【正文】 ?投資估算的精度要求不同 ?上報的研究成果內(nèi)容不同 第二章 建設(shè)必要性的評估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 27 第二章 建設(shè)必要性的評估 建設(shè)必要性的評估 ?國家宏觀經(jīng)濟角度的評估 ?產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟角度的評估 ?地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展角度的評估 ?企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略角度的評估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 28 第二章 建設(shè)必要性的評估 建設(shè)可能性的評估 ?經(jīng)濟規(guī)模是否符合 《 固定資產(chǎn)投資項目的經(jīng)濟規(guī)模標準 》 ?對地點進行評估 ， 要從區(qū)位 、 資源 、 技術(shù)和人才優(yōu)勢等方面評估項目建設(shè)布局是否合理 ?對能源 、 交通 、 通訊 、 供水 、 供電等基礎(chǔ)設(shè)施進行評估 ， 取得有關(guān)的承諾或意向性文件 ?對企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)濟實力 、 財務(wù)質(zhì)量 、 資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu) 、 資金籌措能力進行評估 ， 說明項目的必要性和可行性 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 29 第二章 建設(shè)必要性的評估 投資環(huán)境評估 ?投資環(huán)境的概念 ?投資環(huán)境的分類 ?投資環(huán)境評估的內(nèi)容 ?投資環(huán)境的評估方法 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 30 第三章 市場分析與評估 市場分析的概念和重要性 市場劃分與市場定位 市場分析的內(nèi)容 市場分析的方法 市場競爭力和風(fēng)險分析 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 31 ?學(xué)習(xí)目標 – 掌握市場分析的概念及意義 – 重點掌握市場定位的方法 – 掌握市場分析的內(nèi)容及方法 – 掌握市場供給量和需求量的分析方法 – 重點掌握決定市場供給量和需求量的主要因素 – 重點掌握市場供求綜合分析方法 – 重點掌握市場需求評估內(nèi)容 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 32 本章知識結(jié)構(gòu) 市場分析與評估 市場分析的意義 市場劃分與市場定位 市場分析的內(nèi)容 市場分析的方法 市場需求狀況評估 市場分析的概念 市場分析的重要性 市場劃分及其意義 市場劃分的標準 市場定位 市場需求及供給分析 產(chǎn)品分析 市場供求綜合分析 市場調(diào)查 市場預(yù)測 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 33 市場分析的概念和重要性 ?市場由一切具有特定的欲望和需求并且愿意和能夠以交換來滿足此欲望和需求的潛在顧客組成 ，即市場是顧客群 ， 而不僅僅是場所 ?市場分析是 可研和評估的 前提和先決條件 ， 是確定建設(shè)規(guī)模 、 制定產(chǎn)品方案 、 選擇技術(shù)裝備和建廠地區(qū) 、 制定銷售規(guī)劃的依據(jù) ?市場分析是起點 。 項目可行否 ， 市場是最關(guān)鍵的因素 。 (可高于行業(yè)標準 ) ?如沒有行業(yè)標準的 ， 應(yīng)在財務(wù)分析中設(shè)定折現(xiàn)率的取值是否有充分依據(jù)進行評估 （ 資金成本 ， 或投資預(yù)期收益率等 ） 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 111 幾個特殊問題的處理 社會折現(xiàn)率的確定 ?國家統(tǒng)一發(fā)布 ， 國民經(jīng)濟分析的評估中應(yīng)用 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 112 幾個特殊問題的處理 設(shè)備更新投資的確定 ?對于某些設(shè)備的可使用年限短于項目生產(chǎn)經(jīng) 營期的 ， 應(yīng)注意：一般按設(shè)備原值考慮 ， 在 計算期內(nèi)一般只考慮一次 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 113 第十章 投資估算的評估 投資構(gòu)成 固定資產(chǎn)評估 建設(shè)期利息評估 固定資產(chǎn)的簡便估算方法 流動資金評估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 114 第十章 投資估算的評估 ?學(xué)習(xí)目標 – 掌握項目投資的構(gòu)成和各項投資的估算方法 ?知識結(jié)構(gòu) 投資構(gòu)成 投資估算 建設(shè)投資 建設(shè)期利息 凈營運資金 資金來源與融資方案優(yōu)化 無形資產(chǎn)投資 開辦費 預(yù)備費 固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 115 投資構(gòu)成 ?總投資 ?對投資構(gòu)成的完整性 、 合理性及計算的準確性進行評估 ， 并對固定資產(chǎn) 、 流動資金等形成的各類資產(chǎn)的合理性進行評估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 116 投資構(gòu)成 建 設(shè) 項 目 總 投 資 建設(shè)投資 無形資產(chǎn)投資 投資方向調(diào)節(jié)稅 無形資產(chǎn) 建設(shè)期利息 凈營運資金 開辦費 預(yù)備費 固定資產(chǎn)投資 其它資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 117 固定資產(chǎn)評估 固定資產(chǎn)評估的內(nèi)容 ?投資估算的依據(jù)是否符合國家或地區(qū)的有關(guān)規(guī)定 ?工程內(nèi)容和費用構(gòu)成是否齊全 ， 是否任意擴大計費范圍和提高估算標準的情況 ， 是否有漏項 、 少算或人為壓價 ?分析投資構(gòu)成是否合理 ?分析估算是否考慮了項目建設(shè)期間物價變動可能引起的投資變化等因素 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 118 固定資產(chǎn)評估 固定資產(chǎn)投資分類 ? 工程費用 ?建筑工程費 ?設(shè)備及工器具購置費 ?安裝工程費 ?工程建設(shè)其它費用 ? 預(yù)備費 （ 基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費 ） ? 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 ? 建設(shè)期利息 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 119 建設(shè)期利息評估 ?借款分年用款額是否符合項目建設(shè)的實際情況 ?利率的采用是否符合借款條件 ?利息額的計算是否正確 注意 3個問題 ? 計息時間問題 ? 單利與復(fù)利問題 ? 國外借款利息 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 120 建設(shè)期利息評估 借款利息計算中采用的利率應(yīng)為有效年利率 ? 有效年利率 =（ 1+ r/m） m—1 ?式中： r——名義年利率 ? m——每年計息次數(shù) 注意：可研報告中要說明每年計息次數(shù) ， 按 照有效年利率計算利息 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 121 固定資產(chǎn)的簡便估算方法 建議書階段 （ 1） 百分比估算法 ?以設(shè)備費為基礎(chǔ) ， 根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工程費用等占設(shè)備價值的百分比 ，求出相應(yīng)的建筑安裝費和其他工程費用 ， 其總和即為固定資產(chǎn)投資 ?C=E(1+f1p1+f2p2+f3p3+……… 、 )+I 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 122 固定資產(chǎn)的簡便估算方法 （ 2） 生產(chǎn)能力指數(shù)法 ?根據(jù)已建成的性質(zhì)類似的項目的投資額和生 產(chǎn)能力及擬建項目的生產(chǎn)能力估算投資額 ?C2=C1(A2/ A1)nf ? 0、 5( A2/ A1)2 ， n=1 ? 2( A2/ A1)50 ， 且擴大僅靠增大設(shè)備規(guī)模 ， n=0、 6— 0、 7； 若靠增加相同規(guī)格設(shè)備達到 ， n=0、 8— 0、 9 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 123 固定資產(chǎn)的簡便估算方法 （ 3） 指標估算法 ?房屋 、 建筑物 采用該法 （ 每平方米造價 ） ?實質(zhì)：單位工程估算 ， 套用指標 ， 要作適當 調(diào)整 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 124 流動資金評估 （ 1） 評估內(nèi)容 ?按投產(chǎn)后生產(chǎn)經(jīng)營特點 ， 判別計算方法是否正確 ?重點評估各項流動資產(chǎn)和流動負債的最低周轉(zhuǎn)天 數(shù)的取值是否合理 ?應(yīng)注意采購時的增值稅 （ 進項 ） 所占用的資金 注意：流動資金一般應(yīng)在投產(chǎn)前一年開始籌措 ， 為簡化計算 ， 流動資金在投產(chǎn)的第一年開始按生 產(chǎn)負荷進行安排 ， 其借款部分按全年計息 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 125 流動資金評估 （ 2） 流動資金估算方法 擴大指標估算法 ?按照流動資金占某種費用基數(shù)的比率來估算 。 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 89 項目實施計劃的編制 ?項目實施計劃的內(nèi)容：組件項目實施機構(gòu)、政府批準、籌集資金、項目組織建設(shè)、技術(shù)引進和轉(zhuǎn)讓、工程設(shè)計和簽約、購買土地、建筑施工和安裝、物資供應(yīng)和服務(wù)、產(chǎn)前推銷、項目驗收和試生產(chǎn) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 90 項目實施計劃的編制 ?項目實施計劃的編制方法 甘特圖法 網(wǎng)絡(luò)圖法 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 91 項目實施計劃評估 ?項目實施計劃評估的基本原則：從全局出發(fā)、以整體優(yōu)化為目標，在堅持整體計劃和安排的同時，適當運用結(jié)構(gòu)化和過程化等基本的系統(tǒng)分析方法，注重系統(tǒng)的觀察、分析和問題的解決。 作為投資者，都希望以最小的投入獲得最大的 效益。 其它評價 都以市場為前提的 。 如收入 、 經(jīng)營成本 、 總成本費用和固定資產(chǎn)投資等 ?所采用比率根據(jù)經(jīng)驗或依行業(yè) 、 部門給定的參考值確定 ?特點：簡便易行 、 適用于項目初選階段 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 126 流動資金評估 （ 2） 流動資金估算方法 分項詳細估算法 ?流動資金 =流動資產(chǎn) —流動負債 ?流動資產(chǎn) =現(xiàn)金 +應(yīng)收帳款 +存貨 ?流動負債 =應(yīng)付帳款 例： ? 現(xiàn)金 =（ 年工資及福利費 +其它 ） /周轉(zhuǎn)次數(shù) ? 周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/最低需要周轉(zhuǎn)天數(shù) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 127 流動資金評估 （ 3） 流動資金估算應(yīng)注意的問題 ?采用分項詳細估算法時 ， 需要分別確定現(xiàn)金 、 應(yīng)收 、 存貨和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù) ?考慮不同生產(chǎn)負荷分別計算 ， 不能按 100%流動資金乘以負荷百分數(shù)求得 ?流動資金屬于長期性資金 ， 籌措可通過長期負債和資本金 （ 權(quán)益融資 ） 方式解決 ， 項目計算期末收回全部流動資金 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 128 流動資金評估 （ 4） 鋪底流動資金 ?流動資金 30% ?是計算項目資本金的重要依據(jù) ， 也是國家控制投資規(guī)模的重要指標 ， 鋪底流動資金不落實 ， 國家不予立項 ， 銀行不予貸款 ?總投資 =固定資產(chǎn)投資 +鋪底流動資金 項目總資金 =固定資產(chǎn)投資 +全部流動資金 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 129 第十一章 資金籌措方案的評估 評估的主要內(nèi)容 資本金籌措方案的評估 負債融資方案的評估 資金成本和融資風(fēng)險的評估 資金使用計劃的評估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 130 第十一章 資金籌措方案的評估 ?學(xué)習(xí)目標 – 理解融資主體各種組織形式的區(qū)別 – 熟悉項目資金的各種融資渠道 – 了解資金籌措方案制定和設(shè)計的主要內(nèi)容和要求 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 131 本章的知識結(jié)構(gòu) 資金來源與融資方案優(yōu)化 融資組織 形式選擇 資金籌措 渠道分析 資金籌措方案設(shè)計與優(yōu)化 新設(shè)項目法人融資 既有項目法人融資 權(quán)益資金 債務(wù)資金 資金來源可靠性 資金結(jié)構(gòu)合理性 資金成本 融資風(fēng)險 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 132 評估的主要內(nèi)容 資金來源是否符合國家有關(guān)法規(guī) ， 各項資金來源是否落實可靠 ， 使用條件是否合理 ， 資本金籌措和負債融資應(yīng)分別進行評估 對于資金來源渠道較多的項目 ， 是否進行了籌資方案的比較 ， 是否優(yōu)選了資金成本低和籌資風(fēng)險小的方案 各項資金來源的分年用款計劃是否滿足項目建設(shè)合理工期 、 項目進度的要求 ， 投資使用計劃安排是否合理 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 133 資本金籌措方案的評估 （ 1） 原則 ?國務(wù)院 《 關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知 》 1996規(guī)定 ， 除公益性項目不實行資本金制度 （ 財政 ） ， 對于各類經(jīng)營性投資項目 ， 必須首先落實資本金 ， 才能進行建設(shè) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 134 資本金籌措方案的評估 （ 2） 資本金計算基數(shù)和比例的評估 ?資本金計算基數(shù)是指固定資產(chǎn)投資 +鋪底流動資金 ?國家不同行業(yè)項目的資本金最低比例： 交通運輸 、 煤炭項目： 35%及以上 鋼鐵 、 郵電 、 化肥項目： 25% 電力 、 機電 、 建材 、 化工 、 石油加工 、 有色 、 輕工 、 紡織及其它： 20% ? 具體比例由項目審批單位在可研審批時核定 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 135 資本金籌措方案的評估 （ 2） 資本金計算基數(shù)和比例的評估 ?項目總投資 =固定資產(chǎn)投資總額 +鋪底流動資金 ?項目資本金最低需要量 =項目總投資 *最低資本金比例 ?項目資本金比例 =項目資本金 /項目總投資 注：只含鋪底流動資金 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院 136 資本金籌措方案的評估 （ 3） 資本金來源的評估 ?來源：