【正文】 ?軟件開發(fā)與服務 全面擴張 探索 奠基 （取得增長的權(quán)力） 戰(zhàn)略 ?擴充網(wǎng)自有品牌絡設備產(chǎn)品線；增加高端產(chǎn)品比例 ?擴大網(wǎng)絡分銷產(chǎn)品線 ?重點發(fā)展網(wǎng)絡集成及相關(guān)服務 ?進一步擴大企業(yè)解決方案業(yè)務 ?打入手機分銷市場 ?探索通過合作 /并購等手段進入手機貼牌生產(chǎn)等業(yè)務 ?建立獨立的軟件產(chǎn)品部 , 推動行業(yè)應用軟件產(chǎn)品的開發(fā) ?軟件行業(yè)部繼續(xù)開拓重點行業(yè)軟件集成及服務業(yè)務 通用信息產(chǎn)品 ?通用信息產(chǎn)品的提供商（如筆記本電腦，外設） 選擇性增長 ?穩(wěn)固現(xiàn)有業(yè)務基礎（如東芝）并提高運營效益（如自由現(xiàn)金流） ?有選擇地增長消費類產(chǎn)品 ?繼續(xù)探索自有品牌產(chǎn)品（如顯示） LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 14 通用信息產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃 發(fā)展階段 ?2022年 ?202203年 工作重點 財務目標 (人民幣億元 ) ?加強東芝筆記本運作能力及效益 ?擴大東芝產(chǎn)品線 ?擴大 IBM和康柏廠商份額 ?引入消費類新產(chǎn)品，如數(shù)碼相機、教育玩具等 ?實現(xiàn)自制投影機市場份額翻番（ 15%） ?分銷液晶顯示器 ?合作品牌低端筆記本 ?消費類產(chǎn)品分銷第一位 ?自制投影機市場第一位 2022 2022 2022 2022 利潤 收入 70 117 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 15 網(wǎng)絡業(yè)務戰(zhàn)略規(guī)劃 發(fā)展階段 ?2022年 ?202203年 工作重點 ?保持低端局域網(wǎng)產(chǎn)品(網(wǎng)易通 )市場分額 ?重點發(fā)展高端局域網(wǎng)及廣域網(wǎng)設備 ?擴大網(wǎng)絡集成業(yè)務規(guī)模 ?提高高端網(wǎng)絡產(chǎn)品在國內(nèi)市場的占有率(2022年底 ) ?成為網(wǎng)絡全套基礎設施（硬、軟件 )及服務的提供商 (2022年底 ) ?增加網(wǎng)絡培訓服務（如 CISCO ），樹立服務品牌 財務目標 (人民幣億元 ) 2022 2022 2022 2022 利潤 收入 77 128 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 16 軟件業(yè)務戰(zhàn)略規(guī)劃 發(fā)展階段 ?2022年 ?202203年 工作重點 ?順利完成組織結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型 ?提高現(xiàn)有產(chǎn)品水平，擴大現(xiàn)有產(chǎn)品規(guī)模 ?建立軟件模塊，打好新產(chǎn)品發(fā)展機會 ?研發(fā) IP計費等核心技術(shù) ?重點發(fā)展 IP計費等新產(chǎn)品 ?研發(fā) CRM軟件 ?以每年 80%以上的速度發(fā)展軟件收入 財務目標 (人民幣億元 ) 2022 2022 2022 2022 息稅前利潤 收入 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 18 業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略 具體戰(zhàn)略 發(fā)展重點 ? 擴展現(xiàn)有網(wǎng)絡分銷產(chǎn)品線 ? 重點發(fā)展中高端自有品牌產(chǎn)品；初步探索進入高端局域網(wǎng) /電信設備的方法 ? 擴大網(wǎng)絡集成及服務業(yè)務 ? 大力發(fā)展中高端網(wǎng)絡及電信產(chǎn)品（如 L47交換機，高端路由器，光纖部件） ? 成為國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡集成及服務商 ? 在網(wǎng)絡產(chǎn)品個別關(guān)鍵領(lǐng)域有世界水平的技術(shù)產(chǎn)品（如光纖、接入） 第一階段 2022 第二階段 202203 第三階段 202205 ? 產(chǎn)品部逐步建立自己的產(chǎn)品開發(fā)能力 ? 提高現(xiàn)有產(chǎn)品水平及功能 ? 行業(yè)部注重產(chǎn)品金融及電信業(yè)中大型領(lǐng)先企業(yè)的核心業(yè)務集成 ? 發(fā)展并推動行業(yè)專用核心軟件的開發(fā)（如 CRM） ? 參與大型銀行的核心設備大集中項目 ? 發(fā)展電子商務實施一體化解決方案 ? 電子商務咨詢及集成服務 ? 建設與網(wǎng)絡相關(guān)的全線服務（如外包） 網(wǎng)絡硬件業(yè)務的拓展及自有品牌開發(fā) 行業(yè)軟件及網(wǎng)絡相關(guān)服務 全套網(wǎng)絡基礎設施（軟硬件）及電子商務應用解決方案的提供商 網(wǎng)絡基礎建設 通訊產(chǎn)品 軟件及服務 通用信息產(chǎn)品 ? 保持現(xiàn)有產(chǎn)品的增長 ? 增加新產(chǎn)品、新廠商 ? 打入面向消費者的產(chǎn)品并建立相應渠道 ? 有選擇地進一步擴大產(chǎn)品線及經(jīng)營規(guī)模 ? 通過下級代理商可推廣的硬件解決方案滿足客戶 ? 實現(xiàn)具有正現(xiàn)金流的規(guī)模代理分銷及解決方案業(yè)務 ? 初步進入手機分銷 ? 擴大手機分銷營業(yè)規(guī)模 ? 探索其他業(yè)務的可行性（如手機貼牌） ? 成為國內(nèi)通訊產(chǎn)品的重要提供商之一 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 19 主要戰(zhàn)略發(fā)展機會 風險 ? 保持現(xiàn)有網(wǎng)絡設備市場份額 現(xiàn)有基礎 大 小 無悔行動 大賭注 ? 大力推動路由器、交換器銷售比例 ? 發(fā)展入網(wǎng)設備 ? 擴大網(wǎng)絡分銷產(chǎn)品線 ? 加速發(fā)展網(wǎng)絡集成 ? 投資、合資、合伙開發(fā)廣域網(wǎng)設備 ? 通過合作或并購打入電訊市場 ? 外包制造 ? 保持現(xiàn)有分銷業(yè)務市場份額 ? 增加產(chǎn)品種類 ? 加速 ebridge建設并在全國范圍內(nèi)推廣 ? 開發(fā)下級代理商可推廣的硬件解決方案 ? 進一步推動現(xiàn)有軟件及服務收入 ? 進一步發(fā)展行業(yè)軟件開發(fā)及相關(guān)服務 ? 發(fā)展 IT咨詢 ? 通過合作、并購加速行業(yè)軟件的發(fā)展或進入跨行業(yè)功能性軟件 討論重點 網(wǎng)絡基礎建設 通訊產(chǎn)品 軟件及服務 通用信息產(chǎn)品 ? 嘗試進入手機分銷 ? 建立相應渠道 ? 通過并購加速手機分銷業(yè)務的發(fā)展 ? 通過合作、并購進入貼牌 /生產(chǎn)的領(lǐng)域 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 20 業(yè)務發(fā)展的關(guān)鍵要素 技術(shù) 人才 客戶 ？ 獨立發(fā)展 并購 合作發(fā)展 關(guān)鍵要素具備程度 控制程度 ？ ？ 高 高 低 低 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 21 業(yè)務發(fā)展的三種不同的形式 獨立發(fā)展 合作發(fā)展 并購 適用條件 機會舉例 ?神州數(shù)碼有足夠的經(jīng)驗、知識、技術(shù)開發(fā)能力及客戶關(guān)系 ?投資風險小 ?合作伙伴與神州數(shù)碼有相輔相成的技術(shù)、人才或客戶 /渠道 ?合作能為雙方創(chuàng)造獨立發(fā)展所不能達到的利益 ?賣方有對神州數(shù)碼有重要價值的且不易獨立發(fā)展的技術(shù)、人才或客戶 ?神州數(shù)碼必須對這些因素能夠直接控制 ?賣方一般比神州數(shù)碼的規(guī)模要小 ?擴大分銷產(chǎn)品線 ?豐富網(wǎng)絡設備產(chǎn)品線 ?金融行業(yè)集成及軟件服務 ?高端網(wǎng)絡產(chǎn)品開發(fā) ?關(guān)鍵電信技術(shù)（如光纖部件 ) ?關(guān)鍵核心技術(shù)（如 IP計費 ) ?重要的人才（如軟件開發(fā) ) ?戰(zhàn)略性的客戶關(guān)系（如電信業(yè)） 業(yè)務發(fā)展途徑 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 22 網(wǎng)絡設備市場中廣域網(wǎng)設備增長的機遇最佳 百萬美元 1999 2022 2022 2022 2022 局域網(wǎng)設備 廣域網(wǎng)設備 遠程接入 其他 1398 1843 2238 2564 2858 76% 14 10 100%= 69 21 11 12 27 61 55 30 14 16 32 52 CAGR 24% 41 46 14 遠程接入和廣域網(wǎng)成為未來增長點 資料來源： IDC2022 局域網(wǎng) 集線器 交換機 網(wǎng)卡 路由器 % % % % CAGR 交換機、路由器及遠程接入市場最具吸引力 19 33 49 960 2022 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 23 而數(shù)據(jù)網(wǎng)設備只是整個電信設備的一小部分 十億美元 資料來源 : 電信工業(yè)報告 3 . 5 61 . 3 31 . 4 93 . 4 78 . 0 91 . 3 72 . 9 40 . 8 54 . 1 75 . 9 11 1 . 3 81 . 3 61 . 2 80 . 4 02 . 1 55 . 0 30 . 4 41 . 4 0有線接入網(wǎng) WLL 企業(yè)網(wǎng) /終端設備 移動終端設備 2022 2022 移動交換 分組交換 電路交換 傳輸 移動基站 CAGR % % % % % % % % % % LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 24 網(wǎng)絡設備發(fā)展戰(zhàn)略 合作、并購原因 具體機會 ?高端（ 47級）交換機 ?路由器 ?光纖設備 ?WLL 業(yè)務 ?高端局域網(wǎng)及廣域網(wǎng)產(chǎn)品 ?電信設備 技術(shù) 人才 客戶 ? 2022年市場規(guī)模 ? 77億 (46%) ? 25億 (6%) ? 300億 (26%) ? 60億 (14%) 技術(shù) 人才 客戶 ? ? ?通過合作或并購快速獲得高端技術(shù) ?在電信設備方面從零開始研發(fā)產(chǎn)品不現(xiàn)實 ?電信業(yè)客戶與現(xiàn)有客戶交叉很小 人民幣 (9904 CAGR) 資料來源： IDC伯 2022。 賽迪 在近期內(nèi) (2022年以前 ) GPRS是中國手機市場最具吸引力的機會 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 27 實現(xiàn)手機價值需要很多技能 毛利曲線管理 買入價（與廠商談判決定） 毛利 賣出價（浮動的，市場決定） 產(chǎn)品型號選擇 資料來源 : 公司資料；文獻檢索 廠商關(guān)系管理 ROIC, % 1 8 . 44 7 . 4多家代理 以北邦為例 獨代 以第一電訊集團為例 (香港 ) 神州數(shù)碼從頭開始分銷手機將承擔很大的風險 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 28 有限的毛利率使得控制成本成為手機分銷成功的一個重要因素 343 .4 2 .710151 .5 2 .3稅前投資資本回報率(ROIC) 資料來源： 10K表； 10Q表 百分比 投資資本周轉(zhuǎn)次數(shù) NOPLAT/銷售額 營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 銷售、綜合、行政費用 /銷售額 5毛利率 應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 庫存周轉(zhuǎn)天數(shù) 應付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) (10% ROIC) 中國手機分銷市場毛利率 BP/CS BP/CS BP/CS BP/CS (15% ROIC) (10% ROIC) (15% ROIC) 51643BP/CS BP/CS 38蜂星 /北邦 =美國蜂星和北邦公司的平均數(shù) 假設市場毛利率 取得預期ROIC的需的費用率 6 .4假設蜂星 /北邦資本周轉(zhuǎn)次數(shù) LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 29 手機發(fā)展戰(zhàn)略 合作、并購原因 具體機會 ?并購中小型手機分銷商以快速進入市場 ?收購有生產(chǎn)許可證的手機生產(chǎn)商以進入手機貼牌、生產(chǎn)業(yè)務 ?與國外廠商合作貼牌、生產(chǎn)手機（需要生產(chǎn)許可證） 技術(shù) 人才 客戶 ? 市場規(guī)模 ?最大四家手機分銷商占市場份額 70%。 財務分析 182。 公司整體戰(zhàn)略 182。員工和經(jīng)理對評估標準及時間需達成一致意見 。 (1) 未達到期望： 結(jié)果未達到部分或大部分目標，工作低于可接受的標準，并對公司的整體目標有負面的影響。 。 。 。 。 。 。 。 。 。