期貨貿(mào)易金融期貨-免費(fèi)閱讀
【正文】 期權(quán)種類 看漲期權(quán) 看跌期權(quán) 實(shí)值期權(quán) 市場(chǎng)價(jià)格 執(zhí)行價(jià)格 市場(chǎng)價(jià)格 執(zhí)行價(jià)格 平值期權(quán) 市場(chǎng)價(jià)格 =執(zhí)行價(jià)格 市場(chǎng)價(jià)格 執(zhí)行價(jià)格 虛值期權(quán) 市場(chǎng)價(jià)格 執(zhí)行價(jià)格 市場(chǎng)價(jià)格 執(zhí)行價(jià)格 實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)、虛值期權(quán)與看漲、看跌期權(quán)的對(duì)應(yīng)關(guān)系 Copyright 169。相反如 果市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)買方就會(huì)放棄權(quán)利。 注意： 期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格一般是由交易所按照一定標(biāo)準(zhǔn)以遞增的形式 給出，故同一標(biāo)的的期權(quán)有若干個(gè)不同的執(zhí)行價(jià)格。 2020 PrenticeHall, Inc. Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 第四節(jié) 股指期貨 ： 反映某一時(shí)點(diǎn)上股價(jià)總水平相對(duì)于基期的綜合相對(duì)指數(shù)。 日期 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 5月份 準(zhǔn)備將 3月后收到的 1000萬美元存 3個(gè)月定期。 發(fā)行方式按票面價(jià)格發(fā)行，按照票面利息每半年付息一次，期滿之日償還本金。 2020 PrenticeHall, Inc. ： 按照合約標(biāo)的的期限，利率期貨可分為 短期利率期貨 和 長(zhǎng)期利率期貨 兩大類。 Copyright 169。當(dāng)非美元的兩種貨幣之間沒有期貨合約時(shí)，為防止這兩種貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，就需要用交叉套期保值。 2020 PrenticeHall, Inc. ： 匯率是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率 直接標(biāo)價(jià)法 間接標(biāo)價(jià)法 用本國(guó)貨幣表示一定數(shù)量的外國(guó)貨幣 用外國(guó)貨幣表示一定數(shù)量的本國(guó)國(guó)幣 Copyright 169。 利率期貨：以債券類金融工具為標(biāo)的物的期貨合約，是當(dāng)前交易量最大 的金融期貨品種，用以規(guī)避銀行利率波動(dòng)所帶來的債權(quán)價(jià)格 搬動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 簡(jiǎn)單說就是 金融指標(biāo)或金融資產(chǎn)作為標(biāo)的物的期貨合約。 布 林 頓 森 林 體 系 的 崩 潰 外匯期貨產(chǎn)生： 芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立國(guó)際貨幣 市場(chǎng)分部，推出外匯期貨 利率期貨產(chǎn)生： 芝加哥期貨交易所推出利率 期貨合約 股指期貨產(chǎn)生： 堪薩斯期貨交易所推出綜合 指數(shù)期貨交易 金 融 期 貨 三 大 類 別 形 成 交易規(guī)模擴(kuò)大，占世界期貨市場(chǎng)交易的 80%以上 品種不斷創(chuàng)新，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈 24小時(shí)全球電子交易系統(tǒng)形成 發(fā)展中國(guó)家增強(qiáng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段 Copyright 169。 股指期貨：以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。 2020 PrenticeHall, Inc. 可以提一下匯率的影響因素，不必用幻燈片 Copyright 169。 例： 德國(guó)一出口商 5月 5日向英國(guó)出口一批貨物，計(jì)價(jià)貨幣為英鎊，價(jià) 值 625000英鎊， 1個(gè)月后收回貨款。 2020 PrenticeHall, Inc. 交叉套期保值操作過程 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 5月 5日 現(xiàn)匯匯率： /英鎊 625000英鎊折合 883500歐元 賣出 10張 6月期英鎊期貨合約，價(jià)格 /英鎊，總價(jià)值為 1062500美元 買入 7張 6月期歐元期貨合約，價(jià)格 /歐元，總價(jià)值為 1050000美元 6月 5日 現(xiàn)匯匯率： /英鎊 收入 625000英鎊，折合760625歐元 買入 10張 6月期英鎊期貨合約，價(jià)格 /英鎊，總價(jià)值為 1000000美元 賣出 7張 6樂器歐元期貨合約，價(jià)格 /歐元，總價(jià)值為 1137500美元 盈虧 現(xiàn)貨虧損 122875歐元 期貨盈利： 150000美元 英鎊期貨交易盈利： 62500美元 歐元期貨交易盈利： 87500美元 Copyright 169。 最具有代表性 的利率期貨是： 美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫券期貨 長(zhǎng)期利率期貨 美國(guó)中期國(guó)庫券期貨 3個(gè)月期美國(guó)短期國(guó)庫券期貨 短期利率期貨 3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨 Copyright 169。 期貨合約報(bào)價(jià)方式 指數(shù)報(bào)價(jià) 指數(shù)報(bào)價(jià) 價(jià)格報(bào)價(jià) 期貨合約交割方式 現(xiàn)金交割 現(xiàn)金交割 實(shí)物交割 Copyright 169。當(dāng)日利率% 買入 10張 9月份到期的 3個(gè)月歐洲美元期貨合約，價(jià)格為 8月份 存款利率下跌至 %，收到1000萬美元并存入 賣出 10張 9月份到期的 3個(gè)月歐洲美元期貨合約，價(jià)格為 結(jié)果 1000萬 *（ %%）*1/4=12500美元 （ ） *10*2500 =13750美元 盈利： 1250美元 Copyright 169。 ： 以某一年份或某一天為基期，并設(shè)定基期股票指數(shù)為一個(gè)常數(shù)，計(jì)算出某時(shí)股票平 均價(jià)格與基期股價(jià)的比值，然后乘以基期的指數(shù)值，即為某時(shí)的股價(jià)指數(shù)。 20
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