【正文】 分析財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃工具； 第四步：形成制定財(cái)產(chǎn)傳承方案交付客戶；第五步：調(diào)整客戶財(cái)產(chǎn)傳承方案。2000年5月，因?yàn)榧彝ッ?，陳達(dá)在當(dāng)?shù)匾患颐襟w上公布和陳旺脫離父子關(guān)系，后與家人失去聯(lián)系。（2）按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，張先生可以活到75歲；（3）張先生準(zhǔn)備采用定期定額投資方式，在退休前每年投入一筆資金；（4）退休前投資的期望收益率8%，退休后投資的期望收益率4%。案例三：張先生今年35歲，計(jì)劃在65歲退休，為在退休后仍然能夠保持較高的生活水平，張先生決定聘請理財(cái)規(guī)劃師為其量身訂做一個(gè)退休規(guī)劃方案。使用財(cái)務(wù)計(jì)算器，按后付年金模式計(jì)算，輸入?yún)?shù)：期數(shù)N=6535=30年；收益率I/Y=8%；現(xiàn)值PV=15萬；終值FV=；計(jì)算得到：PMT=0；即，張先生不需要每年追加投資。理財(cái)規(guī)劃師陶朱通過與張先生的交流，初步形成以下認(rèn)識：（1）綜合考慮各種因素后，；（2）按照預(yù)期壽命數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)張先生可以活到75歲；（3）張先生準(zhǔn)備拿出15萬元作為退休規(guī)劃的啟動資金；（4）張先生準(zhǔn)備采用定期定額投資方式，在退休前每年投入一筆資金；（5）退休前投資的期望收益率8%，退休后投資的期望收益率為4%。15萬元作為退休儲備金的啟動資金到65歲時(shí)退休時(shí)達(dá)到規(guī)模：按后付年金模式計(jì)算，期數(shù)N=6535=30年；收益率I/Y=%；現(xiàn)值PV=15萬；計(jì)算得到：終值FV=。根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合張先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其子女的教育基金儲備計(jì)劃，這個(gè)組合方案：每個(gè)月定期定額的購買一個(gè)投資組合，建議這個(gè)投資組合中1/3是債券型開放式基金，1/3是指數(shù)型基金，1/3是股票型基金，（投資于平衡式基金）這樣一個(gè)穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得相對較高的收益。張先生家庭作為一個(gè)中等收入家庭，孩子上大學(xué)的費(fèi)用肯定沒有問題，但是，對于出國留學(xué)的高額開支，在張先生夫婦看來并不是很容易的事情，需要提前規(guī)劃。240=，第一個(gè)月利息=406%247。他們的計(jì)劃貸款40萬元，年利率6%，20年付清，但不知如何安排還款方式為好。除了房租，他們每月的日常支出均壓縮在2000元左右，經(jīng)過幾年的積累，他們攢了30萬元購房準(zhǔn)備金，打算在近期購買一套總價(jià)56萬元的兩居室住房。（按后付年金計(jì)算）月還本金=40247。二、子女教育規(guī)劃案例張先生和張?zhí)幸粋€(gè)10歲的孩子，預(yù)計(jì)17歲上大學(xué)，21歲送孩子到澳大利亞去留學(xué)兩年，目前去澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用為6萬澳元，預(yù)計(jì)學(xué)費(fèi)每年上漲5%。那么，從教育規(guī)劃工具上來看，教育儲蓄只能享受最高2萬元的額度，相比所需的教育費(fèi)用來說實(shí)在太低；投資于債券或股票，風(fēng)險(xiǎn)太大，不適合張先生夫婦的風(fēng)險(xiǎn)偏好。要求如下：1；按照經(jīng)驗(yàn)壽命數(shù)據(jù)和郭先生具體情況綜合推算，郭先生預(yù)計(jì)可以活到82歲；郭先生準(zhǔn)備拿出15萬元作為退休儲備金的啟動資金；采用定期定額投資方式；%；%；請問，郭先生每年應(yīng)投入多少資金？應(yīng)當(dāng)如何選取投資工具組合？（一）退休金需求分析郭先生65歲時(shí)退休基金必需達(dá)到規(guī)模：按先付年金模式計(jì)算，期數(shù)N=8265=17年；收益率I/Y=%；每期支付PMT=；終值FV=0；計(jì)算得到：PV=；。為在退休后仍然能夠保持較高的生活水平，張先生決定聘請理財(cái)規(guī)劃師為其量身訂做一個(gè)退休規(guī)劃方案。以上述計(jì)算結(jié)果作為終值，計(jì)算現(xiàn)在定期定額投資額。但為了取得8%的收益率，需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，理財(cái)師可以建議客戶適當(dāng)降低期望收益率,如期望收益率為6%，做較為穩(wěn)健的投資，再配合每年適當(dāng)?shù)淖芳油顿Y補(bǔ)足退休金的缺口。實(shí)際生活費(fèi)用增長1%。1999年4月，陳強(qiáng)遭遇車禍去世，趙丹帶女兒改嫁，很少和陳家聯(lián)系。 首先協(xié)商確定陳勝多分、陳達(dá)少分；若不成立則均分各25萬元。首先協(xié)商確定劉母多分，因?yàn)榘倌旰笃溥z產(chǎn)可以繼承給既缺乏勞動能力又沒有生活來源的繼承人劉弟；若不成立則均分各40萬元。 日期： 年收入金額年支出金額工薪類收入房屋按揭還貸 李先生日常生活支出 李太太子女教育費(fèi)用獎(jiǎng)金收入旅游開支 李先生其他 李太太投資收入收入總計(jì)支出總計(jì)年結(jié)余（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析。而且，一直對赴海外留學(xué)報(bào)有良好預(yù)期的他們計(jì)劃在孩子高中畢業(yè)后（18歲，從2026年當(dāng)年起計(jì)算）送往英國讀書（本科四年），預(yù)計(jì)屆時(shí)在國外就讀四年所需費(fèi)用為80萬元。（4）客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測客戶正處于年富力強(qiáng)的黃金時(shí)期，預(yù)期收入會有穩(wěn)定的增長；考慮到通貨膨脹影響，現(xiàn)有支出水平將會按一定的比例增長，尤其孩子出世后，支出項(xiàng)目會大為增加，支出水平也必然提升；目前按揭貸款是唯一的負(fù)債，這筆負(fù)債會越來越小；隨著結(jié)余的持續(xù)穩(wěn)定，客戶的資產(chǎn)規(guī)模會日漸增加。預(yù)計(jì)年保費(fèi)支出4,000元。即：N=8065=15年，I/Y=3%，PMT=15萬，F(xiàn)V=0，求PV。必要的保險(xiǎn)支出使得客戶的風(fēng)險(xiǎn)問題得到有效規(guī)劃；合理的定期定額投資足以實(shí)現(xiàn)子女教育儲備金的準(zhǔn)備；同樣，退休規(guī)劃的問題也得到了有效應(yīng)對。目前何先生一家有各類銀行存款約50萬元（包括全年收取的稅后銀行利息8000元）。假定退休后投資收益率3%，退休前投資收益率5%。具體分析如下：=年結(jié)余/年稅后收入=169500 / 241500 = 70%。負(fù)債比率反映客戶的綜合償債能力的指標(biāo)之一，通?？刂圃?0%以下。流動性比率反映客戶支出能力的強(qiáng)弱，常值為3左右。④客戶財(cái)務(wù)狀況總體評價(jià)總體來看，客戶償債能力較強(qiáng)，結(jié)余比率較高，財(cái)務(wù)狀況較好，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，也不盡合理，流動性比率過高，說明客戶過于關(guān)注資產(chǎn)的流動性，投資結(jié)構(gòu)也不太合理。這36000元的家庭備用金，其中12000元可續(xù)存活期，另外，從現(xiàn)有活期存款中提取24000元購買貨幣市場基金。按照我們的規(guī)劃，這個(gè)年齡退休何先生夫婦的壓力會很小。D、投資規(guī)劃何先生希望能有一個(gè)平衡穩(wěn)健的長期投資規(guī)劃。債券型基金通常收益居中，但受到債券市場價(jià)格波動的影響，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但不是很大，同時(shí)，債券型基金有申購和贖回費(fèi)用，所以要盡量長期投資，降低費(fèi)用。趙太太，38歲，某名牌大學(xué)的副教授，兩人有一個(gè)6歲的兒子浩浩。趙先生看周圍的人都在投保商業(yè)保險(xiǎn)，自己也有些動心，但面對眾多保險(xiǎn)產(chǎn)品覺得無從下手。 不考慮存款利息收入 月支出均化為年支出的1/12 %客戶財(cái)務(wù)狀況分析（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表客戶：趙先生家庭 日期：2006年7月31日資產(chǎn)金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物負(fù)債活期存款150000住房貸款（未還貸款本金）545761定期存款300000負(fù)債總計(jì)545761其他金融資產(chǎn)股票400000實(shí)物資產(chǎn)自住房1200000投資房產(chǎn)550000機(jī)動車210000凈資產(chǎn)2264239資產(chǎn)總計(jì)2810000負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì), 2810000 （2）編制現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表客戶：趙先生家庭 日期：2005年8月1日—2006年7月31日年收入金額年支出金額工資和薪金房屋按揭還貸78167趙先生600000日常生活支出180000趙太太50000車輛使用支出30000投資收入6000休閑、娛樂支出26000租金收入30000子女教育支出10000其他收入80000收入總計(jì)766000支出總計(jì)324167年結(jié)余441833（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（至少分析四個(gè)比率）①客戶財(cái)務(wù)狀況比率表項(xiàng)目參考值實(shí)際數(shù)值結(jié)余比率10%%投資與凈資產(chǎn)比率50%%清償比率50%%負(fù)債比率50%%即付比率70%%負(fù)債收入比率40%%流動性比率3②客戶財(cái)務(wù)比率分析通過對客戶財(cái)務(wù)資料的分析，我們得出了表3的財(cái)務(wù)指標(biāo)。%，一方面說明客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況極其安全，同時(shí)也說明客戶還可以更好地利用杠桿效應(yīng)以提高資產(chǎn)的整體收益率。負(fù)債收入比率反映客戶支出能力的強(qiáng)弱，臨界值為40%，說明客戶的短期償債能力可以得到保證。目前按揭貸款是惟一的負(fù)債，隨著時(shí)間的推移，這筆負(fù)債會越來越小。㈣退休養(yǎng)老規(guī)劃：客戶夫婦12年后雙雙提前退休屆時(shí)共需200萬元的退休金（長期）。具體風(fēng)險(xiǎn)保障規(guī)劃現(xiàn)按家庭各成員和家庭財(cái)產(chǎn)分別陳述如下：（一）趙先生的保險(xiǎn)規(guī)劃提出以下建議：保險(xiǎn)規(guī)劃通常由三部分構(gòu)成，人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)，其復(fù)雜程度按照由前向后的順序遞減。健康保險(xiǎn)建議——針對趙先生的身體健康進(jìn)行的規(guī)劃人到中年身體狀況已不勝年輕時(shí)，身體抵抗力、免疫能力等均有所下降。（三）對趙先生家庭不動產(chǎn)的保險(xiǎn)規(guī)劃建議：另外，對于趙先生家庭的不動產(chǎn)，特別是趙先生家庭自用房產(chǎn)，我們建議趙先生家庭購買保險(xiǎn)對其加以保障。根據(jù)投資組合理論，我們認(rèn)為，結(jié)合趙先生家庭的基本情況，應(yīng)采取組合產(chǎn)品方案實(shí)現(xiàn)其子女的教育基金儲備計(jì)劃，這個(gè)組合方案：每個(gè)月定期定額的購買一個(gè)投資組合，建議這個(gè)投資組合中1/3是債券型開放式基金，1/3是指數(shù)型基金，1/3是股票型基金，這樣一個(gè)穩(wěn)健型的組合投資方案既可有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲得相對較高的收益。%，按后付年金模式計(jì)算,N=5；I/Y=；PV=72；FV=0；計(jì)算PMT=。而趙先生唯一的負(fù)債也來自于房貸。債券型基金通常收益居中，但受到債券市場價(jià)格波動的影響，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但不是很大，同時(shí)，債券型基金有申購和贖回費(fèi)用，所以要盡量長期投資，降低費(fèi)用。