企業(yè)并購業(yè)務(wù)ppt課件-免費閱讀
【正文】 2. 投資銀行提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié)：公司戰(zhàn)略分析；目標公司選擇；分析并購風險；目標公司估價及出價；并購實施及并購后的整合。在大公司之間進行并購時，由于雙方的業(yè)務(wù)構(gòu)成都很復(fù)雜，各個業(yè)務(wù)的風險特性和增長性都不盡相同，而且為了完成并購交易，還可能涉及重組和剝離，因此，有時需要對具體的業(yè)務(wù)類別應(yīng)用不同的估價方法和估價假設(shè)。 ?(2) 可轉(zhuǎn)換債券方式。 (5) 籌措反收購資金，安排目標企業(yè)在反并購期間的財務(wù)活動，控制財務(wù)支出，保證反并購活動順利進行。 (9) 做好有關(guān)方面的公關(guān)和說服工作。 13 一、投資銀行為并購雙方提供的服務(wù) (二 )投資銀行為目標企業(yè)提供的服務(wù) (1) 幫助賣方明確銷售目的。 (6) 設(shè)計一套保障買方權(quán)益的機制。 投資銀行的信息比較靈通，對企業(yè)比較熟悉，具有較豐富的并購經(jīng)驗；投資銀行的財務(wù)管理與分析能力較強，能確定較合理的收購價格；且投資銀行具有較強的融資能力，能為企業(yè)并購提供資金保障。2 第九章 企業(yè)并購業(yè)務(wù) 【 本章精粹 】 企業(yè)并購業(yè)務(wù)概述 投資銀行在并購中的作用 企業(yè)并購的價值評估 【 章前導(dǎo)讀 】 參見教材 P186 (資料來源：劉娜加 . 根據(jù)“敵意收購” . 國際融資， 200年 3月整理 ) 【 核心概念 】 并購 橫向并購 縱向并購 混合并購 現(xiàn)金支付并購 股票支付并購 綜合支付方式并購 杠桿收購 善意收購 敵意收購 狗熊擁抱 要約收購 協(xié)議收購 董事會輪選制 超多數(shù)規(guī)定 金降落傘 錫降落傘 毒丸 皇冠上的珠寶 焦土政策 公司重整 公司分拆 管理團隊收購 白衣騎士 帕克曼防御 綠色郵件 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法 收益貼現(xiàn)法 股利資本化法 市場比較法 可比公司分析法 可比交易分析法 資產(chǎn)基準法 賬面價值法 清算價值法 重置價值法 3 第一節(jié) 企業(yè)并購業(yè)務(wù)概述 企業(yè)并購是投資銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分，并購已經(jīng)成為投資銀行的一大收入來源。 因此，在并購中，投資銀行已成為不可缺少的角色。 (7) 游說目標企業(yè)所有者及目標企業(yè)管理層、職工接受買方收購；做好公關(guān)活動和輿論宣傳，爭取有關(guān)當局和社會公眾的支持。 (2) 策劃出售方案和銷售策略。 (10) 監(jiān)督協(xié)議的執(zhí)行直至交易完成。 (6) 評價收購方的收購條件是否公平，抨擊其不合理之處。 20 二、投資銀行為并購雙方提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié) (六 )并購后的整合 1. 制訂整合計劃 2. 協(xié)助公司溝通整合計劃 3. 戰(zhàn)略整合
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