開放經(jīng)濟(jì)條件下的我國離岸金融監(jiān)管-免費(fèi)閱讀
【正文】 加強(qiáng)國際慣例的研究和學(xué)習(xí)，適當(dāng)將國際慣例轉(zhuǎn)化為國內(nèi)立法?！ ⊥鈪R監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)放在對居民外匯管制政策的有效執(zhí)行方面，不能將監(jiān)管范圍擴(kuò)大到境外非居民?！ ?2)流動(dòng)性是監(jiān)管重點(diǎn)。在外匯儲(chǔ)備不斷增長、短期資本不斷涌入的形勢下，管制短期資本流入、放松資本流出應(yīng)成為當(dāng)前外匯管制政策的之一。如果我們采取“適度滲透”的離岸金融監(jiān)管模式，按照“科學(xué)調(diào)控、嚴(yán)格監(jiān)管、分步放松”的監(jiān)管理念用“因勢利導(dǎo)、疏堵結(jié)合”的方法，應(yīng)該可以收到大禹治水同樣的效果。目前我國實(shí)行的是“離岸賬戶與在岸賬戶嚴(yán)格區(qū)分，銀行的離岸資金與在岸資金不得相互抵補(bǔ)”，是一種“隔離型”監(jiān)管，有必要從理論與實(shí)踐兩個(gè)角度分析這種“分切”式、“隔離型”監(jiān)管的有效性和成本收益。在提供產(chǎn)品和服務(wù)方面市場相關(guān)方擁有自由的創(chuàng)新能力，只要市場存在金融需要，便可創(chuàng)新出并銷售相應(yīng)的金融供給。逃避管制是離岸金融市場存在的前提，同時(shí)也是離岸金融市場創(chuàng)新和發(fā)展的最大動(dòng)因。被吸引到中國投資的境外資金和為國內(nèi)所有但通過各種方式游離于國外的資金，沒有理由不納入我國金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍，否則是對稀缺資源的浪費(fèi)。除了石油資源、高新技術(shù)資源外，金融資源也是重要的國際戰(zhàn)略資源之一。目前，上海和深圳兩地對外投資和貿(mào)易活動(dòng)比較活躍，占國內(nèi)對外經(jīng)濟(jì)比重較大。世界500強(qiáng)和大型跨國公司一般都擁有大量的這種SPV(Special Purpose Vehicle)公司，并通過其進(jìn)行商業(yè)運(yùn)作?！ o論IBC注冊地和司法管轄地(Jurisdiction)在哪里，IBC大都具有以下特點(diǎn)：其一，發(fā)起、設(shè)立和撤銷手續(xù)簡單。2004年底國內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)的外幣存款余額近90億美元，假設(shè)非居民存款相當(dāng)于在岸外幣存款的1／3，則離岸存款約有23億美元，再加上中資銀行的33億美元，我國大陸的離岸存款規(guī)模在60億美元左右，已經(jīng)是一個(gè)初具規(guī)模的、主要集中在深圳和上海兩地的新興金融市場，不能不引起我們特別是監(jiān)督管理部門的重視?！ ∫?、我國銀行離岸業(yè)務(wù)在“試驗(yàn)”和“試點(diǎn)”的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下曲折前行，國內(nèi)離岸金融市場己初見端倪 1989年5月，招商銀行在深圳率先獲準(zhǔn)開辦離岸銀行業(yè)務(wù)，開啟我國離岸金融服務(wù)先河，其后深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行及其深圳分行、工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行深圳分行相繼獲得離岸銀行業(yè)務(wù)牌照，離岸金融市場在深圳開始發(fā)育。1998年底，由于東南亞金融危機(jī)的影響，國內(nèi)銀行離岸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，央行和國家外匯管理局暫停了所有中資銀行的離岸資產(chǎn)業(yè)務(wù)。有民事行為能力的個(gè)人。國內(nèi)很多中央直屬企業(yè)也正在大量地運(yùn)用這種便利且法律保護(hù)性極好的商業(yè)工具，如中國聯(lián)通就通過其Cayman子公司在香港上市。對外投資需要相應(yīng)的運(yùn)作工具，IBC模式就是最好的選擇。美國長期以來雖然在經(jīng)常項(xiàng)目上顯示為巨額赤字。我們應(yīng)該允許境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)特別是中資機(jī)構(gòu)開辦離岸業(yè)務(wù)鼓勵(lì)離岸金融創(chuàng)新，利用這些國際金融資源為我國經(jīng)濟(jì)增長服務(wù)。沒有管制就沒有放松，就沒有逃避于管制之外的離岸市場。比如離岸銀團(tuán)貸款(Syndicated Loan)，除了必要的法律文件外，其金額是可以自由確定的，利率是自由協(xié)商的，甚至其貸款方式、風(fēng)險(xiǎn)保障、資金運(yùn)用、還款方式和法律文本都是一事一議的，且包括安排、分銷和轉(zhuǎn)讓等在內(nèi)的整個(gè)過程均按約定俗成的游戲規(guī)則執(zhí)行。首先從理論角度看，只要在離岸資金與在岸資金之間存在著綜合成本和綜合收益的差異，這種隔離僅能是非常態(tài)的、相對的和有限的，
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