【正文】 第二十八條 以要約方式收購上市公司股份的，收購人應當編制要約收購報告書，并應當聘請財務顧問向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構(gòu)，通知被收購公司，同時對要約收購報告書摘要作出提示性公告。 第二十二條 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中的信息披露義務人采取一致行動的，可以以書面形式約定由其中一人作為指定代表負責統(tǒng)一編制信息披露文件，并同意授權(quán)指定代表在信息披露文件上簽字、蓋章?！咀ⅲ罕巨k法第五十條 收購人進行上市公司的收購，應當向中國證監(jiān)會提交以下文件：（一）中國公民的身份證明，或者在中國境內(nèi)登記注冊的法人、其他組織的證明文件；（二） 基于收購人的實力和從業(yè)經(jīng)驗對上市公司后續(xù)發(fā)展計劃可行性的說明，收購人擬修改公司章程、改選公司董事會、改變或者調(diào)整公司主營業(yè)務的，還應當補充其具備規(guī)范運作上市公司的管理能力的說明；（三）收購人及其關(guān)聯(lián)方與被收購公司存在同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易的，應提供避免同業(yè)競爭等利益沖突、保持被收購公司經(jīng)營獨立性的說明；（四）收購人為法人或者其他組織的，其控股股東、實際控制人最近2年未變更的說明； （五）收購人及其控股股東或?qū)嶋H控制人的核心企業(yè)和核心業(yè)務、關(guān)聯(lián)企業(yè)及主營業(yè)務的說明；收購人或其實際控制人為兩個或兩個以上的上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人的，還應當提供其持股5%以上的上市公司以及銀行、信托公司、證券公司、保險公司等其他金融機構(gòu)的情況說明；（六）財務顧問關(guān)于收購人最近3年的誠信記錄、收購資金來源合法性、收購人具備履行相關(guān)承諾的能力以及相關(guān)信息披露內(nèi)容真實性、準確性、完整性的核查意見；收購人成立未滿3年的，財務顧問還應當提供其控股股東或者實際控制人最近3年誠信記錄的核查意見。第十四條 通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份擬達到或者超過一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應當在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動報告書，向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構(gòu)，通知該上市公司，并予公告。中國證監(jiān)會依法做出決定。被收購公司董事會針對收購所做出的決策及采取的措施，應當有利于維護公司及其股東的利益，不得濫用職權(quán)對收購設置不適當?shù)恼系K，不得利用公司資源向收購人提供任何形式的財務資助，不得損害公司及其股東的合法權(quán)益。第五條 收購人可以通過取得股份的方式成為一個上市公司的控股股東，可以通過投資關(guān)系、協(xié)議、其他安排的途徑成為一個上市公司的實際控制人，也可以同時采取上述方式和途徑取得上市公司控制權(quán)。當事人應當誠實守信，遵守社會公德、商業(yè)道德，自覺維護證券市場秩序，接受政府、社會公眾的監(jiān)督。相關(guān)投資者按照前款第（二）項規(guī)定采用集中競價方式增持股份的，每累計增持股份比例達到上市公司已發(fā)行股份的2%的，在事實發(fā)生當日和上市公司發(fā)布相關(guān)股東增持公司股份進展公告的當日不得再行增持股份。收購管理辦法及相關(guān)規(guī)定 關(guān)于修改《上市公司收購管理辦法》第六十二條及第六十三條的決定一、第六十二條修改為：“有下列情形之一的，收購人可以向中國證監(jiān)會提出免于以要約方式增持股份的申請：（一）收購人與出讓人能夠證明本次轉(zhuǎn)讓未導致上市公司的實際控制人發(fā)生變化；（二）上市公司面臨嚴重財務困難，收購人提出的挽救公司的重組方案取得該公司股東大會批準，且收購人承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該公司中所擁有的權(quán)益；（三）經(jīng)上市公司股東大會非關(guān)聯(lián)股東批準，收購人取得上市公司向其發(fā)行的新股，導致其在該公司擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30%，收購人承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次向其發(fā)行的新股，且公司股東大會同意收購人免于發(fā)出要約；（四）中國證監(jiān)會為適應證券市場發(fā)展變化和保護投資者合法權(quán)益的需要而認定的其他情形。第四條 上市公司擬實施重大資產(chǎn)重組的，董事會應當就本次交易是否符合下列規(guī)定作出審慎判斷，并記載于董事會決議記錄中：（一）交易標的資產(chǎn)涉及立項、環(huán)保、行業(yè)準入、用地、規(guī)劃、建設施工等有關(guān)報批事項的，在本次交易的首次董事會決議公告前應當取得相應的許可證書或者有關(guān)主管部門的批復文件；本次交易行為涉及有關(guān)報批事項的，應當在重大資產(chǎn)重組預案和報告書中詳細披露已向有關(guān)主管部門報批的進展情況和尚需呈報批準的程序，并對可能無法獲得批準的風險作出特別提示。董事會應當按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（證監(jiān)會令第53號）及相關(guān)的信息披露準則編制重大資產(chǎn)重組預案或者報告書，并將該預案或者報告書作為董事會決議的附件，與董事會決議同時公告。第五十四條 上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在重大資產(chǎn)重組中，未履行誠實守信、勤勉盡責義務，導致重組方案損害上市公司利益的，責令改正，采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴重的，處以警告、罰款，并可以采取市場禁入的措施；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)追究刑事責任。上市公司應當在相關(guān)資產(chǎn)過戶完成后3個工作日內(nèi)就過戶情況作出公告，并向中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)提交書面報告，公告和報告中應當包括獨立財務顧問和律師事務所的結(jié)論性意見。上市公司破產(chǎn)重整，涉及公司重大資產(chǎn)重組擬發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，其發(fā)行股份價格由相關(guān)各方協(xié)商確定后，提交股東大會作出決議，決議須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過，且經(jīng)出席會議的社會公眾股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。停牌期間，上市公司應當至少每周發(fā)布一次事件進展情況公告。獨立財務顧問還應當結(jié)合本辦法第十二條規(guī)定的重大資產(chǎn)重組實施完畢后的第二、三個會計年度的年報，自年報披露之日起15日內(nèi)，對前款第（二）至（六）項事項出具持續(xù)督導意見，向派出機構(gòu)報告，并予以公告。標的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，補償股份數(shù)量比照前述原則處理。實務中，在交易對方以股份方式進行業(yè)績補償?shù)那闆r下，通常按照下列原則確定應當補償股份的數(shù)量及期限：一、 補償股份數(shù)量的計算（一）基本公式以收益現(xiàn)值法、假設開發(fā)法等基于未來收益預期的估值方法對標的資產(chǎn)進行評估的，每年補償?shù)墓煞輸?shù)量為：（截至當期期末累積預測凈利潤數(shù)－截至當期期末累積實際凈利潤數(shù)）認購股份總數(shù)247。獨立財務顧問和律師事務所出具的意見應當與實施情況報告書同時報告、公告。重大資產(chǎn)重組不存在前款規(guī)定情形，但存在下列情形之一的，上市公司可以向中國證監(jiān)會申請將本次重組方案提交并購重組委審核：（一）上市公司購買的資產(chǎn)為符合本辦法第四十八條規(guī)定的完整經(jīng)營實體且業(yè)績需要模擬計算的；（二）上市公司對中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門提出的反饋意見表示異議的。第二十七條 中國證監(jiān)會審核期間，上市公司擬對交易對象、交易標的、交易價格等作出變更，構(gòu)成對重組方案重大調(diào)整的，應當在董事會表決通過后重新提交股東大會審議，并按照本辦法的規(guī)定向中國證監(jiān)會重新報送重大資產(chǎn)重組申請文件，同時作出公告。上市公司重大資產(chǎn)重組事宜與本公司股東或者其關(guān)聯(lián)人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，股東大會就重大資產(chǎn)重組事項進行表決時，關(guān)聯(lián)股東應當回避表決。重大資產(chǎn)重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易的，獨立董事可以另行聘請獨立財務顧問就本次交易對上市公司非關(guān)聯(lián)股東的影響發(fā)表意見。盈利預測報告應當經(jīng)具有相關(guān)證券業(yè)務資格的會計師事務所審核。獨立財務顧問和律師事務所應當審慎核查重大資產(chǎn)重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并依據(jù)核查確認的相關(guān)事實發(fā)表明確意見。（四）上市公司在12個月內(nèi)連續(xù)對同一或者相關(guān)資產(chǎn)進行購買、出售的，以其累計數(shù)分別計算相應數(shù)額，已按照本辦法的規(guī)定報經(jīng)中國證監(jiān)會核準的資產(chǎn)交易行為，無須納入累計計算的范圍，但本辦法第十二條規(guī)定情形除外。購買、出售資產(chǎn)未達到前款規(guī)定標準，但中國證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)存在可能損害上市公司或者投資者合法權(quán)益的重大問題的，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則責令上市公司按照本辦法的規(guī)定補充披露相關(guān)信息、暫停交易并報送申請文件。第五條 上市公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員在重大資產(chǎn)重組活動中，應當誠實守信、勤勉盡責，維護公司資產(chǎn)的安全，保護公司和全體股東的合法權(quán)益。持續(xù)督導的期限自中國證監(jiān)會核準本次重大資產(chǎn)重組之日起，應當不少于一個會計年度。上市公司購買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的，由中國證監(jiān)會另行規(guī)定。上市公司收購管理辦法（2012年修訂） 30證券期貨法律適用意見 57 證券期貨法律適用意見第5號《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條“違規(guī)對外提供擔保且尚未解除”的理解和適用 57 證券期貨法律適用意見第7號《上市公司收購管理辦法》第六十二條有關(guān)上市公司嚴重財務困難的適用意見 60 證券期貨法律適用意見第8 號《上市公司收購管理辦法》第六十三條有關(guān)要約豁免申請的條款發(fā)生競合時的適用意見 60 《證券期貨法律適用意見第9號上市公司收購管理辦法》第七十四條有關(guān)通過集中競價交易方式增持上市公司股份的收購完成時點認定的適用意見 61 證券期貨法律適用意見第10號《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第三條有關(guān)擬購買資產(chǎn)存在資金占用問題的適用意見 61 證券期貨法律適用意見第11號《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十二條上市公司在12個月內(nèi)連續(xù)購買、出售同一或者相關(guān)資產(chǎn)的有關(guān)比例計算的適用意見 62 證券期貨法律適用意見第12號《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十三條、第四十三條的適用意見 62《上市公司收購管理辦法》第六十二條及《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條有關(guān)限制股份轉(zhuǎn)讓的適用意見 63上市公司監(jiān)管指引 64《上市公司實施重大資產(chǎn)重組后存在未彌補虧損情形的監(jiān)管要求》 64 上市公司監(jiān)管指引第4號《上市公司實際控制人、股東、關(guān)聯(lián)方、收購人以及上市公司承諾及履行》 65關(guān)于破產(chǎn)重整上市公司重大資產(chǎn)重組股份發(fā)行定價的補充規(guī)定 25信息披露內(nèi)容與格式準則－15號 權(quán)益變動報告書 171信息披露內(nèi)容與格式準則－19號 豁免要約收購申請文件 224上海證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露工作備忘錄 228第一號 信息披露業(yè)務辦理流程 228第二號 上市公司重大資產(chǎn)重組財務顧問業(yè)務指引（試行） 234第三號 資產(chǎn)評估相關(guān)信息披露 242第四號 重組內(nèi)幕信息知情人名單登記及提交 245第五號 立案調(diào)查公司申請重大資產(chǎn)重組停牌注意事項 247第六號 上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務指引（試行） 248第七號 借殼上市的標準和條件 252第八號 上市公司重大資產(chǎn)重組預案公告格式指引 254第九號 上市公司終止重大資產(chǎn)重組的信息披露（試行） 263第十號 重組公司持續(xù)信息披露 266深圳證券交易所并購重組相關(guān)規(guī)章 271深交所信息披露業(yè)務備忘錄第15號——重大資產(chǎn)重組風險的披露 349深圳證券交易所上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)業(yè)務指引（2011年修訂） 359財政部 國家稅務總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務企業(yè)所得稅處理若干問題的通知 412關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定中國證券監(jiān)督管理委員會令 第73號《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定》已經(jīng)2011年4月27日中國證券監(jiān)督管理委員會第294次主席辦公會議審議通過，現(xiàn)予公布，自2011年9月1日起施行?！比ⅰ吨亟M辦法》第十七條中的“上市公司擬進行本辦法第二十七條第一款第（一）、（二）項規(guī)定的重大資產(chǎn)重組以及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的”修改為“上市公司擬進行本辦法第二十八條第一款第（一）至（三）項規(guī)定的重大資產(chǎn)重組以及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的”?！本拧ⅰ渡鲜泄痉枪_發(fā)行股票實施細則》（以下簡稱《實施細則》）第六條修改為：“發(fā)行方案涉及中國證監(jiān)會規(guī)定的重大資產(chǎn)重組的，其配套融資按照現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定辦理。上市公司按照經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）核準的發(fā)行證券文件披露的募集資金用途，使用募集資金購買資產(chǎn)、對外投資的行為，不適用本辦法。第九條 中國證監(jiān)會在發(fā)行審核委員會中設立上市公司并購重組審核委員會（以下簡稱并購重組委），以投票方式對提交其審議的重大資產(chǎn)重組申請進行表決，提出審核意見。購買股權(quán)導致上市公司取得被投資企業(yè)控股權(quán)的，其資產(chǎn)總額以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額和成交金額二者中的較高者為準，營業(yè)收入以被投資企業(yè)的營業(yè)收入為準，資產(chǎn)凈額以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)額和成交金額二者中的較高者為準；出售股權(quán)導致上市公司喪失被投資企業(yè)控股權(quán)的，其資產(chǎn)總額、營業(yè)收入以及資產(chǎn)凈額分別以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、營業(yè)收入以及凈資產(chǎn)額為準。上市公司及交易對方聘請證券服務機構(gòu)的，應當立即與所聘請的證券服務機構(gòu)簽署保密協(xié)議。確有正當事由需要更換證券服務機構(gòu)的，應當在申請材料中披露更換的具體原因以及證券服務機構(gòu)的陳述意見。第二十條 上市公司進行重大資產(chǎn)重組，應當由董事會依法作出決議，并提交股東大會批準。上市公司應當在至少一種中國證監(jiān)會指定的報刊公告董事會決議、獨立董事的意見和重大資產(chǎn)重組報告書摘要，并應當在證券交易所網(wǎng)站全文披露重大資產(chǎn)重組報告書及相關(guān)證券服務機構(gòu)的報告或者意見。第二十六條 中國證監(jiān)會依照法定條件和法定程序?qū)χ卮筚Y產(chǎn)重組申請作出予以核準或者不予核準的決定。二、關(guān)于交易標的上市公司在公告重組預案后擬對交易標的進行變更，如同時滿足以下條件，可視為不構(gòu)成重組方案重大調(diào)整。中國證監(jiān)會予以核準的，上市公司應當在公告核準決定的同時，按照相關(guān)信息披露準則的規(guī)定補充披露相關(guān)文件。第三十四條 根據(jù)本辦法第十七條規(guī)定提供盈利預測報告的，上市公司應當在重大資產(chǎn)重組實施完畢后的有關(guān)年度報告中單獨披露上市公司及相關(guān)資產(chǎn)的實際盈利數(shù)與利潤預測數(shù)的差異情況，并由會計師事務所對此出具專項審核意見。會計師對減值測試出具專項審核意見，上市公司董事會及獨立董事對此發(fā)表意見。持續(xù)督導的期限自中國證監(jiān)會核準本次重大資產(chǎn)重組之日起，應當不少于一個會計年度。第四十一條 上市公司籌劃重大資產(chǎn)重組事項，應當詳細記載籌劃過程中每一具體環(huán)節(jié)的進展情況，包括商議相關(guān)方案、形成相關(guān)意向、簽署相關(guān)協(xié)議或者意向書的具體時間、地點、參與機構(gòu)和人員、商議和決議內(nèi)容等，制作書面的交易進程備忘錄并予以妥當保存。第四十三條 上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，可以同時募集部分配套資金，其定價方式按照現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定辦理。特定對象因認購上市公司發(fā)行股份導致其持有或者控制的股份比例超過30%或者在30%以上繼續(xù)增加，且上市公司股東大會同意其免于發(fā)出要約