【正文】 支出應(yīng)不超過(guò)以下區(qū)間：——；保障產(chǎn)品應(yīng)涉及壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和醫(yī)療險(xiǎn)?？紤]到小盤股票基金的長(zhǎng)期平均收益率為1214%，大盤股票基金的長(zhǎng)期平均收益率約為8%12%，長(zhǎng)期債券的平均收益率約為4%6%。考慮到小盤股票基金的長(zhǎng)期平均收益率為1214%，大盤股票基金的長(zhǎng)期平均收益率約為8%12%，長(zhǎng)期債券的平均收益率約為4%6%。他們唯一的孩子果果今年15歲，正在讀初中三年級(jí)。何先生希望能以定期定額的投資方式為其孩子準(zhǔn)備子女教育金。從這些指標(biāo)上來(lái)看，您的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不盡合理，在一些指標(biāo)上需要進(jìn)行改進(jìn)。清償比率反映客戶綜合償債能力的高低，常值保持在50%以上。f．負(fù)債收入比率=負(fù)債/稅后收入=0/241500=0。考慮到通貨膨脹影響，現(xiàn)有支出水平將會(huì)按一定的比例增長(zhǎng)，隨著年齡的增長(zhǎng)，醫(yī)療的費(fèi)用會(huì)有所增加。（長(zhǎng)期）㈣投資規(guī)劃：何先生希望能有一個(gè)平衡穩(wěn)健的長(zhǎng)期投資規(guī)劃。如果這個(gè)投資組合在未來(lái)3年內(nèi)可以獲得年均5%的綜合回報(bào)，按后付年金模式計(jì)算，N=3；I/Y=5；PV=0；FV=；計(jì)算PMT=，基本上不會(huì)影響何先生家庭的收支狀況與現(xiàn)金流。目前股票基金的長(zhǎng)期平均收益率約為8%12%，長(zhǎng)期債券的平均收益率約為4%6%?；鹱鳛橐环N新興的投資制度安排、一種新的投資工具，具有組合投資、專家管理、共同投資、選擇范圍廣、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。（2）不突破客戶現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源和以后年份中持續(xù)增加的財(cái)務(wù)資源限制（3）家庭資產(chǎn)的綜合收益率比較理想，可以抵御通貨膨脹。活期存款15萬(wàn)元，股票賬面價(jià)值現(xiàn)為40萬(wàn)元，在過(guò)去一年間收益為6000元。趙先生是超級(jí)車迷，希望能夠在近幾年內(nèi)購(gòu)置一輛價(jià)格120萬(wàn)元左右的跑車。參考值為50%，投資與凈資產(chǎn)比率低于參考值，投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也不合理，實(shí)物資產(chǎn)比例較高，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步調(diào)整其投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和增加投資資產(chǎn)的規(guī)模。即付比率反映客戶利用可隨時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，正常值為70%?？蛻艉荜P(guān)注資產(chǎn)的流動(dòng)性，流動(dòng)性資產(chǎn)完全可以應(yīng)付負(fù)債，結(jié)余比率過(guò)高，應(yīng)適當(dāng)增加投資，充分利用杠桿效應(yīng)提高資產(chǎn)的整體收益率。理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)根據(jù)客戶的期望和我們的合理評(píng)估，我們認(rèn)為客戶家庭的理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)是：㈠提前歸還房貸規(guī)劃：（短期）。趙先生家庭的財(cái)產(chǎn)和成員都缺少風(fēng)險(xiǎn)保障。趙先生可以購(gòu)入這個(gè)險(xiǎn)種，并一次性將保額做到400萬(wàn)，趙先生今年38歲承擔(dān)的保費(fèi)是8000元，以后每年都有遞增（增幅會(huì)隨著您年齡的增大而逐漸增大，但總的增幅不會(huì)太大）。其亮點(diǎn)是可以為全家購(gòu)買，兒童的是78元/份，這樣全年278元，可以為全家將保額最高做到150萬(wàn)元。按照我們上面介紹的險(xiǎn)種，44058元可以給您和您的家人提供非常完備的保障，讓您家庭的生活高枕無(wú)憂?、缱优逃?guī)劃趙先生的意向是送孩子出國(guó)讀大學(xué)和碩士，12年后孩子高等教育費(fèi)用共需80萬(wàn)元。%，按后付年金模式計(jì)算,N=12；I/Y=；PV=0；FV=200；計(jì)算PMT=。這85000元的家庭備用金從現(xiàn)有活期存款中提取，其中30000元可續(xù)存活期，另外，55000元購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金。C基金投資分析基金作為一種新興的投資制度安排、一種新的投資工具，具有組合投資、專家管理、共同投資、選擇范圍廣、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。（2）不突破客戶現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源和以后年份中持續(xù)增加的財(cái)務(wù)資源限制。財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)：（1）通過(guò)以上資產(chǎn)配置和規(guī)劃的執(zhí)行，客戶的預(yù)期理財(cái)目標(biāo)基本可以得到實(shí)現(xiàn)，必要的保險(xiǎn)支出使得客戶的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題得到有效規(guī)劃；合理的定期定額投資足以實(shí)現(xiàn)子女教育儲(chǔ)備金的準(zhǔn)備；同樣，退休規(guī)劃的問(wèn)題也得到了有效應(yīng)對(duì)。但是股票風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，有媒體做過(guò)統(tǒng)計(jì)，在資本市場(chǎng)里面，基本上99%的人都是賠錢，只有1%的人是賺錢。㈥現(xiàn)金規(guī)劃趙先生目前的流動(dòng)資金由450000元，占到總資產(chǎn)16%。按照我們的規(guī)劃，這個(gè)年齡退休趙先生夫婦的壓力會(huì)很小。根據(jù)您的家庭財(cái)產(chǎn)狀況，我們建議您購(gòu)買5到6份該保險(xiǎn) 。如果趙先生購(gòu)買60萬(wàn)保額的保險(xiǎn)，分20年繳清保費(fèi)，每年只需繳納24500元趙先生就可以獲得30萬(wàn)元終身的重大疾病和意外傷害保障。考慮到趙先生作為家庭的生活支柱，我們認(rèn)為將您的保額做到400萬(wàn)基本可以保證若您出現(xiàn)嚴(yán)重的意外或疾病時(shí)家庭不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)（資不抵債），并且可以基本保障趙太太和兒子維持現(xiàn)在的生活水平。分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案㈠提前歸還房貸規(guī)劃根據(jù)趙先生所從事的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，擔(dān)心所在機(jī)構(gòu)萬(wàn)一破產(chǎn)，影響家庭正常的生活的擔(dān)憂；考慮到國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)行宏觀調(diào)控，房?jī)r(jià)行情出現(xiàn)不穩(wěn)定的狀況，建議客戶立即將現(xiàn)有的投資性房產(chǎn)福利房以市價(jià)55萬(wàn)元兌現(xiàn)。④客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)總體來(lái)看，客戶償債能力較強(qiáng)，結(jié)余比率較高，財(cái)務(wù)狀況較好，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，也不盡合理，流動(dòng)性比率過(guò)高，說(shuō)明客戶過(guò)于關(guān)注資產(chǎn)的流動(dòng)性，投資結(jié)構(gòu)也不太合理。說(shuō)明客戶的流動(dòng)性資產(chǎn)可以支付未來(lái)16個(gè)月的支出?？蛻粼撝笜?biāo)過(guò)低，與清償比率反映了同樣的問(wèn)題。本指標(biāo)主要反映客戶提高其凈資產(chǎn)水平的能力，參考值為10%，說(shuō)明客戶有較強(qiáng)的儲(chǔ)蓄投資能力和節(jié)流意識(shí)。趙先生夫婦希望12年后雙雙提前退休，并希望屆時(shí)可以存有200萬(wàn)元作為退休養(yǎng)老金，趙先生希望以定期定額投資的方式準(zhǔn)備退休金。趙太太在學(xué)校購(gòu)買的有產(chǎn)權(quán)的福利房現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格為55萬(wàn)元，目前用于出租，每月租金2500元。理財(cái)方案的預(yù)期效果分析（1）通過(guò)以上資產(chǎn)配置和規(guī)劃的執(zhí)行，客戶的預(yù)期理財(cái)目標(biāo)基本可以得到實(shí)現(xiàn)，必要的保險(xiǎn)支出使得客戶的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題得到有效規(guī)劃；合理的定期定額投資足以實(shí)現(xiàn)子女教育儲(chǔ)備金的準(zhǔn)備；同樣，退休規(guī)劃的問(wèn)題也得到了有效應(yīng)對(duì)。由于子女教育規(guī)劃與退休規(guī)劃要求較高的安全性，所以建議何先生現(xiàn)金類資產(chǎn)銀行存款首先滿足子女教育規(guī)劃與退休規(guī)劃，不足的部分由每年的結(jié)余彌補(bǔ)。計(jì)算張先生40歲到65歲之間每年定期定額投資規(guī)模：假設(shè)退休前投資收益率5%。由于子女教育規(guī)劃在時(shí)間上沒(méi)有彈性，所需費(fèi)用總額較高，時(shí)間較短，所以何先生夫婦要現(xiàn)在對(duì)這筆教育資金的來(lái)源進(jìn)行規(guī)劃。㈢退休養(yǎng)老規(guī)劃：客戶夫婦25年后雙雙退休，預(yù)計(jì)屆時(shí)兩人每年共需生活費(fèi)用13萬(wàn)元。客戶很關(guān)注資產(chǎn)的流動(dòng)性，結(jié)余比率過(guò)高，應(yīng)適當(dāng)增加投資，充分利用杠桿效應(yīng)提高資產(chǎn)的整體收益率。即付比率反映客戶利用可隨時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，正常值為70%。參考值為50%，投資與凈資產(chǎn)比率偏低，說(shuō)明客戶尚有較大的投資潛力，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高其投資資產(chǎn)額度。一、除此之外，何先生一家并無(wú)其他開(kāi)支項(xiàng)目。案例二：何先生今年40歲，是一位廚師，每月稅后收入在11500元左右。第三步：需要為趙先生夫婦制定一個(gè)長(zhǎng)期的、積極穩(wěn)健的投資組合，以達(dá)到退休前平均每年6%的收益率的目標(biāo)。B、子女教育規(guī)劃使用財(cái)務(wù)計(jì)算器：終值FV=80萬(wàn)；收益率I/Y=6%；期數(shù)N=20262006=20年；現(xiàn)值PV=0；使用財(cái)務(wù)計(jì)算器得到PMT=即。其不足在于金融投資偏少，銀行存款比較偏高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。提示：信息收集時(shí)間為2006年1月，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截止時(shí)間為2005年12月31日。兩人于2004年結(jié)婚，并在同年購(gòu)買了一套總價(jià)60萬(wàn)元的住房，為此他們向銀行申請(qǐng)了一筆貸款，目前每月需按揭還款2,500元，貸款余額為32萬(wàn)元。五、綜合案例客戶財(cái)務(wù)狀況分析：（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表表1 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元客戶： 日期： 資產(chǎn)金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物負(fù)債活期存款住房貸款（未還貸款本金）定期存款其他金融資產(chǎn) 基金實(shí)物資產(chǎn)負(fù)債總計(jì)自住房投資房產(chǎn)凈資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)（2）編制客戶現(xiàn)金流量表。案例二：現(xiàn)年62歲的劉先生是一位著名學(xué)者，盡管退休在家，但經(jīng)常應(yīng)邀外出講學(xué)，收入頗豐。在外地的陳達(dá)聞?dòng)嵒貋?lái)，協(xié)助料理完喪事后，要求分割遺產(chǎn)，遭遇其他家庭成員的反對(duì)，認(rèn)為他已經(jīng)和陳旺脫離父子關(guān)系，不享有繼承權(quán)，不能得到遺產(chǎn)。張先生65歲時(shí)退休基金必需達(dá)到規(guī)模：等比數(shù)列的等值計(jì)算公式（以現(xiàn)值公式為例簡(jiǎn)要介紹）設(shè)：A1—第一年末的凈現(xiàn)金流量，g—現(xiàn)金流量逐年遞增的比率。（2）按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，夫婦倆預(yù)計(jì)可以活到75歲；（3）張先生準(zhǔn)備采用定期定額投資方式，在退休前每年投入一筆資金；（4）夫婦倆在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報(bào)率為8％，退休后采取較為保守的投資策略，假定年回報(bào)率為4％。（二）退休金規(guī)劃根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合張先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其退休金儲(chǔ)備計(jì)劃，這個(gè)組合方案：建議選用偏積極型金融產(chǎn)品構(gòu)建投資組合，如偏股型基金。 （一）退休金需求分析張先生65歲時(shí)退休基金必需達(dá)到規(guī)模：按先付年金模式計(jì)算，期數(shù)N=7565=10年；收益率I/Y=4%；每期支付PMT=；終值FV=0；計(jì)算得到：PV=；。（二）退休金規(guī)劃根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合郭先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其退休金儲(chǔ)備計(jì)劃，這個(gè)組合方案：建議選用穩(wěn)健型金融產(chǎn)品構(gòu)建投資組合，如債券型基金。12），基本上不會(huì)影響張先生家庭的收支狀況與現(xiàn)金流。（參考匯率：1澳元=） （一）教育費(fèi)用需求分析教育費(fèi)用估算假定：澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用為6萬(wàn)澳元，學(xué)費(fèi)每年上漲5%，匯率：1澳元=。=21%247。（一）客戶財(cái)務(wù)分析收入支出分析謝先生家庭月收入15500元，支出2000元，月結(jié)余13500元，年結(jié)余162000元。他的妻子林女士今年也是27歲，目前在某健美俱樂(lè)部擔(dān)任教練，每月稅后收入為6000元。每期付款金額不同，不易做資金規(guī)劃，前期負(fù)擔(dān)較重，但逐期減輕，所付利息較少的優(yōu)點(diǎn) 適用對(duì)象 收入處于穩(wěn)定狀態(tài)的家庭，如公務(wù)員、教師等經(jīng)濟(jì)能力充裕，初期能負(fù)擔(dān)較多還款，想省息的購(gòu)房者。12=（二）理財(cái)建議結(jié)合謝先生家庭年齡結(jié)構(gòu)較年輕，收入頗豐，結(jié)余較高；但職業(yè)不穩(wěn)定的情況。假定：投資的平均實(shí)際報(bào)