企業(yè)并購(gòu)中的盡職調(diào)查培訓(xùn)課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 對(duì)買方和他們的融資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)并本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。1 企業(yè)并購(gòu)中的盡職調(diào)查 －－人力資源管理該如何做好準(zhǔn)備 2023年 1月 2 一、主要內(nèi)容 ? 第一部分－并購(gòu)概覽 ? 第二部分－并購(gòu)中的人力資源角色、目標(biāo)和流程 ? 第三部分－人力資源盡職調(diào)查的主要內(nèi)容 ? 第四部分－盡職調(diào)查提綱 ? 第五部分－小結(jié) 3 第一部分：并購(gòu)概覽 ? 并購(gòu)的基本類型 ? 并購(gòu)在中國(guó)的關(guān)鍵發(fā)展趨勢(shì) ? 并購(gòu)在中國(guó)所面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn) ? 并購(gòu)在中國(guó)的關(guān)鍵成功因素 4 第一部分：并購(gòu)概覽－廣義的并購(gòu)交易有多種類型 合并 /兼并 – A公司＋ B公司＝新公司 C； A和 B不再存在 收購(gòu) – A公司＋ B公司＝ A公司 合資 – A公司的一部分＋ B公司的一部分＝新公司 C – A＋ B仍然存在 –公司是一個(gè)法人實(shí)體，其歸屬權(quán)屬于 A， B共同擁有 分拆 /剝離 –公司一部分被出售 –買方可能是其他公司，投資者，管理層或者上市 –經(jīng)常也被稱為收購(gòu)，因?yàn)橘I方實(shí)際上在“購(gòu)買” 5 第一部分：并購(gòu)概覽－ 收購(gòu)的類型 購(gòu)買目標(biāo)公司股份的投資方式，通過購(gòu)買發(fā)行在外的股票或認(rèn)購(gòu)新股實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。因而，買方有必要通過實(shí)施盡職調(diào)查來(lái)補(bǔ)救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。從買方的角度來(lái)說(shuō)，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。 ? 通常是買下整個(gè)法人實(shí)體，承擔(dān)所有的資產(chǎn)和債務(wù) ? 可能是整個(gè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的公司，或者包括其下子公司 ? 從 HR的角度，可以選擇轉(zhuǎn)到到收購(gòu)方的 HR計(jì)劃，或者是保持獨(dú)立 ? 收購(gòu)方負(fù)完全責(zé)任，承擔(dān)債務(wù)、合約、工會(huì)合同、員工等 資產(chǎn)收購(gòu) 股權(quán)收購(gòu) 是一種購(gòu)買目標(biāo)公司資產(chǎn)的行為，這種行為的目的是獲取某項(xiàng)具有使用價(jià)值的資產(chǎn)，而被收購(gòu)方只是出賣部分資產(chǎn)，不影響其繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。一旦通過盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問題，買賣雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，同時(shí)買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng)。 盡職調(diào)查的目的 是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購(gòu)買的股份或資產(chǎn)的全部情況。 ? 收購(gòu)一定的實(shí)際資產(chǎn)，并承擔(dān)債務(wù) ? 通常情況下包括員工，但不是必需的 ? 資產(chǎn)收購(gòu)合約要規(guī)定好哪些資產(chǎn)將被移交 ? 從 HR的角度，選擇包括轉(zhuǎn)換到收購(gòu)方的 HR計(jì)劃，或者設(shè)計(jì)一種新的體系 ? 通常情況下，收購(gòu)方支付現(xiàn)金，但也可能是一種杠桿收購(gòu) 6 第一部分：并購(gòu)概覽－當(dāng)今普遍的并購(gòu)動(dòng)因 地域擴(kuò)張 – 優(yōu)秀的企業(yè)在其負(fù)責(zé)的地域覆蓋面上的擴(kuò)張，可以保持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的本地化 擴(kuò)大產(chǎn)品組合 – 通過收購(gòu)來(lái)迅速開拓公司的產(chǎn)品線，品牌或銷售渠道，而不是僅利用自身的產(chǎn)品開發(fā) 增加智力資本 – 通過收購(gòu)獲取對(duì)方核心技術(shù)來(lái)迅速建立市場(chǎng)地位，而不是僅靠自己的研發(fā) 產(chǎn)業(yè)趨合 /行業(yè)集中 – 公司認(rèn)為將會(huì)有新的行業(yè)發(fā)展，通過剔除現(xiàn)有行業(yè)的不良資產(chǎn)來(lái)掃清障礙，確立起市場(chǎng)地位 獲得規(guī)模效應(yīng) – 通過規(guī)模的擴(kuò)大，公司能在市場(chǎng)上形成有競(jìng)爭(zhēng)力的規(guī)模，降低兼并失敗的可能性 鞏固 /整合 – 收購(gòu)產(chǎn)能過剩行業(yè)中的一部分，增加市場(chǎng)份額，使運(yùn)營(yíng)更有效 戰(zhàn)略目標(biāo) 7 第一部分：并購(gòu)概覽－并購(gòu)在中國(guó)的關(guān)鍵發(fā)展趨勢(shì) 一、并購(gòu)和私募股權(quán)投資活動(dòng)在中國(guó)風(fēng)起云涌 （一）中國(guó)加入世貿(mào)組織后追求市場(chǎng)的鞏固與合并，中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展吸引了大量的跨國(guó)公司到中國(guó)投資 （二）中國(guó)允許外商投資者進(jìn)入鋼
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