家用空調(diào)行業(yè)報告[001]-免費閱讀
【正文】 新國標還規(guī)定，所有在市場銷售的空調(diào)都將強制在機身顯眼處張貼統(tǒng)一的空調(diào)能效標識，以便消費者識別選購?！ ∧壳?，由于沒有建立統(tǒng)一的能效標識管理制度，一些企業(yè)為開拓市場或以促銷為目的，在產(chǎn)品上粘貼了采用技術(shù)標準不一、式樣各異的能源效率標識。行業(yè)凈化過程中的投資策略:投資品牌企業(yè),獲取雙重回報我們對家用空調(diào)行業(yè)的首次評級為“中性”,主要是由于今年空調(diào)行業(yè)的生產(chǎn)成本上升較大,而漲價能否成功實現(xiàn)尚待觀察。15到來前夕發(fā)布了2005年度空調(diào)行業(yè)白皮書，在白皮書中蘇寧稱空調(diào)均價將同比升高約10％ ，幾大因素將導(dǎo)致今年空調(diào)價格上漲。%。從當前農(nóng)民收入水平看，己接近家用電器普及化要求的收入價格水平。品種結(jié)構(gòu)依舊04冷年各類型空調(diào)的銷量比重見圖5,壁掛機共銷售了3170萬套,其中內(nèi)銷部分占65%,有35%是出口,價格持續(xù)走低；窗式空調(diào)1226萬套,占24%,其中內(nèi)銷只占13%,出口占87%,價格已接近底線；柜機總銷量600萬套,占12%,90%以上內(nèi)銷,由于其耗電量大而且貴,市場份額有下降。2005年家用空調(diào)行業(yè)分析報告一季度行業(yè)跟蹤報告 行業(yè)評級 中性行業(yè)上市公司家數(shù) 5家行業(yè)平均市價 行業(yè)平均EPS(3Q) 行業(yè)平均每股凈資產(chǎn)(3Q) 行業(yè)平均總股本 行業(yè)平均流通A股 重點公司格力電器元推薦04A05E06EEPSP/EP/BV青島海爾元無評級04A05E06EEPSP/EP/BV美的電器元觀望04A05E06EEPSP/EP/BV相關(guān)研究格力電器調(diào)研報告 04年09月10日青島海爾調(diào)研簡報 05年02月01日格力電器年報點評 05年02月25日地址：南京市中山東路90號電話：（8625）84457777 行 業(yè)：空調(diào)行業(yè)研究員：張洪道電 話：（8625）84457777782Email：zhanghongdao2005年3月11日04年家用空調(diào)行業(yè)回顧:演進中的新格局空調(diào)行業(yè)近幾年(特別是04冷年)發(fā)生了比較明顯的變化,觀察這些變化我們看到一個正在演進中的空調(diào)行業(yè),歸納該行業(yè)出現(xiàn)的新特征,必有助于我們把握未來空調(diào)行業(yè)的新格局. 需求增長較快,外銷比重持續(xù)上升, %以上(見表1),特別是04冷年的增速高達40%以上,而且外銷的比重持續(xù)上升,目前已占到總銷量的48%,幾近半壁江山!這一方面是因為環(huán)境污染嚴重全球變暖、消費力隨經(jīng)濟發(fā)展增長迅速,全球需求不斷增長,而中國是這種需求的主要提供者,由于歐美和日韓的空調(diào)廠商為利用我國低成本、勞動力成熟的優(yōu)勢和龐大的消費市場,將空調(diào)和壓縮機生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到我國,而中國的生產(chǎn)配套體系日益完善,并形成低成本、低價格的強大優(yōu)勢。圖1:近四個冷年的空調(diào)銷售趨勢圖資料來源:華泰證券研究所圖2:近四個冷年的空調(diào)內(nèi)銷量占總銷量的比重圖資料來源:華泰證券研究所品牌集中度提高，二、三線品牌競相退出，外資品牌的重新崛起值得關(guān)注2000年中國空調(diào)品牌約400家,而03年下降到140家,到04年市場主要活躍品牌僅50家左右,淘汰率在60%左右,%,比03年提高了6個百分點,大部分被淘汰的品牌都是二、三線品牌，一二線品牌占80％市場 。總體看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化不大。今后幾年家用電器在農(nóng)村將進入銷售高峰期，開拓農(nóng)村市場前景十分光明。農(nóng)
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