【正文】 這篇論文是我這四年所學(xué)習(xí)知識(shí)的一個(gè)總結(jié)，我希望它能為我這四年學(xué)習(xí)生涯做出有力的見(jiàn)證。同時(shí)，為了保護(hù)投資者的利益，需要對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管制度，首先是嚴(yán)格的信息披露制度，采取披露為本的監(jiān)管理念，注重風(fēng)險(xiǎn)的披露，有效地化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 民間融資陽(yáng)光化，建立中小企業(yè)服務(wù)體系今年“兩會(huì)”期間多位代表也提議讓民間融資陽(yáng)光化。所以銀行面對(duì)中小企業(yè)較低的資信等級(jí)，對(duì)中小企業(yè)缺乏信心。金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)實(shí)行了積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，但是實(shí)際流向中小企業(yè)的貸款還不足20％。而且從實(shí)踐來(lái)看，我國(guó)滬深股市兩個(gè)主板市場(chǎng)對(duì)中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的支持力度微弱, 深交所的中小企業(yè)板塊只是作為主板市場(chǎng)的一個(gè)組成部分存在, 其要求的發(fā)行上市條件、程序與主板市場(chǎng)也完全一致，大多數(shù)中小企業(yè)還是無(wú)法通過(guò)上市進(jìn)行融資。或者為了補(bǔ)償這種風(fēng)險(xiǎn)的潛在損失，銀行往往對(duì)中小企業(yè)貸款收取更高的利息以及對(duì)中小企業(yè)貸款時(shí)大多在抵押或擔(dān)保方面提出嚴(yán)格要求。在“從銀行獲得貸款需要接受何種條件”選項(xiàng)中，16%表示需要購(gòu)買保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品，25%表示有較大幅度利率上浮，12%表示需要支付顧問(wèn)費(fèi)、咨詢費(fèi)等費(fèi)用，26%表示所抵押的資產(chǎn)需要接受指定單位的評(píng)估并承擔(dān)評(píng)估費(fèi)等費(fèi)用，僅有不到14%的企業(yè)表示不需要接受附加條件。此外，一些資金富余的上市公司也把錢(qián)投向民間借貸業(yè)務(wù)，有的上市公司的貸款收益甚至超過(guò)主業(yè)收益。半數(shù)以上的企業(yè)涉足過(guò)高利貸。企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表右方的構(gòu)成態(tài)勢(shì)，根據(jù)資金來(lái)源的不同，分為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源融資的資金主要來(lái)源于企業(yè)的權(quán)益資本和積累的留存盈余及折舊資金等，外源融資則來(lái)源于企業(yè)外部籌措的資金，外源性融資是企業(yè)發(fā)行有價(jià)證券、從銀行獲得貸款、利用商業(yè)信用等融資方式，其中，有價(jià)證券證券和商業(yè)信用融資屬于直接融資，而銀行貸款屬于間接融資?！吨腥A人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》中規(guī)定：中小企業(yè)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會(huì)需要，增加就業(yè)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。本文主要從理論和實(shí)際兩方面分析中小企業(yè)依賴民間金融融資的原因，指出過(guò)分依賴民間融資會(huì)造成的危害，提出解決中小企業(yè)從正規(guī)渠道融資難的對(duì)策，緩解民間融資過(guò)熱帶來(lái)的危害。中小企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取融資的數(shù)額和發(fā)展所需的資金存在缺口，且從正規(guī)機(jī)構(gòu)獲得融資的條件較為苛刻，所以許多企業(yè)轉(zhuǎn)而求助民間融資途徑。為貫徹落實(shí)《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)[2009]36號(hào))，2011年工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)展改革委、財(cái)政部研究制定了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》() 中國(guó)中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)（2011年）行業(yè)名稱標(biāo)準(zhǔn)單位中型小型微型農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[500,2000)[50,500)(0,50)工業(yè)從業(yè)人員人[300,1000)[20,300)(0,20)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[2000,40000)[300,2000)(0,300)建筑業(yè)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[6000,80000)[300,6000)(0,300)資產(chǎn)總額萬(wàn)元[5000,80000)[300,5000)(0,300)批發(fā)業(yè)從業(yè)人員人[20,200)[5,20)(0,5)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[5000,40000)[1000,5000)(0,1000)零售業(yè)從業(yè)人員人[50,300)[10,50)(0,10)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[500,20000)[100,500)(0,100)交通運(yùn)輸業(yè)從業(yè)人員人[300,1000)[20,300)(0,20)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[3000,30000)[200,3000)(0,200)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)從業(yè)人員人[100,200)[20,100)(0,20)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[1000,30000)[10,1000)(0,100)郵政業(yè)從業(yè)人員人[300,1000)[20,300)(0,20)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[2000,30000)[100,2000)(0,100)住宿業(yè)從業(yè)人員人[100,300)[10,100)(0,10)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[2000,10000)[100,2000)(0,100)餐飲業(yè)從業(yè)人員人[100,300)[10,100)(0,10)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[2000,10000)[100,2000)(0,100)信息傳輸業(yè)從業(yè)人員人[100,2000)[10,100)(0,10)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[1000,100000)[100,1000)(0,100)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)從業(yè)人員人[100,300)[10,100)(0,10)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[1000,10000)[50,1000)(0,50)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[1000,200000)[100,1000)(0,100)資產(chǎn)總額萬(wàn)元[5000,10000)[2000,5000)(0,2000)物業(yè)管理從業(yè)人員人[300,1000)[100,300)(0,100)營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元[1000,5000)[500,1000)(0,500)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)從業(yè)人員人[100,300)[10,100)(0,10)資產(chǎn)總額萬(wàn)元[8000,120000)[100,8000)(0,100)其他未列明行業(yè)從業(yè)人員人[100,300)[10,100)(0,10)我國(guó)中小企業(yè)的特點(diǎn)是：第一，數(shù)量眾多，勞動(dòng)密集度高，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域不具有壟斷地位。在本文中，筆者將企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)狹義的定義為通過(guò)各種具體的融資渠道取得的資金所占的比例。在2008年《中國(guó)金融年鑒》中，： 20062007年浙江省民間借貸監(jiān)測(cè)量?jī)r(jià)圖（資料來(lái)源：《中國(guó)金融年鑒》2008:2007年浙江省民間借貸監(jiān)測(cè)分析報(bào)告）上圖反映了利率呈快速上漲態(tài)勢(shì)，利率分布區(qū)間整體上移。金融抑制的結(jié)果是大量的廉價(jià)信貸資金被分配到政府希望優(yōu)先發(fā)展的一些部門(mén)和企業(yè)，比如工業(yè)部門(mén)，大型的國(guó)有企業(yè)等，于是中小型的企業(yè)只能通過(guò)非正規(guī)金融籌集資金。銀行業(yè)壟斷必然結(jié)果就是銀行的數(shù)量少，而能為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)則更是“奇缺”，在我國(guó)為中小企業(yè)提供服務(wù)的村鎮(zhèn)銀行目前僅10余家，而小額貸款公司的發(fā)展更是面臨很多制度性障礙。所以中小企業(yè)選擇民間金融融資方式。民間資本豐富，這正符合了中小企業(yè)對(duì)資金的迫切需要。此外擔(dān)保機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險(xiǎn)，都要求申請(qǐng)貸款擔(dān)保的客戶提供反擔(dān)保，且條件嚴(yán)苛，使得信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)失去本來(lái)的意義。但是，實(shí)際上，銀行在受理抵押擔(dān)保物的時(shí)候，還是會(huì)考慮它的變現(xiàn)能力。鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織，符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。并且應(yīng)致力于建立一個(gè)全社會(huì)性的企業(yè)信用系統(tǒng)，使誠(chéng)信企業(yè)能夠獲得社會(huì)的認(rèn)可，在資金取得時(shí)享有優(yōu)先權(quán)和優(yōu)惠，通過(guò)探索建立一個(gè)從國(guó)家到省市的多層次再擔(dān)保體系，為中小企業(yè)信用擔(dān)保公司擔(dān)保業(yè)務(wù)的開(kāi)展建立一道風(fēng)險(xiǎn)屏障。在此，向辛勤培養(yǎng)我的張老師致以最衷心的感謝。綜上所述，本文的探討還存在一定的局限性，希望有機(jī)會(huì)能在以后的進(jìn)一步研究中得到補(bǔ)充和完善。在進(jìn)行中小企業(yè)板塊發(fā)展的過(guò)程中可以借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。此外，仍需在道德層面對(duì)管理人員和會(huì)計(jì)人員進(jìn)行教育和約束，進(jìn)行誠(chéng)信教育，提高對(duì)社會(huì)公德，職業(yè)道德的認(rèn)知和執(zhí)行，提高中小企業(yè)管理人員和會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)。有的企業(yè)甚至有四本賬，包括有銀行、工商、稅務(wù)、自己四套賬，財(cái)務(wù)信息失真。較之與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)復(fù)雜而漫長(zhǎng)的運(yùn)作程序、統(tǒng)一化的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)化的信貸合同，民間金融更具有靈活性和交易成本優(yōu)勢(shì)。 中小企業(yè)上市直接融資受限制中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，獲得融資最佳途徑就是證券市場(chǎng)，但是證券市場(chǎng)門(mén)檻在以前對(duì)于中小型企業(yè)實(shí)在太高。信息不對(duì)稱是指交易雙方的一方擁有相關(guān)的信息而另一方?jīng)]有，這樣對(duì)信息的占有處于優(yōu)勢(shì)的一方就會(huì)采取有利于自己，但可能不利于他人的行為，從而對(duì)信息的占有處于劣勢(shì)的一方的決策造成不利影響。因此，中小企業(yè)選擇民間金融作為一種重要的融資途徑，是金融主體自身內(nèi)在的要求，也是中小企業(yè)在外部資金供給不足的情況下的無(wú)奈選擇。這種行為在影響本企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的同時(shí),嚴(yán)重威脅資本市場(chǎng)安全。據(jù)中國(guó)人民銀行新鄉(xiāng)市中心支行對(duì)全市100戶中小企業(yè)及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)查，2007年民間借貸在中小企業(yè)銀行貸款以外的外部資金來(lái)源中占13%，%（）。第三，中小企業(yè)面臨資金缺乏問(wèn)題,生產(chǎn)規(guī)模小、科研創(chuàng)新能力薄弱、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，信用水平低下。為