【正文】 本介紹文件所含任何內(nèi)容均不構(gòu)成對(duì)中信證券之認(rèn)購股份、提供債務(wù)、安排貸款、以任何方式投資本介紹文件中所描述之交易的承諾，且將不會(huì)賦予中信證券任何其他義務(wù)。中信證券不就本介紹文件內(nèi)容的準(zhǔn)確性或完整性作出任何陳述或保證，也不對(duì)因介紹文件內(nèi)容的遺漏、不充分或不準(zhǔn)確而造成的損失或損害承擔(dān)任何責(zé)任。其余出資義務(wù)將根據(jù)基金的實(shí)際投資情況，由基金管理人通知所有投資人分期交付。 國際市場融資業(yè)績 ? 中信證券國際先后完成了中國工商銀行、建設(shè)銀行、國航、中國東方集團(tuán)、中國銀行、中海油的美國 H股融資，其中作為保薦機(jī)構(gòu)的中信銀行和濰柴動(dòng)力 H股首次公開發(fā)行分別獲得了 230倍和 928倍超額認(rèn)購驕人業(yè)績。 為企業(yè)并購擴(kuò)展提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù) ? 中信證券的并購業(yè)務(wù)處于國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先水平。 ? 中信證券擁有證券公司最全的業(yè)務(wù)牌照，有能力利用企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、短期融資券、資產(chǎn)證券化等多種金融工具為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，優(yōu)化被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本。投資委員會(huì)在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，將充分利用公司股東在宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)分析、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，為基金遴選最優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目。每筆出資一般占用時(shí)間為 35年，相對(duì)縮短了基金的期限。 ? 優(yōu)先認(rèn)購權(quán) 對(duì)于中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司發(fā)起設(shè)立的其他基金，綿陽基金的投資者將獲得一定比例的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。 退出期：每年基金應(yīng)向中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司支付相當(dāng)于尚未退出投資組合公司投資成本之 2%的管理費(fèi)。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 21 投資階段 ? 基金主要投資于未上市成長性企業(yè)股權(quán)，同時(shí)關(guān)注上市公司股權(quán)的戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì)。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 20 投資行業(yè) ? 基金主要投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、與中國（綿陽）科技城建設(shè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)及其他行業(yè)中具備成長性特征的優(yōu)勢企業(yè)。2021年底總資產(chǎn) 1,， 2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 、凈利潤 。 上市時(shí)間 企業(yè)名稱 上市地點(diǎn) 上市首日收盤價(jià) 持股成本 投資總額 2021816 辰州礦業(yè) 深交所 66元 /股 約 /股 4700萬元 20211113 云海金屬 深交所 /股 約 /股 約 4500萬元 20211226 金風(fēng)科技 深交所 131元 /股 約 /股 4000萬元 2021123 海利得 深交所 /股 /股 4312萬元 中比基金投資項(xiàng)目上市情況 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 16 ? 基本情況 ? 基本結(jié)構(gòu) ? 管理公司框架 ? 投資行業(yè) 目錄 ? 投資階段 ? 收益分配 ? 投資者利益保護(hù) 第二部分 綿陽基金方案要點(diǎn) * *注：基金方案須經(jīng)國家發(fā)改委批準(zhǔn)，最終條款以 《 綿陽基金私募備忘錄 》 等法律文件為準(zhǔn)。 ? 由于規(guī)模大、發(fā)展迅速、主導(dǎo)機(jī)構(gòu)實(shí)力雄厚，產(chǎn)業(yè)基金已成為中國 PE的主流形式之一。 截至 2021年 3月底滬深兩市平均市盈率超過 36倍，超過國際市場平均水平，可見在國內(nèi)市場退出能獲得較高的投資收益。 PE投資中國項(xiàng)目獲得豐厚回報(bào) 資料來源：中信證券產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)線根據(jù)公開資料整理 1993年以來，以高盛、凱雷為代表的全球知名 PE紛紛進(jìn)入中國，說明了中國 PE市場蘊(yùn)含的巨大潛力。 ?與證券投資基金價(jià)高者得的文化不同，只有具有增值服務(wù)能力的 PE機(jī)構(gòu)，才能在 PE的競爭中取得優(yōu)勢地位。私人股權(quán)基金是由專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)管理，主要投資于非上市企業(yè)股權(quán)，通過增值服務(wù)提升企業(yè)價(jià)值，從而獲取收益的投資基金。 ? 綿陽基金是中信管理的第一支全國性產(chǎn)業(yè)基金。 中信證券股份有限公司 2021年 6月 綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金介紹 —— 中信管理的第一支全國性產(chǎn)業(yè)基金 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 2 重要提示 ? 經(jīng)國家發(fā)改委批準(zhǔn)，綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡稱“綿陽基金”）開始籌建。 ? 基金采取有限合伙形式，首期出資為 10%，單筆資金的使用期限一般為 35年。 ? 美國經(jīng)驗(yàn)表明， PE的收益水平高于股票 湯姆遜金融公司（ Thomson Financial) 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，無論從 1年、 3年、 5年、 10年，還是 20年的統(tǒng)計(jì)時(shí)段來看，代表 PE投資者收益水平的PEPI指數(shù)的收益率均明顯高出了 NASDAQ指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù)。 產(chǎn)業(yè)運(yùn)營增值 資本運(yùn)作增值 增值服務(wù) 以高盛投資工商銀行為例， 2021年 1月高盛投資團(tuán)以 /每股的價(jià)格入股工商銀行。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 12 %% %% %%% %%% %0 . 0 %2 . 0 %4 . 0 %6 . 0 %8 . 0 %1 0 . 0 %1 2 . 0 %1997 年 1999 年 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年中國成為全球最具活力的 PE市場 —— 經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 中國經(jīng)濟(jì)高速增長是 PE市場發(fā)展的基礎(chǔ) ? 整體經(jīng)濟(jì)的高速增長，既保證了優(yōu)質(zhì)企業(yè)或資產(chǎn)的供給，也在促進(jìn)資本市場繁榮發(fā)展的同時(shí)，為 PE投資提供了良好退出渠道。 數(shù)據(jù)來源： wind資訊 中小企業(yè)板 2021年 6月由深交所推出，發(fā)展迅速，截至 2021年 3月底，中小企業(yè)板共有 222家上市公司，總市值達(dá)，平均市盈率 。 1997年以來，中國政府先后和瑞士、東盟、比利時(shí)等國家或地區(qū)建立了 3只政府間合作基金，規(guī)模合計(jì) 。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 17 基本情況 綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金 概況 設(shè)立依據(jù) 根據(jù) 《 國家發(fā)展改革委關(guān)于同意開展綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金籌備工作的批復(fù) 》 （發(fā)改財(cái)金 [2021]115號(hào)）進(jìn)行籌備。 ? 中科成 ：是一家以污水處理投資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營管理、關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)及成套等業(yè)務(wù)為主業(yè)的專業(yè)化水處理集團(tuán)企業(yè)。 ? 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值連續(xù)多年保持 20%以上的增長幅度。 ? 未上市成長性企業(yè)股權(quán)投資 ：基金投資的目標(biāo)企業(yè)為成長期、擴(kuò)張期和成熟期未上市階段的企業(yè)。 ? 利潤分成 最低預(yù)期收益率 10%/年。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 24 第三部分 綿陽基金核心優(yōu)勢 ? 市場化運(yùn)作 ? 有限合伙制基金的優(yōu)勢 ? 廣泛的項(xiàng)目資源 ? 一流的項(xiàng)目評(píng)估能力 ? 全面的資本運(yùn)作增值能力 ? 強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營增值服務(wù) ? 退出階段的增值服務(wù) 目錄 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 25 市場化運(yùn)作 基金優(yōu)先投資綿陽，但不限于綿陽 市場化運(yùn)作 ? 管理公司將同時(shí)從中信證券內(nèi)部和外部兩個(gè)渠道按照市場化的原則招聘專業(yè)化、復(fù)合型頂尖人才加盟； ? 管理公司將會(huì)按照市場化的原則，建立激勵(lì)、約束機(jī)制，充分發(fā)揮專業(yè)團(tuán)隊(duì)的積極性，控制投資和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。 治理結(jié)構(gòu)合理 有限合伙制基金治理結(jié)構(gòu)明晰，責(zé)權(quán)利到位。 ? 經(jīng)驗(yàn)豐富的專家隊(duì)伍 中信證券投資銀行團(tuán)隊(duì)分為金融行業(yè)、原材料及裝備制造行業(yè)、能源行業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、TMT行業(yè)及綜合等六大行業(yè)組開展投資銀行業(yè)務(wù)，擁有 20多位經(jīng)驗(yàn)豐富的行業(yè)專家。 充分發(fā)揮中信證券的金融創(chuàng)新能力，為被投資企業(yè)提供創(chuàng)新型金融服務(wù)。中信證券的并購業(yè)務(wù)交易規(guī)模大、客戶數(shù)量多，目前已經(jīng)完成的收購和重組項(xiàng)目近 50個(gè)，為客戶提供了優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，創(chuàng)造了