【正文】 從子行業(yè)來看，在通用設(shè)備、專用設(shè)備制造業(yè)中選擇科研能力較強(qiáng)的企業(yè)；在電氣機(jī)械及器材制造業(yè)中選擇市場份額較大 、銷售渠道廣闊的企業(yè)；在交通運輸設(shè)備制造業(yè)中，選擇的企業(yè)既要有較強(qiáng)的研發(fā)能力，又要有較寬廣的銷售渠道。因此，從規(guī)模上看，銀行授信要以大中型企業(yè)為主，小型企業(yè)為輔，慎重選擇小型企業(yè)。 從企業(yè)的規(guī)?？矗笮推髽I(yè)具有絕對優(yōu)勢，很容 易實現(xiàn)規(guī)模效益，而小型企業(yè)規(guī)模太小，無法實現(xiàn)規(guī)模效益，也無法進(jìn)行投資較大的研發(fā)。建議在這兩個行業(yè)中選取優(yōu)質(zhì)的企業(yè) 授信 。 我國交通運輸設(shè)備制造業(yè)自 20xx 年起迅猛發(fā)展，速度非常快， 20xx 年，資產(chǎn)、銷售收入和利潤的增長率都居機(jī)械行業(yè)前三位，其中利潤增長率居行業(yè)首位。因此，銀行在授信時，要關(guān)注部分企業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，規(guī)避沒有競爭力的產(chǎn)能擴(kuò)張 建設(shè)項目，支持具有研發(fā)和前瞻性的項目。對于具有很強(qiáng)的議價能力的大型企業(yè)來說，影響較小，而對于議價能力很低的小型企業(yè)來說則風(fēng)險很大。對于在全球范圍內(nèi)采購原材料的公司來說，這是一個很好的機(jī)會，而對于出口收入占總收入比重較大的企業(yè)來說，風(fēng)險較大。 隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人民幣面臨著升值的壓力。 在政策上，國家非常重視機(jī)械行業(yè)的發(fā)展，國務(wù)院通過了《國務(wù)院關(guān)于大力振興裝備制造業(yè)的若干意見》，政府將大力扶持一些自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)的大型企業(yè)。 34567820xx 20xx 20xx %34 35 36 37 39 41 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 各子行業(yè)銷售利潤率對比 分析 五、行業(yè)風(fēng)險分析及提示 中國機(jī)械行業(yè)當(dāng)前所處的國際環(huán)境很好，正處于發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的階段，而所處國內(nèi)環(huán)境也相當(dāng)不錯，我國的經(jīng)濟(jì)正處于飛速發(fā)展時期，對機(jī)械行業(yè)產(chǎn)生了巨大的需求，同時固定資產(chǎn)投資增長很快，在很大程度上拉動了機(jī)械行業(yè)的發(fā)展。 從趨勢來看，交通運輸設(shè)備制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)和 儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè) 的銷售利潤率不斷上升， 電氣機(jī)械及器材制造業(yè) 的銷售利潤率變化較為平穩(wěn)，而金屬制品行業(yè)的銷售利潤率下降。 20xx 年 機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險分析報告 8 （二）銷售利潤率分析 20xx 年，機(jī)械行業(yè)的銷售利潤率在 左右，通 用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)和交通運輸設(shè)備制造業(yè)的銷售利潤率超過了全國水平，其中專用設(shè)備制造業(yè)的銷售利潤率達(dá)到 ％。其他幾個行業(yè)的利潤所占比重都有不同程度的下降。交通運輸設(shè)備制造業(yè)銷售收入比重減小一個很重要的原因是因為汽車的價格的下降。 303 3 . 7 34 0 . 6 14 8 . 0 31 . 5 81 . 6 52 . 1 42 . 7 910152025303540455020xx 20xx 20xx 20xx萬元 / 人11 . 21 . 41 . 61 . 822 . 22 . 42 . 62 . 83%人均銷售收入 人均利潤總額 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 機(jī)械行業(yè)人均銷售收入和人均利潤總額變化 四、子行業(yè)對比分析及預(yù)測 （一）規(guī)模指標(biāo)對比分析 從圖中可以看出，交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)是機(jī)械行業(yè)的三大主要行業(yè)，其中交通運輸行業(yè)所占比重最高，超過了 30％， 20xx 年這三個子行業(yè)資產(chǎn)總額累計超過了 70％，專用設(shè)備制造業(yè)居第四位，所占比例為％，金屬制品行業(yè)和 儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè) 所占比例都在 10％以下。 20xx年以來，國家大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極推動行業(yè)采用先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，在很大程度上提高了機(jī)械行業(yè)平均的科技水平。 機(jī)械行業(yè)運行狀況分 析 20xx 20xx 20xx 盈利能力 銷售毛利率 銷售利潤率 資產(chǎn)報酬率 償債能力 負(fù)債率 虧損面 利息保障倍數(shù) 發(fā)展能力 應(yīng)收帳款增長率 利潤總額增長率 資產(chǎn)增長率 銷售收入增長率 營運能力 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 （三）行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅提高 機(jī)械行業(yè)平均生產(chǎn)水平表現(xiàn)出快速增長態(tài)勢， 20xx 年，人均銷售收入為 30 萬元／人， 20xx 年則達(dá)到 48 萬元每人，而人均利潤總額也相應(yīng)的由 萬／人上升到 20xx 年 機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險分析報告 7 萬／人。機(jī)械行業(yè)在 20xx 年和 20xx 年兩年發(fā)展迅速，主要是由于國家政策的影響。 行業(yè)的營運能力也在不斷提高，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有不同幅度的提高， 20xx 年分別達(dá)到 、 和 。 由于行業(yè)盈利能力較強(qiáng)，行業(yè)的負(fù)債率和虧損面都保持在一個較合理的范圍內(nèi)。自 20xx 年以來，財務(wù)費用所占比重基本穩(wěn)定，這是因為財務(wù)費用增速很快， 20xx 年的增速幾乎達(dá)到了 30％，與銷售收入的增速差距很小，而且財務(wù)費用相對銷售收入來說非常小 ，所以財務(wù)費用占銷售收入的比重變化很小。自 20xx 年以來，財務(wù)費用大幅度20xx 年 機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險分析報告 5 上升，這主要是國家為防止經(jīng)濟(jì)過熱，政策由積極的貨幣政策調(diào)整為穩(wěn)健的貨幣政策，開始嚴(yán)格控制貨幣信貸量，利率不斷上升，導(dǎo)致財務(wù)費用大幅上升。 三、行業(yè)效益分析及預(yù)測 （一）三費增長率低于銷售收入增長率 由下圖可以看出，銷售收入的增速一直超過三費。 20xx 年 1~11 月，機(jī)械工業(yè)三資企業(yè)累計實現(xiàn)進(jìn)出口額 億美元，同比增長%，占機(jī)械工業(yè)進(jìn)出口額 %。在貿(mào)易伙伴中，日本仍為機(jī)械工業(yè)第一貿(mào)易伙伴，實現(xiàn)雙邊貿(mào)易總額 億美元，同比增長 %；美國作為第二貿(mào)易伙伴，實現(xiàn)雙邊貿(mào)易總額 億美元，同比增長 %；位于第三的是德國，實現(xiàn)雙邊貿(mào)易總額 億美元，同比增長 %；韓國位于第四，實現(xiàn)雙邊貿(mào)易總額 億美元，同比增長 %；歐盟實現(xiàn)雙邊貿(mào)易總額 億美元，同比增長 %；東盟實現(xiàn)雙邊貿(mào)易總額 億美元，同比增長 %。 對主要貿(mào)易伙伴的進(jìn)出口明顯加快。 一般貿(mào)易進(jìn)出口增幅快于加工貿(mào)易。其他省市依次為寧夏自治區(qū) (%)、湖南省（ %）、內(nèi)蒙古自治區(qū)（ %）和河北?。?%）。 各省市進(jìn)出口繼續(xù)保持增長。 除文化辦公行業(yè)進(jìn)口增速高于出口 增速， 20xx 年 1~11 月份機(jī)械工業(yè)其他各分行業(yè)的出口增速均高于進(jìn)口增速。 20xx 年，出口額超過了進(jìn)口額。 20xx 年 機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險分析報告 3 438795525571754929522 8 . 2 42 5 . 9 32 9 . 8 62 9 . 5 401000020xx03000040000500006000070000800009000010000020xx 20xx 20xx 20xx億232425262728293031%工業(yè)總產(chǎn)值 增速變化 數(shù)據(jù) 來源：國家統(tǒng)計局 機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及增速變化 （四）進(jìn)出口快速增長 自 20xx 年以來，機(jī)械行業(yè)進(jìn)出口總額有了大幅度的增長，由 20xx 年的 2229 億元增加到 20xx 年的 3569 億元，增幅達(dá)到 62%。通用設(shè)備制造業(yè)銷售收入比重先上升， 07 年有稍有下降，這是由于國家嚴(yán)格控制信貸量的擴(kuò)張，影響了公司對固定資產(chǎn)的投資。 20xx 年 機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險分析報告 2 4 2 8 8 7 . 45 4 1 2 6 . 97 0 0 4 5 . 39 0 4 9 3 . 92 8 . 6 92 6 . 4 22 9 . 4 12 9 . 1 901000020xx03000040000500006000070000800009000010000020xx 20xx 20xx 20xx億2 4 . 5252 5 . 5262 6 . 5272 7 . 5282 8 . 5292 9 . 530%銷售收入 增速變化 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 機(jī)械行業(yè)銷售收入及增速變化 （二）需求結(jié)構(gòu)的變化 由下表可以看出，自 20xx 年以來，金屬制品業(yè)、專用設(shè)備制造銷售收入變化較為平穩(wěn)，儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)銷售收入比重減小。機(jī)械行業(yè)需求總量的高速增長，受到整個國民經(jīng)濟(jì)的影響。 20xx 年占 GDP 的 %， 20xx 年上升為 %，20xx 年為 %， 20xx 年達(dá)到 %。20xx 年 機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險分析報告 1 摘 要 一、在國民經(jīng)濟(jì)中的地位逐漸增強(qiáng) 隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，機(jī)械行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位也發(fā)生著改變。由下圖可以看出，從 20xx 年起，機(jī)械行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重穩(wěn)步上升， 20xx 年前上升幅度較大， 20xx 年后較為平穩(wěn)。 438795525571754929522 7 . 4 53 0 . 0 53 6 . 5 93 7 . 6 7020xx0400006000080000100000120xx020xx 20xx 20xx 20xx億0510152025303540%工業(yè)總產(chǎn)值 工業(yè)總產(chǎn)值占全國G D P 比重 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 行業(yè)工業(yè)的總產(chǎn)值所占 GDP 的比重變化 二、行業(yè)供需分析及預(yù)測 （一）需求總量大幅度上升 20xx 年以來，我國機(jī)械行業(yè)消費保持高速增長 ，銷售收入增速保持在 25%以上，20xx 年和 20xx 年增速將近達(dá)到 30%， 20xx 年銷售收入突破 9 萬億。自 05 年以來，我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值增速保持在 10%以上，國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展對機(jī)械設(shè)備產(chǎn)生了巨大的需求，導(dǎo)致了機(jī)械行業(yè)需求總量的大幅度上升。交通運輸設(shè) 備制造業(yè)銷售收入比重增加，這主要是由于汽車價格的相對下降和交通道路的進(jìn)一步優(yōu)化，加上人們收入水平的提高，使得汽車的銷售量增大很多，同時國際國內(nèi)對船舶的需求的增加導(dǎo)致了船舶制造業(yè)的發(fā)展。 各子行業(yè)銷售收入比重變化 行業(yè) 20xx 20xx 20xx 20xx 金屬制品業(yè) 通用設(shè)備制造業(yè) 專用設(shè)備制 造業(yè) 交通運輸設(shè)備制造業(yè) 電氣機(jī)械及器材制造業(yè) 儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè) 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 （三）供給保持平穩(wěn)增長，產(chǎn)能利用率低 機(jī)械行業(yè)近幾年發(fā)展速度非?？?，從下圖可以看出，自 20xx 年以來，機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速都在 25%以上， 20xx 年更是將近 30%， 20xx 年工業(yè)總值已經(jīng)突破 9000 億元。進(jìn)口和出口額也有不同程度的增長，進(jìn)口由 1184 億增長到 1662 億，增長速度為 %，出口額由 1045 億增加到 1907 億，增長速度達(dá)到 %。 2228 222928403617137016888581045192914161184142405001000150020xx250030003500400020xx 20xx 20xx 20xx億美元總額 進(jìn)口 出口 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 機(jī)械行業(yè)進(jìn)出口額 機(jī)械行業(yè)進(jìn)出口有以下特點： 20xx 年 機(jī)械 行業(yè)風(fēng)險分析報告 4 各行業(yè)出口增速均高于進(jìn)口。出口增速最高的是工程機(jī)械行業(yè)（ %），其后依次是農(nóng)機(jī)行業(yè)（ %）、食品包裝行業(yè)（ %）、汽車行業(yè)（ %）、重型礦山行業(yè)（ %）、內(nèi)燃機(jī)行業(yè)（ %）和石化通用（ %）等行業(yè)。 20xx 年 1~11 月，在 31 個省、市、自治區(qū)中，有 26 個省市累計進(jìn)出口保持兩位數(shù)增長，其中增幅最高是新疆自治區(qū)（ %）。從累計金額看，廣東省穩(wěn)居全國首位為 億美元，其次是江蘇?。? 億美元）、上海市（ 億美元）、浙江?。? 億美元）、北京市 ( 億美元 )。 20xx 年 1~11 月，機(jī)械工業(yè)累計實現(xiàn)一般貿(mào)易進(jìn)出口額 億美元，同比增長%，快于加工貿(mào)易進(jìn)出口增幅（ %） 個百分點，占機(jī)械工業(yè)進(jìn)出口額 %；累計實現(xiàn)加工貿(mào)易進(jìn)出口額 億美元， 同比增長 %。 20xx 年 1~11 月機(jī)械工業(yè)與各主要貿(mào)易伙伴的進(jìn)出口增幅明顯加快。 進(jìn)出口額三資企業(yè)過半。民營企業(yè)出口保持快速增長，累計實現(xiàn)出口額 億美元，同比增長 %，占機(jī)械工業(yè)出口額 %。 20xx 年，銷售收入增速超過 30％，財務(wù)費用增速超過 25％，其他兩費增 速在 25％以下。 0510152025303520xx 20xx 20xx %銷售收入 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 三費及銷售收入增速變化 下圖為三費占銷售收入的比重，其中銷售費用和管理費用比重下降，這主要是由于銷售收入的增速要比銷售費用和管理費用快。 012345620xx 20xx