【正文】 們無法找到規(guī)模較大的企業(yè)為其提供擔(dān)保。此外，銀行缺乏針對中小企業(yè)的專門的信息渠道和專業(yè)人才，對專業(yè)性較強(qiáng)的高科技企業(yè)不夠了解，因此需要花費(fèi)更高的信息搜尋成本。這樣，有些借款人得到貸款，而另外一些借款人的貸款只能得到部分滿足，甚至根本得不到。能夠在我國二板市場上市的公司，大多從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，有良好的市場發(fā)展前景，這些中小企業(yè)大多能夠在其經(jīng)營領(lǐng)域內(nèi)，擁有獨(dú)創(chuàng)的、先進(jìn)的、完整的知識產(chǎn)權(quán)，公司管理能夠做到條理化、系統(tǒng)化、標(biāo)準(zhǔn)化，財務(wù)指標(biāo)顯示良好，資金需求迫切，回報比較快速。民間融資操作手續(xù)比較簡便，資金到位及時，信息成本和交易成本低。政府在政策上對中小企業(yè)的扶持力度仍然不夠。這些不真實一方面是由于大多數(shù)中小企業(yè)是家族式企業(yè)，企業(yè)的經(jīng)營者實際上掌握著企業(yè)的決策權(quán)、管理權(quán)與監(jiān)督權(quán)，會計信息造假在組織上得以保障，經(jīng)營者可以根據(jù)自己的需要為所欲為，并且會計信息的造假成本非常低；另一方面是由于中小企業(yè)的交易有些時候不需要發(fā)票及轉(zhuǎn)賬，賬務(wù)信息難以控制，同時我國的稅務(wù)監(jiān)督力度不夠，也滋長了企業(yè)財務(wù)信息不真實。大中型銀行為了保證信貸資金安全，不可能過多的重視中小企業(yè)的融資，或者提供貸款時需要企業(yè)進(jìn)行抵押貸款。比如對什么是虛假會計信息加以更嚴(yán)格科學(xué)的界定，對確認(rèn)虛假會計信息以及對制造虛假會計信息的人員法律責(zé)任如何分擔(dān)、如何處罰等做出明確的規(guī)定。對于民間金融組織，我們應(yīng)該積極引導(dǎo)，將它逐步演化為能像正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一樣健康運(yùn)行的組織。，制定合理的上市標(biāo)準(zhǔn)我國應(yīng)改革發(fā)行審核制度，逐步向注冊制過渡，降低上市門檻，為更多的實體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)創(chuàng)造公平的首次公開發(fā)行機(jī)會。其次是實行特殊的保薦人制度，許多成功的創(chuàng)業(yè)板都實行了該項制度，保薦人不僅需要對發(fā)行人上市、交易和信息披露等承擔(dān)保薦責(zé)任，而且在公司上市后的一定時間內(nèi)仍需承擔(dān)保薦責(zé)任。為了解決這一問題，要社會各界，各個領(lǐng)域配合同時采取措施，主要從銀行、證券市場、政府、企業(yè)等方面進(jìn)行改革。首先，我想感謝張老師。最后，還要感謝所有陪伴我成長，在生活和學(xué)習(xí)上給于我?guī)椭完P(guān)心的所有同學(xué)，謝謝！。在這四年中，我深切地感受到自己在學(xué)習(xí)和生活中的成長和收獲。目前溫州已經(jīng)率先實施了金融試點(diǎn)改革，我們可以根據(jù)這次試點(diǎn)改革中的經(jīng)驗和教訓(xùn)，形成一個適用于全國各地的民間金融融資發(fā)展的法律體系，規(guī)范民間融資的發(fā)展，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。但如果上市標(biāo)準(zhǔn)過低會導(dǎo)致上市公司的質(zhì)量降低。對于那些適應(yīng)和促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的民間金融形式，通過逐步完善相關(guān)法律法規(guī)，促進(jìn)民間融資的規(guī)范化、陽光化。首先，那些國家性質(zhì)的銀行的信貸政策需要得到改變，提升商業(yè)銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的認(rèn)可度，可以增加銀行對中小企業(yè)貸款的利息比率浮動面；其次需要開設(shè)一套適用于發(fā)展期中小企業(yè)的貸款估價制度，使評價企業(yè)信譽(yù)等級得評定標(biāo)準(zhǔn)更加細(xì)致合理；最后，運(yùn)用新辦法改良金融工具，加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，既可以通過對貸款用途、期限、利率和還款方式進(jìn)行不同的組合，也可以推出倉單質(zhì)押，融資性保函、法人商業(yè)用房貸款、流動資金循環(huán)貸款、公司賬戶透支、商業(yè)票據(jù)質(zhì)押、證券質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款抵押貸款，保理貸款等新型貸款形式，同時也可以尋求融資租賃、集合委托貸款、買方信貸等方式的組合利用來解決中小企業(yè)的融資問題。第四章 解決中小企業(yè)對民間融資依賴嚴(yán)重的對策，緩解銀企信息不對稱 提高企業(yè)的信用水平，緩解銀企信息不對稱，首先要增強(qiáng)中小企業(yè)財務(wù)信息可信度。中小企業(yè)存在著較大的經(jīng)營風(fēng)險，而在會計制度不是很健全的情況下，國家對企業(yè)進(jìn)行的會計監(jiān)督有限，銀行等金融機(jī)構(gòu)也不可能要求中小企業(yè)普遍接受信息中介機(jī)構(gòu)的審核驗證。 主觀原因 中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高信用水平低下我國中小企業(yè)一般規(guī)模小，資金實力薄弱，可以作為抵押的資產(chǎn)少，無法找到規(guī)模較大的企業(yè)為其提供擔(dān)保。另外，我國的中小企業(yè)和外國的中小企業(yè)相比較少有機(jī)會獲得投資和稅收優(yōu)惠。：（資料來源：李建軍、陸豐《浙江民間借貸調(diào)查：將民間金融“拉”出地面》）對于中小企業(yè)缺乏擔(dān)保物品的情況，許多在正規(guī)金融市場上不能作為擔(dān)保的物品，在民間金融市場中可以作為擔(dān)保，同時在民間金融市場上存在一種社會擔(dān)保機(jī)制。但是我國的資本市場強(qiáng)調(diào)融資，忽視資本市場資源最佳配置的基本功能，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力較弱；重審批、輕監(jiān)管，中小板、創(chuàng)業(yè)板上市審核標(biāo)準(zhǔn)過高，投資者利益得不到有效保護(hù)。所謂信貸配給是指商業(yè)銀行在面臨對貸款的超額需求時，不是通過提高利率的途徑來增加存款供給，同時抑制貸款的需求來實現(xiàn)信貸市場的均衡，而是實行貸款配給，部分的滿足借款人信貸需求。在信息不對稱問題上，銀行處于劣勢，面臨較大的決策風(fēng)險，為了規(guī)避信息不對稱帶來的風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)向抗風(fēng)險能力較差的中小企業(yè)發(fā)放貸款的意愿就受到抑制?，F(xiàn)行國有銀行的信貸規(guī)則和運(yùn)作模式限制企業(yè)貸款。申請數(shù)量申請次數(shù)拒絕數(shù)量拒絕數(shù)量比率拒絕次數(shù)拒絕次數(shù)比率按企業(yè)規(guī)模分類 51人73615374786512137951100人3106482035637558101500人159507654122444 500人461844758583724（資料來源：，2002:108120）另外，據(jù)2012年新華網(wǎng)《“吳英案”引熱議凸顯中國金融體制改革急迫性》中數(shù)據(jù)，浙江對2835家企業(yè)進(jìn)行問卷調(diào)查，在“貴企業(yè)從銀行貸款曾經(jīng)遭遇”選項中，15%被拒絕貸款或者貸款額度被壓縮，13%被要求拉存款，民企從銀行獲得貸款的難度比較大。我國當(dāng)前在金融制度變遷中是以強(qiáng)制性制度變遷為主，一方面由于我國傳統(tǒng)金融制度與其他經(jīng)濟(jì)制度相比較，在集權(quán)性、壓制性以及對行政單位的依附性上表現(xiàn)的更為突出，它的穩(wěn)定性相當(dāng)強(qiáng)。再將這些錢以更高的利息貸放出去，以補(bǔ)貼制造業(yè)利潤下降帶來的虧損。從企業(yè)本身看，從民間借貸市場以高息融入資金，雖解了燃眉之急，但這樣的暴利運(yùn)作模式不僅使企業(yè)的運(yùn)作成本變高，使企業(yè)原來就很緊的資金鏈變得更加脆弱，無可避免地加重了債務(wù)負(fù)擔(dān)，有的企業(yè)難以支付到期債務(wù)，往往通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負(fù)債，進(jìn)入一種惡性循環(huán)。此外，據(jù)2012年新華網(wǎng)《“吳英案”引熱議凸顯中國金融體制改革急迫性》中數(shù)據(jù)，在對2835家民營企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查顯示，9%的企業(yè)表示“經(jīng)常從民間高息借款應(yīng)對資金周轉(zhuǎn)”，47%的企業(yè)稱“偶爾為之”。從銀行貸款和民間借貸的比例來看， ：1， ：1， ：1。融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在取得資金來源時，通過不同渠道籌措的資金的有機(jī)搭配以及各種資金所占的比例。并且中小企業(yè)多數(shù)是勞動密集型企業(yè)，其就業(yè)容量和就業(yè)投資彈性均明顯高于大企業(yè)。第一章 中小企業(yè)融資概述中小企業(yè)一般指的是生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模較小的企業(yè)。半數(shù)以上的企業(yè)涉足過高利貸。如何建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系，消除中小企業(yè)從途徑正規(guī)融資的困難，是增強(qiáng)我國中小企業(yè)市場競爭力，保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的一個重要課題。目前，中小企業(yè)融資存在著嚴(yán)重依賴民間融資的現(xiàn)狀，這種依賴對企業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展都存在危害。2011年在對2835家民營企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查顯示，9%的企業(yè)表示“經(jīng)常從民間高息借款應(yīng)對資金周轉(zhuǎn)”，47%的企業(yè)稱“偶爾為之”。本文通過分析研究目前我國中小企業(yè)在融資過程中面臨的現(xiàn)狀以及造成企業(yè)依賴民間融資的原因，提出了解決中小企業(yè)從正規(guī)渠道融資難的對策，緩解民間融資過熱帶來的危害。在內(nèi)蒙古、安徽、福建等中小企業(yè)比較集中的省份, 中小企業(yè)在企業(yè)中的比重達(dá)到97%以上。中小企業(yè)和大型企業(yè)不同的特點(diǎn)，造成中小企業(yè)融資也具有以下特點(diǎn)：融資渠道多樣，融資方式靈活多樣化，中小企業(yè)融資以自籌資金和民間借貸融資為主，以銀行間接融資為輔，個人信用影響突出。第二章 中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀《2011年中國企業(yè)家生存環(huán)境指數(shù)研究》對不同規(guī)模民企使用的融資方式做了調(diào)查，： （資料來源：指標(biāo)數(shù)據(jù)網(wǎng)《近兩成民企曾使用過民間借貸》）數(shù)據(jù)表明自籌資金（%）與銀行貸款（%）是民營企業(yè)融資的兩大渠道，而民間借貸（%）是除此之外的第三大渠道，%%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出大型企業(yè)。可見民間金融活動不僅在各地廣泛存在，而且中小企業(yè)對民間金融的依賴程度都很高。07年轄區(qū)民間借貸利率一路走高，%、%、%、%，、。一些具備實力的民營企業(yè)不僅用自有資本從事民間借貸，甚至用廠房或其他不動產(chǎn)作抵押，向銀行申請貸款。另外根據(jù)制度變遷理論，根據(jù)變遷主體的不同，制度變遷分為誘致性變遷和強(qiáng)制性變遷兩種形式：誘致性制度變遷指的是一群人在響應(yīng)由制度不均衡引致的獲利機(jī)會時所進(jìn)行的自發(fā)性變遷；強(qiáng)制性制度變遷指的是由政府法令引起的變遷。,中小企業(yè)的信貸申請更容易被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)拒絕。在金融短缺的情況下，稀缺的金融資源只會選擇大企業(yè)，而不會選擇中小企業(yè)，這是中小企業(yè)從銀行獲得貸款困難的重要原因。因此，他們可能利用這種信息優(yōu)勢在事先談判、合同簽訂或事后資金的使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔(dān)過多的風(fēng)險，即逆向選擇和道德風(fēng)險問題。斯蒂格利茨和溫斯(1981)通過分析信貸市場上存在的逆向選擇和道德風(fēng)險，