【正文】 ，也踐行與自然、社會、公眾、行業(yè)合作伙伴的和諧共贏之路，從而形成整個產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展的“綠色生態(tài)圈”，推動整個行業(yè)向國際乳業(yè)巨擘的發(fā)展方向上進行內(nèi)涵式的可持續(xù)發(fā)展。2011年貨幣資金包括人民幣現(xiàn)金，人民幣銀行存款，美元銀行存款，港元銀行存款，其他貨幣資金，合計3,921,128,。伊利股份貨幣資金增加的主要原因是：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入以及銀行借款增加所致。本期因客戶付款轉回壞賬140,。預付賬款前五名金額均是企業(yè)的非關聯(lián)方。F其他應收款分析分析：伊利股份2011年實現(xiàn)其他應收款264,442,，較2010年增長151,459,，%，其他應收款按照余額百分比法計提壞賬準備：組合2賬面余額 11,000,，按照 %計提壞賬 5,500,；組合3賬面余額24,388, 元， %計提壞賬24,388,；組合4賬面余額281,459,%，計提壞賬22,516,。本報告期其他應收賬款中無持有公司 5%(含5%)以上表決權股份的股東單位的欠款。原因是進口原材料、包裝物、庫存商品增加。（2）非流動資產(chǎn)結構分析分析：伊利集團的非流動資產(chǎn)重要組成部分主要是固定資產(chǎn)，%，%，在建工程、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)所占的比例在增加，長期股權投資、可供出售金融資產(chǎn)和工程物資在減少。固定資產(chǎn)原值年末余額比年初余額增加2,040,295,，%。在建工程年末賬面余額比期初賬面余額增加924,221,，增加比例為 %，原因是本期新建項目投入增加。E生產(chǎn)性生物資產(chǎn)分析分析：伊利股份生產(chǎn)性生物資產(chǎn)年末余額871,363,，較年初增加 735,144,%。,增加比例為 %,原因是本期購入土地使用權增加。流動資產(chǎn)合計和非流動資產(chǎn)合計分析項目20102011增量增（減）/%結構/%20102011流動資產(chǎn)7,557,612, 8,727,442, 1,169,830, 非流動資產(chǎn)：7,804,711, 11,202,057, 3,397,346, 資產(chǎn)總計 15,362,324, 19,929,500, 4,567,176, （1）總量分析分析：伊利集團總資產(chǎn)呈增長的趨勢，2011年增長絕對量為4,567,176,，%，2010年總資產(chǎn)為15,362,324,，2011年為19,929,500,，可見伊利集團經(jīng)濟資源雄厚，規(guī)模宏大，而且正在迅速的增長。2011年同2010年相比，比例發(fā)生了變化，%，應付票據(jù)減少，應付賬款減少，預收賬款在增加，應付利息和應付股息在減少，一年內(nèi)到期的非流動負債在減少，流動負債的總量在增加，主要是由于預收賬款和應付票據(jù)的增加。減少原因是本期使用銀行承兌匯票結算量下降。D預收賬款分析：伊利集團的預收賬款在增加，增加絕對量為1,129,098,，%,因預收賬款的償還不會對現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，伊利集團的良性債務增加，預示著伊利集團的銷售狀況良好，供不應求，預示著企業(yè)未來營業(yè)收入的增加。2011年伊利股份應付職工薪酬主要原因在于工資、獎金、津貼和補貼，社會保險費，住房公積金，辭退福利，工會經(jīng)費和職工教育經(jīng)費的增加。G應繳稅費項目20102011增量增（減）/%結構/%20102011增值稅 292,369,213,299,79,069, 營業(yè)稅 206,7,880,7,673, 企業(yè)所得稅 152,483,27,221,125,261, 個人所得稅 4,242,5,335,1,093, 城市維護建設稅 2,552,2,981,428, 印花稅 4,982,3,387,1,594, 土地使用稅 799,943,144, 房產(chǎn)稅 987,1,819,831, 教育費附加 2,344,1,412,932, 水利建設基金 98,350,48,812,49,538, 其它 1,611,937,2,549, 合計 23,807,114,443,90,635, 100100分析：伊利集團應繳稅費為負數(shù)，是留待以后年度抵扣或抵交的稅金，待抵扣稅金在減少。故伊利股份2011年應付利息增加原因為到期一次還本付息的借款利息增加。 非流動負債分析項目20102011增量增（減）/%結構/%20102011非流動負債： 長期借款 59729000717900052,550, 應付債券 長期應付款 5,401,05,401, 1000專項應付款 11,966, 預計負債 遞延所得稅負債 2,520,2,007,512, 其他非流動負債 514,166,691,044,176,878, 非流動負債合計 758236738106,447, 100100（1）非流動負債總量分析分析：2011年伊利股份非流動負債為758,236,738元，較2010年651,788,，增加106,447,，%。2011年長期起借款，%，%,可見伊利股份的長期借款結構發(fā)生了變化。D專項應付款分析：伊利股份專項應付款包括政府配套資金和其他項目，其中政府配套資金沒有變動，2011年專項應付款期末較年初減少 11,966, 元，減少比例為 %，主要是其他項目減少。G其他非流動負債分析：伊利股份其他非流動負債指的是與資產(chǎn)相關的遞延收益，期末余額691,044,，期初余額514,166,，增長了176,878,，%，%，導致非流動負債的增加。所有者權益結構分析分析：%，%，有所提升；資本公積有所下降，原因在于資本公積轉增資本，盈余公積有所減少，未分配利潤增加了24個百分點，顯著增加了企業(yè)的償債能力和運營能力，實收資本資本公積的增長，說明企業(yè)投資額的加大，代表了企業(yè)外延式擴大再生產(chǎn)的能力的增強。經(jīng)本公司 2010 年年度股東大會決議，以 2010年 12 月 31 日總股本 799,322,750 元為基數(shù)，進行資本公積金轉增股本，轉增比例為 10：10，于 2011 年6 月13日實施完畢，并經(jīng)立信大華會計師事務所有限公司出具京信驗字【2011】053號驗資報告進行審驗。（3）留存收益分析A盈余公積分析分析：伊利集團的盈余公積在穩(wěn)步增長，2010年406,917,，2011年532,015,，%，伊利集團盈余公積的增長，提高企業(yè)的償債能力，同時提高企業(yè)的獲利能力，有助于增強投資者的投資積極性。負債與所有者權益結構分析分析：%，%，%，%，負債的比重很大，所有者權益的比重較小，兩年間負債和所有者權益變化的比重不是很大，說明企業(yè)的融資能力很強，企業(yè)信譽較高，能夠持續(xù)獲得資金流。營業(yè)總成本分析分析：2011年伊利的營業(yè)總成本為35,959,190,，較2010年增加6,888,123,，%。營業(yè)利潤分析分析：營業(yè)利潤取決于營業(yè)總收入和營業(yè)總成本，反應了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營的成果。伊利2011年實現(xiàn)的利潤總額為2,136,416,，較2010年增長1,282,792,，%，其中主要原因在于營業(yè)利潤較2010年增長1,140,318,。（二）利潤表的垂直分析項目2011年2010年結構2011年 2010年一、營業(yè)總收入37,451,372,29,664,987,11其中：營業(yè)收入37,451,372,29,664,987,11利息收入已賺保費手續(xù)費及傭金收入二、營業(yè)總成本35,959,190,29,071,066,其中：營業(yè)成本26,485,666,20,686,308,利息支出手續(xù)費及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險合同準備金凈額保單紅利支出分保費用營業(yè)稅金及附加232,922,87,784,銷售費用7,290,955,6,807,067,管理費用1,970,693,1,520,809,財務費用49,159,20,707,資產(chǎn)減值損失28,112,10,195,加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）投資收益（損失以“－”號填列）253,824,11,767,其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益1,571,5,585,匯兌收益（損失以“－”號填列）三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）1,746,006,605,687,加：營業(yè)外收入421,321,302,361,減：營業(yè)外支出30,911,54,425,其中：非流動資產(chǎn)處置損失23,478,21,829,四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）2,136,416,853,623,減：所得稅費用303,978,57,860,五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）1,832,437,795,762,歸屬于母公司所有者的凈利潤1,809,219,777,196,少數(shù)股東損益23,217,18,566,六、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益七、其他綜合收益3,664,3,698,八、綜合收益總額1,828,772,799,461,歸屬于母公司所有者的綜合收益總額1,805,555,780,895,歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額23,217,18,566,營業(yè)總成本分析分析：由上表可知，%，%%。即就單位營業(yè)收入來說，企業(yè)取得的營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤較2010年都是增加的，可以說，伊利集團在2011年取得了令人滿意的成果。伊利集團積極把握機遇，迎接挑戰(zhàn)，一方面拓展市場、調整產(chǎn)品結構并合理提高平均銷售價格使營業(yè)收入大幅增長，另一方面嚴格控制成本使原輔材料價格上漲的影響降低、增強企業(yè)競爭力，%的佳績。企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零且補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余即還有余力為企業(yè)的投資等活動提供現(xiàn)金流量的支持。與企業(yè)“打造品牌優(yōu)勢，強化創(chuàng)新和系統(tǒng)管理能力，夯實質量管理、渠道建設、奶源建設基礎”的經(jīng)營方針相符合。2011年，%，主要是保證金存款支出增加，導致籌資活動流出量增加，現(xiàn)金凈流入量減少所致。投資活動現(xiàn)金流出量、籌資活動現(xiàn)金流量所占比重相對穩(wěn)定未見異常。（2） 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出項目分析對比光明 光明乳業(yè)股份有限公司是由國資、外資、民營資本組成的產(chǎn)權多元化的股份制上市公司，主要從事乳和乳制品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，奶牛和公牛的飼養(yǎng)、培育，物流配送，營養(yǎng)保健食品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析(1）投資活動現(xiàn)金流入項目分析項目2011年2010年收回投資收到的現(xiàn)金436,210,　取得投資收益收到的現(xiàn)金13,879,18,973,處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額26,673,15,247,處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額25,822,　投資活動現(xiàn)金流入小計502,586,34,221,分析：2011年，原因是本年投資收益大額增加，投資收益本年發(fā)生額比上年發(fā)生額增加242,057, 元，%，增加原因：處置呼和浩特市惠商投資管理有限責任公司的收益增加所致?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析（1）籌資活動現(xiàn)金流入項目分析項目（2011年）金額/元吸收投資收到的現(xiàn)金500,其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金500,取得借款收到的現(xiàn)金3,969,727,籌資活動現(xiàn)金流入小計3,970,227,分析：吸收投資收到的現(xiàn)金全部為投資人的投入現(xiàn)金，代表企業(yè)外延擴大再生產(chǎn)。支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金數(shù)額較大，且均為本年發(fā)生增加額（上年無發(fā)生額）主要是本年度保證金存款支出增加。不存在企業(yè)目前所面臨的現(xiàn)金流轉困難和未來現(xiàn)金流需求的相關信息反映。從相對數(shù)來看，營運資本的配置比率為47％，償債能力比上年降低了。%，說明企業(yè)的短期償債能力有所減少。本期的流動負債比之期初流動負債增加了2,667,291,，這是影響速動比率下降的一個主要原因。長期償債能力分析（1）資產(chǎn)負債率分析分析：資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平及風險程度的重要標識。（2）產(chǎn)權比率分析分析：該指標越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。（4）利息保障倍數(shù)分析分析：該指標越高，表明企業(yè)支付利息能力越強，企業(yè)對到期債務償還保障程度越高。營運能力分析（1）總資產(chǎn)周轉率分析分析：計算結果表明，總資產(chǎn)周轉天數(shù)減少，說明企業(yè)總資產(chǎn)的使用效率較高。（4)應收賬款周轉率分析分析：企業(yè)的應收賬款周轉率2011年比2010年有所上升，說明企業(yè)應收賬款收回速度較快，應收賬款的流動性強，發(fā)生壞賬的可能性較小。整體來說，存貨的管