期權(quán)和期權(quán)定價(jià)-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 t求解方程組 ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( )( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( )uuddx S y r f Sx S y r f S? ? ? ???? ? ??? 于是有 ( ) ( )( 1 )ududf S f SxSS??? ( 1 )x是股票的復(fù)制頭寸，稱(chēng)為期權(quán)的 ? 。 衍生證券的(1)D有兩個(gè)值， ****1[ ( ) ( 1 ) ( ) ]11[ ( ) ( 1 ) ( ) ]1u u u dd u d dp f S p f Srp f S p f Sr?????? 這是將單期的方法應(yīng)用于節(jié)點(diǎn)為 u和 d的兩個(gè)子樹(shù)得出的 u d uu ud dd D(1) ? 定理 對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)中 性概率計(jì)算的折現(xiàn)回報(bào)的期望值等于衍生證券的現(xiàn)值，即 2*( 3 ) ( ( 1 ) ( (2 ) ) )D E r f S??? ? 一般地， 在 N 期模型中， **01(0 ) ( 1 ) ( (0 ) ( 1 ) ( 1 ) )( 1 )Nk N K k N kNkND p p f S u dkr?????? ? ? ???????在風(fēng)險(xiǎn)中性概率 下，( ( ) )f S N的期望值可由 上 式計(jì)算出，其 結(jié)果可以概括為如下定理。 對(duì)連續(xù)時(shí)間的論述不追求數(shù)字上的嚴(yán)謹(jǐn)，嚴(yán)格的數(shù)學(xué)證明需要隨機(jī)分析的有關(guān)內(nèi)容，在此將利用與離散時(shí)間的類(lèi)比替代嚴(yán)格的數(shù)學(xué)證明。 ? 因?yàn)?)Wt服從均值為零，方差為 t 的正態(tài)分布， 密度函數(shù)為 txet2221 ??，因此 2( ) ( )()2( ( ) ) ( 0 ) ( )1( 0 )2r t W t m r txx m r ttE e S t S E eS e e d xt???? ? ?????????? 22222()1()2211( ) ( )2221( 0)21( 0) ( 0)2xtm r ttym r t m r ttS e e dxtS e e dy S et??????? ????????? ? ? ???????? 概率 P下 的期望 ()rte S t?? 21()2( ( )) ( 0 )m r trtE e S t S e????? 若 212mr ???, 則期望 trmrteStSeE)21(2)0())((????? 依賴與 t , 于是 ()St 在 P 之下不可能是鞅。 :24:5218:24Mar238Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 。 , March 8, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 :24:5218:24:52March 8, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 8日星期三 6時(shí) 24分 52秒 18:24:528 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 :24:5218:24Mar238Mar23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 8日星期三 下午 6時(shí) 24分 52秒 18:24: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升
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