有效市場ppt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 率 指信息效率，它反映了市場調(diào)節(jié)和分配資金的效率 167。 強(qiáng)式有效市場 (the strong form) 所有可獲得的信息包括內(nèi)幕信息全部公開的信息全部交易信息最常用的一種分類方法（一）弱式有效市場167。 EMH不但是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)，且具重要的現(xiàn)實(shí)意義216。是通過模擬證券買賣過程來檢驗(yàn)弱式有效假設(shè)的216。 “事件研究法（ Event即 不存在真正的 “內(nèi)幕消息 ”167。 最早進(jìn)行較為系統(tǒng)的檢驗(yàn)研究的是 詹森 ，他運(yùn)用 CAPM來衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績。 半強(qiáng)式有效市場需使用更復(fù)雜的信息和推理，且成功案例少見216。 要提高市場的有效性，最根本的是要解決價(jià)格形成過程中， 信息披露 、 信息傳輸 、 信息解讀 以及 信息反饋 等各環(huán)節(jié)中的問題167。 思考：大猩猩都能賺錢，你當(dāng)然也能。 專業(yè)投資者在選股方面不應(yīng)比普通投資者表現(xiàn)得更好216。 哪種有效市場理論更好地描述了證券市場的運(yùn)作機(jī)制呢？專家的意見不同216。 內(nèi)幕人員交易數(shù)據(jù)難以獲得，通常對(duì)專業(yè)投資者進(jìn)行檢驗(yàn) 216。 股價(jià)反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括僅為內(nèi)幕人士所知道的信息，則這個(gè)市場是強(qiáng)有效的167。 如市場未達(dá)到半強(qiáng)式有效，公開信息未被當(dāng)前價(jià)格完全反映，分析公開資料尋找誤定價(jià)格將能增加收益167。 檢驗(yàn)各種技術(shù)分析方法的贏利能力，以探究歷史交易信息是否有助于預(yù)測未來股價(jià)變化弱式檢驗(yàn) (Weakform tests)167。這個(gè)策略能否賺錢？167。 弱式有效市場 (the weak form)216。216。 投資者是理性的，他們會(huì)理性地判斷證券的價(jià)格167。 ““ 快速快速 ”” ：那些接受信息遲的人不能從中獲利：那些接受信息遲的人不能從中獲利216。167。第 7章 有效市場假說167。 什么樣的市場才是有效的？市場
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