【正文】 回報驚人 PE名稱 統(tǒng)計區(qū)間 年均回報率 KKR 19762021 27% 凱雷 19872021 34% 黑石集團 公司股權(quán)投資 19872021 23% 黑石集團 房地產(chǎn)投資 19912021 29% 紅杉資本 6號基金 19922021 110% 紅杉資本 7號基金 19952021 174% ? 以 KKR、凱雷、黑石等為代表的全球知名 PE，其收益率水平超過市場平均水平，年化收益率最低也達(dá)到了 23%，紅杉 6號和 7號基金的收益率更是超過 100%。 2021年 4月 11日，工行 H股股價為 /股，高盛的帳面凈收益達(dá)。 ? 中信證券研究部預(yù)測， 2021年中國宏觀經(jīng)濟仍然向好，預(yù)計 GDP將增長 %。 創(chuàng)業(yè)板 2021年 1月 17日，證監(jiān)會主席尚福林表示，爭取在今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板市場。2021年底，第一批中資產(chǎn)業(yè)基金 ——渤海產(chǎn)業(yè)基金宣告成立，基金規(guī)模 200億元（首期 ）。 基金名稱 綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙） 基金類型 有限合伙（承諾出資、首期繳付其認(rèn)繳出資額的 10％ ，取得項目投資收入即分配） 基金注冊地 四川省綿陽市 基金管理公司 中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司 基金規(guī)模 60億元人民幣（一次募足、分期繳付） 基金存續(xù)期 12年（投資期 6年，退出期 6年） 投資地域 立足中國（綿陽）科技城、輻射西部、面向全國。 2022021年度蟬聯(lián)“中國水業(yè)十大影響力企業(yè)”。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值在整個制造業(yè)中的比重從 1995年的 %增加到了2021年的 %。 ? 上市公司股權(quán)戰(zhàn)略投資 ：基金將選擇重點行業(yè)上市公司的股權(quán)進(jìn)行長期戰(zhàn)略投資。在基金收益達(dá)到最低預(yù)期收益率的前提下，將由基金投資人和中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司分別按 80％和 20％的比例進(jìn)行分配。 ? 地方政府支持但不干預(yù)基金運作，中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司對于基金有完整的管理權(quán)，確保市場化運作。中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司管理基金但承擔(dān)無限責(zé)任，有限合伙人分享基金收益承擔(dān)有限責(zé)任但不參與基金日常管理。中信證券全面覆蓋了主要行業(yè)中的龍頭企業(yè)。 ? 中信證券專門設(shè)立了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)等多條創(chuàng)新類業(yè)務(wù)線。中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司將充分利用中信證券在企業(yè)并購領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗，促進(jìn)被投資企業(yè)通過并購活動進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。有限合伙人收到普通合伙人關(guān)于繳付后續(xù)出資的通知后五個工作日內(nèi)，繳付后續(xù)出資 ?潛在投資人簽署保密協(xié)議 ?向潛在投資人提交 《 投資建議書 》 ?潛在投資人出具投資意向書 投資意向 （ 08年 5月） 注： 2021年 4月 1日，中國證監(jiān)會已對中信證券以不超過 11億元人民幣自有資金投資綿陽基金和以不超過 設(shè)立中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司出具無異議函（機構(gòu)部部函［ 2021］ 165號）。 6. 本基金計劃于 2021年 7月結(jié)束第一期募集，請盡快與我們確定投資意向。中信證券不就此類表述和假設(shè)的準(zhǔn)確性作出任何陳述或保證。中信證券參與任何交易將受限于其內(nèi)部批準(zhǔn)結(jié)果。讀者應(yīng)就相關(guān)事宜咨詢各自的專業(yè)顧問。 本介紹文件所提及“中信證券”之名稱指中信證券股份有限公司。 3. 本基金為人民幣基金，基金的最低認(rèn)購起點為 1億元人民幣，但普通合伙人在特定情況下有權(quán)決定調(diào)整此額度限制。 2021年中信證券被 《 新財富 》 雜志社評選為“本土最佳投行團隊”第一名；2021年獲得 《 上海證券報 》 評選的“卓越投行團隊獎”。在金融領(lǐng)域，除中信證券外，中信集團旗下還有中信銀行、中信信托投資有限責(zé)任公司、信誠人壽保險有限公司、中信期貨經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司等金融公司，能夠為客戶提供銀行、證券、保險、基金、期貨等綜合性的金融服務(wù)。 2021和 2021年度連續(xù)獲得新財富本土最佳研究團隊第 1名。 中信證券強大的投行網(wǎng)絡(luò)，擁有眾多擬上市項目資源 ? 中信證券系統(tǒng)擁有逾 500人的投行團隊，將為基金提供大量的項目信息 綿陽基金 項目資源 中信集團的資源支持 ? 可利用中信銀行、中信信托和信誠人壽廣泛的營業(yè)網(wǎng)絡(luò)和客戶資源 ? 中信集團遍布國內(nèi)外的實業(yè)子公司可以提供項目信息，謀求合作機會 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 28 一流的項目評估能力 ? 中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司將在董事會下設(shè)投資委員會，作為基金的投資決策機構(gòu)，專門負(fù)責(zé)對與基金投資業(yè)務(wù)有關(guān)的重大事項作出決策。首期出資為承諾出資額的 10%，在投資需要資金時，投資者再按照基金需求按比例投入資金，從而減少了投資者的資金占用成本。 ? 基金份額轉(zhuǎn)讓和退出 合伙協(xié)議約定合伙期限的，在合伙企業(yè)存續(xù)期間，合伙人可以依法轉(zhuǎn)讓基金份額。 ? 基金項目一旦退出即分配收益，本金返還投資人。據(jù)環(huán)?？偩值某醪綔y算，“十一五”期間，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)可望保持年均 15%~17%的增長速度。 ? 管理公司將部分自有資金投資于基金，具體金額不低于基金總認(rèn)繳出資額 1%。 投資 ? 基金將按照 《 合伙企業(yè)法 》 設(shè)立為有限合伙企業(yè)。 ? 基金管理人為海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司，海通證券控股 67％。證監(jiān)會非上市公眾公司監(jiān)管部的成立也將為場外交易市場的發(fā)展起到巨大的促進(jìn)作用。 24%86%133%25%30%33%0%20%40%60%80%100%120%140%2021 2021 2021股票市場市值/GD P上市公司收入/GD P注： 07年上市公司收入 /GDP為估計值 中國的證券化率水平 19972021年中國的 GDP增長率 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 13 中國成為全球最具活力的 PE市場 —— 日漸完善的資本市場提供暢通退出渠道 A股市場 2021年， A股市場共有 121家企業(yè) IPO，融資規(guī)模； 156家企業(yè)增發(fā)，融資金額達(dá) 億元； 7家企業(yè)配股，募集資金 。 —— 清科研究 中國成為全球 VC第二大目標(biāo)國 據(jù)英國數(shù)據(jù)集團 Library House調(diào)查顯示，盡管2021年英國獲得風(fēng)險投資的總額上升 27%，達(dá)14億英鎊，但是中國仍取代英國成為全球風(fēng)投的第二大目標(biāo)國，僅次于美國。 PE回報率居投資組合之首 ? 19962021年，耶魯基金股票市場投資收益率 %，房地產(chǎn)收益率 %，PE投資收益率高達(dá) %。收益率是指扣除管理費和績效提成后支付給投資者的凈收益。如果您不是中信證券目標(biāo)客戶，并錯誤收到本材料，請立即通知我們，并將本材料從您的系統(tǒng)中永久刪除。 ? 根據(jù)國家發(fā)改委批復(fù)，基金以私募方式向工商企業(yè)、投資機構(gòu)、銀行、社?；?、保險公司、企業(yè)年金、證券公司等投資者募集資金。 ? 中信將利用系統(tǒng)資源尋找優(yōu)質(zhì)項目，提供資本運作增值與產(chǎn)業(yè)運營增值，為基金投資者創(chuàng)造價值。 全球知名 PE投資回報 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 8 0%20%40%60%80%100%1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021絕對回報 國內(nèi)權(quán)益 固定收益 海外權(quán)益 PE 不動產(chǎn) 現(xiàn)金19%20%21%23%25%18%14% 15% 15% 15%16%0%5%10%15%20%25%30%1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021國際投資者從 PE中獲得高額回報 —— 主流機構(gòu)投資 PE獲利頗豐 耶魯基金超比例配置 PE，獲得豐厚回報 ? 該基金較早地提高了 PE基金、對沖基金、大宗商品等“另類投資”的配置比例，使其收益遠(yuǎn)超同類基金