【正文】 評(píng)估可研報(bào)告中是否選擇了加權(quán)平均資金成本最低的方案 ? 一般情況下 ， 加權(quán)平均資金成本最低的融資方案 ，就是股權(quán)融資和負(fù)債融資結(jié)構(gòu)比例最佳的融資方案 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 142 資金成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 （ 2） 融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 ? 應(yīng)評(píng)審可研報(bào)告中是否對(duì)所提出的融資方案進(jìn)行了融資風(fēng)險(xiǎn)的分析 ， 其分析方法與分析結(jié)果是否正確 ? 注意：分析融資方案存在那些風(fēng)險(xiǎn) ， 可研是否對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)提出了合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 143 資金使用計(jì)劃的評(píng)估 ? 應(yīng)根據(jù)投資估算所確定的資金需要量和分年投資額 ， 分析可研報(bào)告提出的資金來(lái)源及資金使用計(jì)劃安排是否合理 ? 用款計(jì)劃的安排要與項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度 、 資金來(lái)源相適應(yīng) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 144 第十二章 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算概述 總成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算 銷售收入的評(píng)估 稅金及附加的評(píng)估 利潤(rùn)總額與貸款償還的評(píng)估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 145 第十二章 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算 ?學(xué)習(xí)目標(biāo) – 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的意義與作用 – 掌握生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的內(nèi)容 – 熟悉成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算方法 – 了解銷售收入、稅金及附加、利潤(rùn)總額及分配的有關(guān)估算方法 ?知識(shí)結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 估 算 作用 程序 內(nèi)容 項(xiàng)目總投資及其資金來(lái)源與籌措 總成本費(fèi)用估算 銷售收入估算 稅金及利潤(rùn)估算 利潤(rùn)及分配估算 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 146 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算概述 ?該評(píng)估是財(cái)務(wù)分析評(píng)估 、 國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析評(píng)估和投資風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ) ?基礎(chǔ)數(shù)據(jù)包括 5個(gè)方面 ? 項(xiàng)目總投資及其資金來(lái)源和籌措 ? 生產(chǎn)成本費(fèi)用 ? 收入與稅金 ? 銷售利潤(rùn)的形成與分配 ? 貸款還本付息 ?基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算表的相互關(guān)系圖 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 147 財(cái)務(wù)估算表關(guān)系圖 固定資產(chǎn)估算 流動(dòng)資金估算 投資使用計(jì)劃 及資金籌措 固定資產(chǎn)折舊 無(wú)形資產(chǎn)及 遞延資產(chǎn)攤銷 原材料能源 成本估算 生產(chǎn)總成本 費(fèi)用估算 收入和稅金估算 損益表 固定資產(chǎn)投資 借款還本付息 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 148 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算概述 ? 項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別是否正確 ， 成本費(fèi)用估算是否符合財(cái)務(wù)制度規(guī)定 ? 價(jià)格是否根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行了科學(xué)可靠的分析預(yù)測(cè) ? 有關(guān)稅費(fèi)的估算是否與稅收制度一致 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 149 總成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算 （ 1）總成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成本的劃分 總 成 本 費(fèi) 用 產(chǎn)品制造成本 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售費(fèi)用 直接材料 直接工資 其它直接支出 制造費(fèi)用 直接費(fèi)用 間接費(fèi)用 期間費(fèi)用 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 150 總成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算 （ 1） 總成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成本的劃分 ?總成本費(fèi)用 =生產(chǎn)成本 +管理費(fèi) +財(cái)務(wù)費(fèi) +銷售費(fèi) ?經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用 —折舊費(fèi) —攤銷費(fèi) —利息支出 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 151 （ 2） 固定成本和可變成本的劃分 ?可變成本是隨產(chǎn)量成比例變化；固定成本相對(duì)固定 ， 不隨產(chǎn)量成比例變化 ?半可變半固定成本：要進(jìn)一步分解 ?可變成本：原材料 、 燃料 、 動(dòng)力 、 包裝費(fèi)用和工人的計(jì)件工資 ?固定成本：計(jì)時(shí)工資 、 固定資產(chǎn)的折舊和修理費(fèi) 、辦公費(fèi)等 ?利息：全部視為固定成本 總成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 152 （ 2）固定成本和可變成本的劃分 總 成 本 費(fèi) 用 可變成本 固定成本 外購(gòu)原材料 外購(gòu)燃料動(dòng)力 計(jì)件工資福利 計(jì)時(shí)工資福利 修理費(fèi) 銷售費(fèi)用 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 利息支出 經(jīng)營(yíng)成本 總成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 153 分析成本費(fèi)用是否有漏算或重復(fù)計(jì)算的情況；對(duì)成本費(fèi)用中的原料 、 燃料 、 動(dòng)力的消耗量和供應(yīng)渠道的可靠性進(jìn)行審核 原料 、 燃料 、 動(dòng)力等投入物選用與產(chǎn)出物價(jià)格選用保持同期性原則 ， 除國(guó)家有規(guī)定外 ， 投入物可參照市場(chǎng)價(jià)格 ， 但要充分考慮變動(dòng)因素 審核成本費(fèi)用中的工資 、 折舊 、 攤銷費(fèi) 、 修理費(fèi) 、利息支出及其它費(fèi)用等的計(jì)算是否符合有關(guān)規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn) 總成本費(fèi)用的構(gòu)成與估算 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 154 銷售收入的評(píng)估 （ 1） 各年生產(chǎn)負(fù)荷的評(píng)估 （ 銷量 ） ? 是計(jì)算收入的依據(jù) ? 生產(chǎn)負(fù)荷確定是否有充分依據(jù) ? 是否與市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)相符合 ? 是否考慮了項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度以及供應(yīng)和工藝技 術(shù)等因素對(duì)生產(chǎn)負(fù)荷的制約和影響 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 155 銷售收入的評(píng)估 （ 2） 銷售價(jià)格的評(píng)估 （ 單價(jià) ） ?選用的價(jià)格是否合理 ， 價(jià)格水平是否反映市場(chǎng)需求狀況 ， 判斷是否高估或低估價(jià)格 ? 國(guó)家控制物資：按國(guó)家規(guī)定價(jià)格 ? 價(jià)格已放開的產(chǎn)品：合理選用市場(chǎng)價(jià) ， 一般不宜超過(guò)同類的進(jìn)口價(jià)格 （ 含各種稅費(fèi) ） ? 銷售價(jià)格一般采用出廠價(jià)格 ， 參考國(guó)內(nèi)和國(guó)際 ? 注意：與投入物價(jià)格選用的同期性 ， 并注意價(jià)格中不含有增值稅 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 156 銷售收入的評(píng)估 （ 3） 銷售收入計(jì)算方法的評(píng)估 ? 一般假設(shè)當(dāng)年生產(chǎn)產(chǎn)品當(dāng)年全部銷售 ?評(píng)估重點(diǎn) ? 生產(chǎn)負(fù)荷 ? 價(jià)格選用 ? 計(jì)算是否正確 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 157 稅金及附加的評(píng)估 ?銷售稅金及附加：消費(fèi)稅 、 營(yíng)業(yè)稅 、 資源稅 、 城建稅和教育附加 ?計(jì)稅依據(jù)是銷售收入 （ 主營(yíng)收入 、 其他業(yè)務(wù)收入 ） ， 不包括營(yíng)業(yè)外收入和投資收益 計(jì)算是否正確 ? 有關(guān)增值稅 ——價(jià)外稅 ? 銷售稅金及附加的各項(xiàng)內(nèi)容 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 158 利潤(rùn)總額的估算與評(píng)估 ?項(xiàng)目利潤(rùn)總額 =產(chǎn)品銷售收入 產(chǎn)品制造成本 產(chǎn)品銷售費(fèi)用 產(chǎn)品銷售稅金 及附加 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ?貸款還本付息的預(yù)測(cè)與評(píng)估 ? 按借款合同 ? 貸款利息的計(jì)算 國(guó)內(nèi)貸款和國(guó)外貸款 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 159 第十三章 財(cái)務(wù)效益評(píng)估 財(cái)務(wù)效益評(píng)估概述 財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表的編制 財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 160 第十三章 財(cái)務(wù)效益評(píng)估 ?學(xué)習(xí)目標(biāo) – 理解財(cái)務(wù)效益評(píng)估的步驟 – 熟悉財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表的結(jié)構(gòu) – 編制財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表 – 計(jì)算財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 161 本章知識(shí)結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)效益 評(píng)估 財(cái)務(wù)效益評(píng)估概述 財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表編制 財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)計(jì)算 財(cái)務(wù)效益評(píng)估的內(nèi)容 財(cái)務(wù)效益評(píng)估的步驟 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 資金來(lái)源與運(yùn)用表 資產(chǎn)負(fù)債表 財(cái)務(wù)外匯平衡表 項(xiàng)目盈利能力評(píng)估 項(xiàng)目清償能力評(píng)估 外匯平衡分析 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 162 財(cái)務(wù)效益評(píng)估概述 財(cái)務(wù)效益評(píng)估的內(nèi)容 ?獲利能力評(píng)估 ?償還能力評(píng)估 ?外匯平衡能力評(píng)估 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 163 財(cái)務(wù)效益評(píng)估概述 財(cái)務(wù)效益評(píng)估的步驟 ?分析和估算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) ?評(píng)估財(cái)務(wù)基本報(bào)表 ?評(píng)估財(cái)務(wù)效益指標(biāo) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 164 財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表的編制 ?利潤(rùn)表 ?現(xiàn)金流量表 ?資金來(lái)源與運(yùn)用表 ?資產(chǎn)負(fù)債表 ?借款還本付息估算表 ?財(cái)務(wù)外匯平衡表 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 165 利潤(rùn)表 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)收入） 銷售稅金及附加 總成本費(fèi)用 利潤(rùn)總額（ 1－ 2－ 3） 所得稅 稅后利潤(rùn)（ 4－ 5） 可供分配利潤(rùn)（ 6） 盈余公積金 應(yīng)付利潤(rùn) 未分配利潤(rùn) 累計(jì)未分配利潤(rùn) 1 2 3 4 5 6 7 n … 6 5 4 3 合計(jì) 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期 投 產(chǎn) 期 年 份 序 號(hào) 項(xiàng) 目 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 166 現(xiàn)金流量表 ?現(xiàn)金流量 （ 任意一年 ） =年銷售收入 年經(jīng)營(yíng)成本 年銷售稅金 年固定資產(chǎn)投資費(fèi)用 年流動(dòng)資金 +回收固定資產(chǎn)余值 +回收流動(dòng)資金 ?實(shí)質(zhì)：凈利潤(rùn) +固定資產(chǎn)折舊 +無(wú)形資產(chǎn)攤銷 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 167 現(xiàn)金流量表 ?全部投資：不分投資資金來(lái)源 ， 以全部投資作為財(cái)務(wù)收益計(jì)算基礎(chǔ) ， 考察項(xiàng)目全部投資本身具有的盈利能力 ?自有資金：以投資者的出資額為基礎(chǔ) ， 借款利息償付作為現(xiàn)金流出 ， 考察項(xiàng)目自有資金的盈利能力 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 168 現(xiàn)金流量表 （全部投資） 序 號(hào) 年 份 項(xiàng) 目 建 設(shè) 期 投 產(chǎn) 期 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期 合計(jì) 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 3 4 5 6 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 現(xiàn)金流入 主營(yíng)業(yè)務(wù)（銷售）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 其他現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)（銷售）稅金及附加 所得稅 其他現(xiàn)金流出 凈現(xiàn)金流量（ 1－ 2） 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 所得稅前凈現(xiàn)金流量（ 3＋ ） 所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量 所得稅后 所得稅前 計(jì)算指標(biāo)： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值： (ic=％ ) 投資回收期： 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 169 現(xiàn)金流量表 （自有資金） 序號(hào) 年 份 項(xiàng) 目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期 合計(jì) 1 2 3 4 5 6 … n 1 2 3 生產(chǎn)負(fù)荷（ %） 現(xiàn)金流入 主營(yíng)業(yè)務(wù)（銷售）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 其他現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 自有資金 借款本金償還 借款利息支付 經(jīng)營(yíng)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)（銷售）稅金及附加 所得稅 其他現(xiàn)金流出 凈現(xiàn)金流量（ 1－ 2） 計(jì)算指標(biāo)： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (ic=％ ) 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 170 資金來(lái)源與運(yùn)用表 序 號(hào) 年 份 項(xiàng) 目 建 設(shè) 期 投 產(chǎn) 期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 … n 生產(chǎn)負(fù)荷 1 資金來(lái)源 1 利潤(rùn)總額 2 折舊額 3 攤銷費(fèi) 4 長(zhǎng)期借款 5 流動(dòng)資金借款 6 其他短期借款 7 自有資金 8 其他 9 回收固定資產(chǎn)余值 10 回收流動(dòng)資金 2 資金運(yùn)用 1 建設(shè)投資 2 建設(shè)期利息 3 流動(dòng)資金 4 所得稅 5 應(yīng)付利潤(rùn) 6 長(zhǎng)期借款本金償還 7 流動(dòng)資金借款本金償還 8 其他短期借款本金償還 3 盈余資金 4 累積盈余資金 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 171 資產(chǎn)負(fù)債表 序 號(hào) 年 份 項(xiàng) 目 建 設(shè) 期 投 產(chǎn) 期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 1 2 3 4 5 6 …