期貨貿(mào)易金融期貨(存儲(chǔ)版)
【正文】 20 PrenticeHall, Inc. 第七章 期權(quán)交易 本章內(nèi)容： 第一節(jié) 期權(quán)交易基本概念 第二節(jié) 期權(quán)分類 Copyright 169。 Copyright 169。 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 5. 按照交易場(chǎng)所的不同 交易所交易期權(quán)： 也叫場(chǎng)內(nèi)交易期權(quán)，一般在交易所大廳內(nèi)以固定的程序和方式進(jìn)行 公開交易，所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。 虛值期權(quán)： 指期權(quán)具有負(fù)內(nèi)涵價(jià)值，即如果立即執(zhí)行期權(quán)，買方發(fā)生虧損時(shí)的期權(quán)。 注：如果市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)買方就會(huì)執(zhí)行權(quán)利。 4. 執(zhí)行價(jià)格： 是期權(quán)合約中事先確定的買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，即期權(quán)買方在執(zhí)行期權(quán)時(shí)，進(jìn)行標(biāo)的資產(chǎn)買賣所依據(jù)的價(jià)格。 所需資金大幅減少 手續(xù)費(fèi)低廉 成交迅速 適合短線交易 沒有紅利 不能參加股東大會(huì) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) Copyright 169。 Copyright 169。此時(shí)存款利率為 %，改公司擔(dān)心 8月份存款利率會(huì)下跌，于是通過期貨 市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。 償還期限在 110年的中期國(guó)債以及償還期限在 10年以上的長(zhǎng)期國(guó)債。 1 0 0 0 8 % 8 8 8 . 8 99%? ? 元1 0 0 0 8 % 16005%? ? 元Copyright 169。125000歐元 =）歐元期貨合約，以達(dá)到套期保值目的。 2020 PrenticeHall, Inc. 交叉套期保值： 利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約為一種外匯保值。 ： 可嘗性、可兌換性、普遍接受性（可注明都有啥） ： 交易風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn) Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. ： 外匯期貨：以外匯作為標(biāo)的物的期貨合約，是出現(xiàn)最早的金融期貨品種 用以規(guī)避匯率變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 2020 PrenticeHall, Inc. 第一節(jié) 金融期貨概述 ：指交易雙方在將來約定的時(shí)間按照當(dāng)前約定價(jià)格買賣一定數(shù)量 的某種金融商品或金融指標(biāo)的合約。 2020 PrenticeHall, Inc. （ 1）商品期貨中，同種商品之間也會(huì)存在一定程度的品質(zhì)差異；而同種金融產(chǎn)品，必定是高同質(zhì)的，彼此價(jià)值也相同。用以規(guī)避股票投資組 合價(jià)格變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 2020 PrenticeHall, Inc. 交易單位 報(bào)價(jià)單位 最小變動(dòng)單位 每張合約的最小變動(dòng)值 每日價(jià)格波動(dòng)限制 交割月份 交易時(shí)間 最后交易日 交割日期 交割地點(diǎn) Copyright 169。 5月 5日現(xiàn)匯市場(chǎng)英鎊對(duì)美元匯 率為 /英鎊，歐元對(duì)美元匯率為 /歐元，則英鎊對(duì) 歐元套算匯率為 /英鎊（ 10702美元 /英鎊 247。 2020 PrenticeHall, Inc. 跨幣種套利： （ 1）有兩種貨幣，若一種貨幣對(duì)美元升值，另一種對(duì)美元貶 值，則買入升值的貨幣期貨合約，賣出貶值的貨幣期貨合約； （ 2）有兩種貨幣，其中一種貨幣升值速度快于另一種貨幣，買入 升值速度快的貨幣期貨合約，賣出升值速度慢的貨幣期貨合約； （ 3）兩種貨幣都對(duì)美元貶值，其中一種貶值速度快于另一種貨 幣，賣出貶值速度快的貨幣期貨合約，買入貶值慢的貨幣合約； （ 4）兩種貨幣，一種貨幣對(duì)美元匯率不變，另一種貨幣對(duì)美元升 值，則買入升值貨幣期貨合約，賣出匯率不變貨幣期貨合約；若另 一種貨幣對(duì)美元貶值，則賣出貶值貨幣期貨合約，買入?yún)R率不變貨 幣期貨合約。 2020 PrenticeHall, Inc. 3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨 3月期美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨 美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨 合約標(biāo)的物含義及特點(diǎn) 歐洲美元是指一切存放于美國(guó)境外的非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。 2020 PrenticeHall, Inc. 指數(shù)報(bào)價(jià)： （ 1） 3個(gè)月期美國(guó)國(guó)庫(kù)券期貨指數(shù)報(bào)價(jià)： 指數(shù) =（ 1貼現(xiàn)率 ） 100 貼現(xiàn)率 =1指數(shù) /100 （ 2） 3個(gè)月期歐洲美元期貨報(bào)價(jià)指數(shù)： 指數(shù) =（ 1年利率 ） 100 年利率 =1
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