企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)ppt課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 2. 投資銀行提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié)：公司戰(zhàn)略分析；目標(biāo)公司選擇；分析并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；目標(biāo)公司估價(jià)及出價(jià)；并購(gòu)實(shí)施及并購(gòu)后的整合。在大公司之間進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，由于雙方的業(yè)務(wù)構(gòu)成都很復(fù)雜，各個(gè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性和增長(zhǎng)性都不盡相同，而且為了完成并購(gòu)交易，還可能涉及重組和剝離，因此，有時(shí)需要對(duì)具體的業(yè)務(wù)類別應(yīng)用不同的估價(jià)方法和估價(jià)假設(shè)。 ?(2) 可轉(zhuǎn)換債券方式。 (5) 籌措反收購(gòu)資金，安排目標(biāo)企業(yè)在反并購(gòu)期間的財(cái)務(wù)活動(dòng)，控制財(cái)務(wù)支出，保證反并購(gòu)活動(dòng)順利進(jìn)行。 (9) 做好有關(guān)方面的公關(guān)和說服工作。 13 一、投資銀行為并購(gòu)雙方提供的服務(wù) (二 )投資銀行為目標(biāo)企業(yè)提供的服務(wù) (1) 幫助賣方明確銷售目的。 (6) 設(shè)計(jì)一套保障買方權(quán)益的機(jī)制。 投資銀行的信息比較靈通，對(duì)企業(yè)比較熟悉，具有較豐富的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)；投資銀行的財(cái)務(wù)管理與分析能力較強(qiáng)，能確定較合理的收購(gòu)價(jià)格；且投資銀行具有較強(qiáng)的融資能力，能為企業(yè)并購(gòu)提供資金保障。2 第九章 企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù) 【 本章精粹 】 企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)概述 投資銀行在并購(gòu)中的作用 企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估 【 章前導(dǎo)讀 】 參見教材 P186 (資料來源：劉娜加 . 根據(jù)“敵意收購(gòu)” . 國(guó)際融資， 200年 3月整理 ) 【 核心概念 】 并購(gòu) 橫向并購(gòu) 縱向并購(gòu) 混合并購(gòu) 現(xiàn)金支付并購(gòu) 股票支付并購(gòu) 綜合支付方式并購(gòu) 杠桿收購(gòu) 善意收購(gòu) 敵意收購(gòu) 狗熊擁抱 要約收購(gòu) 協(xié)議收購(gòu) 董事會(huì)輪選制 超多數(shù)規(guī)定 金降落傘 錫降落傘 毒丸 皇冠上的珠寶 焦土政策 公司重整 公司分拆 管理團(tuán)隊(duì)收購(gòu) 白衣騎士 帕克曼防御 綠色郵件 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法 收益貼現(xiàn)法 股利資本化法 市場(chǎng)比較法 可比公司分析法 可比交易分析法 資產(chǎn)基準(zhǔn)法 賬面價(jià)值法 清算價(jià)值法 重置價(jià)值法 3 第一節(jié) 企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)概述 企業(yè)并購(gòu)是投資銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分，并購(gòu)已經(jīng)成為投資銀行的一大收入來源。 因此，在并購(gòu)中，投資銀行已成為不可缺少的角色。 (7) 游說目標(biāo)企業(yè)所有者及目標(biāo)企業(yè)管理層、職工接受買方收購(gòu)；做好公關(guān)活動(dòng)和輿論宣傳，爭(zhēng)取有關(guān)當(dāng)局和社會(huì)公眾的支持。 (2) 策劃出售方案和銷售策略。 (10) 監(jiān)督協(xié)議的執(zhí)行直至交易完成。 (6) 評(píng)價(jià)收購(gòu)方的收購(gòu)條件是否公平，抨擊其不合理之處。 20 二、投資銀行為并購(gòu)雙方提供服務(wù)的主要環(huán)節(jié) (六 )并購(gòu)后的整合 1. 制訂整合計(jì)劃 2. 協(xié)助公司溝通整合計(jì)劃 3. 戰(zhàn)略整合
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