【正文】 拔和培養(yǎng)機制。順應(yīng)這一世界潮流和對消費者負責(zé)的態(tài)度，國家煙草專賣局制定并發(fā)布了《中國卷煙科技發(fā)展綱要》，以降焦減害為主要任務(wù)的總體科技工作思路，以“高香氣、低焦油、低危害”為主要方向的產(chǎn)品開發(fā)工作要求，并規(guī)劃到2020年國產(chǎn)低焦油卷煙比例達到20%以上，減害技術(shù)水平居世界同業(yè)領(lǐng)先地位，同時發(fā)展中式卷煙也是基于滿足消費者的需求，促進行業(yè)的更好發(fā)展。世界上一些主要發(fā)達國家也相繼對市售卷煙的焦油、煙堿及CO量作出了具體的限量限制，于此同時，消費者自身的健康和環(huán)保意識也日益增強。預(yù)計未來幾年，國家局將秉承“打造十大煙草航母”的戰(zhàn)略計劃，繼續(xù)做大做強卷煙企業(yè)，卷煙企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整還將繼續(xù)深化。縱觀世界煙草的發(fā)展，煙草行業(yè)的集中度越來越高，企業(yè)規(guī)模越做越大，行業(yè)集中度越高，越有利于實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，實現(xiàn)產(chǎn)品優(yōu)勢互補，提高經(jīng)濟效益和規(guī)模效益。表11 2005～2007年卷煙行業(yè)兼并重組情況兼并企業(yè)被兼并企業(yè)時間安徽黃山卷煙總廠 蚌埠、合肥、徐州卷煙廠合并重組 2005年3月河北白沙煙草有限責(zé)任公司白沙卷煙廠與石家莊卷煙廠實行股份制合作，石家莊卷煙廠改制 2005年5月南昌卷煙總廠 南昌、井岡山、興國卷煙廠重組整合 2005年7月紅云集團 昆明卷煙廠與曲靖卷煙廠合并改制 2005年9月陜西卷煙總廠 寶雞、延安、漢中卷煙廠重組整合 2005年11月安徽中煙工業(yè)公司 安徽中煙工業(yè)公司與安徽黃山卷煙總廠（蚌埠、合肥、滁州卷煙廠）、蕪湖卷煙廠、阜陽卷煙廠重組整合成為一個法人實體 2006年5月山東中煙工業(yè)公司 山東中煙工業(yè)公司整合將軍、頤中煙草（集團）有限公司卷煙生產(chǎn)的主營業(yè)務(wù)，與濟南、青島、青州、滕州卷煙廠構(gòu)建母分公司管理體制，直接從事卷煙生產(chǎn)經(jīng)營。2006年，企業(yè)重組進入新的階段，全年有全年有11家省級工業(yè)公司完成了與所屬卷煙工業(yè)企業(yè)的聯(lián)合重組。在區(qū)域性品牌中，“黃鶴樓”、“蘇煙”、“七匹狼”、“紅金龍”、“紅雙喜（上海）”和“哈德門”等品牌的覆蓋性也有較大提高。隨著工商分開等一系列改革的推薦，全國統(tǒng)一卷煙大市場的進一步形成，區(qū)域競爭障礙被逐步瓦解。2007年國家局進一步明確培育10多個重點骨干品牌的工作思路，并指出“10多個重點骨干品牌，沒有明確的名單”。全國有19個品牌銷售額超過100億元。%，；%，同比提高4個百分點。2004年8月，國家煙草專賣局為了培育一批有競爭力，有規(guī)模的名優(yōu)品牌，出臺了《卷煙產(chǎn)品百牌號目錄》。中型企業(yè)本年度銷售收入和利潤收入取得一定的增長，但低于行業(yè)的平均水平，預(yù)計在做大做強的思路的指引下，重組兼并，提升中型企業(yè)的競爭力會是市場的一個走向。第三章 行業(yè)的競爭分析及預(yù)測第一節(jié) 行業(yè)競爭特點分析及預(yù)測一、行業(yè)集中度越來越高，行業(yè)整合加速2007年18月，占行業(yè)銷售收入近8成，%，銷售收入的增長速度超過了行業(yè)的平均增長速度。隨著我國卷煙行業(yè)產(chǎn)業(yè)改革，卷煙工業(yè)跨省聯(lián)合，品牌整合的發(fā)展戰(zhàn)略的進一步推行，預(yù)計行業(yè)整體資源配置的效率還會不斷提高。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖13 2004～2007年行業(yè)平均生產(chǎn)率水平變化2007年，%、%%；%%，行業(yè)能耗水平比往年有顯著下降。行業(yè)在2007年取得飛速發(fā)展，主要是行業(yè)經(jīng)過05，06年的業(yè)內(nèi)重組和改革后，行業(yè)企業(yè)整體能力得到顯著提升，行業(yè)的發(fā)展能力得到進一步增強。行業(yè)的利息保障倍數(shù)保持在較高水平，2007年11月，行業(yè)的償債能力極為強大。行業(yè)資產(chǎn)報酬率不斷提高，%，為近些年來最好水平。行業(yè)三費占銷售收入比重不到10%，且有緩慢下降的趨勢，這將進一步提升企業(yè)的效益。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖10 2004～2007年行業(yè)的收入與利潤變化第二節(jié) 行業(yè)的效益分析及預(yù)測一、行業(yè)三費變化2007年卷煙行業(yè)三費的增速低于銷售收入的增速，行業(yè)效益不斷提升。從利潤增長速度看，行業(yè)的利潤增長速度經(jīng)歷2005年的調(diào)整后，增長速度有了大幅的提升，2006年和2007年，%%。2004年到2007年11月，我國卷煙行業(yè)銷售收入都保持在10%以上的增長速度增長。2006年和2007年，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速開始有所放緩，2007年11月，%，資產(chǎn)增長速度有所放緩。第二章 行業(yè)規(guī)模與效益分析及預(yù)測第一節(jié) 行業(yè)規(guī)模分析及預(yù)測一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析現(xiàn)階段，我國卷煙企業(yè)產(chǎn)量基本能夠滿足市場需求，國家煙草專賣局也明確表示不再設(shè)立新廠，只做行業(yè)內(nèi)的內(nèi)部調(diào)整，表明我國卷煙行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到現(xiàn)對穩(wěn)定的成熟期。從圖中可看出，2007年卷煙的出廠價格指數(shù)較2006年波動較大，一季度卷煙價格指數(shù)比往年上升較大，二季度開始波動較小，遠低于國家的平均水平，說明國家對卷煙價格的嚴(yán)格控制，取得了顯著的效果。當(dāng)市場的實際批發(fā)價格低于目標(biāo)價位時，工商企業(yè)要聯(lián)合采取控制產(chǎn)量、調(diào)整投放節(jié)奏等措施，以穩(wěn)定價格。各省級煙草專賣局根據(jù)卷煙生產(chǎn)成本、費用的變化和市場供求狀況，在保證生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)獲得適當(dāng)?shù)睦麧櫳现笇?dǎo)和調(diào)整卷煙價格。二、價格變化及預(yù)測（一）影響卷煙價格的因素我國卷煙行業(yè)受到國家比較嚴(yán)格的管制，在價格的形成過程中，國家對價格的宏觀調(diào)控作用明顯。從卷煙銷售收入占工業(yè)總產(chǎn)值的比例來看，基本保持在100%上下浮動，從行業(yè)銷售收入的增長速度和工業(yè)總產(chǎn)值的增長速度來看，兩者基本保持了相似的增長速度，行業(yè)達到了一定程度的供需平衡。在2000年以前，卷煙行業(yè)基本是供略大于求，有些年份甚至出現(xiàn)供需缺口過大的情況，如1998年。同年10月，中國煙草進出口（集團）公司正式更名改制為中國煙草國際有限公司，改制后的企業(yè)將具備更強的競爭優(yōu)勢，卷煙行業(yè)的國際化步伐增大。我國紙煙出口在經(jīng)歷了1999年出口的銳減之后，從2000年開始，紙煙出口開始呈增長趨勢，但2004，紙煙出口開始減少，2005年紙煙出口開始小幅反彈，2007年111月份，%。表5 1998～2007年紙煙進口情況　紙煙進口量（萬條）比上年增減（％）紙煙進口金額（萬美元）比上年增減（％）199817206933199990132692000104438922001893332320026852563200393938092004128051162005134051862006139149631454255225數(shù)據(jù)來源：海關(guān)統(tǒng)計2007年111月，煙草及其制品進口金額為45382萬美元，%，增速比往年有所減少。第四節(jié) 行業(yè)的進出口分析及預(yù)測一、行業(yè)的進口分析及預(yù)測（一）進口量和金額對比分析我國卷煙行業(yè)的進口金額并不大，下面僅對紙煙、煙草及其制品進行分析。人均卷煙的消費量也隨著低毒害卷煙的投入而水漲船高。三、2008～2010年需求預(yù)測短期內(nèi)煙民的數(shù)量不會降低，卷煙需求仍將保持旺盛增長。二、需求結(jié)構(gòu)變化分析隨著國民經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和人們生活水平的不斷提高，人們對卷煙需求層次也不斷提高，從近些年的數(shù)據(jù)來看，人們對中高檔卷煙的消費量呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，帶動行業(yè)卷煙結(jié)構(gòu)的不斷提升。另一方面人民收入的提高，人均可支配收入的增長，帶動整個卷煙的需求增加。2007年111月份，%，增速較快。1995年，卷煙市場開始進入蕭條期，市場需求減少，銷售量逐年下降。第三節(jié) 行業(yè)需求分析及預(yù)測一、需求總量及需求分析近幾年來國民經(jīng)濟運行良好，居民收入不斷提高，增加了卷煙產(chǎn)品的消費量與消費支出，卷煙行業(yè)的卷煙銷售量和銷售收入實現(xiàn)了穩(wěn)步快速的增長。行業(yè)政策是構(gòu)成卷煙供給的一個重要因素，在此影響下，企業(yè)嚴(yán)格根據(jù)國家計劃和市場需求組織卷煙的生產(chǎn)銷售。2007年，我國卷煙制造行業(yè)在建及擬建項目有兩個特點：一是項目以改建擴建為主；二是單個項目的總投資額都比較大。四、。%；，%； 2007年1～11月卷煙行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值達到3431億元，%，行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值持續(xù)健康快速的增長，有效滿足了市場的需求。此后，卷煙供給總量開始回落，以消化過多庫存，1995年1999年，行業(yè)處于低迷期，行業(yè)卷煙供給總量以負增長為特征，行業(yè)開始注意控制卷煙供給總量，供給總量逐年減少。第二節(jié) 行業(yè)供給分析及預(yù)測一、供給總量及速率分析卷煙行業(yè)嚴(yán)格按國家計劃和市場需求組織生產(chǎn)銷售，卷煙行業(yè)工業(yè)產(chǎn)量和工業(yè)總產(chǎn)值保持了穩(wěn)步增長，有效滿足了市場對卷煙產(chǎn)品的需求。四、行業(yè)投資額占全國投資總額比重變化分析我國對煙草生產(chǎn)實行嚴(yán)格的計劃控制，并對煙葉征稅，不允許新設(shè)立中外合資卷煙生產(chǎn)企業(yè)，不再新建卷煙廠，只對現(xiàn)有煙草工業(yè)企業(yè)進行行業(yè)內(nèi)部調(diào)整，促進企業(yè)聯(lián)合重組，提升效率。2007年，卷煙行業(yè)累計實現(xiàn)工商稅利3880億元，同比增長25%，%。從下圖看出，卷煙行業(yè)經(jīng)濟運行狀況總體良好，在連續(xù)幾年穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)上保持了較高的增長速度。煙葉種植煙葉購銷卷煙制造卷煙批發(fā)煙草零售圖1 卷煙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈從行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析可知上游的煙草種植業(yè)是整個行業(yè)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，煙葉原料質(zhì)量的好壞直接影響下游產(chǎn)業(yè)的卷煙產(chǎn)品質(zhì)量，煙葉原料的供應(yīng)量制約著卷煙產(chǎn)品的產(chǎn)量。卷煙行業(yè)是整個煙草行業(yè)里十分關(guān)鍵的一個重要環(huán)節(jié)，其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況和發(fā)展程度直接影響煙草上下游行業(yè)的發(fā)展。建議重點關(guān)注擁有行業(yè)卷煙品牌銷售收入前20名的企業(yè)，這些企業(yè)業(yè)在2007年都取得了不俗的業(yè)績，各方面指標(biāo)都表現(xiàn)良好，卷煙品牌的競爭力也比較大。比如具有發(fā)展卷煙比較優(yōu)勢的省份的卷煙企業(yè)是國家卷煙發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，大型的國有及國有控股企業(yè)等都是國家重點支持的企業(yè)。二是關(guān)注近年來成長較快的企業(yè)，重點關(guān)注那些銷售收入和利潤總額增長較快，同時成本控制較好，資產(chǎn)報酬率高的成長型企業(yè)?？傮w來說，行業(yè)授信總規(guī)模應(yīng)該擴大，可使授信額度的增長水平與行業(yè)整體銷售收入增長水平相當(dāng)即可。另一方面，中國的卷煙行業(yè)也面臨著重大調(diào)整。卷煙行業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險經(jīng)過這幾年的整合也已經(jīng)大為降低，改革在不斷推進，行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險得到較好的控制。與此相對應(yīng)，行業(yè)的人均利潤總額也在不斷攀升，尤其在2007年，行業(yè)的人均利潤額增速迅猛，不到一年的時間里，人均利潤總額增加了14萬元。從行業(yè)的發(fā)展能力來看，近幾年行業(yè)銷售收入一直保持在較高的增長水平，%，行業(yè)的利潤增長率也達到近年來最好水平，%。2007年11月卷煙行業(yè)的銷售毛利率、%、%%，好于上年同期水平，行業(yè)盈利能力在較高水平上仍在不斷提升。三費的增速都低于行業(yè)銷售收入的增長，行業(yè)的效益進一步得到提升。2007年國家煙草專賣局進一步明確培育10多個重點骨干品牌的工作思路，并指出“10多個重點骨干品牌，沒有明確的名單”。行業(yè)重點骨干品牌整體呈現(xiàn)出快速發(fā)展態(tài)勢。因此，在未來的幾年時間里，我國卷煙供需缺口將越來越少，供需將保持基本平衡的狀態(tài)。卷煙產(chǎn)品的供需缺口的絕對值有進一步減少的趨勢，行業(yè)的對市場的把握能力和對市場的預(yù)測能力不斷提高。四、。2007年，%。2007年，行業(yè)一類、二類煙產(chǎn)銷量同比增長30%，三類煙增幅20%以上，四類煙比往年略有增長，五類煙增幅同比有所下降。111月份，%，增速較快。%。2007年，煙草行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重出現(xiàn)略微反彈，這說明卷煙行業(yè)經(jīng)歷20032007年的行業(yè)調(diào)整期后，行業(yè)改革初現(xiàn)成效，管理不斷規(guī)范，效率不斷提高，行業(yè)管理水平，銷售水平，盈利能力等都上了一個新的臺階。卷煙行業(yè)市場風(fēng)險分析報告作者：日期：摘 要一、國民經(jīng)濟的重要組成部分，國家財政收入的重要來源（一）國民經(jīng)濟的重要組成部分近年來，國民經(jīng)濟發(fā)展迅速，卷煙市場需求增加，卷煙行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)量穩(wěn)步發(fā)展。 從2004到2006年，卷煙行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重在穩(wěn)定中略有下降，這一方面和我國煙草嚴(yán)格控制“兩煙”總量，實現(xiàn)煙草工業(yè)可持續(xù)發(fā)展有關(guān)，另一方面和我國在此期間國民經(jīng)濟其它部門投資較快，高速發(fā)展有關(guān)。數(shù)據(jù)來源：國家煙草專賣局卷煙行業(yè)利稅變化情況2004～2007年，我國卷煙行業(yè)利稅增長速度與國家財政收入增長速度基本持平，%左右浮動。2007年，（），%。在銷售收入保持旺盛增長的同時，卷煙行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在走高。（二）市場供給保持平穩(wěn)增長卷煙行業(yè)嚴(yán)格按國家計劃和市場需求組織生產(chǎn)銷售，卷煙產(chǎn)量和工業(yè)總產(chǎn)值保持了穩(wěn)步增長。2004～2007卷煙行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值2007年中高端卷煙供給比重加大，行業(yè)一、二、。（），%，卷煙生產(chǎn)量和銷售量差別不大，產(chǎn)銷率在100%左右，波動不大。隨著卷煙行業(yè)的信息化應(yīng)用水平的不斷提供，卷煙需求預(yù)測制度、工商營銷信息共享平臺初步建立，工商協(xié)同營銷不斷加強，按客戶訂單組織貨源和生產(chǎn)的方式的不斷推廣應(yīng)用，卷煙行業(yè)對市場把握能力將得到的進一步提高。全行業(yè)全年銷量超百萬箱的品牌有13個，比上年增加了5個，銷售額超百億元的品牌有19個，比上年增加了7個。%。三費中降幅最大的為財務(wù)費用，%；銷售費用也比上年有所下降，%；%，比上年有所增加。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局三費占收入比重的變化（二）行業(yè)整體效益不斷提升2004～2007年，卷煙行業(yè)的盈利能力不斷提高，銷售毛利率、銷售利潤率和資產(chǎn)報酬率在較高的水平上仍保持了逐年增長的態(tài)勢。2004～2007年卷煙行業(yè)效益變化2007年112006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率（％） 銷售利潤率（％） 資產(chǎn)報酬率（％） 償債能力負債率（％） 虧損面（％） 利息保障倍數(shù)（倍） 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長率（％） 利潤總額增長率（％） 資產(chǎn)增長率（％） 銷售收入增長