【正文】 投資的 Ace組合，我們選擇了雪佛龍德士古 (Chevron Texaco)石油公司和巴羅德 (Ballard)燃料電池公司。例如，對于某一發(fā)行證券的企業(yè)而言，該企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)的失敗或者應(yīng)收賬款產(chǎn)生呆賬等都是只對該企業(yè)所發(fā)行證券有影響的非系統(tǒng)性風(fēng)險。投資組合的期望收益率記作 ，其大小等于投資組合中各種資產(chǎn)的平均收益率與各自的投資比重的乘積之和，即： )( pRE投資組合的收益公式 )()(1intipREwRE ???例題： ?求上一個例題中的 A投資組合的收益為多少？ 演示用 Excel計算 A投資組合的收益 3．投資組合的風(fēng)險 ?按照方差的定義，投資組合的方差可以按照下面的方法算出。第三講 投資組合理論基礎(chǔ) the basic portfolio theory 投資組合理論基礎(chǔ) 一． 單個資產(chǎn)的收益和風(fēng)險 二． 投資組合的風(fēng)險與收益 三． 資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系和投資組合的風(fēng)險規(guī)避 謝謝聽講！再見 一．單個資產(chǎn)的收益和風(fēng)險 1． 期望收益 (expected return) 2． 收益的方差 (Variance) 1．期望收益 expected return 數(shù)學(xué)期望 (mathematical expectation) ： ?若離散型隨機變量的可能值為 ，其概率分布為 ， 則當(dāng)： 時，稱 X 的數(shù)學(xué)期望存 在，并且其數(shù)學(xué)期望記作 EX，定義為： ),2,1( ??ix i? ? ii pxXP ?? ?,2,1?i?????iii px1iii pxEX ????1期望收益 ?對于風(fēng)險資產(chǎn)而言，其未來的收益是一個隨機變量。 212 ))()((piniip REREw ?? ???投資組合的方差公式 投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差公式 ????nipiipREREw12))()((?例題： ?求上一個例題中的 A投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差為多少？ 演示用 Excel計算 A投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差 三．資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系和投資組合的風(fēng)險規(guī)避