《投資組合基礎(chǔ)理論》ppt課件-文庫吧
2025-04-14 02:03 本頁面
【正文】 為 的離差 (deviation)，進一步，如果 也存在，則稱 為隨機變量 的方差，記作 或 ，并稱 為 的標(biāo)準(zhǔn)差。 XEX EXX ?X2)( EXXE ? 2)( EXXE ?X DXVarX DX X收益的方差 ?在數(shù)學(xué)上，方差反映的是一個隨機變量對于其數(shù)學(xué)期望的偏離程度。同時，由于我們把投資的風(fēng)險定義為投資收益偏離預(yù)期收益的潛在可能性，因此我們可以用預(yù)期收益的方差來作為衡量風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)。 單個資產(chǎn)的方差公式 212 ))(( rErpinii ?? ???單個資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差公式 ????niiirErp12))((?方差的統(tǒng)計學(xué)含義 ?方差或者標(biāo)準(zhǔn)差的數(shù)值越大就表示投資收益偏離預(yù)期收益的幅度越大，也就意味著投資的風(fēng)險越大。 例題： ?已知某種證券在市場狀況較好的情況下的投資收益率為 45%，在市場情況較差的情況下的投資收益率為 15%，又已知未來市場狀況轉(zhuǎn)好的可能性為 60%，市場狀況轉(zhuǎn)壞的可能性為 40%，則該證券期望收益的方差和標(biāo)準(zhǔn)差為多少？ 注： ?在 Excel中可以用 SUMSQ函數(shù)作平方（和）運算，也可以用 POWER（冪）函數(shù)作平方運算，用 SQRT函數(shù)作求平方根運算。 解答： 2 9 3 8 6 0 8 6 2 1 % )15%(%40%)21%45(%60222????????????練習(xí)題： ?假設(shè)某種證券資產(chǎn)在 A情況下的收益率為35%，在 B情況下的投資收益率為 15%，在C情況下的投資收益率為 20%。 A、 B、 C三種情況發(fā)生的概率分別為 20%， 50%和30%，求這種證券資產(chǎn)預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差和方差。 二．投資組合的風(fēng)險與收益 1． 投資組合的構(gòu)成 2． 投資組合的收益 3． 投資組合的風(fēng)險 1．投資組合的構(gòu)成 ?資產(chǎn)組合就是由幾種資產(chǎn)構(gòu)成的組合。投資者可以按照各種比率（或者稱為比重或權(quán)重）將其財富分散投資于 種資產(chǎn)上，假設(shè)投資者選
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