【正文】 酬率為6%，按后付年金模式計(jì)算，每年儲(chǔ)備金額：FV=631115，N=11，I/Y=6，計(jì)算得出PMT= 42154元。（設(shè)立一份子女教育信托）三、退休規(guī)劃案例案例一：郭先生今年35歲，計(jì)劃65歲退休?；旧喜粫?huì)影響郭先生家庭的收支狀況與現(xiàn)金流。退休基金的缺口：=＜0，退休基金無(wú)缺口，即張先生不需要每年追加投資。基本上不會(huì)影響張先生家庭的收支狀況與現(xiàn)金流。計(jì)算張先生35歲到65歲之間每年定期定額投資規(guī)模：按后付年金模式計(jì)算，N=30，I/Y=8，F(xiàn)V=1250000，計(jì)算得出PMT= 11034元人民幣案例四：張先生今年35歲，計(jì)劃在65歲退休，為在退休后仍然能夠保持較高的生活水平，張先生決定聘請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師為其量身訂做一個(gè)退休規(guī)劃方案。老二陳達(dá)大學(xué)剛畢業(yè)參加工作。問(wèn)題：按照法定繼承原則，該如何對(duì)陳旺的遺產(chǎn)進(jìn)行分配？第一順序繼承人：梁娥、陳楠、陳達(dá)、陳勝。請(qǐng)問(wèn)：劉先生的繼承人應(yīng)當(dāng)按照何種繼承方式繼承遺產(chǎn)？哪些人屬于有效繼承人？各自應(yīng)取得的財(cái)產(chǎn)分別是多少？劉先生的繼承人應(yīng)當(dāng)按照法定繼承方式繼承遺產(chǎn)。 amp。趙先生夫婦除參加基本社會(huì)保險(xiǎn)外沒(méi)有購(gòu)買任何商業(yè)保險(xiǎn)，所以希望給自己和妻子買些必要的保險(xiǎn)。退休：退休前的投資收益率設(shè)為6%，退休后投資收益率設(shè)為3%。具體方案：：壽險(xiǎn)保障約200萬(wàn)，預(yù)計(jì)年保費(fèi)支出12,000元。如下方案可供參考：（1）定期定額投資，1/4于小盤股票基金，1/4于大盤股票基金，1/2于長(zhǎng)期債券基金；（2）定期定額投資，選擇12只管理良好的平衡型基金。如下方案可供參考：（1）定期定額投資，1/4于小盤股票基金，1/4于大盤股票基金，1/2于長(zhǎng)期債券基金；（2）定期定額投資，選擇12只管理良好的平衡型基金；對(duì)于結(jié)余的其余部分可建議選擇中長(zhǎng)期投資工具進(jìn)行長(zhǎng)期投資，以取得長(zhǎng)期增值。何先生現(xiàn)在的住房市值65萬(wàn)元，房屋貸款還清。何先生夫婦希望65歲時(shí)退休，預(yù)期壽命為85歲，預(yù)計(jì)屆時(shí)兩人每年共需生活費(fèi)用13萬(wàn)元。具體分析如下：通過(guò)對(duì)客戶財(cái)務(wù)資料的分析，我們得出了表3的財(cái)務(wù)指標(biāo)。由于客戶無(wú)負(fù)債，該項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到100%，一方面說(shuō)明客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況極其安全，同時(shí)也說(shuō)明客戶還可以更好地利用杠桿效應(yīng)以提高資產(chǎn)的整體收益率。負(fù)債收入比率反映客戶支出能力的強(qiáng)弱，臨界值為40%，由于客戶無(wú)負(fù)債，說(shuō)明客戶的短期償債能力可以得到保證。隨著結(jié)余的持續(xù)穩(wěn)定，客戶的資產(chǎn)規(guī)模會(huì)日漸增加。（長(zhǎng)期）分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案A、現(xiàn)金規(guī)劃何先生目前的流動(dòng)資金由500000元，占到總資產(chǎn)30%。C、退休養(yǎng)老規(guī)劃何先生夫婦希望65歲時(shí)退休，預(yù)期壽命為85歲，預(yù)計(jì)屆時(shí)兩人每年共需生活費(fèi)用13萬(wàn)元。建議這個(gè)投資組合中3/4是債券型開(kāi)放式基金，1/4是股票型基金，這樣一個(gè)穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得相對(duì)較高的收益。在選擇投資基金的時(shí)候要注意風(fēng)險(xiǎn)的組合。（4）在不出現(xiàn)重大不利變化的情況下，理財(cái)方案的預(yù)期效果比較樂(lè)觀。兒子浩浩一年的學(xué)費(fèi)開(kāi)支1萬(wàn)元左右，車輛的使用費(fèi)每年需要3萬(wàn)元，趙太太年消費(fèi)健身卡8000元，平時(shí)家庭應(yīng)酬每月開(kāi)支1500元，一家人過(guò)著較為寬裕的生活，享受著單位福利，沒(méi)有任何商業(yè)保險(xiǎn)。能夠?qū)ΜF(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行有效管理。=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)=2264239/ 2810000 = %?？蛻綦S時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力很強(qiáng)。③客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)此家庭夫妻二人均為四十歲左右，正值事業(yè)發(fā)展期，且工作較穩(wěn)定，若加強(qiáng)專業(yè)能力的提升，收入有望進(jìn)一步提高。㈡保險(xiǎn)規(guī)劃：增加適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)投入進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理（短期）。趙先生本人以及趙太太和兒子浩浩的風(fēng)險(xiǎn)保障可以通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)完成。該險(xiǎn)種比較適合45歲以下的中高收入人群使用。（二）趙太太的保險(xiǎn)規(guī)劃提出以下建議：趙太太并非家庭收入的主要來(lái)源，但是她所面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍然是不能忽視的。由于子女教育規(guī)劃在時(shí)間上沒(méi)有彈性，所需費(fèi)用總額較高，所以趙先生夫婦要現(xiàn)在對(duì)這筆教育資金的來(lái)源進(jìn)行規(guī)劃。㈤消費(fèi)支出規(guī)劃由于趙先生是超級(jí)車迷，希望能夠在近幾年內(nèi)購(gòu)置一輛價(jià)格120萬(wàn)元左右的跑車。貨幣市場(chǎng)基金本身流動(dòng)性很強(qiáng)，同時(shí)收益高于活期存款，%左右，免征利息稅，是理想的現(xiàn)金規(guī)劃工具。在選擇投資基金的時(shí)候要注意風(fēng)險(xiǎn)的組合。（3）家庭資產(chǎn)的綜合收益率比較理想，可以抵御通貨膨脹。我們建議每個(gè)月定期定額的購(gòu)買一個(gè)投資組合，建議這個(gè)投資組合中1/3是債券型開(kāi)放式基金，1/3是指數(shù)型基金，1/3是股票型基金，這樣一個(gè)穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得相對(duì)較高的收益。B股票投資分析股票投資基本占據(jù)了趙先生的家庭投資的16%，說(shuō)明趙先生的投資意識(shí)不強(qiáng)?；静粫?huì)構(gòu)成任何財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。㈣退休養(yǎng)老規(guī)劃趙先生夫婦希望12年后雙雙提前退休，并希望屆時(shí)可以存有200萬(wàn)元作為退休養(yǎng)老金，以目前的經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，趙先生夫婦退休年齡在50歲退休。每份家庭財(cái)產(chǎn)的綜合責(zé)任保險(xiǎn)保費(fèi)180元。因此，重大疾病險(xiǎn)對(duì)于保障趙先生舒適的生活具有重要的意義。由于趙先生目前只是投保了基本的社會(huì)保險(xiǎn)，這與趙先生的收入是嚴(yán)重不符的，假如趙先生出現(xiàn)失能或其他嚴(yán)重意外或疾病時(shí)，將嚴(yán)重影響家庭的生活水平。㈥現(xiàn)金規(guī)劃：保持家庭資產(chǎn)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)，以備不時(shí)之需。而且隨著投資資產(chǎn)的增加，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也會(huì)得到進(jìn)一步優(yōu)化。流動(dòng)性比率反映客戶支出能力的強(qiáng)弱，常值為3左右。負(fù)債比率反映客戶的綜合償債能力的指標(biāo)之一，通?？刂圃?0%以下。具體分析如下：=年結(jié)余/年稅后收入=441833 / 766000 = %。綜合考慮大學(xué)本科和出國(guó)讀碩士的計(jì)劃，這筆教育費(fèi)用目標(biāo)額度為80萬(wàn)元。一家三口現(xiàn)在住在價(jià)款120萬(wàn)元的新房里，新房于2005年6月購(gòu)買，首付5成，其余5成通過(guò)銀行進(jìn)行10年期住房抵押貸款，采用等額本息的還款方式還款，購(gòu)買同月開(kāi)始還款。我們建議每個(gè)月定期定額的購(gòu)買一個(gè)投資組合，建議這個(gè)投資組合中1/2是債券型開(kāi)放式基金，1/4是指數(shù)型基金，1/4是股票型基金進(jìn)行配置，這樣一個(gè)穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得相對(duì)較高的收益，這樣即可實(shí)現(xiàn)一個(gè)平衡穩(wěn)健的長(zhǎng)期投資規(guī)劃。何先生家庭收入較高，結(jié)余資金較多，可以將結(jié)余資金配置到金融資產(chǎn)中。假定投資收益率為3%，屆時(shí)退休費(fèi)用為：按先付年金模式計(jì)算，N=8565=20；I/Y=3；PMT=13；FV=0；計(jì)算PV=。B、子女教育規(guī)劃何先生的意向是送孩子出國(guó)留學(xué)，3年后孩子高等教育費(fèi)用共需：按后付年金模式計(jì)算，期數(shù)N=3年；學(xué)費(fèi)增長(zhǎng)率I/Y=3%；現(xiàn)值PV=60萬(wàn)；終值PMT=0；計(jì)算得到：FV=。㈡子女教育規(guī)劃：3年后孩子出國(guó)留學(xué)教育費(fèi)用希望能以定期定額的投資方式為其準(zhǔn)備子女教育金（短期）?？傮w分析客戶的各項(xiàng)指標(biāo)，說(shuō)明客戶的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。=流動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債總額=501000 / 0=無(wú)窮大。=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)=500000 / 1651000= 30%。提示：信息收集時(shí)間為2006年1月10日，資料截止時(shí)間為2005年12月31日。何先生一家的其他財(cái)務(wù)情況如下：每年保費(fèi)支出約為18000元，每年果果的各類補(bǔ)充教育開(kāi)支在12000元左右；何先生一家日常零用現(xiàn)金1000元，每個(gè)月日常支出約3500元左右。（4）在不出現(xiàn)重大不利變化的情況下，理財(cái)方案的預(yù)期效果比較樂(lè)觀。（后付年金模式）使用財(cái)務(wù)計(jì)算器得到PMT=所以。預(yù)計(jì)年保費(fèi)支出3,000元。（5）客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)客戶結(jié)余比例較高，償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)安全狀況較好。他們希望在退休后盡量保持現(xiàn)有生活水平（綜合考慮各種因素后，預(yù)計(jì)退休后兩人每年共需生活費(fèi)用15萬(wàn)元）。他的同齡妻子是一名大學(xué)講師，每月稅后收入在5,500元左右。因?yàn)榉梢?guī)定為既缺乏勞動(dòng)能力又沒(méi)有生活來(lái)源繼承人保留的“必留份額”，一般應(yīng)以其他繼承人的繼承份額為保留的“必留份額”參照標(biāo)準(zhǔn)，原則上相當(dāng)于其作為法定繼承人能取得的應(yīng)繼份，也就是說(shuō)，為既缺乏勞動(dòng)能力又沒(méi)有生活來(lái)源繼承人保留的“必留份額”有可能高于、等于或低于某一遺囑繼承人取得的份額。建議：客戶采用遺囑作為財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃工具，其分配份額：梁娥25%共計(jì)25萬(wàn)元、陳楠25%共計(jì)25萬(wàn)元、陳達(dá)10%共計(jì)10萬(wàn)元、陳勝40%共計(jì)40萬(wàn)元。2003年8月，陳旺突發(fā)心臟病去世。65歲時(shí)退休基金必需達(dá)到規(guī)模的估算按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，張先生可以活到75歲，綜合考慮各種因素后，退休后采取較為保守的投資策略，假定退休后投資的期望收益率4%。理財(cái)規(guī)劃師何月通過(guò)與張先生的交流，初步形成以下共識(shí)：（1）綜合考慮各種因素后，考慮到通貨膨脹的因素，夫婦倆每年的生活費(fèi)用估計(jì)會(huì)以每年4％的速度增長(zhǎng)。初始投資的15萬(wàn)元在8%的年收益率下。請(qǐng)問(wèn)，張先生每年應(yīng)投入多少資金？應(yīng)當(dāng)如何選取投資工具組合？請(qǐng)您為張先生制訂一個(gè)退休規(guī)劃方案。退休基金的缺口：=計(jì)算郭先生35歲到65歲之間每年定期定額投資規(guī)模：按后付年金模式計(jì)算，期數(shù)N=6535=30年；收益率I/Y=%；現(xiàn)值PV=0；終值FV=；計(jì)算得到：PMT=；即。如果這個(gè)投資組合在未來(lái)11年內(nèi)可以獲得年均6%的綜合回報(bào)，則客戶每月須投入約3513元（42154247。請(qǐng)為張先生夫婦設(shè)計(jì)一個(gè)子女教育規(guī)劃方案。12=償還金額=+=（以后支付利息逐月遞減）占收入比例247。請(qǐng)結(jié)合上述情況對(duì)兩種主要還款方式進(jìn)行詳細(xì)比較，并為謝先生選定還款方式。過(guò)去3年他們一直租房居住，每月房租為2200元。月供金額設(shè)P/Y=12PV=40，N=240，I/Y=6計(jì)算PMT=。建議采用等額本金還款方式。（二）教育金規(guī)劃由于子女教育規(guī)劃在時(shí)間上沒(méi)有彈性，所需費(fèi)用總額較高，所以張先生夫婦要現(xiàn)在對(duì)這筆教育資金的來(lái)源進(jìn)行規(guī)劃。為在退休后仍然能夠保持生活水平不變，郭先生決定請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師何月為其進(jìn)行退休規(guī)劃。案例二：張先生今年35歲，他計(jì)劃在65歲時(shí)退休。初始投資的15萬(wàn)元在8%的年收益率下。由于客戶已經(jīng)有15萬(wàn)元的初始投資，在8%的收益率下，這筆資金就已經(jīng)能夠滿足退休金需求，而無(wú)需追加投資。理財(cái)規(guī)劃師何月通過(guò)與張先生的交流，初步形成以下共識(shí)：（1）綜合考慮各種