【正文】 同時保險資金以更廣的渠道、更高的比例投資于經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，有助于緩解目前我國經(jīng)濟運行過程中流動性緊缺的現(xiàn)實問題。 有關(guān)強調(diào)保險資金投資監(jiān)管重要性的研究。鄧鳳偉（ 20xx）認(rèn)為保險資金投資能夠直接推動保險業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而提升保險公司的地位，尤其是保險公司經(jīng)營的特殊性以及保險事故發(fā)生的隨機性，導(dǎo)致收取的保費和支付的賠款存在一定的時間差和數(shù)量差，從而保險公司產(chǎn)生相當(dāng)數(shù)量的保險資金滯留，用這一部分資金投資或者融資，能夠增強保險公司的自身發(fā)展，提高保險公司的償付能力，提高核心競爭力 [4]；李偉（ 20xx）認(rèn)為保險資金運用能夠促進(jìn) 社會主義經(jīng)濟發(fā)展，完善保險資金與社會經(jīng)濟建設(shè)進(jìn)度，既能夠提高保險業(yè)本身的盈利水平和風(fēng)險防范水平，又能夠保護(hù)投資者和投保人的利益，擴大保險的社會影響力 [5]；曹亞楠（ 20xx）認(rèn)為近幾年國內(nèi)保險也的承保利潤日漸降低，外資保險公司的大量涌入，導(dǎo)致市場份額競爭更加激烈，保險費率越降越低，保險公司必須另謀出路，保險資金投資的合理選擇，能夠增強保險公司的利潤，提高保險公司投資收益率 [6]。這部分主要通過理論概述對論文進(jìn)行整體性的說明和解釋。 第四部分 主要介紹英國、美國、日本保險資金投資渠道的現(xiàn)狀和特點，并從三國的資金投資運 用中找到可借鑒之處，幫助我國保險資金投資業(yè)務(wù)的開展，提高我國資金投資收益率。 （ 2）比較分析法。也就是說，保險資金通常指的是保險公司所有的可用于對外投資的閑置貨幣資金，一般情況下保險資金來源于保險基金和代客投資基金（如下表 1 所示）。保險資金投資渠道是指壽險公司將壽險資金通過一定的投資方式或者投資方法運用到不同的經(jīng)濟領(lǐng)域，以達(dá)到為公司帶來利潤的目的，實現(xiàn)保險資金的保值增值。按照經(jīng)濟學(xué)界常用的俗語則是：不要將雞蛋放在一個籃子里，資產(chǎn)組合管理理論就是秉著這個道理，尋找最優(yōu)的投資組合方法，以謀 求最小的風(fēng)險為保險公司帶來最大的資產(chǎn)增值。 19871995 年，我國保險資金投資處于無序投資階段，受當(dāng)時國民經(jīng)濟過熱以及市哈爾濱金融學(xué)院本科畢業(yè)論文 7 場發(fā)育不成熟影響，非理性化投資和盲目投資嚴(yán)重，投資渠道涉及房地產(chǎn)、證券、信托等行業(yè)，出現(xiàn)大量死賬、壞賬。 20xx 年至今， 這一時期是我國保險資金運 用的大發(fā)展時期，從 20xx 年 1 月開始國家以及相關(guān)部門不斷地出臺各種鼓勵性政策，推動保險資金的運用發(fā)展。根據(jù)我國 保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到 20xx 年底我國保險業(yè)總資產(chǎn)是 億元，比年初增長了 %；保險資金運用余額是 億元，比年初增長 %，其中銀行存款為 億元，占總比例的 %，債券為 億元，占比是%，股票和證券投資基金為 億元，占比 %，其他投資 億元，占比 %。 從整體上看，我國保險資金投資主要的渠道依然是銀行存款和債券，銀行存款和債券等低收益類資產(chǎn)投資占比過高，雖然這種配置模式可以保證資金的安全性，但是從長期來看不利于保險公司償債能力的提高以及無法抵御通貨膨脹對于資金價值的侵蝕。 我國的保險公司往往過于強調(diào)業(yè)務(wù)導(dǎo)向，自上而下以毛保費作為首要考核目標(biāo)，風(fēng)險管理意識相對薄弱，投機取巧的心態(tài)較多，甚至有些保險公司為提高業(yè)績不擇手段，但是在最關(guān)鍵的投資風(fēng)險控制上卻疏于管理，習(xí)慣于形式主義，對于違規(guī)操作行為的懲罰力度不夠，出現(xiàn)問題的警示性宣傳工作也不到位。鑒于此原因，英國的保險投資收益率非常高，但受股票市場的影響，波動性較大。20xx 年，我國保險資金股票投資的比例只有 %，比重最低 ，英國 20xx 年的股票投資比重為 50%以上，所以我國應(yīng)該提高股票投資比例，進(jìn)一步擴大投資盈利。因此，我國應(yīng)該學(xué) 習(xí)英國的方法，在目前國內(nèi)股市不景氣的背景下，將目光投向國外市場，選擇股市較穩(wěn)定的國家進(jìn)行投資，提高保險公司的利潤。以 20xx 年調(diào)查結(jié)果顯示，這一年美國壽險資金投資方面?zhèn)?券占總資產(chǎn)運用余額的 50%以上，股票資產(chǎn)比重上升到 %，而其他抵押貸款、保單貸款和不動產(chǎn)投資的比重合計只有 %；財險方面的情況與壽險基本相同，債券比重高達(dá) %，股票投資比重為 %，壽險與財險投資最大的區(qū)別是在股票投資上，壽險的股票投資波動性較大，而財險的相對較穩(wěn)定 [16]。因此，我國可以學(xué)習(xí)這種區(qū)別管理的方式，保險公司將公司閑置資金進(jìn)行有效地劃分，日常哈爾濱金融學(xué)院本科畢業(yè)論文 12 固定給付的資金用于收益比較穩(wěn)定的投資渠道，另外剩余的資金可以用于進(jìn)行風(fēng)險較大、收益率較高的渠道，這樣既滿足保險公司的投資意愿，又能夠保障保險公司日常經(jīng)營。債券投資的特點是安全性高、收益穩(wěn)定、期限較長。 （三）日本保險資金投資渠道及借鑒 1. 日本保險資金投資渠道 日本是保險市場比較成熟的國家之一，其保費收入僅次于美國，位居世界第二位，保險密度和保險深度均位列全球前列，自身保險資金投資活動已有百年的歷史，資金利用率高、閑置資金少是日本保險資金投資市場的最主要特點。 2. 經(jīng)驗借鑒 日本的經(jīng)濟發(fā)展歷程和我國的有著相似之處，特別是泡沫經(jīng)濟時期的表現(xiàn)，比如房地產(chǎn)價格高漲、匯率持續(xù)走高、通貨膨脹壓力較大、股票市場低迷等，所以日本保險資金投資渠道在泡沫經(jīng)濟時期的調(diào)整措施非常值得我國借鑒和學(xué)習(xí)。雖然近幾年，我國銀行存款比重略有下降，特別是相關(guān)政策進(jìn)一步規(guī)定銀行存款與其他投資渠道的合計比重，引導(dǎo)保險公司進(jìn)行多種形式的資金運用，但是實際生活中，保險公司依然側(cè)重于銀行存款保障資金的安全性。 （三）引導(dǎo)保險資金投資商業(yè)不動產(chǎn) 以目前全球保險投資發(fā)展趨勢來看，不動產(chǎn)的投資對于我國保險公司的中長期投資而言是一種非常合適的投資渠道選擇，不動產(chǎn)的投資收益比銀行存款或國債要高，而與股票、債券等其 他金融工具相比較低，所以不動產(chǎn)這個特性十分有利于保險公司建立有效的投資組合，尤其是對于商業(yè)不動產(chǎn)的投資更應(yīng)該成為今后保險投資的側(cè)重點 [20]。 （四）制定完善的保險資金投資渠道拓展戰(zhàn)略 目前我國保險資金投資主要渠道依然是銀行存款、債券、股票和證券投資基金等有價證券、其他投資這四種形式，雖然近年來投資不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、境外投資比例有所上漲 [21]，但是未來保險行業(yè)還是應(yīng)該建立完善的投資渠道拓展戰(zhàn)略，根據(jù)不同時期的國情需求制定相應(yīng)的投資部署，積極地推動拓寬保險資金運用的領(lǐng)域，提高保險資金進(jìn)入資本市場的速度，制定合理的房地產(chǎn)投資金額，對風(fēng)險性較大投資行為持謹(jǐn)慎態(tài)度，不要盲目攀比胡亂投資，時刻以資金安全 最大化為第一位，以實現(xiàn)預(yù)期收益，提高保險投資收益率為最終目標(biāo)，促進(jìn)我國保險資金投資渠道的進(jìn)一步開拓，促進(jìn)金融市場的快速發(fā)展。這點主要是受到投資渠道的影響，由于我國保險公司偏重于保守的投資方式，銀行存款和債券基本屬于風(fēng)險較小、收益也較小的投資方式，再加上國內(nèi)股票市場最近幾年處于低谷，從而導(dǎo)致保險資金投資的收益率持續(xù)偏低，保險公司需要進(jìn)一步開拓渠道，選擇相對風(fēng)險較小、收益率略高的投資方式。 由于所學(xué)知識有限，本文只在粗淺的層面對保險資金投資渠道進(jìn)行了研究，提出基本的對策建議。時光荏苒，伴隨著論文寫作的結(jié)束，我也要離開校園。秦老師不僅是我求學(xué)和日后工作的榜樣，還更加激勵和影響我今后的工作和生活。沒有他們的支持和付出，就沒有我今天的成績！ 哈爾濱金融學(xué)院 本科畢業(yè)論文（設(shè)計）答辯記錄表 姓名 范羽 學(xué)號 1014040216 指導(dǎo)教師 秦玲玲 年級 20xx 級 專業(yè) 保險學(xué) 班級 二班 論文題目 中國保險資金投資渠道研究 提問及回答情況記錄 教師所提問題 學(xué)生答辯表現(xiàn) 優(yōu) 良 中 差 1 2 3 4 5 現(xiàn)場答辯評分 項目 考核內(nèi)容 分值 得分 語言表達(dá)能力（ 30 分） 言流暢，準(zhǔn)確，簡潔 20～ 30 ，但能說明問題 10～ 19 ，表達(dá)不清 0～ 9 邏輯思維和反應(yīng)能力（ 40 分） ，切合主題 26～ 40 性較差，但尚能抓住重點 14～ 25 ，答非所問 0～ 13 專業(yè)知識掌握和綜合運用能力（ 30 分） ，能準(zhǔn)確把握所闡述觀點 20～ 30 ，但能理解所闡述觀點 10～ 19 ，不能運用自如 0～ 9 論文答辯得分 0～ 100 答辯組組長簽字 答辯組教師簽字 答辯組秘書簽字 哈爾濱金融學(xué)院 本科畢業(yè)論文（設(shè)計）成績評定表 姓名 范羽 學(xué)號 1014040216 指導(dǎo)教 師 秦玲玲 年級 20xx 級 專業(yè) 保險學(xué) 班級 二班 論文題目 中國保險資金投資渠道研究 評閱項目及標(biāo)準(zhǔn) 滿分 得分 論文選題 （ 20 分） 1. 選題與所學(xué)專業(yè)符合程度 10 2. 選題具有實用性、新穎性 10 基礎(chǔ)理論與專業(yè)知識運用 （ 30 分） 3. 觀點鮮明，有自己的見解 10 4. 論據(jù)翔實，論證充分 10 5. 專業(yè)知識的掌握和運用 10 綜合能力和邏輯思維能力 （ 40 分） 6. 文字表達(dá)準(zhǔn)確與流暢 10 7. 條理清晰，邏輯性強 10 8. 分析問題深入，切合實際 10 9. 措施建議明確、合理 10 論文規(guī)格 （ 10 分） 10 論文評閱成績 100 指導(dǎo)教師簽字： 年 月 日 （ 續(xù)表） 指導(dǎo)教師評語： 論文評閱成績 指導(dǎo)教師簽字 論文答辯成績 答辯組長簽字 論文最終成績 專業(yè)負(fù)責(zé)人簽字 XXX 系答辯委員會審定意見： 答辯委員會主任簽名： 年 月 日