投資組合基礎(chǔ)理論ppt課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 可以消除的那部分風(fēng)險(xiǎn)稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) (unsystematic risk)；不能夠完全消除的那部分風(fēng)險(xiǎn)稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) (systematic risk)，這也是資本市場上的一般情況。我們設(shè) ，雪佛龍德士古公司股票的標(biāo)準(zhǔn)差和預(yù)期回報(bào)分別是： ， 。投資者可以按照各種比率（或者稱為比重或權(quán)重）將其財(cái)富分散投資于 種資產(chǎn)上，假設(shè)投資者選擇投在種資產(chǎn)上的比重為 、 、 … 、 ，則有如下限制條件： n1w 2w nw1121 ????? ??niin w ?0?iw ni ,2,1 ??, 例題： ?2022年 9月 12日至 9月 16日的一個(gè)交易周內(nèi)，按成交量排名的前 20位股票如下表所列。 2．收益的方差 Variance 方差 (variance)和標(biāo)準(zhǔn)差 (standard deviation) ： ?設(shè) 為一個(gè)隨機(jī)變量 (random variable)，其數(shù)學(xué)期望 存在，則稱 為 的離差 (deviation)，進(jìn)一步，如果 也存在，則稱 為隨機(jī)變量 的方差，記作 或 ，并稱 為 的標(biāo)準(zhǔn)差。把資產(chǎn)收益的不同取值乘以不同經(jīng)濟(jì)條件出現(xiàn)的概率，就能夠?qū)υ撡Y產(chǎn)未來的收益做出估計(jì)。 解答： 2 9 3 8 6 0 8 6 2 1 % )15%(%40%)21%45(%60222????????????練習(xí)題： ?假設(shè)某種證券資產(chǎn)在 A情況下的收益率為35%，在 B情況下的投資收益率為 15%，在C情況下的投資收益率為 20%。 Y),( YXXYDYDXYXYX),c o v (, ??X注： ?“ ”的讀音為“ rho”。但是這種情況在現(xiàn)實(shí)生活中不可能出現(xiàn)，因?yàn)橘Y本市場上的資產(chǎn)價(jià)格不可避免地會受到某個(gè)共同因素的影響，不可能表現(xiàn)為完全不相關(guān)的情況。而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則對市場上所有的資
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