【正文】 空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)110中央銀行票據(jù)發(fā)行公告[2023]第 11號(hào)n 為保持基礎(chǔ)貨幣平穩(wěn)增長(zhǎng)和貨幣市場(chǎng)利率基本穩(wěn)定， 2023年 6月 20日（周四）中國(guó)人民銀行將發(fā)行 2023年第十一期中央銀行票據(jù)。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)104回 購(gòu) —— 資金融入方（正回購(gòu)方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購(gòu)方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一時(shí)期由正回購(gòu)方按約定的回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券的融資行為?；刭?gòu)交易現(xiàn)券交易承銷量 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)87直接目的 —— 調(diào)整商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。 出票日期： 2023年 2月 15日 到期日： 2023年 8月 11日 申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)日： 2023年 4月 1日 再貼現(xiàn)率： % 。1．再貼現(xiàn)的實(shí)付金額C中央銀行基準(zhǔn)利率南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)58我國(guó)歷年存貸款利率調(diào)整南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)59二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定（一）對(duì)象（二）申請(qǐng)與審查（三）再貼現(xiàn)的發(fā)放與收回南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)60近年來(lái)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展概況年份 再貼現(xiàn)余額 貼現(xiàn)余額 未到期票據(jù) 累計(jì)貼現(xiàn) 累計(jì)簽發(fā)2023 2023 33 2023 2023 2023 2023 2023 2023 791 2023 446 2023 760 2023 Na. 單位：億元、萬(wàn)億元南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)61（一）對(duì)象—— 只有在中央銀行開立了存款準(zhǔn)備金帳戶的商業(yè)銀行?！? ↓ n 人民銀行、銀監(jiān)會(huì)各級(jí)派出機(jī)構(gòu)要針對(duì)轄區(qū)內(nèi)不同城市情況和當(dāng)?shù)卣畬?duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控要求，支持當(dāng)?shù)劂y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)把握好各類住房信貸政策的尺度，促進(jìn)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。對(duì)擁有 1套住房并已結(jié)清相應(yīng)購(gòu)房貸款的家庭，為改善居住條件再次申請(qǐng)貸款購(gòu)買普通商品住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行首套房貸款政策。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)34三、中央銀行 再貸款 的特征n （一）中央銀行再貸款的特征n （二） 中央銀行的信貸政策南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)35項(xiàng) 目 中央銀行 再貸款 商業(yè)銀行貸款 貸款對(duì)象不同 商業(yè)銀行、政府 公司、個(gè)人 資金來(lái)源不同 基礎(chǔ)貨幣 組織的存款 貸款期限不同 短期 長(zhǎng)、中、短期 制約貸款總量的因素不同 貨幣政策目標(biāo)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì) 存款的數(shù)量存款的結(jié)構(gòu) 貸款目標(biāo)不同 維護(hù)金融體系穩(wěn)定 以盈利為目標(biāo) 中央銀行再貸款與商業(yè)銀行貸款比較 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)36（二）中央銀行 的信貸政策n 一是與貨幣信貸總量擴(kuò)張有關(guān)，政策措施影響貨幣乘數(shù)和貨幣流動(dòng)性。 n 國(guó)家開發(fā)銀行已經(jīng)從央行獲得 3年期 1萬(wàn)億元的抵押補(bǔ)充貸款（ PSL）。n 中期借貸便利利率發(fā)揮中期政策利率的作用，通過(guò)調(diào)節(jié)向金融機(jī)構(gòu)中期融資的成本來(lái)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生影響，引導(dǎo)其向符合國(guó)家政策導(dǎo)向的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門提供低成本資金，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本。期限為 13個(gè)月。n 四是加強(qiáng)對(duì)支農(nóng)再貸款降低 “三農(nóng) ”融資成本的監(jiān)測(cè)考核。 ■ 第二十九條 中國(guó)人民 銀 行不得 對(duì) 政府 財(cái) 政透支 ,不得直接 認(rèn)購(gòu) 、包 銷 國(guó) 債 和其他政府 債 券。補(bǔ)充的渠道n 增加存款n 系統(tǒng)內(nèi)調(diào)劑n 同業(yè)拆借、證券回購(gòu)n 向中央銀行申請(qǐng)貸款南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)13中央銀行只能向商業(yè)銀行提供短期貸款的理由一是控制貨幣投放的需要二是加強(qiáng)宏觀調(diào)控與金融管理的需要三是由中央銀行資產(chǎn)的特征決定的 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)14 再貸款 的方式的方式n信用貸款信用貸款n擔(dān)保貸款擔(dān)保貸款n質(zhì)押貸款質(zhì)押貸款南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)15信用貸款信用貸款 ———— 中央銀行根據(jù)商業(yè)銀行的信譽(yù)而提供的一種貸款。 n 第二十八條 中國(guó)人民銀行根據(jù)執(zhí)行貨幣政策的需要 ,可以決定對(duì)商業(yè)銀行貸款的數(shù)額、期限、利率和方式 ,但貸款的期限不得超過(guò)一年。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)6南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)10商業(yè)銀行流動(dòng)性不足的表現(xiàn)形式頭寸不足客戶合理的貸款需求得不到滿足支付出現(xiàn)困難出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)11流動(dòng)性 不足的原因n 一是貸存比過(guò)大n 二是長(zhǎng)期貸款比重過(guò)大n 三是不良資產(chǎn)比例過(guò)高n 四是存款的急劇下降南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)12 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)17質(zhì)押貸款質(zhì)押貸款———— 商業(yè)銀行將手中持有的政府商業(yè)銀行將手中持有的政府債券或其它有價(jià)證券等交給中央債券或其它有價(jià)證券等交給中央銀行作為質(zhì)押擔(dān)保，中央銀行據(jù)銀行作為質(zhì)押擔(dān)保，中央銀行據(jù)此向其發(fā)放貸款的一種方式。n 一是加強(qiáng)支農(nóng)再貸款管理。n 三是常備借貸便利的交易對(duì)手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機(jī)構(gòu)。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)27常備借貸便利操作表時(shí) 間 常備借貸便利余額 (單位：億元 ) 時(shí) 間 常備借貸便利余額 (單位：億元 )2023年 6月 4160 2023年 11月 26102023年 7月 3960 2023年 12月 10002023年 8月 4100 2023年 1月 29002023年 9月 3860 2023年 2月 7002023年 10月 3010 2023年 3月 0南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中期借貸便利（ MLF）n 當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性管理不僅面臨來(lái)自資本流動(dòng)變化、財(cái)政支出變化及資本市場(chǎng) IPO等多方面的擾動(dòng)，同時(shí)也承擔(dān)著完善價(jià)格型調(diào)控框架、引導(dǎo)市場(chǎng)利率水平等多方面的任務(wù)。出于各種原因，央行可能是將再貸款工具升級(jí)為 PSL，未來(lái) PSL有可能將很大程度上取代再貸款工具，但再貸款依然在央行的政策工具籃子當(dāng)中。根據(jù)棚改貸款進(jìn)度，中國(guó)人民銀行 2023年提供 PSL資金 3831億元， 2023年前 5個(gè)月提供 PSL資金 2628億元。n 四是制定信貸法律法規(guī)，引導(dǎo)、規(guī)范和促進(jìn)金融創(chuàng)新，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。n 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要縮短放貸審批周期，合理確定貸款利率，優(yōu)先滿足居民家庭貸款購(gòu)買首套普通自住房和改善型普通自住房的信貸需求。商業(yè)銀行與商業(yè)銀行之間的關(guān)系南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)503．再貼現(xiàn) —— 商業(yè)銀行以通過(guò)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)而持有的未到期的商業(yè)票據(jù)，向中央銀行申請(qǐng)?jiān)俎D(zhuǎn)讓，以融通資金的一種行為。存款準(zhǔn)備金 ↓ n 。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)64合法票據(jù)的要素 A申請(qǐng)人的資金營(yíng)運(yùn)情況；實(shí)付金額 =票面金額 貼息額貸： 對(duì)其它存款性公司債權(quán) —— 工行再貼現(xiàn)戶 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)92二、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作n （一）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的基本內(nèi)容n （二）公開市場(chǎng)操作應(yīng)該注意的問(wèn)題南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)93（一）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的基本內(nèi)容1．公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的主體公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的具體實(shí)施者 ——中央銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室 南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)942．公開市場(chǎng)操作的對(duì)象 交易對(duì)象的選擇有兩種模式：一是美聯(lián)儲(chǔ)為代表的確定固定的交易對(duì)象并與之開展所有類型的交易。流動(dòng)性日?qǐng)?bào)情況暫停公開市場(chǎng)交易情況南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)1013．交易種類有價(jià)證券買賣有價(jià)證券回購(gòu)南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)102有價(jià)證券買賣 ——中央銀行作為交易一方以約定的價(jià)格買入或者賣出債券所有權(quán)的交易行為。目的 是暫時(shí)減少市場(chǎng)基礎(chǔ)貨幣。特別提示，第十一期中央銀行票據(jù)繳款要素如下，收款人戶名：人總行 中央銀行票據(jù)（ 1301011），賬號(hào)： 210400003，支付行號(hào)： 001100001509。具體情況如下：n 第 11期央行票據(jù)發(fā)行情況n n 中國(guó)人民銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室n 二 ○一三年六月二十日　　　　　　n 上網(wǎng)時(shí)間 :2023620 10:56:56名稱 發(fā)行量 期限 價(jià)格 參考收益率2023年第 11期央行票據(jù) 20億 3個(gè)月 ％南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)116公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告 [2023]第 64號(hào)n 人民銀行于本周二（ 9月 30日）以利率招標(biāo)方式開展了正回購(gòu)操作。人民銀行根據(jù)貨幣調(diào)控需要，綜合考慮銀行體系流動(dòng)性供求狀況、貨幣市場(chǎng)利率水平等多種因素，靈活決定該工具的操作時(shí)機(jī)、操作規(guī)模及期限品種等。4．表 現(xiàn)為現(xiàn)實(shí) 的國(guó) 際 清 償 力。南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中央銀行業(yè)務(wù)140戰(zhàn)略性儲(chǔ)備： 用于滿足國(guó)家較長(zhǎng)期的資金支付和提高儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益率。 。 一月 21一月 2121:32:2023:32:20January 23, 2023n 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 一月 2121:32:2023:32Jan2123Jan21n 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別