【正文】 2007年，世界鐵礦石漲價帶動的中國鋼材價格上漲，汽車是耗鋼大戶，轎車的鋼鐵應用比例。汽車產品的不斷降價就是競爭激烈的一個突出的表現。輕型客車（含非完整車輛）2006年銷售230707輛，%；其中超過1000輛的企業(yè)達15家，比2006年多了2家；超過10000輛的企業(yè)達8家，比2006年多了1家；其萬輛以上的第第8名中順汽車、%%，是保證2007年輕客行業(yè)市場穩(wěn)定增長的重要因素。去年大型客車（含非完整車輛）銷售40139輛，%；其中超過1000輛的企業(yè)達13家，比06年多了3家，其第一名鄭州宇通銷量達10118輛，%，是客車市場中最耀眼的明星（大客是客車各細分車型中利潤率最高的，因此常被認為是客車的代名詞）。與此同時，重卡新貴產品東風天龍自2006年5月試銷以來，至2007年11月共18個月累計銷量達到了27991輛，書寫了國內重卡企業(yè)新品從發(fā)布到銷售突破20000輛所用時間最短的新記錄。2007年是商用車與乘用車同步增長的一年，而且商用車增速七年來首次超過了乘用車。%%，產銷增幅雖然較2006年有所回落，但這是除2004年以外連續(xù)六年實現20%以上的增長，仍屬平穩(wěn)增長；商用車與2006年相比增幅較大，%%。根據中國汽車工業(yè)協會公布的最新統(tǒng)計數據表明，2007年全年我國汽車累計產銷在880萬輛左右，已遠遠超過2006年水平。2007年，汽車行業(yè)迅猛發(fā)展，表現出下面幾個特點：整體增長速度繼續(xù)保持較高水平。截至2007年底，占MPV銷售總量的76%。多功能乘用車（MPV）市場需求總體繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，%。2007年，輕型貨車非完整車輛（輕型貨車底盤），%。這是因為國家對“三農”的投入不斷加大，同時隨著鐵路不斷提速也為“門到門”短途運輸提供了機會。2007年，輕型貨車銷售量也呈現明顯增長。與上年相比，重型貨車主要品種均呈現明顯增長，其中26噸及以上品種銷量同比增幅更為迅猛。重型貨車銷售量增加迅猛。然而，小排量轎車市場需求仍然較為低迷，據統(tǒng)計，%，與上年同期相比。其中：排量≤，%；排量≤，%。截至2007年底，%。2008年國內市場需求將持續(xù)旺盛，預計銷售量將持續(xù)上揚。（二）汽車行業(yè)快速發(fā)展，成本將會上升隨著中產階級人數的增加和汽車價格的不斷下調，自2004年以來，汽車銷售量逐年增加，2007年底將近880萬輛，其中乘用車銷售量為639萬輛左右，%；商用車銷售量約為250萬輛，%。（一）鐵路運輸設備制造業(yè)發(fā)展前景良好隨著我國經濟和社會的快速發(fā)展，對鐵路運輸需求不斷擴大，預計到2010年，鐵路客運量將達到15億人、貨運量35億噸、換算周轉量35000億噸公里，這給鐵路運輸設備制造業(yè)提供了巨大的需求和產業(yè)升級的機會。 數據來源：中國統(tǒng)計局圖28 各子行業(yè)資產增速變化與資產增速變化相對應，在六個機械行業(yè)子行業(yè)中，利潤增速增長最快的是交通運輸設備制造業(yè)和專用設備制造業(yè)，％，％，儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)的利潤增速有一定的波動，其他子行業(yè)保持穩(wěn)定。 數據來源：中國統(tǒng)計局圖27 各子行業(yè)銷售收入增速變化與銷售收入相對應，電氣機械及器材制造業(yè)和儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)的資產先上升后下降，其他行業(yè)的增速都在上升。這表明自2004年以來，機械行業(yè)的銷售收入增速迅猛?？傮w來看，機械行業(yè)的盈利能力是不斷增強的，隨著行業(yè)規(guī)模的擴大、企業(yè)管理水平的提高，行業(yè)的整體效益將會上升。最低的為金屬制品行業(yè)，只有4％左右。交通運輸設備制造業(yè)利潤的大幅度上升主要是由汽車行業(yè)和船舶制造業(yè)導致的。自2005年以來，交通運輸設備制造業(yè)和專用設備制造業(yè)利潤額占機械行業(yè)總額比重升高，尤其是交通運輸設備制造業(yè)，％％。從銷售收入來看，自05年以來，交通運輸設備制造業(yè)所占比例稍微下降，通用設備制造業(yè)所占比例略微上升。我國產業(yè)結構的不斷調整和節(jié)約能源的政策會促進機械行業(yè)的技術向前進步。港口起重設備制造業(yè)、造船業(yè)、工程機械領域已涌現一批具有全球競爭力的產品或企業(yè)。而農機由于處于行業(yè)周期的成熟期，技術穩(wěn)定，生產能力和市場需求趨于飽和，是機械行業(yè)中唯一新產品產值下降的行業(yè)。2007 年1～10 月， 億元，同比增長37%， 個百分點。目前技術含量高、盈利能力強的裝備制造產品基本由發(fā)達國家掌握，發(fā)展中國家多為中低檔產品。2007年，在國資委公布重點工作思路中，央企重組再次成為主旋律，根據其中期規(guī)劃，從2007－2010年，央企數字要從現在的159家，進一步減少到100家，其中機械行業(yè)的企業(yè)占了相當大的比例?，F在一些機械企業(yè)集團的組建，僅僅是原有制造加工能力的優(yōu)勢合并，技術開發(fā)能力、自主創(chuàng)新能力并沒有實質性的突破。表8 機械行業(yè)重組并購的主要方式方式案例資產置換上海機電與控股股東之間的資產重組中聯重科收購建機元下屬環(huán)衛(wèi)設備、汽車起重機資產借殼上市浙江精工鋼構借殼長江股份南方香江集團借殼山東臨工戰(zhàn)略重組并購振華港機大股東中港灣集團和中國路橋集團重組為中國交通建設集團公司沈陽機床集團戰(zhàn)略收購德國希斯公司、云南機床、交大科技數據來源：國海證券研究所二、行業(yè)資產重組分析預測機械工業(yè)經過多年的改制重組，組建和形成了一批大型企業(yè)集團，規(guī)模競爭能力有了很大的提高。機械行業(yè)上市公司大股東很多是國家大型企業(yè)集團，未來集團資產注入、實現整體上市實現外延式擴張的機械公司會越來越多。第二節(jié) 行業(yè)產業(yè)資產重組分析及預測一、外延式增長機會較多，行業(yè)并購從群雄逐鹿到寡頭壟斷機械行業(yè)是重組并購最為活躍的板塊之一，機械行業(yè)最引人注目的并購案例就是凱雷收購徐工。同時，要大力實施服務企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵有條件的企業(yè)發(fā)展對外直接投資，擴大我國現代制造服務業(yè)出口能力。四、現代制造服務業(yè)與國際水平有一定差距我國機械工業(yè)現代制造服務業(yè)與國際先進水平的差距突出表現在兩方面：總體設計和成套能力薄弱，缺乏具有系統(tǒng)設計、成套能力和系統(tǒng)服務功能的總承包企業(yè)；服務貿易差距較大。以電動機為例，我國電動機技術進步緩慢的原因之一是按照目前的技術標準，企業(yè)生產的高耗低效電機不受限制。只有在第一層次競爭和第二層次競爭中都形成較強的優(yōu)勢，才能使我國機械工業(yè)國際競爭力在總體上得到提升。第一層次是知識和技術的創(chuàng)新型競爭，是獲得較高利益的競爭；第二層次是規(guī)模、效率、質量、成本、價格的競爭，它從屬第一層次，在競爭中獲得經濟利益較低。國際生產網絡的最大特點，是以跨國公司為主導、眾多供應商相互補充的基礎分工模式。當前經濟全球化正在逐步調整和形成新的國際生產網絡，越來越多的產品由多個國家或者多個企業(yè)共同制造，甚至出現了“虛擬”制造商。第三章 行業(yè)競爭分析及預測第一節(jié) 行業(yè)競爭特點分析及預測一、行業(yè)競爭力不斷提高近年來我國機械工業(yè)在高速增長環(huán)境下競爭力不斷提高，主要體現在兩個方面：機械工業(yè)自主創(chuàng)新能力增強，市場適應能力提高，重大技術裝備國產化步伐加快；結構調整取得了積極成果，高效、節(jié)能、先進裝備產量在總產量中的比重明顯提高。同時由于機械行業(yè)企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，企業(yè)的運行效率提高，各項費用都不斷降低，使得機械行業(yè)的盈利能力不斷提高。隨著國家對裝備業(yè)的重視程度越來越高，機械行業(yè)的前景會越來越好。行業(yè)的平均生產率能夠保持如此快速的增長，充分表明機械行業(yè)未來的發(fā)展前景非常可觀。行業(yè)平均生產率的提高一方面是由于機械行業(yè)市場規(guī)模擴大，行業(yè)的規(guī)模效應凸顯，單位生產成本降低，人均生產效率提高；另一方面是由于技術水平的提高。2006年國務院發(fā)布了《加快振興裝備制造業(yè)若干意見》的文件，對機械行業(yè)的發(fā)展產生了很強烈的正面影響。2007年機械行業(yè)的利潤增長率超過了50％，應收帳款增長率、％、％％。2007年11月，％，償債能力很強。數據來源：中國統(tǒng)計局圖23 三費占銷售收入的比重二、行業(yè)效益分析自2004年以來，機械行業(yè)銷售毛利率整體來說是下降的，但銷售利潤率和資產報酬率是上升的，這主要是由于行業(yè)發(fā)展日益成熟，規(guī)模擴大，運行效率提高，從上面的分析可以看出，三費占銷售收入的比重總體來說是下降的，從2004年到2007年11月，一共下降了兩個多百分點。數據來來源：國家統(tǒng)計局圖22 三費及銷售收入增速變化下圖為三費占銷售收入的比重，其中銷售費用和管理費用比重下降，這主要是由于銷售收入的增速要比銷售費用和管理費用快。2007年，銷售收入增速超過30％，財務費用增速超過25％，其他兩費增速在25％以下。數據來源：中國統(tǒng)計局圖20 機械行業(yè)利潤總額及增速變化2005年六月左右，利潤總額指數最低，隨著國家政策的支持，指數逐漸升高，預計2008年會繼續(xù)升高。這三年機械行業(yè)利潤增速變化非?？欤?，％，％。數據來源：國家統(tǒng)計局圖19 機械行業(yè)銷售收入及增長下圖表示的是機械行業(yè)利潤及增速變化情況。銷售收入的增加一方面是由于機械產品價格的上升，更重要的是因為銷售量的迅猛增長。雖然有國家的宏觀調控政策，但國內市場對行業(yè)的巨大需求和對人民幣的預期升值推動了資產快速穩(wěn)定的增長，預計2008年增速依然會上升。預計2008年能源與鋼材的的價格會繼續(xù)上升，因此機械行業(yè)工業(yè)品出廠價格指數會上升。數據來源：中經網圖17 機械行業(yè)產品出廠價格指數與工業(yè)產品的出廠價格聯系最為密切的是上游原材料行業(yè)的價格變化，一是能源的價格、鋼材、金屬的產品價格直接影響出廠價格，而是受供給量的影響，供大于求，價格下降，供不應求，價格上升，而這時循環(huán)變化的。即剔除季節(jié)和隨機因子后行業(yè)銷售收入指數、行業(yè)從業(yè)人員指數、行業(yè)利潤總額指數、行業(yè)稅金總額指數、行業(yè)固定資產投資額指數、行業(yè)銷存比（銷售收入 / 產成品資金占用）、應收賬款周轉率（銷售收入 / 應收帳款）、產品產量合成指數、出口指數、產品出廠價格指數等。由下圖可以看出，我國的機械行業(yè)由偏冷到穩(wěn)定再到過熱，這是由巨大的市場需求和以及固定資產投資推動造成的，2007前三個季度機械行業(yè)甚至達到過熱狀況，第四季度在國家的宏觀調控下，預警指數有所下降，預計2008年行業(yè)預警指數會有所下降，但整個行業(yè)仍然會穩(wěn)定發(fā)展。2004年至2006年，產成品占銷售收入比重略有下降，2007年則有所上升，預計2008年會有小幅度上升。所退稅款由過去的作為國家投資轉為國家資本金，主要用于企業(yè)新產品的研制生產以及自主創(chuàng)新能力建設。2007年1月14日，財政部、國家發(fā)改委、海關總署、國家稅務總局發(fā)布《關于落實國務院加快振興裝備制造業(yè)的若干意見有關進口稅收政策的通知》。機械產品降低出口退稅率的共有219個海關稅號。2007年6月19日，國務院發(fā)布了《關于調低部分商品出口退稅率的通知》，自2007年7月1日起實行。2007年9月27日，國家發(fā)改委、財政部、商務部聯合發(fā)布了《關于鼓勵進口技術和產品目錄的通知》，同年9月22日，財政部、商務部發(fā)布了《進口貼息資金管理辦法》。（四）進出口產品的結構將發(fā)生變化我國政府出臺了一系列進出口政策，目的是改善和優(yōu)化進出口產品結構，提高出口產品質量，增加出口產品技術含量和附加值，整頓出口秩序，實現出口增長方式的根本轉變，以提高國際競爭能力。人民的升值不可避免的會使得機械行業(yè)在國家市場的價格上升，使得價格的方面的競爭力下降，出口增速減慢。自2005年以來，國內生產增值的增加速度一直保持在10％以上，中國的經濟總量也已經位居世界前位。（三）出口增速會略微下降自2005年以來，機械行業(yè)的出口增速一直保持在一個相當高的水平上，預測2008年機械行業(yè)的出口額將會繼續(xù)增加，但增速會稍有下降?！笆晃濉逼陂g，我國裝備制造業(yè)振興目標是進口依賴度降低到30%以下。（二）進口總額增長緩慢，進口依賴度會逐漸降低我國裝備制造業(yè)替代進口的空間高達三十七個百分點，目前我國設備投資的2／3依賴進口，其中光纖制造設備的100%，集成電路芯片制造設備的85%，石油化工設備的80%，轎車工業(yè)設備、數控機床、紡織機械、膠印設備的70%來自于進口產品。民營企業(yè)出口保持快速增長，%，%。在貿易伙伴中，日本仍為機械工業(yè)第一貿易伙伴，%；美國作為第二貿易伙伴，%；位于第三的是德國，%；韓國位于第四，%；，%；，%。 （三）一般貿易進出口增幅快于加工貿易 2007年1~11月，%，快于加工貿易進出口增幅（%），%；，%。其他省市依次為寧夏自治區(qū)(%)、湖南?。?）、內蒙古自治區(qū)（%）和河北省（%）。出口增速最高的是工程機械行業(yè)（%），其后依次是農機行業(yè)（%）、食品包裝行業(yè)（%）、汽車行業(yè)（%）、重型礦山行業(yè)（%）、內燃機行業(yè)（%）和石化通用（%）等行業(yè)。同時，國內柴油機、液壓件等關鍵零部件技術落后，成為工程機械發(fā)展的瓶頸。第三，鍵零部件配套生產亟待加強。到達全球179個國家和地區(qū)，除在美國和日本相對比較集中以外，大部分國家和地區(qū)只有幾十萬到幾百萬美元。其次，由于部分企業(yè)在出口中一些做法不規(guī)范，導致競爭無序，售后服務不能保證。大修期壽命，不采用進口發(fā)動機，只有4000~5000小時，國際水平達到8000~10000小時，超過200kw大型產品達到20000小時。需慎重注意一下情況：首先，產品的可靠性缺乏競爭力。出口的迅猛增長的原因有兩方面，一方面是由于我國的產品質量已經達到一定的水平，而且價格出口產品價格與國外同類產品相比差別較大，出口的平均價格呈連年下降趨勢；另一方面是由于由于國家政府對國內工程機械行業(yè)采取了相關的扶持政策，特別是讓一些國內企業(yè)走出國門參加國際級工程機械展，從而讓國際市場了解了中國產品。出口額迅猛增長，%，%，%，這三年來增速都在60%以上。隨著國家政策的調整，轉變出口增長方式、優(yōu)化出口產品結構，是當前擺在石化通用機械行業(yè)面前的重大課題。2007年1月14日，財政部、國家發(fā)改委、海關總署、國家稅務總局發(fā)布《關于落實國務院加快振興裝備制造業(yè)的若干意見有關進口稅收政策的通知》，對國內企業(yè)為開發(fā)、制造這些裝備而進口的部分關鍵零部件和國內不能生產的原材料所繳納的進口關稅和進口環(huán)節(jié)增值稅實行先征后退。在鼓勵發(fā)展的重點行業(yè)中，石化通用機械行業(yè)主要有：放射性廢物及其他危險廢物安全處置技術及設備；煤氣、煙氣除塵、脫硫、脫硝技術及裝置、成套設備制造；高效、低能耗污水處理與再生技術開發(fā)及設備制造。在鼓勵進口的重要裝備中，石化通