【正文】 Avg尺寸（吋 ） 單 片面積（ m2） 需求 總面積（ m2）筆記本 20% 4182 PC 5% 774 平板電腦 100% 21000 2710吋 /萬(wàn)片 /月 世代片 /萬(wàn)片 /月 10吋 /萬(wàn)片 /年考錄良率 世代線面積 /萬(wàn) m2/年世代線 Yield Type 2023底 2023底 2023底 2023底 2023底 2023底 2023底 2023底TPK 0 90% GG 3 8 90% GG 3 8 90% GG 12 80% OGS 38 80% OGS 0 Cando 12 90% GG 5 5 12 90% GG 12 80% OGS 80 80 12 80% OGS 0 200 Sintek 30 80% OGS 300 300 30 80% AMOLED 90 90 Wintek 2 0 90% GG 0 80% OGS 364(39。海康大華借助規(guī)模效應(yīng)和品牌溢價(jià)繼續(xù)占領(lǐng)市場(chǎng)。33 25東方網(wǎng)力 ?？荡笕A的優(yōu)勢(shì)是設(shè)備軟件，而與公安部三所交流，東方網(wǎng)力是系統(tǒng)軟件，公司未來(lái)前景非常看好，等待 ipo重啟。 GF業(yè)務(wù)需觀察28 23金龍機(jī)電 馬達(dá)、觸摸屏保護(hù)玻璃和攝像模組是未來(lái)看點(diǎn)，需要跟蹤 4月份進(jìn)展。iPhone6送樣參與。38 26星星科技 與董事長(zhǎng)深度溝通，玻璃工藝和 melfas合作是兩個(gè)優(yōu)勢(shì)，但業(yè)績(jī)拐點(diǎn)推遲。25 16立訊精密 lightning接口是發(fā)展動(dòng)力，公司在精密連接線已經(jīng)具備相當(dāng)規(guī)模效應(yīng)，唯一問(wèn)題是市場(chǎng)預(yù)期太高。23 17產(chǎn)業(yè)鏈選擇及公司推薦產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈要點(diǎn) 景氣程度相關(guān)公司 最新跟蹤 2023年 PE2014年P(guān)E精密制造之聲學(xué)行業(yè)景氣僅次于攝像頭。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整和采購(gòu)模式變化，以及三星的崛起，給行業(yè)格局發(fā)生較大變化。拐點(diǎn)性企業(yè)。 信維通信 收購(gòu)萊爾德后實(shí)力大增，從各個(gè)渠道調(diào)研，技術(shù)高于碩貝德。垂直一體化和優(yōu)秀管理層是公司最核心競(jìng)爭(zhēng)力。在蘋果新業(yè)務(wù)值得關(guān)注。但手機(jī)支架和FPC兩個(gè)新業(yè)務(wù)是未來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)力。此外非晶硅屏和在 oled上前瞻投入是未來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)力。經(jīng)過(guò) 2023年產(chǎn)能建設(shè)及良率爬坡期，目前光明廠商產(chǎn)能基本滿產(chǎn)，產(chǎn)品良率達(dá)到預(yù)期指標(biāo)（公司溝通部分產(chǎn)品有望達(dá)到 80％的良率），重慶項(xiàng)目公司利用自有資金投入建設(shè)，我們預(yù)計(jì) 2023Q3將釋放部分產(chǎn)能， 2023Q4大部分產(chǎn)能投產(chǎn)。公司自動(dòng)化設(shè)備和垂直一體化能力是最核心競(jìng)爭(zhēng)力，看好 800萬(wàn)年底量產(chǎn)。24 18中威電子 在行業(yè)爆發(fā)期二三線公司顯著受益，雖然長(zhǎng)期面臨?？荡笕A競(jìng)爭(zhēng)壓力和一體化壓力。? 500萬(wàn)以上像素的鏡頭占比在逐年提升。? 觸摸屏的增量主要來(lái)自于中大屏：平板 2023年將達(dá)到 50+％增長(zhǎng)，超級(jí)本供不應(yīng)求，2023Q2新品上市，超級(jí)本市場(chǎng)大概率超預(yù)期。對(duì)成長(zhǎng)股而言， 業(yè)績(jī)?cè)鏊仝厔?shì)比估值重要。? 必須有規(guī)模才能更好的實(shí)現(xiàn)人才整合和產(chǎn)業(yè)整合。PC聯(lián)想等：開(kāi)始回歸大陸供應(yīng)商。從企業(yè)家年齡看，日本、臺(tái)灣、大陸企業(yè)家分別為 70、 50－ 60、 40歲 ?？傮w來(lái)說(shuō)，它是新一代的次毫米級(jí) 3D 手動(dòng)控制技術(shù)，幾乎能讓人手和影像融為一體。這就是 Glass 的初衷。新一代 Apple TV配置 A7四核處理器，能播放 1080p視頻，和最高質(zhì)量的游戲畫面，內(nèi)置前端傳感器和攝像頭，有足夠的存儲(chǔ)容量存儲(chǔ)游戲、應(yīng)用、內(nèi)容和錄制的電視節(jié)目，提供 HDMI和數(shù)字音頻輸出，數(shù)據(jù)傳輸速率達(dá)到 Gbps級(jí)別的以太網(wǎng)端口，內(nèi)置 WiFi，能取代現(xiàn)有的機(jī)頂盒。一線供應(yīng)商繼續(xù)受益? 蘋果三星將進(jìn)入二線領(lǐng)域，而華為、中興等面臨一線和三線的同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)，不得不加大高配置產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，二線供應(yīng)商受益最為顯著，核心的一線元器件供應(yīng)商也受益。不少蘋果供應(yīng)商準(zhǔn)做 google業(yè)務(wù)， google是蘋果采購(gòu)最大去向預(yù)計(jì)將于 2023年 5月份 google I/O大會(huì)發(fā)布Google xphone開(kāi)始成為下一輪創(chuàng)新領(lǐng)跑者8MEMS：智能手機(jī)的下一波浪潮? 過(guò)去五年智能手機(jī)最成功的零組件觸摸屏、攝像頭和聲學(xué)本質(zhì)也是傳感器。? 將生物、醫(yī)學(xué)、生活、工作等各類信息與智能手機(jī)結(jié)合，是未來(lái)智能手機(jī)創(chuàng)新方向。 ipad全年下調(diào)至 3300萬(wàn)臺(tái)，而 Ipadmini則上調(diào)至 5500萬(wàn)臺(tái)， ipadmini成為最大贏家。新的商業(yè)模式， TV App Store的開(kāi)發(fā)也將影響 iTV的普及。? 配備一個(gè)投影顯示器，一個(gè)能拍攝視頻的攝像頭，鏡框上有觸控板。革命性的電腦輸入體驗(yàn) 功能：通過(guò)手指直接控制電腦發(fā)布進(jìn)程及展望出貨量、庫(kù)存和產(chǎn)能都處于有利狀況16 雖然技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)展取代行業(yè)供需成為行業(yè)核心指標(biāo)，但依然需要研究供需狀況。資料來(lái)源：萬(wàn)德數(shù)據(jù)庫(kù)，海通證券研究所董事長(zhǎng)學(xué)歷分布上市公司研發(fā) /設(shè)計(jì)人員占比(%)資本市場(chǎng)的支持：近幾年，大陸電子公司的資本開(kāi)支擴(kuò)張速度比臺(tái)灣更快大陸電子公司的資產(chǎn)負(fù)債率在逐年下降，融資能力在增強(qiáng)? 20232023H1，電子上市公司的平均資產(chǎn)負(fù)債率下降了近 20%? 20232023H1， 70%以上的上市公司資產(chǎn)負(fù)債率均在下降? 2023年開(kāi)始，大陸上市公司的平均資本開(kāi)支額已經(jīng)超過(guò)臺(tái)灣? 資本開(kāi)支背后是融資能力的支持電子上市公司 資本開(kāi)支占銷售收入的比率電子上市公司平均資本開(kāi)支同比增速資料來(lái)源：萬(wàn)德數(shù)據(jù)庫(kù)，海通證券研究所全球產(chǎn)業(yè)格局的因素曾經(jīng) …一線二線三線