在smart浪潮中崛起-海通電子行業(yè)策略-免費閱讀
【正文】 三星項目 gs4在 4月開始量產。24 16精密制造之電池電池是消費者體驗顯著需改善所在。27 20勁勝股份 手機外殼業(yè)務經歷去年行業(yè)洗牌，今年供需改善，在新材料，金屬、連接器、天線等開始切入。跟三星交流，看好公司盈利模式和技術實力提升。唯一問題，業(yè)績不確定，需逐季度跟蹤。 切入 日系廠商供應鏈。24 16歐菲光 切入攝像頭有兩個優(yōu)勢，其一，在觸摸屏和濾光片積累的工藝，其二，規(guī)模效應和公司降低成本的基因，已經在聯想成功切入。但業(yè)績基數低和特色化產品是公司彈性所在。2023年已達到總出貨量的 77%，預計 2023年將超過總量的 90%? 800萬以上像素的攝像頭必須使用藍玻璃紅外截止濾光片，將帶動相關廠商確定性成長，受益標的是 水晶光電? 隨著像素提升，產品的價值將成倍數提升Resolution Camera Module Sensor Lens module3MP 5MP 8MP 1122 12MP 2635 各像素配件的價格（ USD)20232023E 各像素出貨量占比攝像頭規(guī)模預測：量的增長外結構更重要快速成長的市場： 2023～ 2023年 CAGR超過 30％全球 LED出貨量占比預測LED供需優(yōu)于去年，有趨勢投資機會LED燈泡（ 60W）價格下降趨勢全球 LED供需缺口日趨縮小面板：趨勢投資機會LCD未來兩年供需格局改善LCD季度供需預測ASP與行業(yè)利潤率ASP及其同比增長率產業(yè)鏈選擇及公司推薦產業(yè)鏈產業(yè)鏈要點 景氣程度相關公司 最新跟蹤 2023年 PE2023年 PE安防高清化和智能交通是今年安防最大主題，根據我們最新安防調研，一季度即進入景氣階段，行業(yè)高成長。? 供給角度，過去產業(yè)對蘋果采用 incell的擔憂，以及觸摸屏技術從 GG到 GF到 OGS的變化，使得過去兩年有效產能擴張不足。? 后續(xù)提高配置權重來自兩個因素，系統(tǒng)風險釋放帶來的回調，回調 10%既開始配置。? 越來越多企業(yè)進入 10億俱樂部。背后的大背景：中國成為全球最大市場技術背景的因素與采購模式在技術創(chuàng)新時代的變化技術背景的因素– 大陸在通信領域具備先天優(yōu)勢。? 外資企業(yè)在中國 20年形成人才外溢和技術外溢。 ”? 通過手指即可直接控制電腦，包括圖片縮放、移動、旋轉、指令操作、精準控制、隔空書寫等，系統(tǒng)的感應區(qū)間能夠精確到百分之一毫米（遠高于 Kinect）? 整套設備包括一個手機大小的 USB 輸入設備和一套復雜的軟件平臺，它支持 Windows Windows 8以及 Mac OS X 、 ， 于今年 2月份開始接受預訂。 ” Steve, Glass產品總監(jiān)“它是智能手機的反物質，徹底重新定義我們使用科技產品和互聯網的方式。電視機產品的利潤率相對較低，換代周期也比較長，蘋果產品可以廣泛用于學校、醫(yī)療機構、零售商店和企業(yè)會議室。? 三線供應商廠商份額萎縮，進入壁壘的提升、規(guī)模效應的欠缺都使得三線廠商份額持續(xù)降低。? MEMS由微傳感器、微執(zhí)行器、信號處理和控制電路、通訊接口和電源等部件組成的一體化的微型器件系統(tǒng)，主要應用于汽車和消費電子。? MEMS能將一件產品的所有功能集成到單個芯片上，終極影響不僅包括成本的降低、而且也包括在不犧牲性能的情況下實現尺寸和重量的減小、性能的提高。? 創(chuàng)新速度的加快，提升產業(yè)的資金壁壘，必需具有規(guī)模效應的廠商才能持續(xù)滿足客戶需求，同時能夠維持盈利水平智能手機大格局? 我們預計 Ipad 1Q13銷量為 1800萬臺。如果 iTV能與 iOS產品無縫整合，它將是一種 “光環(huán)增長 ”創(chuàng)新，能夠迅速取得規(guī)模效應。 ” IBTimes? 采用 Android ，配備雙核 OMAP處理器，支持 WiFi、藍牙和 GPS，不支持蜂窩數據網絡。隨著公布發(fā)貨和發(fā)售時間， Leap Motion也公布了自己的合作伙伴，包括 Autodesk、 Corel Painter以及迪斯尼游戲等? Leap Motion宣布，其體感交互控制器將于 5月 13日開始對之前的預訂者發(fā)貨， 5月 19日正式登陸美國百思買，價格為 ? 最近我們與 Leap motion、三星產業(yè)鏈等 進行了交流 ,攝像頭仍是未來兩年的投資熱點 ,手勢識別帶來的攝像頭數量翻倍， 我們了解亞馬遜的下一代 kindle甚至可能采用四個攝像頭方案? 其他手勢識別應用包括 iTV、 Kinect和 Wii等。? 企業(yè)家素質也從 05年以前的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)家轉向高素質人才，不少管理層有外資工作背景；資本市場為企業(yè)家利用股權整合人才和產業(yè)提供保障； 人口紅利從勞動力紅利轉向工程師紅利。臺灣是圍繞 PC發(fā)展的，大陸在軍工通訊積累的技術優(yōu)勢使得大陸廠商在通訊應用上有產業(yè)鏈優(yōu)勢，通訊設備廠商、安防設備廠商和聲學廠商在全球建立優(yōu)勢，都是基于通訊的功能應用；隨著消費電子向互聯互通和移動化方向發(fā)展，大陸廠商將有所作為。221112收入YOY 38% 6% 78% 23% 34% 60% 3% 51%216% 2% 37% 56% 38% 35% 37%電子投資周期 ? 電子上漲分為三部分，基于預期的上漲，基于補庫存帶來業(yè)績的上漲，基于需求帶來業(yè)績的上漲。下半年進入創(chuàng)新周期和估值切換機會，相信四季度是今年消費電子最好的時機， iPhone6， iTV， google glass， xPhone相繼推出，而明年上半年業(yè)績維持同比增速，因此估值切換的確定性高?！?市場 總量（億片） 滲透率（ %） 需求量（萬片） 假設
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