【正文】 業(yè)、房地產行業(yè)、TMT行業(yè)及綜合等六大行業(yè)組開展投資銀行業(yè)務，擁有 20多位經驗豐富的行業(yè)專家。 基金管理公司將建立系統(tǒng)的項目開發(fā)體系 ? 管理公司將招募頂尖人才，系統(tǒng)性的研究各行業(yè)中的投資機會，在實踐中開拓和培育項目資源 中科成水務領域的優(yōu)勢 ? 中科成以 TOT、 BOT等方式分別在許多省市取得了 12個污水處理項目，資產總額逾 15億。 治理結構合理 有限合伙制基金治理結構明晰，責權利到位。 出資方式靈活 有限合伙制基金可以承諾制方式出資，投資者在認購基金時只需認購基金份額，并不用全額出資。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 24 第三部分 綿陽基金核心優(yōu)勢 ? 市場化運作 ? 有限合伙制基金的優(yōu)勢 ? 廣泛的項目資源 ? 一流的項目評估能力 ? 全面的資本運作增值能力 ? 強大的產業(yè)運營增值服務 ? 退出階段的增值服務 目錄 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 25 市場化運作 基金優(yōu)先投資綿陽，但不限于綿陽 市場化運作 ? 管理公司將同時從中信證券內部和外部兩個渠道按照市場化的原則招聘專業(yè)化、復合型頂尖人才加盟； ? 管理公司將會按照市場化的原則，建立激勵、約束機制，充分發(fā)揮專業(yè)團隊的積極性，控制投資和運營風險。 ? 投資者以適當方式參與管理公司 投資者將通過咨詢委員會等方式適度參與基金管理。 ? 利潤分成 最低預期收益率 10%/年。 ? 退出期：投資期結束后至基金存續(xù)期限屆滿的期間為退出期； ? 在退出期內，基金不應投資于新的投資組合公司，但可以繼續(xù)對已有投資組合公司進行后續(xù)投資及跟進投資。 ? 未上市成長性企業(yè)股權投資 ：基金投資的目標企業(yè)為成長期、擴張期和成熟期未上市階段的企業(yè)。 ? “十一五”期間我國政府環(huán)保資金投入約為13750 億元，將比“十五”期間增長 64%。 ? 高新技術產業(yè)產值連續(xù)多年保持 20%以上的增長幅度。 ? 中信證券在管理公司董事會中占絕對多數(shù)席位。 ? 中科成 ：是一家以污水處理投資、設計、建設、運營管理、關鍵設備生產及成套等業(yè)務為主業(yè)的專業(yè)化水處理集團企業(yè)。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 18 基本結構 中信產業(yè)投資基金管理有限公司 中科成 環(huán)保集團 普通合伙人 有限合伙人 中信證券 （認繳 11億） 其他投資人 綿陽科技城產業(yè)投資基金 商業(yè)銀行 托管人 中國高新 投資集團 立足綿陽、輻射西部、面向全國 ? 綿陽產業(yè)基金是中信管理的第一只全國性產業(yè)基金，沒有投資于綿陽的比例限制。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 17 基本情況 綿陽科技城產業(yè)投資基金 概況 設立依據 根據 《 國家發(fā)展改革委關于同意開展綿陽科技城產業(yè)投資基金籌備工作的批復 》 （發(fā)改財金 [2021]115號）進行籌備。截至 2021年底，中比基金已投資 18個項目，有 4個項目完成 IPO退出，就已退出項目的帳面收益來看，中比基金的年化收益率已經超過 100%。 1997年以來，中國政府先后和瑞士、東盟、比利時等國家或地區(qū)建立了 3只政府間合作基金，規(guī)模合計 。 場外交易市場 作為統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外交易市場的原型，代辦股份轉讓系統(tǒng)試點園區(qū)的擴大將加速這一市場的形成。 數(shù)據來源： wind資訊 中小企業(yè)板 2021年 6月由深交所推出，發(fā)展迅速，截至 2021年 3月底，中小企業(yè)板共有 222家上市公司，總市值達，平均市盈率 。 ? 我們估計， 2021年中國“上市公司收入 /GDP”的比重為 33% ，可見未上市股權市場依然存在著大量的優(yōu)質資產， PE面臨著眾多的投資機會。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 12 %% %% %%% %%% %0 . 0 %2 . 0 %4 . 0 %6 . 0 %8 . 0 %1 0 . 0 %1 2 . 0 %1997 年 1999 年 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年中國成為全球最具活力的 PE市場 —— 經濟持續(xù)快速增長奠定堅實基礎 中國經濟高速增長是 PE市場發(fā)展的基礎 ? 整體經濟的高速增長，既保證了優(yōu)質企業(yè)或資產的供給，也在促進資本市場繁榮發(fā)展的同時，為 PE投資提供了良好退出渠道。 引入戰(zhàn)略投資人 團隊建設 戰(zhàn)略及運營管理 人力資源管理 業(yè)務支持 財務管理支持 參與董事會工作 點對點輔導溝通 專項咨詢服務 專題培訓 CEOCLUB 其他技能與方法傳遞 改善公司治理 并購重組 優(yōu)化資本結構 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 10 中國成為全球最具活力的 PE市場 —— 中國成為 PE新熱土 2021年，創(chuàng)投領域新募集基金 58支，共募集資金 ，與 2021年相比分別增長了 %和 %； 投資總額達到 ，比 2021年投資金額高出 %；投資案例數(shù)量也由上一年的 324個增長為 440個，增長幅度為 %； 中國成為亞洲（除日本外）最活躍的 PE市場 2021年 111月，私募股權投資機構在中國大陸地區(qū)共投資 111個案例，參與投資的機構數(shù)量達 68家，整體投資規(guī)模達 ，為亞洲 (除日本外 )之冠。 產業(yè)運營增值 資本運作增值 增值服務 以高盛投資工商銀行為例， 2021年 1月高盛投資團以 /每股的價格入股工商銀行。 2021財年的收益率高達 28%。 ? 美國經驗表明， PE的收益水平高于股票 湯姆遜金融公司（ Thomson Financial) 的統(tǒng)計數(shù)據表明，無論從 1年、 3年、 5年、 10年，還是 20年的統(tǒng)計時段來看，代表 PE投資者收益水平的PEPI指數(shù)的收益率均明顯高出了 NASDAQ指數(shù)和標準普爾 500指數(shù)。P500美國 PE基金業(yè)績指數(shù)（ PEPI） 注： PEPI指數(shù)是基于 Thomson Venture Economics（ TVE）最新的季度統(tǒng)計數(shù)據，所有的收益率數(shù)據由 TVE根據潛在的財務現(xiàn)金流計算得出。 ? 基金采取有限合伙形式，首期出資為 10%，單筆資金的使用期限一般為 35年。 ? 本材料為保密材料，僅呈送給中信證券特定客戶。 中信證券股份有限公司 2021年 6月 綿陽科技城產業(yè)投資基金介紹 —— 中信管理的第一支全國性產業(yè)基金 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 2 重要提示 ? 經國家發(fā)改委批準，綿陽科技城產業(yè)投資基金（以下簡稱“綿陽基金”）開始籌建。 ? 本材料僅為綿陽基金之簡介，詳細信息請參見 《 綿陽基金私募備忘錄 》 等相關法律文件，本材料不構成基金出售要約邀請或引誘購買。 ? 綿陽基金是中信管理的第一支全國性產業(yè)基金。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴格保密 4 目錄 第一部分 產業(yè)基金可提高投資組合的收益水平 5 第二部分 綿陽基金方案要點 16 第三部分 綿陽基金核心優(yōu)勢 24 第四部分 基金募集安排