【正文】 國(guó)內(nèi)多例并購(gòu)創(chuàng)新的經(jīng)典實(shí)例。 20212021中信證券股權(quán)融資總募資額及市場(chǎng)份額排名 年份 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 總籌資額（億元） 市場(chǎng)占比（ %） % % % % % % 排名 4 3 1 2 1 2 數(shù)據(jù)來源：中信證券 2021年年報(bào)、 Bloomberg, Wind 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 34 第四部分 基金募集安排 ? 投資人認(rèn)購(gòu)流程 ? 基金認(rèn)購(gòu)須知 ? 聯(lián)系方式 目錄 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 35 投資人認(rèn)購(gòu)流程 ?2021年 1月 11日國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)本基金籌備（ 《 國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于同意開展綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金籌備工作的批復(fù) 》 （發(fā)改財(cái)金 〔 2021〕 115號(hào)）） 批準(zhǔn)籌備 募集資金 認(rèn)繳出資 接受認(rèn)繳出資 募集截止 基金申請(qǐng)?jiān)O(shè)立 基金注冊(cè)成立 首期出資 后續(xù)出資 ?向潛在投資人提交 《 私募備忘錄 》 ?潛在投資人簽署 《 私募備忘錄簽收確認(rèn)函 》后取得私募備忘錄 ?潛在投資人閱讀 《 私募備忘錄 》 ，并決定是否參與基金 ?潛在投資人決定認(rèn)繳基金出資后，向投資者提交 《 綿陽(yáng)基金有限合伙協(xié)議 》 ，簽署《 綿陽(yáng)基金認(rèn)購(gòu)協(xié)議 》 ?基金管理人決定接受潛在投資人認(rèn)繳出資 ?基金獲得目標(biāo)規(guī)模 70％的認(rèn)繳出資后，普通合伙人宣布基金可申請(qǐng)注冊(cè)設(shè)立 ?基金取得國(guó)家發(fā)改委的設(shè)立批準(zhǔn)文件 ?基金辦理工商登記； 基金取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日為基金成立之日 ?基金取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照后，普通合伙人向有限合伙人發(fā)出繳付首期出資的通知 ?通知送達(dá)后五個(gè)工作日內(nèi)，有限合伙人繳付首期 10％出資 ?每一期后續(xù)出資經(jīng)普通合伙人書面通知繳納。 5. 中信證券認(rèn)購(gòu) 11億元綿陽(yáng)基金，與投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同享收益。 本介紹文件中針對(duì)未來事項(xiàng)作出的表述或假設(shè)可能被發(fā)現(xiàn)不正確。中信證券不確保投資的表現(xiàn)或回本。 未經(jīng)中信證券書面同意，本介紹文件不得被全部或部分復(fù)制，其中任何內(nèi)容亦不得向任何第三方泄露。 本介紹文件根據(jù)公開信息以及由其他中信證券認(rèn)為可信渠道所獲得的信息準(zhǔn)備而成。 4. 首次出資為投資者認(rèn)購(gòu)規(guī)模的 10%，在基金成立時(shí)交付。 中小企業(yè)融資業(yè)績(jī) ? 中信證券于 20212021年連續(xù)獲得深圳證券交易所頒發(fā)的“中小企業(yè)板最佳保薦機(jī)構(gòu)”榮譽(yù) 。中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司將利用中信集團(tuán)的金融控股平臺(tái)，為被投資企業(yè)提供綜合性的金融服務(wù)。 中信證券榮獲 《 新財(cái)富 》 雜志 “最佳分析師”的數(shù)量 第 1名 第 2名 第 3名 2021 12 7 2 2021 12 5 5 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 29 全面的資本運(yùn)作增值能力（ 1） 借助中信證券的全牌照優(yōu)勢(shì)，組合運(yùn)用多種金融工具。投資委員會(huì)成員由董事會(huì)從公司管理團(tuán)隊(duì)中的資深人士中選定。 分配機(jī)制自由 公司制基金需要整個(gè)基金有盈利才可以分配，而有限合伙制基金不受 《 公司法 》 約束，可以采取按項(xiàng)目分配收益的機(jī)制。 ? 信息披露 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司定期向有限合伙人披露經(jīng)審計(jì)的綿陽(yáng)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告； 對(duì)涉及自身利益的情況，有限合伙人有權(quán)查閱綿陽(yáng)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿等財(cái)務(wù)資料。 ? 基金管理費(fèi) 投資期：每年基金應(yīng)向中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司支付相當(dāng)于基金總認(rèn)繳出資額之 2%的管理費(fèi)。 其他成長(zhǎng)性行業(yè) ? 基金還將重點(diǎn)關(guān)注其他行業(yè)中具備成長(zhǎng)性特征的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。 ? 中信證券承諾以 11億元自有資金投資綿陽(yáng)基金。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 19 管理公司框架 基本結(jié)構(gòu) 主要股東 ? 中信證券 ：中國(guó)綜合實(shí)力最強(qiáng)的證券公司。海通證券在項(xiàng)目資源、項(xiàng)目判斷、項(xiàng)目增值和項(xiàng)目退出等方面為基金提供了大量的支持，是基金成功的重要原因之一。 762532 517 454353531643447001 ,0 0 02 ,0 0 03 ,0 0 04 ,0 0 05 ,0 0 02021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 202120212021年 A股市場(chǎng) IPO募資額 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 14 1 9 . 72005600100200300400500600政府間合作基金（ 1997 年 2021 年 ）第一批產(chǎn)業(yè)基金（ 2021 年 ）第二批產(chǎn)業(yè)基金（ 2021 年 ）產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó) PE的主流形式之一 —— 產(chǎn)業(yè)基金快速發(fā)展 ? 經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó) PE市場(chǎng)形成了產(chǎn)業(yè)基金、 外資基金、創(chuàng)投企業(yè)、券商直投等多元化格局 。 2021年 A股市場(chǎng)總共募集資金 ，為全球第一。 —— 英國(guó)金融時(shí)報(bào) 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 11 中國(guó)成為全球最具活力的 PE市場(chǎng) —— PE投資中國(guó)獲得豐厚回報(bào) 外資 PE投資中國(guó)首單簡(jiǎn)況 機(jī)構(gòu)名稱 首單時(shí)間 首單項(xiàng)目 KKR 2021 天瑞水泥 黑石集團(tuán) 2021 藍(lán)星集團(tuán) 3i 2021 分眾傳媒 老虎 2021 E龍 /卓越 /當(dāng)當(dāng) 凱雷 1999 亞商在線 霸菱 1998 中聯(lián)系統(tǒng) 華平 1995 新華控制 新橋 1995 維維豆奶 IDG 1995 麥考林 摩根士丹利 1993 南孚電池 高盛 1993 玉柴動(dòng)力 投資人 被投資人 持股成本 現(xiàn)股價(jià) 凈回報(bào) 倍數(shù) 中比基金 辰州礦業(yè) 28倍 軟銀 盛大網(wǎng)絡(luò) （ 2021/7） 15倍 摩根士丹利 鼎暉、英聯(lián) 蒙牛乳業(yè) （ 2021/6） 32倍 凱雷 攜程網(wǎng) 22倍 弘毅 中國(guó)玻璃 9倍 高盛 分眾傳媒 （ 2021/6） 53倍 高盛 西部礦業(yè) 103倍 高盛 工商銀行 4倍 達(dá)晨 同洲電子 48倍 注：數(shù)據(jù)時(shí)間為 2021年 3月 4日，括號(hào)代表該項(xiàng)目已退出，括號(hào)內(nèi)為退出時(shí)間，已退出項(xiàng)目按退出時(shí)的估計(jì)均價(jià)計(jì)算變現(xiàn)價(jià)格，持股成本考慮了現(xiàn)金分紅。 耶魯基金 19962021年資產(chǎn)配置情況 耶魯基金 19962021年資產(chǎn)配置中 PE占比 數(shù)據(jù)來源：耶魯基金年報(bào) 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 9 國(guó)際投資者從 PE中獲得高額回報(bào) —— PE的增值服務(wù)能力是獲得高回報(bào)的根本原因 ?PE能夠給投資人創(chuàng)造高額回報(bào)，其根本原因在于 PE管理人為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，提高其內(nèi)在價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。 資料來源： Thomson Venture Economics/NVCA, Stylus,截至2021年 3月 31日 ? 產(chǎn)業(yè)基金的實(shí)質(zhì)就是私人股權(quán)基金（ Private Equity Fund，簡(jiǎn)稱“ PE”），是 PE在國(guó)內(nèi)的表現(xiàn)形式之一。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 3 綿陽(yáng)基金投資要點(diǎn) ? 國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)表明，產(chǎn)業(yè)基金可為投資人帶來高額回報(bào)。 ? 中信證券控股設(shè)立中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司及牽頭綿陽(yáng)基金設(shè)立事宜，已經(jīng)國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意。 ? 第二批試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金中，唯一由證券公司絕對(duì)控股管理的基金。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 7 國(guó)際投資者從 PE中獲得高額回報(bào) —— 國(guó)際知名 PE 基金