【正文】 （二）行業(yè)運行經(jīng)濟不斷提升自2004年以來，機械行業(yè)銷售毛利率整體來說是下降的，但銷售利潤率和資產(chǎn)報酬率是上升的，這主要是由于行業(yè)發(fā)展日益成熟，規(guī)模擴大，運行效率提高，從上面的分析可以看出，三費占銷售收入的比重總體來說是下降的，從2004年到2007年11月，一共下降了兩個多百分點。2007年機械行業(yè)的利潤增長率超過了50％，應(yīng)收帳款增長率、％、％％。行業(yè)平均生產(chǎn)率的提高一方面是由于機械行業(yè)市場規(guī)模擴大，行業(yè)的規(guī)模效應(yīng)凸顯，單位生產(chǎn)成本降低，人均生產(chǎn)效率提高；另一方面是由于技術(shù)水平的提高。從銷售收入來看，自05年以來，交通運輸設(shè)備制造業(yè)所占比例稍微下降，通用設(shè)備制造業(yè)所占比例略微上升。交通運輸設(shè)備制造業(yè)利潤的大幅度上升主要是由汽車行業(yè)和船舶制造業(yè)導(dǎo)致的?？傮w來看，機械行業(yè)的盈利能力是不斷增強的，隨著行業(yè)規(guī)模的擴大、企業(yè)管理水平的提高，行業(yè)的整體效益將會上升。國家政策的風(fēng)險很小。鋼材等原材料和石油、煤等燃料價格有上升趨勢，這會增加企業(yè)的生產(chǎn)成本?？傮w來說，授信規(guī)模要擴大，保持在20％多一點，增加一些研發(fā)項目和國家支持類項目的授信，尤其是《國務(wù)院關(guān)于振興裝備制造業(yè)的若干意見》里面的有關(guān)機械行業(yè)的14類的項目，減少重復(fù)建設(shè)或沒有競爭力項目的授信，適當(dāng)增加長期授信；優(yōu)化機械行業(yè)客戶地域結(jié)構(gòu)，加大對機械行業(yè)重點發(fā)展地區(qū)的授信力度，提高在機械行業(yè)發(fā)展較好地區(qū)的市場份額；堅持有進有退原則，進一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，重點支持優(yōu)勢企業(yè)和跨國公司在華投資企業(yè)，退出機械行業(yè)中效益及發(fā)展前景不佳的企業(yè)。機械行業(yè)的前十大省市分別為江蘇、廣東、山東、上海、浙江、河南、遼寧、天津、河北和北京，%，利潤達到80%左右，因此，授信可以選擇這些重點區(qū)域來做，進一步的優(yōu)化客戶地區(qū)結(jié)構(gòu)。在選擇具體企業(yè)時，要從多方面考慮，首先，發(fā)展是否符合國家政策導(dǎo)向；第二，企業(yè)是否是子行業(yè)的龍頭企業(yè)；第三，企業(yè)是否具有較強競爭力的產(chǎn)品；第四，企業(yè)是否具有較強的研究實力。本報告分析的機械行業(yè)范圍非常廣具體，包括六個比較大的字行業(yè)，具體見下表：表1 機械行業(yè)分類及代碼代碼行業(yè)名稱機械行業(yè)34金屬制品業(yè)35通用設(shè)備制造業(yè)36專用設(shè)備制造業(yè)37交通運輸設(shè)備制造業(yè)39電氣機械及器材制造業(yè)41儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局機械行業(yè)的范圍很廣，是我國工業(yè)的主要組成部分，是國家工業(yè)化、現(xiàn)代化水平和綜合國力的重要標(biāo)志家工業(yè)化、現(xiàn)代化水平和綜合國力的重要標(biāo)志，它對我國的經(jīng)濟發(fā)展有非常大的影響。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖1 行業(yè)工業(yè)的總產(chǎn)值所占GDP的比重變化三、行業(yè)投資額度占全國投資總額比重變化分析機械行業(yè)固定資產(chǎn)投資占全社會固定資產(chǎn)投資的比重穩(wěn)步上升，%，%，%，%，每年的增幅都在一個百分點左右。數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫圖3 機械行業(yè)固定資產(chǎn)投資指數(shù)四、行業(yè)周期性波動行業(yè)景氣指數(shù)反映該行業(yè)的周期性波動情況，說明一個行業(yè)是處于上升期還是下降期，是否發(fā)生轉(zhuǎn)折等。金屬制品業(yè)和儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)所占比重有小幅度下降，通用設(shè)備制造業(yè)和電氣機械及器材制造業(yè)所占比例有所提高?？偟膩砜?，在需求的帶動下，機械行業(yè)在建及擬建項目保持穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢。華東1500系列、2000系列農(nóng)業(yè)輪式拖拉機項目 3600020082010年產(chǎn)5000臺150馬力、200馬力和250馬力三種系列產(chǎn)品。第三節(jié) 行業(yè)需求分析及預(yù)測一、需求總量及速率分析2004年以來，我國機械行業(yè)消費保持高速增長，銷售收入增速保持在25%以上，2006年和2007年增速將近達到30%，2007年銷售收入突破9萬億。交通運輸設(shè)備制造業(yè)銷售收入比重增加，這主要是由于汽車價格的相對下降和交通道路的進一步優(yōu)化，加上人們收入水平的提高，使得汽車的銷售量增大很多，同時國際國內(nèi)對船舶的需求的增加導(dǎo)致了船舶制造業(yè)的發(fā)展。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖8 國內(nèi)生產(chǎn)總值增速與機械行業(yè)增速對比“十一五”乃至今后更長一段時期，我國將建設(shè)一大批重點工程項目，這些項目將給我國機械行業(yè)的發(fā)展帶來良好的機遇：依托南水北調(diào)工程，開發(fā)大型跨流域調(diào)水工程裝備；依托西氣東輸工程，開發(fā)天然氣管道輸送裝備；依托西電東送工程，開發(fā)大型水電樞紐工程及潔凈煤發(fā)電設(shè)備和超高壓輸變電工程裝備；依托城市軌道交通項目，開發(fā)城市軌道交通設(shè)備及城市地下建筑施工設(shè)備；結(jié)合乙烯改擴建及合資新建項目，開發(fā)大型煉油廠(1000萬噸/年)、大型乙烯裝備(45萬～90萬噸/年)及下游合成產(chǎn)品所需的重大裝備；結(jié)合鋼鐵冶金企業(yè)改擴建項目，開發(fā)薄板坯連鑄連軋成套裝備、大型冷連軋裝備、高質(zhì)量的冶煉技術(shù)與裝備；結(jié)合國家生態(tài)建設(shè)與環(huán)境保護的項目，開發(fā)空氣污染治理、水污染治理、固體廢棄物處理、噪聲與振動控制以及環(huán)境監(jiān)測技術(shù)與裝備；隨著傳統(tǒng)制造業(yè)不斷改造升級，需要大量先進設(shè)備配套。雖然國家嚴(yán)格控制貨幣的信貸量，但人口紅利為固定資產(chǎn)投資提供了流動性保證。但由于高技術(shù)產(chǎn)品短缺、低水平產(chǎn)品重復(fù)的狀況沒有徹底改變，今后一段時期，國內(nèi)市場需求總的態(tài)勢是，一般性傳統(tǒng)產(chǎn)品雖有一定需求增長，但競爭十分激烈；技術(shù)含量高、附加值高的重大技術(shù)裝備需求將快速增長。數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計局圖10 機械行業(yè)進出口額（二）主要產(chǎn)品進出口分析由下圖可以看出，電工電器產(chǎn)品、石化通用產(chǎn)品和汽車行業(yè)產(chǎn)品占整個機械行業(yè)的比重較大。從具體產(chǎn)品來看，電工電器類產(chǎn)品穩(wěn)居首位，%。表5 產(chǎn)品進口排名排名產(chǎn)品類進口額（億美元）同比增長率%1電工電器2汽車行業(yè)3石化通用4機床工具5通用基礎(chǔ)器件6內(nèi)燃機7重型礦山8工程機械9食品包裝10農(nóng)用機械11數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計局出口排名分析2007年，%。第三位的是汽車行業(yè)類產(chǎn)品，%。2007年。我國電工電器產(chǎn)品出口面臨著產(chǎn)業(yè)升級的緊迫任務(wù)，已經(jīng)到了突破瓶頸的關(guān)鍵階段。一方面，人民幣升值直接提高了國內(nèi)原材料和勞動力成本，使出口產(chǎn)品的國際比較成本優(yōu)勢弱化。（二）石化通用類產(chǎn)品出口總額上揚石化通用進出口總額僅次于電工電器類產(chǎn)品。 數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計局圖13 石化通用類產(chǎn)品出口總額從出口情況來看，各主要產(chǎn)品普遍快速增長。2007年9月27日，國家發(fā)改委、財政部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于鼓勵進口技術(shù)和產(chǎn)品目錄的通知》，同年9月22日，財政部、商務(wù)部發(fā)布了《進口貼息資金管理辦法》。2007年1月22日，財政部發(fā)布公告，公布了《國內(nèi)投資項目不予免稅的進口商品目錄（2006年修訂）》，在《新的不免稅目錄》中，石化通用機械有154種產(chǎn)品不予免稅。（三）工程機械類產(chǎn)品進口保持平穩(wěn)，出口迅猛增長由下圖可以看出，工程機械類產(chǎn)品進口額增長緩慢，2007年進口額增長率僅為21%。我國工程機械海外市場呈現(xiàn)出較好的前景，但出口本身仍然存在一些問題。因此，產(chǎn)品可靠性和大修期壽命是我國工程機械缺乏競爭力的主要問題。這樣在客觀條件上售后服務(wù)無法到位，給某些地區(qū)的用戶造成一定的影響。三、機械行業(yè)進出口特點分析（一）各行業(yè)出口增速均高于進口除文化辦公行業(yè)進口增速高于出口增速，2007年1~11月份機械工業(yè)其他各分行業(yè)的出口增速均高于進口增速。從累計金額看，其次是江蘇?。ǎ?、上海市（）、浙江省（）、北京市()。（五）進出口額三資企業(yè)過半2007年1~11月，%，%。2007年1—。改革開放以來，中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展。2007年，美國發(fā)生了次貸危機，這場危機在很大程度上影響了美國乃至國際的金融市場，各國都會更加謹慎的采取貨幣政策，這會影響各國對固定資產(chǎn)的投資，從而影響我國機械行業(yè)的出口。對列入目錄的先進技術(shù)和設(shè)備，企業(yè)以一般貿(mào)易方式進口的，國家給予政策支持。2007年1月22日，財政部公布了《國內(nèi)投資項目不予免稅的進口商品目錄》，自2007年3月1日起，對新批準(zhǔn)的國內(nèi)投資項目進口設(shè)備一律按照《國內(nèi)投資項目不予免稅的進口商品目錄》執(zhí)行。第五節(jié) 供需平衡及價格分析一、供需平衡分析及預(yù)測（一）庫存變化自2004年以來，機械行業(yè)的產(chǎn)成品增速一直低于銷售收入增速，由此可見近四年來機械行業(yè)的庫存量較小，2006年和2007年庫存增速比銷售收入低將近10%。數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)圖16 機械行業(yè)預(yù)警指數(shù)注：行業(yè)預(yù)警指數(shù)由10項指標(biāo)構(gòu)成。2007年，能源以及鋼材的價格都大幅度上漲，導(dǎo)致機械行業(yè)成本大幅度增加，工業(yè)品出廠價格指數(shù)上升。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖18 機械行業(yè)資產(chǎn)總額及增速變化二、收入利潤變化分析從下圖中可以看出，自2005年以來，機械行業(yè)收入增長速度很快，2007年11月銷售收入超過8萬億人民幣，％，而且自04年以來，我國機械行業(yè)銷售收入增速一直保持在25％以上。有圖中可以看出，自2005年以來，機械行業(yè)利潤迅猛增加。數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)圖21 機械行業(yè)利潤總額發(fā)展速度第二節(jié) 行業(yè)效益分析及預(yù)測一、行業(yè)三費由下圖可以看出，銷售收入的增速一直超過三費。自2005年以來，財務(wù)費用所占比重基本穩(wěn)定，這是因為財務(wù)費用增速很快，2007年的增速幾乎達到了30％，與銷售收入的增速差距很小，而且財務(wù)費用相對銷售收入來說非常小，所以財務(wù)費用占銷售收入的比重變化很小。行業(yè)的營運能力也在不斷提高，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有不同幅度的提高，、。表7 機械行業(yè)效益變化200420052006 盈利能力銷售毛利率 銷售利潤率 資產(chǎn)報酬率 償債能力負債率 虧損面 利息保障倍數(shù) 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長率 利潤總額增長率 資產(chǎn)增長率 銷售收入增長率 營運能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局三、行業(yè)平均生產(chǎn)率變化機械行業(yè)平均生產(chǎn)水平表現(xiàn)出快速增長態(tài)勢，2004年，人均銷售收入為30萬元／人，2007年則達到48萬元每人，／／人。數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計局圖24 機械行業(yè)人均銷售收入及人均利潤總額四、行業(yè)效益預(yù)測機械行業(yè)的銷售收入和利潤增長速度非常快，盈利空間較大，盈利能力較強。因此，未來機械行業(yè)依然會保持穩(wěn)定的盈利，行業(yè)效益會進一步提高。他們只擁有產(chǎn)品的設(shè)計，而不從事任何實際的制造過程。 多年來，中國機械工業(yè)在國際市場上主要參與的是第二層次的競爭，是依靠龐大的生產(chǎn)制造能力和勞動力成本低的優(yōu)勢，才贏得國際競爭中的市場地位。因此，應(yīng)通過制定電動機能效標(biāo)準(zhǔn)，并作為強制性標(biāo)準(zhǔn)實施，要求和引導(dǎo)企業(yè)加速技術(shù)進步，向產(chǎn)業(yè)鏈高端發(fā)展。五、大型企業(yè)、自主創(chuàng)新能力強的企業(yè)競爭優(yōu)勢得到加強2006年，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》，重點強調(diào)“到2010年，發(fā)展一批有較強競爭力的大型裝備制造企業(yè)集團”，“增強具有自主知識產(chǎn)權(quán)重大技術(shù)裝備的制造能力”，國家將重點扶持一些自主創(chuàng)新能力強的大型企業(yè)。我國機械行業(yè)的各大子行業(yè)跟國際上已相當(dāng)成熟的同行業(yè)相比，行業(yè)集中度仍舊比較低，沒有形成明顯的行業(yè)龍頭，尚存在較大的的產(chǎn)業(yè)整合的想象空間，未來有望誕生像卡特彼勒Caterpillar、特雷克斯Terex、小松KOMATSU 等世界級的公司和品牌。隨著我國機械行業(yè)水平與國際先進水平差距的不斷縮小，以及國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策，機械企業(yè)的重組勢在必行，而且其組建應(yīng)以發(fā)展大型科技創(chuàng)新型企業(yè)集團為目的。我國制造業(yè)通過原始積累，擁有自有技術(shù)和品牌的高附加值產(chǎn)品逐漸增多，國際競爭力和市場份額正在提升。近年來，國家每年近2000 億元的研發(fā)投入特別是應(yīng)用性研發(fā)投入的加大，使我國機械裝備制造業(yè)的技術(shù)快速進步。第四章 子行業(yè)分析及預(yù)測第一節(jié) 子行業(yè)對比分析一、子行業(yè)規(guī)模指標(biāo)比重變化從圖中可以看出，交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)是機械行業(yè)的三大主要行業(yè)，其中交通運輸行業(yè)所占比重最高，超過了30％，2007年11月這三個子行業(yè)資產(chǎn)總額累計超過了70％，專用設(shè)備制造業(yè)居第四位，％，金屬制品行業(yè)和儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)所占比例都在10％以下。其他幾個行業(yè)的利潤所占比重都有不同程度的下降。從趨勢來看，交通運輸設(shè)備制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)和儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)的銷售利潤率不斷上升，電氣機械及器材制造業(yè)的銷售利潤率變化較為平穩(wěn)，而金屬制品行業(yè)的銷售利潤率下降。05年以后交通運輸設(shè)備銷售收入迅速增加是由汽車行業(yè)和船舶行業(yè)拉動的。數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計局圖29 各子行業(yè)利潤增速變化第二節(jié) 交通運輸設(shè)備制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測一、行業(yè)發(fā)展基本特征交通運輸設(shè)備制造業(yè)包括很多比較小的子行業(yè)，其中比較大的子行業(yè)有鐵路運輸設(shè)備制造、汽車制造和船舶及浮動裝置制造三個子行業(yè)。同時這四年的銷售量增速都在15％以上，2006年和2007年增速超過了20％。在轎車主要品種中。其中，%。截至2007年底，14噸總質(zhì)量≤，%；19噸總質(zhì)量≤，%；26噸總質(zhì)量≤，同比增長1倍多；總質(zhì)量32噸系列銷售1885輛。與上年相比輕型貨車各品種中均呈較快增長，總質(zhì)量≤6噸系列增幅更為明顯。在MPV主要品種中，其中，排量≤，%；排量≤，%。中國汽車市場經(jīng)過幾年快速增長以后，2007年仍然保持了快速發(fā)展趨勢，速度、效益、質(zhì)量都超過了我們的預(yù)期。商用車市場增速自2001年來首次超過乘用車?？蛙嚬歉善髽I(yè)市場表現(xiàn)仍然突出。由于汽車行業(yè)的高利潤，現(xiàn)在有很多的企業(yè)和地方政府都開始進入汽車行業(yè)，再加上跨國公司在中國的企業(yè)，使得汽車行業(yè)的競爭非常激烈