【正文】 率（％） 營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（％） 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（％） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（％） 從行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力才看，行業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在較高的水平，%、%，行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力較高。人均銷售收入在短短的4年不到的時(shí)間里提升了將近一倍。目前看來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)卷煙行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)影響較小。一方面產(chǎn)業(yè)仍在蓬勃發(fā)展，卷煙需求市場(chǎng)仍舊旺盛，尤其隨著居民生活水平的提高，對(duì)中高檔卷煙不斷增多，卷煙行業(yè)的發(fā)展仍將繼續(xù)呈現(xiàn)較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在未來(lái)較長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期，行業(yè)的發(fā)展?jié)摿θ匀槐容^大，發(fā)展前景廣闊。這類企業(yè)具有相對(duì)較高而且比較穩(wěn)定的市場(chǎng)占有率、收入和利潤(rùn)水平，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低，應(yīng)該予以繼續(xù)支持。卷煙企業(yè)的發(fā)展受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)主管部門影響較大，符合行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的企業(yè)擁有各種優(yōu)惠政策和相應(yīng)的扶持措施，這類企業(yè)發(fā)展前景較為廣闊，是重點(diǎn)關(guān)注和支持的對(duì)象。國(guó)家提出的“打造10多個(gè)重點(diǎn)骨干品牌”的戰(zhàn)略還沒(méi)有最終確定骨干品牌的名單，哪些品牌最終能建立長(zhǎng)久的市場(chǎng)地位仍是個(gè)未知數(shù)。煙草行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是國(guó)家財(cái)政收入和產(chǎn)煙區(qū)域地方財(cái)政收入的重要貢獻(xiàn)者。其中煙葉購(gòu)銷、煙葉加工與卷煙制造和卷煙批發(fā)由國(guó)家壟斷經(jīng)營(yíng)，構(gòu)成了我國(guó)的煙草專賣政策。二、行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重的變化近年來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，卷煙市場(chǎng)需求增加，卷煙行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)量穩(wěn)步發(fā)展。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖2 2004～2007年卷煙行業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重的變化三、行業(yè)利稅變化情況卷煙行業(yè)歷來(lái)是我國(guó)中央財(cái)政和地方財(cái)政的利稅大戶，年利稅平均占全國(guó)財(cái)政收入的8%左右。卷煙行業(yè)為國(guó)家財(cái)政收入做出了巨大貢獻(xiàn)。2007年，%，低于2006年的投資比重。19921994年，卷煙供給總量不斷增加，增長(zhǎng)速度越來(lái)越快，%，由于產(chǎn)量增長(zhǎng)過(guò)快，超過(guò)市場(chǎng)需求，導(dǎo)致庫(kù)存大量增加。從下圖可看出，2004至2007年這四年間，卷煙行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值保持了較高的增長(zhǎng)速度，工業(yè)總產(chǎn)值不斷攀升。行業(yè)一、二、。三、2008～2010行業(yè)供給預(yù)測(cè)（一）在建及擬建項(xiàng)目分析2005年10月國(guó)家煙草局宣布國(guó)內(nèi)將不再新建卷煙廠，因此2007年卷煙行業(yè)的投資大都集中在現(xiàn)有卷煙廠技術(shù)改造，改建擴(kuò)建等項(xiàng)目上，以滿足卷煙市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求。由于我國(guó)卷煙行業(yè)實(shí)行的是國(guó)家專營(yíng)的政策，煙草和卷煙的產(chǎn)量受國(guó)家的嚴(yán)格控制。第四類、第五類卷煙在政策的扶持下，企業(yè)生產(chǎn)的積極性雖然不足，預(yù)計(jì)這兩類煙比重會(huì)有所下降，但總體產(chǎn)量會(huì)有所上升。19921995年，這個(gè)階段是卷煙行業(yè)緩慢發(fā)展期，%，銷售市場(chǎng)緩慢發(fā)展。%。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖6 2004～2007年卷煙行業(yè)銷售收入及增速變化近些年，卷煙行業(yè)銷售收入保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，一方面的原因是我國(guó)煙民數(shù)量基數(shù)龐大，煙民數(shù)量一直保持在較高的水平。這幾個(gè)因素綜合在一起，促進(jìn)了卷煙銷售收入的增加?？梢?jiàn)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中等收入群體增多，已經(jīng)成為拉動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，三類卷煙的比重得到進(jìn)一步擴(kuò)大；第一、二類高檔卷煙也隨著全國(guó)高收入群體的增加而持續(xù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度居各類煙種之首，但是高檔卷煙的容量畢竟有限，且品牌眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，增長(zhǎng)畢竟有限；而四類和五類的低檔卷煙，隨著居民收入的增多，比重有所下降。隨著人們對(duì)吸煙引起健康問(wèn)題的關(guān)注，低毒害的卷煙是市場(chǎng)的一個(gè)熱點(diǎn)話題，受到消費(fèi)者的追捧。綜合以上三個(gè)主要因素，預(yù)計(jì)2008—2010卷煙的消費(fèi)需求和銷售收入仍將保持較高速度增長(zhǎng)。2007年111月，我國(guó)紙煙進(jìn)口1454萬(wàn)條，進(jìn)口金額為5225萬(wàn)美元，比上年同期有較大幅度的增加。二、行業(yè)出口分析及預(yù)測(cè)（一）出口量和出口分析中國(guó)是世界上出口卷煙最大的發(fā)展中國(guó)家，在國(guó)際市場(chǎng)上，我國(guó)的卷煙物美價(jià)廉，很受發(fā)展中國(guó)家的消費(fèi)者歡迎。為更好促進(jìn)卷煙行業(yè)的國(guó)際化，2007年，國(guó)家局對(duì)行業(yè)進(jìn)出口系統(tǒng)提出了“改制、轉(zhuǎn)型、整合”六字發(fā)展方針。產(chǎn)銷量維持在100%左右，波動(dòng)較小。2004～2007年，卷煙行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值不斷增加，同時(shí)行業(yè)的銷售收入也增長(zhǎng)較快。因此，在未來(lái)的幾年時(shí)間里，我國(guó)卷煙供需缺口將越來(lái)越少，供需將保持基本平衡的狀態(tài)。這政策對(duì)不規(guī)范的價(jià)格行為和低價(jià)競(jìng)銷、傾銷卷煙明確予以制止。工商企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同時(shí)要明確產(chǎn)品的市場(chǎng)目標(biāo)批發(fā)價(jià)位，商業(yè)企業(yè)要切實(shí)按照工業(yè)企業(yè)提出的目標(biāo)價(jià)位銷售。（二）價(jià)格變化及預(yù)測(cè)2007年，%，遠(yuǎn)低于國(guó)家平均水平。預(yù)計(jì)2008年卷煙的價(jià)格和2007年的價(jià)格相比，變化不會(huì)太大，上漲幅度應(yīng)該較小，低于國(guó)家平均水平。2004和2005這兩年，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)約為8%，增長(zhǎng)較快。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖9 2007年行業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債及同比增長(zhǎng)情況二、收入和利潤(rùn)變化分析從近幾年銷售收入的變化情況來(lái)看，我國(guó)卷煙行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，銷售收入保持穩(wěn)步的增長(zhǎng)。2007年1至11月，行業(yè)利潤(rùn)總額高達(dá)594億元，比2006年的利潤(rùn)總額高出140億元。總體上看，2007年111月，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，行業(yè)卷煙產(chǎn)銷總體保持均衡增長(zhǎng)，銷售收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速，虧損不斷縮小，行業(yè)實(shí)現(xiàn)效益穩(wěn)步發(fā)展。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖11 2004～2007年行業(yè)三費(fèi)增速變化如下圖所示，行業(yè)三費(fèi)中，管理費(fèi)用占銷售收入的比重最大，%,其次是銷售費(fèi)用比重，%，財(cái)務(wù)費(fèi)用所占比重最低，%，處于較低水平，幾乎可以忽略不計(jì)。銷售利潤(rùn)率也保持了較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2007年1到11月，%，高于上年同期約3個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)到2007年11月，行業(yè)絕大部分企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了盈利，只有3家企業(yè)虧損，%，比往年有所降低，行業(yè)景氣指數(shù)較高。行業(yè)應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率保持在較低水平，%，這說(shuō)明行業(yè)的銷售貨款能及時(shí)收回，銷售的利潤(rùn)能夠具體實(shí)現(xiàn)。與此相對(duì)應(yīng)，行業(yè)的人均利潤(rùn)總額也在不斷攀升，尤其在07年，行業(yè)的人均利潤(rùn)額增速迅猛，不到一年的時(shí)間里，人均利潤(rùn)總額增加了14萬(wàn)元。加上國(guó)家煙草專賣局歷來(lái)把提升卷煙行業(yè)的效益當(dāng)作工作重點(diǎn)，出臺(tái)了一系列的政策和措施促進(jìn)企業(yè)提升效益。因此，未來(lái)卷煙行業(yè)仍會(huì)保持穩(wěn)定的盈利，行業(yè)的效益會(huì)進(jìn)一步得到提高。隨著行業(yè)內(nèi)多次出現(xiàn)的重組并購(gòu)，大型企業(yè)的規(guī)模越來(lái)越大，規(guī)模效益越發(fā)明顯，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越強(qiáng)，整個(gè)煙草行業(yè)的市場(chǎng)集中度將繼續(xù)上升，大型企業(yè)主導(dǎo)卷煙行業(yè)的現(xiàn)象愈發(fā)明顯。良好口碑和廣泛覆蓋面的品牌是企業(yè)發(fā)展壯大最好的資源，同時(shí)打造名優(yōu)品牌也是提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，縮小與世界煙草巨頭差距的必由之路。2007年全國(guó)在產(chǎn)卷煙品牌數(shù)為173個(gè)，同比減少53個(gè)。行業(yè)的骨干品牌“紅梅”、“白沙”產(chǎn)銷量超過(guò)200萬(wàn)箱，“紅金龍”、“紅河”、“哈德門”、“黃果樹(shù)”等13個(gè)品牌產(chǎn)銷量超過(guò)100萬(wàn)箱。行業(yè)在增強(qiáng)品牌集中度的情況下，還在增強(qiáng)品牌的層次性，使高、中低檔卷煙都有自身品牌，培育出一個(gè)全方位，立體型的品牌體系。實(shí)施“工商分開(kāi)”改革前的一段時(shí)期，煙草行業(yè)存在市場(chǎng)封鎖和地方保護(hù)，企業(yè)和品牌結(jié)構(gòu)比較分散，制約了煙草要素資源的合理流動(dòng)和優(yōu)化配置，影響了卷煙大企業(yè)、大品牌的培育壯大。全國(guó)性卷煙品牌中，“紅塔山”、“云煙”、“中華”、“芙蓉王”、“玉溪”、“白沙”和“黃果樹(shù)”等傳統(tǒng)重點(diǎn)名優(yōu)品牌的覆蓋性進(jìn)一步提高。2005年，更高層次、更高水平的企業(yè)重組工作邁出新的步伐。重組兼并后，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)的集中度越來(lái)越高，企業(yè)效益不斷提升，行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力得到較大程度的提升。隨著中國(guó)市場(chǎng)的進(jìn)一步放開(kāi)和關(guān)稅的降低，外煙對(duì)中國(guó)煙草市場(chǎng)的沖擊會(huì)越來(lái)越大，中國(guó)企業(yè)將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)；行業(yè)特性使然。在政府牽頭之下，企業(yè)因發(fā)展需要，通過(guò)資產(chǎn)重組的方式，與另一些公司形成企業(yè)集團(tuán)。在世界衛(wèi)生組織（WHO）、多個(gè)國(guó)家政府和各種反煙團(tuán)體的積極推動(dòng)下，全球性的反吸煙運(yùn)動(dòng)日益高漲，煙草行業(yè)受到的社會(huì)壓力越來(lái)越大。與此同時(shí)卷煙行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，各種卷煙品牌林立，消費(fèi)者面臨更多的選擇，生產(chǎn)并研發(fā)受消費(fèi)者歡迎的卷煙產(chǎn)品成為企業(yè)技術(shù)研發(fā)的一個(gè)重要方向，這就促使卷煙行業(yè)加大研發(fā)投入，開(kāi)發(fā)受消費(fèi)者歡迎的卷煙產(chǎn)品。隨著全行業(yè)加大了對(duì)科研機(jī)構(gòu)的投入，卷煙科技創(chuàng)新能力大大加強(qiáng)。行業(yè)將投入科研人才、資金和資源開(kāi)發(fā)能夠持續(xù)滿足卷煙消費(fèi)者需求，具有獨(dú)特的香氣風(fēng)格和口味特征，低焦油低毒害的卷煙產(chǎn)品，以更好占領(lǐng)消費(fèi)者市場(chǎng)，應(yīng)對(duì)來(lái)自國(guó)家煙草巨頭的競(jìng)爭(zhēng)。除云南外，山東、河南、廣東、陜西等省份有6家卷煙企業(yè)，企業(yè)數(shù)量居于全國(guó)前列。二、行業(yè)規(guī)模指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測(cè)從行業(yè)的規(guī)模指標(biāo)來(lái)看，資產(chǎn)和收入較高的省份主要有云南、上海、湖南等區(qū)域，從前面8個(gè)地區(qū)的數(shù)據(jù)來(lái)看，資產(chǎn)的集中度高于收入的集中度。其中云南省的收入比重最高，為18%，比收入比重第二的湖南省高于將近9個(gè)百分點(diǎn)，遙遙領(lǐng)先于其它省份。表14 卷煙行業(yè)銷售收入地區(qū)分布情況地區(qū)銷售收入（億元）同比增長(zhǎng)（％）比重（％）累計(jì)比重地區(qū)銷售收入（億元）同比增長(zhǎng)（％）比重（％）累計(jì)比重全國(guó) 廣西 云南省 河北省 湖南省 江西省 上海市 重慶市 江蘇省 甘肅省 廣東省 吉林省 湖北省 黑龍江省 浙江省 遼寧省 河南省 內(nèi)蒙 山東省 北京市 安徽省 山西省 貴州省 新疆 福建省 天津市 四川省 海南省 陜西省 寧夏 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局三、行業(yè)效益指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測(cè)從卷煙行業(yè)利潤(rùn)區(qū)域分布情況來(lái)看，卷煙行業(yè)的利潤(rùn)區(qū)域集中度比較高，%，%。可見(jiàn)云南、上海、湖南是我國(guó)卷煙行業(yè)的重要分布區(qū)域，這三個(gè)省份在資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)上都名列前茅，在規(guī)模上和盈利上都占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。表15 卷煙行業(yè)地區(qū)盈利狀況分析地區(qū)利潤(rùn)總額（億元）同比增長(zhǎng)（％）比重（％）利累計(jì)比重資金利潤(rùn)率(％)銷售利潤(rùn)率（%）全國(guó) 云南省 上海市 湖南省 江蘇省 廣東省 浙江省 湖北省 福建省 河南省 山東省 安徽省 貴州省 廣西 河北省 陜西省 四川省 江西省 吉林省 重慶市 甘肅省 內(nèi)蒙 北京市 黑龍江省 遼寧省 新疆 山西省 海南省 寧夏 天津市 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局從行業(yè)虧損情況來(lái)看，全國(guó)有3家企業(yè)出現(xiàn)虧損，虧損企業(yè)主要分布于天津市、遼寧省和四川省。云南省卷煙制造業(yè)在全省的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有非常重要的地位，是全省重要的支柱產(chǎn)品。從下圖可以看出，2004年開(kāi)始，云南省卷煙行業(yè)的資產(chǎn)在全國(guó)資產(chǎn)中的比重開(kāi)始緩慢下降，%%，四年間下降了約兩個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖14 云南省卷煙行業(yè)在全國(guó)中地位的變化（二）大型企業(yè)占主導(dǎo)地位2007年，云南省卷煙行業(yè)企業(yè)數(shù)量為7家，其中4家為大型企業(yè)，3家為中型企業(yè)。區(qū)內(nèi)行業(yè)除了總資產(chǎn)報(bào)酬率低于全國(guó)平均水平外，銷售利潤(rùn)和銷售毛利率均高于全國(guó)平均水平。表18 2004～2007年云南卷煙行業(yè)運(yùn)行狀況全國(guó)云南省2007年11月2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率 銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)報(bào)酬率 償債能力負(fù)債率 虧損面 利息保障倍數(shù) 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率 資產(chǎn)增長(zhǎng)率 銷售收入增長(zhǎng)率 營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局盡管云南省卷煙行業(yè)目前的資產(chǎn)規(guī)模、銷售收入、利潤(rùn)總額均位于全國(guó)第一位，是全國(guó)卷煙行業(yè)的第一大省，但云南省卷煙行業(yè)的發(fā)展能力并不容樂(lè)觀，銷售收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率均低于全國(guó)平均