mba管理類002——羊群效應(yīng)理論-預(yù)覽頁
【正文】 應(yīng)”。在一個(gè)團(tuán)體內(nèi)，誰做出與眾不同的行為，往往招致“背叛”的嫌疑，會(huì)被孤立，甚至受到懲罰，因而團(tuán)體內(nèi)成員的行為往往高度一致。群眾的目光還投向資訊媒體，希望從中得到判斷的依據(jù)。尋找好領(lǐng)頭羊是利用羊群效應(yīng)的關(guān) 鍵。 五、股市中的羊群效應(yīng) 在資本市場(chǎng)上，“羊群效應(yīng)”是指在一個(gè)投資群體中，單個(gè)投資者總是根據(jù)其他同類投資者的行動(dòng)而行動(dòng)，在他人買入時(shí)買入，在他人賣出時(shí)賣出。 在 投資股票積極性大增的情況下，個(gè)人投資者能量迅速積聚，極易形成趨同性的羊群效應(yīng)，追漲時(shí)信心百倍蜂擁而致，大盤跳水時(shí)，恐慌心理也開始連鎖反映，紛紛恐慌出逃，這樣跳水時(shí)量能放大也屬正常。 炒股要克服羊群效應(yīng) 假如你在絕望時(shí)拋售 股票，你一定賣得很低。 管理系列： 騰訊微博 ： 新浪微博： 基金投資雖然不應(yīng)像股票一樣短線進(jìn)出，但適度轉(zhuǎn)換或調(diào)整投資組合也是必要的，因?yàn)橛行╋L(fēng)險(xiǎn)基金是無法避免的，如市場(chǎng)周期性風(fēng)險(xiǎn)，即使是明星基金也必須承擔(dān)隨著市場(chǎng)景氣與產(chǎn)業(yè)周期起伏的風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)定獲利點(diǎn)和止損點(diǎn)的參考依據(jù)很 多，一般而言，投資人可以結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受度、獲利期望值、目前所處年齡階段、家庭經(jīng)濟(jì)狀況以及所在的市場(chǎng)特征加以考慮，同時(shí)定期檢查投資回報(bào)情況，這樣才能找出最適合自己投資組合的獲利及止損區(qū)間。如果基金業(yè)績?cè)谕愋突鹬斜憩F(xiàn)突出，管理系列： 騰訊微博 ： 新浪微博： 同時(shí)所在市場(chǎng)長線也看好，只是因?yàn)槎唐诓▌?dòng)達(dá)到止損點(diǎn)，此時(shí)如果能容忍繼續(xù)持有的風(fēng)險(xiǎn)，或許您應(yīng)該重新設(shè)定警示條件，甚至可趁機(jī)加碼，達(dá)到逢低攤平的目的。 對(duì)于我們這些職場(chǎng)里的人而言，往往也可能出現(xiàn)“羊群效應(yīng)”。在有了這點(diǎn)兒危機(jī)意識(shí)之后，自然就要預(yù)備好對(duì)策，當(dāng)危機(jī)真正到來時(shí)該怎么辦？在《誰動(dòng)了我的奶酪》中，坐吃山空的小老鼠最終沒有奶酪可吃，而有危機(jī)意識(shí)、到處尋找新的奶酪的小老鼠，卻在舊的 奶酪吃光之前，就尋找到了新的生機(jī)。因此，羊群行為引起了學(xué)術(shù)界、投資界和金融監(jiān)管部門的廣泛關(guān)注。 信息可以減少不確定性，投資者獲得準(zhǔn)確、及時(shí)和有效的信息就意味著可以獲得高額利潤或者避免重大的經(jīng)濟(jì)損失。 而實(shí)際上即便是機(jī)構(gòu)投資者，信息也是不充分的。盡管機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)于個(gè)人投資者處于信息強(qiáng)勢(shì)，但是由于機(jī)構(gòu)投資者相互之間更多地了解同行的買賣情況，并且具有較高的信息推斷能力，他們反倒比個(gè)人投資者更容易發(fā)生羊群行為。由于代理人 2關(guān)心的是他的名聲，不論信號(hào)如何，都會(huì)采取和代理人 1 一樣的投資策略。因 此代理人 2 會(huì)一直運(yùn)用羊群策略，而不管他和代理人 1 之間的信號(hào)差異。于是，這種羊群效應(yīng)是無效的。代理人和他的基準(zhǔn)投資經(jīng)理人都有著關(guān)于股票回報(bào)的不完全信息。 羊群效應(yīng)中的博弈分析 管理系列： 騰訊微博 ： 新浪微博： 羊群效應(yīng)的產(chǎn)生源于個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其個(gè)人利益的考慮，因此，用博弈論的方法，我們可以更深刻的了解羊群效應(yīng)產(chǎn)生的原因。因此也產(chǎn)生了個(gè)人投資者對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為。而職業(yè)經(jīng)理人對(duì)于名譽(yù)及工作機(jī)會(huì)的擔(dān)憂，無疑會(huì)對(duì)其決策立場(chǎng)產(chǎn)生影響，因此必須用經(jīng)理人效用矩陣來代替收益期望矩陣，對(duì)于經(jīng)理人，由于不跟隨而產(chǎn)生的決策管理系列： 騰訊微博 ： 新浪微博： 失誤，其損失為：帳面損失＋經(jīng)理人個(gè)人名譽(yù)及報(bào)酬損失＝ 10＋ 20＝ 30，由此我們可以得出： 跟隨的效用期望為 u1=10**=0 不跟隨的效用期望為 u2=10**=2 在這種情況下，跟隨－跟隨是博弈的均衡解，這也證明了羊群效應(yīng)的一個(gè)直接原因，就是在很多情況下，職業(yè)經(jīng)理人會(huì)舍棄自己相對(duì)正確的信息與投資策略，而去跟隨一個(gè)未知的投資策略，以達(dá)到他本人職業(yè)的穩(wěn)定與名譽(yù)的提高。當(dāng)基金凈買入股票時(shí)，則使這些股票在當(dāng)季度出現(xiàn)大幅上漲。在上升的市場(chǎng)中 (如牛市 )，盲目的追漲越過 價(jià)值的限度，只能是制造泡沫 。因此，一旦市場(chǎng)的信息狀態(tài)發(fā)生變化，如新信息的到來，“羊群行為”就會(huì)瓦解。
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