （二）公開市場業(yè)務(wù)的目的n （三）公開市場操作作用過程圖示n （四）公開市場業(yè)務(wù)作用的條件南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)80（一）公開市場業(yè)務(wù)的含義1．概念2．特點(diǎn)南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)811．概念 公開市場業(yè)務(wù) 是中央銀行通過在證券市場上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，以此改變商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種貨幣政策工具。貸： 對其它存款性公司債權(quán) —— 工行再貼現(xiàn)戶 如上例：南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)76中央銀行借： 其它存款性公司存款 —— 工行存款 1000萬元將票據(jù)通過背書轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給中央銀行。貸： 貼現(xiàn) 借： 金融機(jī)構(gòu)往來利息支出 貸： 利息收入 —— 再貼現(xiàn)利息收入 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)70計(jì)算日貼現(xiàn)率 =% 247。一般最長不超過 6個(gè)月。日貼現(xiàn)率 =年貼現(xiàn)率 /360B開出正式發(fā)票。交易合同； B南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)62（二）申請與審查商業(yè)銀行 必須以 已經(jīng)辦理貼現(xiàn)的 尚未到期 的 合法票據(jù) 才能向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)。n 行調(diào)整等。↑社會(huì)總需求 ↓ ↑ 市場利率 ↓ 中央銀行與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)52（二）內(nèi)容1. 調(diào)整再貼現(xiàn)率 ，引導(dǎo)市場利率走向 2．規(guī)定向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)資格的票據(jù)，控制再貼現(xiàn)的總規(guī)模。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)38四、中央銀行 再貸款 的管理n （一）再貸款申請n （二） 再貸款 的審查n （三） 再貸款 的發(fā)放n （四）再貸款 的收回南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)39（二）中央銀行 再貸款 的審查n 再貸款 貸款基本要素的審查n 再貸款 貸款審查的重點(diǎn)南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)40再貸款 基本要素的審查n 是否是中央銀行貸款的對象n 是否符合中央銀行貸款的條件n 貸款用途是否符合要求南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)41再貸款 審查的重點(diǎn)n 對貸存比的審查n 對同業(yè)拆借資金和系統(tǒng)內(nèi) 調(diào)撥資金的審查 n 對借款行內(nèi)部資金占用和 被占用情況的審查 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)42（三）（三） 再 貸款的發(fā)放貸款的發(fā)放n 會(huì)計(jì)分錄為：會(huì)計(jì)分錄為：n 中央銀行：中央銀行： 借：借： 對其它存款性公司債權(quán)對其它存款性公司債權(quán) 銀行臨時(shí)貸款戶銀行臨時(shí)貸款戶 貸：貸： 其它存款性公司存款其它存款性公司存款 銀行存款戶銀行存款戶南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)43n商業(yè)銀行：商業(yè)銀行： 借：借： 存放中央銀行準(zhǔn)備金存放中央銀行準(zhǔn)備金 貸：貸： 向中央銀行借款向中央銀行借款 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)44（四）（四） 再貸款 的收回的收回n中央銀行：中央銀行： 借：借： 其它存款性公司存款其它存款性公司存款 貸：貸： 對其它存款性公司債權(quán)對其它存款性公司債權(quán) 銀行臨時(shí)貸款戶銀行臨時(shí)貸款戶 貸：貸： 利息收入利息收入 臨時(shí)貸款利息收入臨時(shí)貸款利息收入南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)45n商業(yè)銀行：商業(yè)銀行： 借：借： 向中央銀行借款向中央銀行借款 臨時(shí)貸款戶臨時(shí)貸款戶 借：借： 金融機(jī)構(gòu)往來利息支出金融機(jī)構(gòu)往來利息支出 貸：貸： 存放中央銀行準(zhǔn)備金存放中央銀行準(zhǔn)備金 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)46第二節(jié) 中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)n 一、再貼現(xiàn)政策簡介n 二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)47一、再貼現(xiàn)政策簡介（一）幾個(gè)相關(guān)概念（二）內(nèi)容（三）調(diào)整再貼現(xiàn)率的影響因素（四）再貼現(xiàn)利率政策的作用及局限性（五）我國的利率政策工具南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)48（一）幾個(gè)相關(guān)概念1．貼 現(xiàn) —— 企業(yè)或公司以其持有的未到期的商業(yè)票據(jù)，向商業(yè)銀行申請轉(zhuǎn)讓，以融通資金的一種行為。n 四、繼續(xù)支持房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的合理融資需求n 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，合理配置信貸資源，支持資質(zhì)良好、誠信經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)建設(shè)普通商品住房，積極支持有市場前景的在建、續(xù)建項(xiàng)目的合理融資需求。在已取消或未實(shí)施 “限購 ”措施的城市，對擁有 2套及以上住房并已結(jié)清相應(yīng)購房貸款的家庭，又申請貸款購買住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)借款人償付能力、信用狀況等因素審慎把握并具體確定首付款比例和貸款利率水平。對公共租賃住房和棚戶區(qū)改造的貸款期限可延長至不超過 25年。比如，規(guī)定汽車和住房消費(fèi)信貸的首付款比例、證券質(zhì)押貸款比例等等；n 二是配合國家產(chǎn)業(yè)政策，通過貸款貼息等多種手段，引導(dǎo)信貸資金向國家政策需要鼓勵(lì)和扶持的地區(qū)及行業(yè)流動(dòng)，以扶持這些地區(qū)和行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；n 三是限制性的信貸政策。為適時(shí)發(fā)揮價(jià)格杠桿的作用，以及適應(yīng)存貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)整，中國人民銀行分別于 2023年 9月、 11月， 2023年 3月、 5月經(jīng)四次將 PSL利率從 %下調(diào)至目前的 %，以引導(dǎo)國家開發(fā)銀行降低棚改貸款利