【正文】 規(guī)劃；合理的定期定額投資足以實(shí)現(xiàn)子女教育儲(chǔ)備金的準(zhǔn)備；同樣，退休規(guī)劃的問題也得到了有效應(yīng)對(duì)。其妻王女士與何先生同齡，是一名美發(fā)師，每月稅后收入在6500元左右。目前何先生一家有各類銀行存款約50萬元（包括全年收取的稅后銀行利息8000元）。目前，何先生覺得應(yīng)聘請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師解決以下問題：現(xiàn)金管理應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)；果果3年后將升入大學(xué)，何先生希望果果去英國(guó)讀大學(xué)，目前四年的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)需要60萬元，并且每年增長(zhǎng)3%。假定退休后投資收益率3%，退休前投資收益率5%。 客戶財(cái)務(wù)狀況分析：（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表客戶：何先生家庭 日期：2005年12月31日資產(chǎn)金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額現(xiàn)金1000住房貸款（未還貸款本金）銀行存款500000其他負(fù)債現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物小計(jì)501000負(fù)債總計(jì)其他金融資產(chǎn)500000實(shí)物資產(chǎn)650000凈資產(chǎn)1651000資產(chǎn)總計(jì)1651000負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)1651000（2）編制現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表客戶：何先生家庭 日期：2005年1月1日—2005年12月31日年收入金額年支出金額工資和薪金216000房屋按揭還貸存款利息8000日常生活支出42000投資收入17500其他支出30000其他收入收入總計(jì)241500支出總計(jì)72000年結(jié)余169500（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（至少分析四個(gè)比率）①客戶財(cái)務(wù)狀況比率表項(xiàng)目參考值實(shí)際數(shù)值結(jié)余比率10%70%投資與凈資產(chǎn)比率50%30%清償比率50%100%負(fù)債比率50%0即付比率70%無窮大負(fù)債收入比率40%0流動(dòng)性比率3②客戶財(cái)務(wù)比率分析通過對(duì)客戶財(cái)務(wù)資料的分析，我們得出了表3的財(cái)務(wù)指標(biāo)。具體分析如下：=年結(jié)余/年稅后收入=169500 / 241500 = 70%。=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)=1651000/ 1651000 =100%。負(fù)債比率反映客戶的綜合償債能力的指標(biāo)之一，通?？刂圃?0%以下。由于客戶無負(fù)債，其隨時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力很強(qiáng)。流動(dòng)性比率反映客戶支出能力的強(qiáng)弱，常值為3左右。③客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)此家庭夫妻二人均為四十歲，正值事業(yè)發(fā)展期，且工作較不穩(wěn)定，若加強(qiáng)專業(yè)能力的提升，收入有望進(jìn)一步穩(wěn)定。④客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)總體來看，客戶償債能力較強(qiáng)，結(jié)余比率較高，財(cái)務(wù)狀況較好，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，也不盡合理，流動(dòng)性比率過高，說明客戶過于關(guān)注資產(chǎn)的流動(dòng)性，投資結(jié)構(gòu)也不太合理。何先生同樣希望能以定期定額的投資方式準(zhǔn)備退休金。這36000元的家庭備用金，其中12000元可續(xù)存活期，另外，從現(xiàn)有活期存款中提取24000元購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金。我們認(rèn)為，結(jié)合何先生家庭的基本情況，應(yīng)采取收益較穩(wěn)健產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其子女的教育基金儲(chǔ)備計(jì)劃，這個(gè)方案：每年定期定額的購(gòu)買一個(gè)投資組合，建議這個(gè)投資組合中2/3是債券型開放式基金，1/3是貨幣市場(chǎng)基金，這樣一個(gè)穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得相對(duì)較高的收益。按照我們的規(guī)劃，這個(gè)年齡退休何先生夫婦的壓力會(huì)很小。按后付年金模式計(jì)算，期數(shù)N=6540=25年；收益率I/Y=5%；現(xiàn)值PV=0；終值FV=；計(jì)算得到：PMT=；根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合何先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其退休金儲(chǔ)備計(jì)劃，這個(gè)組合方案：建議選用偏保守型金融產(chǎn)品構(gòu)建投資組合，如債券型開放式基金。D、投資規(guī)劃何先生希望能有一個(gè)平衡穩(wěn)健的長(zhǎng)期投資規(guī)劃。每年的結(jié)余和待原有配置金融資產(chǎn)到期后，建議何先生資產(chǎn)配置首先應(yīng)選擇基金產(chǎn)品。債券型基金通常收益居中，但受到債券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但不是很大，同時(shí)，債券型基金有申購(gòu)和贖回費(fèi)用，所以要盡量長(zhǎng)期投資，降低費(fèi)用。財(cái)務(wù)安全得到保障的同時(shí)，整體資產(chǎn)的收益率在客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)也比較理想。趙太太，38歲，某名牌大學(xué)的副教授，兩人有一個(gè)6歲的兒子浩浩。擁有市值21萬元的小轎車一輛，現(xiàn)有三年定期存款30萬元人民幣，2006年9月到期。趙先生看周圍的人都在投保商業(yè)保險(xiǎn)，自己也有些動(dòng)心，但面對(duì)眾多保險(xiǎn)產(chǎn)品覺得無從下手。%。 不考慮存款利息收入 月支出均化為年支出的1/12 %客戶財(cái)務(wù)狀況分析（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表客戶：趙先生家庭 日期：2006年7月31日資產(chǎn)金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物負(fù)債活期存款150000住房貸款（未還貸款本金）545761定期存款300000負(fù)債總計(jì)545761其他金融資產(chǎn)股票400000實(shí)物資產(chǎn)自住房1200000投資房產(chǎn)550000機(jī)動(dòng)車210000凈資產(chǎn)2264239資產(chǎn)總計(jì)2810000負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì), 2810000 （2）編制現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表客戶：趙先生家庭 日期：2005年8月1日—2006年7月31日年收入金額年支出金額工資和薪金房屋按揭還貸78167趙先生600000日常生活支出180000趙太太50000車輛使用支出30000投資收入6000休閑、娛樂支出26000租金收入30000子女教育支出10000其他收入80000收入總計(jì)766000支出總計(jì)324167年結(jié)余441833（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（至少分析四個(gè)比率）①客戶財(cái)務(wù)狀況比率表項(xiàng)目參考值實(shí)際數(shù)值結(jié)余比率10%%投資與凈資產(chǎn)比率50%%清償比率50%%負(fù)債比率50%%即付比率70%%負(fù)債收入比率40%%流動(dòng)性比率3②客戶財(cái)務(wù)比率分析通過對(duì)客戶財(cái)務(wù)資料的分析，我們得出了表3的財(cái)務(wù)指標(biāo)。=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)=950000 / 2264239= %。%，一方面說明客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況極其安全，同時(shí)也說明客戶還可以更好地利用杠桿效應(yīng)以提高資產(chǎn)的整體收益率。=流動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債總額=450000 / 545761=%。負(fù)債收入比率反映客戶支出能力的強(qiáng)弱，臨界值為40%，說明客戶的短期償債能力可以得到保證。總體分析客戶的各項(xiàng)指標(biāo)，說明客戶的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。目前按揭貸款是惟一的負(fù)債，隨著時(shí)間的推移，這筆負(fù)債會(huì)越來越小。另外客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)有待提高，防止意外風(fēng)險(xiǎn)影響家庭正常的生活。㈣退休養(yǎng)老規(guī)劃：客戶夫婦12年后雙雙提前退休屆時(shí)共需200萬元的退休金（長(zhǎng)期）。㈡保險(xiǎn)規(guī)劃根據(jù)理財(cái)規(guī)劃行業(yè)的“雙十原則”，保險(xiǎn)規(guī)劃中保額的設(shè)計(jì)為10倍的家庭年度結(jié)余，保費(fèi)則不宜超過家庭年度結(jié)余的10%，這樣保險(xiǎn)的保障程度比較完備，保費(fèi)的支出也不會(huì)構(gòu)成家庭過度的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。具體風(fēng)險(xiǎn)保障規(guī)劃現(xiàn)按家庭各成員和家庭財(cái)產(chǎn)分別陳述如下：（一）趙先生的保險(xiǎn)規(guī)劃提出以下建議：保險(xiǎn)規(guī)劃通常由三部分構(gòu)成，人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)，其復(fù)雜程度按照由前向后的順序遞減。人壽保險(xiǎn)建議——針對(duì)趙先生的生命風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的規(guī)劃考慮到您的經(jīng)濟(jì)狀況，我們覺得首先應(yīng)該為趙先生投保一份生存死亡兩全保險(xiǎn)，它可以使趙先生無論是生存到一定年齡還是萬一不幸發(fā)生意外或疾病去世均可獲得保險(xiǎn)金的給付。健康保險(xiǎn)建議——針對(duì)趙先生的身體健康進(jìn)行的規(guī)劃人到中年身體狀況已不勝年輕時(shí)，身體抵抗力、免疫能力等均有所下降。意外傷害保險(xiǎn)建議我們建議趙先生購(gòu)買人身意外傷害綜合保險(xiǎn)兩份，除40萬保額外，每年還有1萬元的意外醫(yī)療保險(xiǎn)。（三）對(duì)趙先生家庭不動(dòng)產(chǎn)的保險(xiǎn)規(guī)劃建議：另外，對(duì)于趙先生家庭的不動(dòng)產(chǎn)，特別是趙先生家庭自用房產(chǎn)，我們建議趙先生家庭購(gòu)買保險(xiǎn)對(duì)其加以保障。但是有一點(diǎn)您必須注意，任何家財(cái)險(xiǎn)對(duì)于現(xiàn)金、首飾和有價(jià)證券的保額都很低，您應(yīng)該采用您認(rèn)為合適的方式保管它們（比如您可以考慮銀行提供的保管箱服務(wù)），而不應(yīng)該把它們的安全寄予保險(xiǎn)之上！趙先生您全家三名家庭成員的人身保險(xiǎn)和房產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)以及汽車的責(zé)任險(xiǎn)（由于此種保險(xiǎn)為強(qiáng)制保險(xiǎn)，形式簡(jiǎn)單，故沒有專門分析）加總的保費(fèi)不宜超過RMB45000元。根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合趙先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其子女的教育基金儲(chǔ)備計(jì)劃，這個(gè)組合方案：每個(gè)月定期定額的購(gòu)買一個(gè)投資組合，建議這個(gè)投資組合中1/3是債券型開放式基金，1/3是指數(shù)型基金，1/3是股票型基金，這樣一個(gè)穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得相對(duì)較高的收益。趙先生希望以定期定額投資的方式準(zhǔn)備退休金。%，按后付年金模式計(jì)算,N=5；I/Y=；PV=72；FV=0；計(jì)算PMT=。趙先生家庭目前每月的生活費(fèi)大約為27136元左右，活期存款額度偏高，對(duì)于趙先生夫婦這樣收入比較穩(wěn)定的家庭來說，保持三個(gè)月的消費(fèi)支出額度即可，建議保留85000元的家庭備用金，以保障家庭資產(chǎn)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。而趙先生唯一的負(fù)債也來自于房貸。作為一項(xiàng)對(duì)投資技能、經(jīng)驗(yàn)要求很高的投資工具，如果趙先生投資經(jīng)驗(yàn)有限的話，建議最好采取長(zhǎng)期投資，選擇較好的時(shí)機(jī)介入，然后長(zhǎng)期持有，也會(huì)有一個(gè)比較好的收益。債券型基金通常收益居中，但受到債券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但不是很大，同時(shí)，債券型基金有申購(gòu)和贖回費(fèi)用，所以要盡量長(zhǎng)期投資，降低費(fèi)用。財(cái)務(wù)安全得到保障的同時(shí)，整體資產(chǎn)的收益率在客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)也比較理想。