并購(gòu)金融業(yè)務(wù)盡職調(diào)查-免費(fèi)閱讀
【正文】 2. 兩個(gè)主體、兩個(gè)原因調(diào)查了解買方的實(shí)際控制人是誰(shuí)，賣方的實(shí)際控制人是誰(shuí)，買賣方之間是否具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。(二) 有權(quán)審批部門出具的合法合規(guī)性文件:并購(gòu)批復(fù)文件。最終的風(fēng)險(xiǎn)控制措施及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)構(gòu)。還款現(xiàn)金流是否需要出入境的審批，取得相關(guān)審批的可能性及相關(guān)的要件。抵押和質(zhì)押品的名稱、權(quán)屬、用途、處所、新舊程度、租用情況，抵質(zhì)押品評(píng)估機(jī)構(gòu)、評(píng)估價(jià)值、最初的建購(gòu)價(jià)值、抵質(zhì)押率、足值性及可變現(xiàn)性。并對(duì)行業(yè)協(xié)會(huì)走訪和重點(diǎn)企業(yè)調(diào)查。部分行業(yè)有對(duì)外投資限制。 3. 訴訟和擔(dān)保情況 通過各種渠道核查并購(gòu)方及并購(gòu)標(biāo)的所有對(duì)外擔(dān)保（包括抵押、質(zhì)押、保證等）合同，調(diào)查公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人、控股子公司、高管人員和核心技術(shù)人員是否存在作為一方當(dāng)事人的重大訴訟或仲裁事項(xiàng)以及公司高管人員和核心技術(shù)人員是否存在涉及刑事訴訟的情況，評(píng)價(jià)其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)是否產(chǎn)生重大影響。對(duì)估值關(guān)鍵性指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析。如定向增發(fā)項(xiàng)目的價(jià)格制定是否符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》的要求，重大資產(chǎn)重組是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的要求。收集中介機(jī)構(gòu)提供的交易方案介紹、盡職調(diào)查報(bào)告、向監(jiān)管部門提交的報(bào)告等。方法：與實(shí)際控制人面談，收集公司的戰(zhàn)略發(fā)展報(bào)告相關(guān)的公告，參加上市公司的股東大會(huì)等。赴各金融機(jī)構(gòu)了解公司的資信情況等。 調(diào)查公司擁有的專利，分析產(chǎn)品的核心技術(shù)，考察其技術(shù)水平、技術(shù)成熟程度、同行業(yè)技術(shù)發(fā)展水平及技術(shù)進(jìn)步情況；核查核心技術(shù)的取得方式及使用情況，判斷是否存在糾紛或潛在糾紛及侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情形。取得公司主要供應(yīng)商的相關(guān)資料，計(jì)算最近三年向主要供應(yīng)商的采購(gòu)金額及所占比例，判斷是否存在嚴(yán)重依賴個(gè)別供應(yīng)商的情況。根據(jù)了解的公司生產(chǎn)規(guī)模和現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，分析評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)計(jì)劃執(zhí)行的可行性。方法：面談、電話及視頻會(huì)議、收集相關(guān)基礎(chǔ)資料、收集授信報(bào)告2. 財(cái)務(wù)情況根據(jù)公司歷年財(cái)務(wù)報(bào)告，收集能夠反映并購(gòu)雙方公司財(cái)務(wù)基本狀況的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如：資產(chǎn)（貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、對(duì)外投資、無形資產(chǎn)）、負(fù)債（銀行借款、應(yīng)付賬款）、銷售收入、銷售成本、補(bǔ)貼收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等。二、 并購(gòu)金融業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的基本內(nèi)容(一) 并購(gòu)交易主體（包括并購(gòu)方、被并購(gòu)方、并購(gòu)標(biāo)的）盡職調(diào)查的內(nèi)容1. 基本情況了解并購(gòu)雙方公司注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)資金、經(jīng)營(yíng)范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)和出資情況，并取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照等公司成立的相關(guān)文件，核查公司工商注冊(cè)登記的合法性、真實(shí)性；必要時(shí)走訪相關(guān)政府部門和中介機(jī)構(gòu)。 4. 參考外部信息 通過網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)雜志、業(yè)內(nèi)人士等信息渠道，了解公司及其所處行業(yè)的情況?？梢灾苯邮褂脟?guó)際知名投行及在證券業(yè)協(xié)會(huì)投行業(yè)務(wù)排名前二十位券商的財(cái)務(wù)顧問意見，審慎使用其他券商的財(cái)務(wù)顧問意見。為凸顯我行的競(jìng)爭(zhēng)力及專業(yè)能力，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，必須高質(zhì)量、高效率的完成盡職調(diào)查，按照并購(gòu)方的時(shí)間要求完成融資支持。并購(gòu)金融盡職調(diào)查一、 銀行并購(gòu)金融業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的基本概念(一) 概念盡職調(diào)查又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查（Due Diligence)，簡(jiǎn)稱DD，是指擬在我行進(jìn)行并購(gòu)融資的并購(gòu)主體與目標(biāo)企業(yè)簽署并購(gòu)協(xié)議（達(dá)成并購(gòu)合作意向）后，經(jīng)并購(gòu)主體申請(qǐng)，我行對(duì)并購(gòu)主體及目標(biāo)企業(yè)的基本情況、歷史沿革、交易背景、交易方案、交易的合法合規(guī)性、并購(gòu)標(biāo)的價(jià)值評(píng)估、并購(gòu)?fù)瓿珊蟮氖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)的還款來源及抵押擔(dān)保措施等做一個(gè)全面深入的審核，通常需要花費(fèi)26周的時(shí)間。3. 產(chǎn)品經(jīng)理親自調(diào)查原則要求并購(gòu)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品經(jīng)理一定要親臨目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)，進(jìn)行實(shí)地考察、訪談，親身體驗(yàn)和感受，而不是根據(jù)道聽途說下判斷。其他機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)顧問意見僅供我行盡職調(diào)查人員參考。了解同行業(yè)企業(yè)的并購(gòu)交易情況及估值。了解公司的歷史沿革情況，近年來的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化（重點(diǎn)了解出售方股權(quán)或資產(chǎn)來源或沿革情況）。 1) 財(cái)務(wù)比率分析 計(jì)算公司各年度毛利率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等，判斷公司盈利能力。 方法：收集公司的審計(jì)報(bào)告、年度報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表，中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查報(bào)告等與實(shí)際情況進(jìn)行比較分析。取得公司近期的重要合同，判斷公司貸款期間的現(xiàn)金流情況。關(guān)注專利的有效期及到期后對(duì)公司的影響，并了解公司具體的保護(hù)措施與效果。5. 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易調(diào)查 1) 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況 通過詢問并購(gòu)方及其控股股東或?qū)嶋H控制人、實(shí)地走訪生產(chǎn)或銷售部門等方法，調(diào)查公司控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶對(duì)象、與公司產(chǎn)品的可替代性等情況，判斷是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并核查公司控股股東或?qū)嶋H控制人是否對(duì)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出承諾以及承諾的履行情況。(二) 并購(gòu)交易方案的盡職調(diào)查內(nèi)容1. 并購(gòu)產(chǎn)生背景收集并購(gòu)方與本次并購(gòu)相關(guān)的董事會(huì)、股東會(huì)等會(huì)議資料，涉及到國(guó)有資產(chǎn)的調(diào)查國(guó)有主管部門的審批及會(huì)議紀(jì)要，涉及到對(duì)外投資的，調(diào)查公司資本項(xiàng)下外匯進(jìn)出情況，及外管局的相關(guān)批復(fù)文件。4. 并購(gòu)后的整合效益
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