【正文】 出 長治市 交通運(yùn)輸公司資產(chǎn)總額在逐年上升 ， 說明其保持了良好的發(fā)展態(tài)勢 ， 之所以處于成長緩慢期 ， 是因為在需要大量資金的情況下 ， 其籌資方式主要是依靠政府的財政支持。這 一比重約占投資資金的 75%。根據(jù)我的調(diào)查顯示 ，長治市 交通運(yùn)輸公司投資項目資金來源于三種形式 ： 企業(yè)自籌資金、政府補(bǔ)助支持和銀行貸款。然而 ， 隨著時代的發(fā)展 ， 我國擬采用銷售收入、資產(chǎn)總額為標(biāo)準(zhǔn)來劃分企業(yè)類型 ，銷售收入和資產(chǎn)總額均在 5000 萬元以下的為小型企業(yè) ； 銷售收入和資產(chǎn)總額均在 5000 萬元至 5 億元之間的為中型企業(yè) ； 銷售收入和資產(chǎn)總額均在 5 億至 50 億元之間的為大型企業(yè) ； 銷售收入和資產(chǎn)總額均在 50 億元以上的為特大型企業(yè)。這兩種籌資方式的財務(wù)風(fēng)險相比其它方式要更小。 難以 建立正常合理的市場秩序 這主要是由相關(guān)法律法規(guī)和 政策制度的缺失造成的，因為我國雖然頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但在系統(tǒng)性和細(xì)化程度上還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，存在著信用法律制度、統(tǒng)一的征信系統(tǒng)和權(quán)威管理部門缺乏，以及執(zhí)行環(huán)境差等問題，使中小企業(yè)的發(fā)展缺乏法律保障。中小企業(yè)競爭力相對較弱 ,受市場波動的影響較大 ,在市場資金配置中處于劣勢地位 ,再加上其自身素質(zhì)不高 ,經(jīng)營管理水平不夠先進(jìn)等因素 ,因此政府的扶持 ,例如稅收優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼等方式也 成為協(xié)助中小企業(yè)解決資金困難的重要力量。但是 ， 由于資金需求量大 ， 企業(yè)為了降低風(fēng)險 ， 往往不會將自有資金全部用于投資 ， 也會采用其他的籌資方式。 政府扶持力度不夠 近年來 ， 我國各級政府逐漸建立起了扶持中小企業(yè)的政府基金 ， 但由 于規(guī)模偏小 ，以科技型企業(yè)為重點扶持對象 ， 導(dǎo)致部分勞動密集型企業(yè)很難從政府扶持基金中得到幫助 ， 另外 ， 政府出臺支持中小企業(yè)籌資的法規(guī)政策并不多 ， 已經(jīng)出臺的一些政策、規(guī)定缺少可操作性國家的政策規(guī)定沒有能夠落到實處。據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè) 研究中心對 15 個省市的部分中小企業(yè)調(diào)研結(jié)果顯示 ， 各類中小型企業(yè)中基本可以從本地金融機(jī)構(gòu)獲得所需貸款的僅占總數(shù)的 28%和 55%。 籌資方式單一 ， 缺乏籌資渠道 企業(yè)籌資一般是通過內(nèi)源籌資和外源籌資、本地籌資和外地籌資相結(jié)合的方式。 關(guān)聯(lián)型產(chǎn)業(yè)企業(yè)，也就是那些制造零部件和半成品等產(chǎn)品的企業(yè)，有著多屬于勞動與技術(shù)復(fù)合型產(chǎn)業(yè)、地域性較強(qiáng)、新技術(shù)應(yīng)用和 新產(chǎn)品開發(fā)力度強(qiáng)、與大企業(yè)合作穩(wěn)定等特點。 研究方法與框架 第一部分 ， 本文通過介紹我國中小型企業(yè)發(fā)展態(tài)勢 ， 闡明研究背景及意義 ， 研究目標(biāo) ， 并對文章安排作簡要介紹。目前 ， 我國中小企業(yè)數(shù)量已超過 1200 萬戶 ， 占全國企業(yè)總數(shù)的 %。詳細(xì)分析自己的資源優(yōu)勢 ， 擁有核心競爭力 ， 形成企業(yè)的鮮明特色 ， 才是企業(yè)生存的唯一生存之道。對論文所論述內(nèi)容有一定的把握。 202034— 2020327 提交畢業(yè)設(shè)計（論文）初稿。借入資金有一定的期限，到期必須歸還，但企業(yè)現(xiàn)有的支付能力不足以償還到期債務(wù)，但是為了調(diào)整借入資金與現(xiàn)有資金的比率，仍需舉債或籌資自由資金，從而使資金結(jié)構(gòu)更加合理。在當(dāng)今社會發(fā)展的今天，相當(dāng)一部分企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營難以正常進(jìn)行，甚至面臨破產(chǎn)的境地。 6 總結(jié)國外的經(jīng)驗，本文認(rèn)為，政府在中小企業(yè)籌資問題上起著不可估量的作用，政府出臺有利的措施，通過有關(guān)機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作，完全能夠逐步改變制約中小企業(yè)籌資的不利因素，促進(jìn)中小企業(yè)盡快駛?cè)虢】蛋l(fā)展的軌道 （二）國內(nèi)研 究現(xiàn)狀 李曉玉在《中小企業(yè)方式研究》（ 2020）指出：要使目前眾多的中小企業(yè)走出泥潭，解決其資金的需求是當(dāng)務(wù)之急，由于很多的企業(yè)因為規(guī)模小，沒有雄厚的后續(xù)資金支持，資金的短缺嚴(yán)重影響其生產(chǎn)再投入，資金無法順利回籠導(dǎo)致開工不足。商工組合公庫貸款對象為零售企業(yè)，中小企業(yè)金融公庫貸款對象為零售企業(yè)意外的一些經(jīng)營實業(yè) 的中小企業(yè)。 三、重點研究的問題 某中小企業(yè)籌資案例分析； 完善中小企業(yè)融資渠道的相關(guān)對策建議。 除了文中特別加以標(biāo)注和致謝之處外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得北京交通大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。 五、其他要說明的問題 下達(dá)任務(wù)日期： 2020 年 1 月 19 日 要求完成 日期： 2020 年 4 月 10 日 指導(dǎo)教師： 李遠(yuǎn)慧 5 開 題 報 告 題目： 學(xué)生姓名： 郭豹 學(xué)號 ： 13606219 2020年 1 月 29 日 一、 文獻(xiàn)綜述 企業(yè)籌資是指企業(yè)向企業(yè)外部有關(guān)機(jī)構(gòu)或個人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財務(wù)活動。從中可以看出日本中小企業(yè)籌資體系是一個功能齊全的體系，它的服務(wù)對象幾乎囊括了所有類型的中小企業(yè)，并且這些政策性籌資機(jī)構(gòu)在很大程度上彌補(bǔ)了其他籌資機(jī)構(gòu)的遺漏和不足。 蘭玉琳、姚冬梅在《我國中小企業(yè)籌資問題的研究》（ 2020）中指出：籌集資金是企業(yè)資金運(yùn)動的起點，針對我國中小企業(yè)首要分析其籌資問題現(xiàn)狀，然后對造成我國中小企業(yè)籌資困難的原因從國家宏觀環(huán)境，企業(yè)自身原因以及金融與中小企業(yè)關(guān)系三方面分析，結(jié)合資本結(jié)構(gòu)理論，使企業(yè)在最優(yōu)籌資中取得最佳資本結(jié)構(gòu)，最終以最低成本獲得資金。企業(yè)特別是科技型企業(yè)，完成起步后，就到了擴(kuò)大規(guī)模告訴發(fā)展的階段。 分析問題 ——由于中小企業(yè)界定范圍廣，因此本文以商貿(mào)公司紅星公司為例，根據(jù)當(dāng)?shù)鼗I資現(xiàn)狀，通過企業(yè)自身原因、銀行方面原因和社會方面原因三方面來分析我國中小企業(yè)籌資問題存在的原因。 3. 深入調(diào)研，親臨實踐， 做到工作實踐與研究并重，并在實踐中得到證實 4. 就所收集的資料與讀書筆記及實踐體會做具體的分析和思考，完成中期報告，提交輔導(dǎo)老師審閱，力求提取和升華觀點。 三、存在問題 四、結(jié)論 完成了畢業(yè)設(shè)計的任務(wù)，實現(xiàn)了畢業(yè)設(shè)計的目標(biāo)。通過種種途徑 ， 相信可以使我國中小企業(yè)的籌資困境得到一定程度的改善。中小企業(yè)的快速發(fā)展 ， 對資金的需求提出了更高的要求。首先 ， 介紹我國中小型企業(yè)的籌資環(huán)境 ， 然后通過文獻(xiàn)的閱讀 ， 闡述我國中小型企業(yè)常用的籌資方式 ， 利用表格等方式介紹其解決籌資困難問題的常用途徑。其中外源籌資方式正在具備越來越大的重要性，這種方式具體又包含以下幾種籌資方式：直接吸收投資、銀行貸款、發(fā)行股票和債券、商業(yè)信用和融資租賃等。在防范風(fēng)險的要求下 ， 商業(yè)銀行主要服務(wù)于政府項目和國有企業(yè) ， 中小企業(yè)獲得銀行貸款變得更加艱難。顯然 ， 這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)使用。就拿運(yùn)輸公司來說 ， 其工作人員的知識水平普遍在高中學(xué)歷 ， 專業(yè)技術(shù)人員更是少之又少 ， 資金本來就緊缺的情況下 ， 更無法支持員工的技能培訓(xùn) ， 高技術(shù)人才也不愿到為公司效力 ， 這樣形成惡性循環(huán) ， 公司內(nèi)部問題根深蒂固。因此 ， 我國中小企業(yè)更多依靠銀行貸款這類間 接籌資方式來獲取資金。 中小企業(yè)籌資難的原因分析 中小企業(yè)在信貸資金上的吸引力低 中小企業(yè)對于信貸資金缺乏吸引力，是因為信用不高，信用不高則是因為經(jīng)營狀況北 京 交 通 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 （ 論 文 ） 中 小 企 業(yè) 籌 資 方 式 研 究 綜 述 19 不佳。而對于相比于其它企業(yè)有著普遍更高的負(fù)債率，且有著很強(qiáng)的資產(chǎn)流動性的企業(yè)來說，就可以利用其資金流動性強(qiáng)而周轉(zhuǎn)快的特點，以流動性資產(chǎn)應(yīng)對債務(wù)，或者以流動負(fù)債的方式來獲取銀行的貸款。中小企業(yè)在籌資上適合選擇短期借款、商業(yè)信用等既有著較快的籌資速度又富有彈性的方式，尤其是風(fēng)險較小且成本較低的 商業(yè)信用方式。 雖然中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著關(guān)鍵性 的作用 ， 規(guī)模小 ， 經(jīng)營靈活等特點使其在市場競爭中便于根據(jù)市場需要更高效地執(zhí)行決策。這樣公司利用自身營業(yè)利潤來進(jìn)行項目投資的機(jī)會很小 ， 資金也很短缺。 長治市汽車客運(yùn)東站 是運(yùn)輸公司計劃于 2020 年完工 ，位于 長治市 內(nèi)的全新客運(yùn)汽車站 ， 總耗資約 2200 萬元 ， 2020 年預(yù)計需要投資資金 1000 萬元。 籌資渠道單一化問題嚴(yán)重 從 長治市 交通運(yùn)輸公司投資項目的資金來源形式來看 ， 該公司的籌資渠道僅有三種 ，企業(yè)自籌資金、政府補(bǔ)助支持和銀行貸款 ， 而沒有涉及到債券、融資租賃、權(quán)益性投資等籌資方式 ， 更不提國外中小企業(yè)的籌資方式了 ?，F(xiàn)以目前正在新建的位于市區(qū)的“ 長治市汽車客運(yùn)東站 ”為例 ,通過挖掘西方國家的成功經(jīng)驗 ,介紹我對于解決 長治市 運(yùn)輸籌資問題的些許探討。我國也可以學(xué)習(xí)西方國家 ， 設(shè)立專門的管理機(jī)構(gòu) ， 為中小企業(yè)信貸籌資活動提供支持 ， 例如技術(shù)開發(fā) ， 產(chǎn)品、設(shè)備更新等。近年來 ， 越來越多的發(fā)達(dá)國家意識到二板市場的重要作用 ， 其中美國最屬發(fā)達(dá)。我國目前雖未完善和成熟三板市場 ， 但有關(guān)部門正積極為此進(jìn)行立法和技術(shù)方面的準(zhǔn)備 ， 并且現(xiàn)在全國己有 30 多家區(qū)域性的地方柜臺交易市場。為此運(yùn)輸公司可以減輕由于改進(jìn)設(shè)備而帶來的資金壓力 ，加快資金周轉(zhuǎn)率 ， 提高經(jīng)濟(jì)效益。要強(qiáng)化信用觀念，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系。一方面要允許民間資本按照標(biāo)準(zhǔn)組建商業(yè)銀行；另一方面要加快城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社的改制工作，充分發(fā)揮這些區(qū)域性銀行對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。高績效、高利潤、高競爭力始終是企業(yè)的追求目標(biāo)，但隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和科技信息化的快速發(fā)展，行業(yè)企業(yè)之間的競爭日趨激烈，企業(yè)要想確保在競爭中占有一席之地，實現(xiàn)高純效、高利潤的目標(biāo)，必須在保證質(zhì) 量、打造品牌的基礎(chǔ)上不斷降低企業(yè)成本，只有這樣才能提高企業(yè)市場競爭力。 5 總結(jié) 以上是我通過對 長治市 交通運(yùn)輸公司所遇到的籌資困境所作出的一些探討 ， 更多是從該公司自身出發(fā)提出的一些建議 ， 因為我認(rèn)為 ， 即使政府建立了先進(jìn)的配套措施 ， 利用可調(diào)控資源 ， 引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸投放 ， 深化改革 ， 完善產(chǎn)權(quán)交易市場等等 ， 最重要的還是企業(yè)自身內(nèi)部的不斷完善 ， 積極尋求適合于自己的籌 資方式。各商業(yè)銀行和信用社應(yīng)當(dāng)改善信貸管理，擴(kuò)展服務(wù)領(lǐng)域，開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算、財務(wù)咨詢、投資管理等方面的服務(wù)。 4 中小企業(yè)的籌資方式建議 籌資方式選擇中要考慮的三要素 首先是“籌資成本”，也就是企業(yè)為了獲得籌資所需要付出的代價，包括籌資費(fèi)用如銀行貸款的手續(xù)費(fèi)，和用資費(fèi)用如銀行貸款所需要支付的利息兩部分內(nèi)容；然后是“籌北 京 交 通 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 （ 論 文 ） 中 小 企 業(yè) 籌 資 方 式 建 議 26 資風(fēng)險”，即籌集到資金以后如果不能按時還款所要面臨的代價性風(fēng)險；最后是“籌資結(jié)構(gòu)”，即所選擇的各種籌資方式之間的比例，這個比例要合理需要滿足兩方面條件，一是負(fù)債和權(quán)益籌 資在比例上要合理，二是長期籌資和短期籌資之間的比例要合理。韓國則在 1997 年面臨金融危機(jī)、租賃業(yè)務(wù)量下降 53%的情 況下 ， 仍達(dá)到其設(shè)備投資額的 %。由于我國股 票市場不及西方國家繁榮 ， 現(xiàn)在推出的“二板市場”可能還存在很多需要完善的地方 ， 但是基于中小企業(yè)的自身局限性 ， 到主板市場融資比較困難 ， 因此面向中小企業(yè)的“二板市場”成為大勢所趨。自身內(nèi)部建設(shè) 不僅需要提高職工業(yè)務(wù)水平 ， 培養(yǎng)良好的職業(yè)道德和服務(wù)意識 ，還要不斷創(chuàng)新經(jīng)營理念 ， 加強(qiáng)自我完善 ， 提高管理水平 ， 以實績和信譽(yù)贏得金融機(jī)構(gòu)的信任和支持 ， 更要建立現(xiàn)代企業(yè)制度 ， 健全治理結(jié)構(gòu) ， 鼓勵中小企業(yè)間建立互助金融組織。運(yùn)輸公司就是這種情況。 長治市 運(yùn)輸公司也不例外 ， 以其網(wǎng)站為例 ， 登錄后只能了解到公司的主要經(jīng)營行業(yè)、經(jīng)營產(chǎn)品、公司地址等表面的信息 ， 而對于公司經(jīng)營狀況 ， 發(fā)展階段的信息卻寥寥無幾。修建新車站的資金缺口亟待解決。因此 ， 政府為加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施 2020 2020 2020 企業(yè)自籌 5 5 120 政府撥款 80 50 280 銀行貸款 5 3 600 北 京 交 通 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計 （ 論 文 ） 案 例 分 析 22 建設(shè) ， 必然通過財政撥款和補(bǔ)助的形式解決投資項目的大部分資金缺口。 以上都是 長治市 交通運(yùn)輸公司為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模 ， 持之以恒地貫徹落實“企業(yè)資產(chǎn)增長 ， 上繳國家稅費(fèi)增長 ， 職工收入增長”的工作方針而開展的投資活 動。企業(yè)規(guī)模分為 ， 特大型、大型、中型、小型。 不同籌資風(fēng)險的不同選擇 在籌資風(fēng)險的考量下，有兩種最合適的選擇 —— 沒有償付風(fēng)險的股票方式和共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤的吸收直接投資方式。 企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)模糊 這個問題主要存在于國有和集體性質(zhì)的中小企業(yè)中，是由政企不分所造成，從而造成政府和企業(yè)的職責(zé)劃分不清楚，在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)上普遍比較模糊，而容易造成經(jīng)營管理不善、決策失誤和責(zé)任難以劃分等問題。 表