【正文】 ?軟件開發(fā)與服務(wù) 全面擴(kuò)張 探索 奠基 （取得增長(zhǎng)的權(quán)力） 戰(zhàn)略 ?擴(kuò)充網(wǎng)自有品牌絡(luò)設(shè)備產(chǎn)品線；增加高端產(chǎn)品比例 ?擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)分銷產(chǎn)品線 ?重點(diǎn)發(fā)展網(wǎng)絡(luò)集成及相關(guān)服務(wù) ?進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)解決方案業(yè)務(wù) ?打入手機(jī)分銷市場(chǎng) ?探索通過合作 /并購等手段進(jìn)入手機(jī)貼牌生產(chǎn)等業(yè)務(wù) ?建立獨(dú)立的軟件產(chǎn)品部 , 推動(dòng)行業(yè)應(yīng)用軟件產(chǎn)品的開發(fā) ?軟件行業(yè)部繼續(xù)開拓重點(diǎn)行業(yè)軟件集成及服務(wù)業(yè)務(wù) 通用信息產(chǎn)品 ?通用信息產(chǎn)品的提供商（如筆記本電腦，外設(shè)） 選擇性增長(zhǎng) ?穩(wěn)固現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)（如東芝）并提高運(yùn)營效益（如自由現(xiàn)金流） ?有選擇地增長(zhǎng)消費(fèi)類產(chǎn)品 ?繼續(xù)探索自有品牌產(chǎn)品（如顯示） LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 14 通用信息產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃 發(fā)展階段 ?2022年 ?202203年 工作重點(diǎn) 財(cái)務(wù)目標(biāo) (人民幣億元 ) ?加強(qiáng)東芝筆記本運(yùn)作能力及效益 ?擴(kuò)大東芝產(chǎn)品線 ?擴(kuò)大 IBM和康柏廠商份額 ?引入消費(fèi)類新產(chǎn)品，如數(shù)碼相機(jī)、教育玩具等 ?實(shí)現(xiàn)自制投影機(jī)市場(chǎng)份額翻番（ 15%） ?分銷液晶顯示器 ?合作品牌低端筆記本 ?消費(fèi)類產(chǎn)品分銷第一位 ?自制投影機(jī)市場(chǎng)第一位 2022 2022 2022 2022 利潤(rùn) 收入 70 117 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 15 網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃 發(fā)展階段 ?2022年 ?202203年 工作重點(diǎn) ?保持低端局域網(wǎng)產(chǎn)品(網(wǎng)易通 )市場(chǎng)分額 ?重點(diǎn)發(fā)展高端局域網(wǎng)及廣域網(wǎng)設(shè)備 ?擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)集成業(yè)務(wù)規(guī)模 ?提高高端網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品在國內(nèi)市場(chǎng)的占有率(2022年底 ) ?成為網(wǎng)絡(luò)全套基礎(chǔ)設(shè)施（硬、軟件 )及服務(wù)的提供商 (2022年底 ) ?增加網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)服務(wù)（如 CISCO ），樹立服務(wù)品牌 財(cái)務(wù)目標(biāo) (人民幣億元 ) 2022 2022 2022 2022 利潤(rùn) 收入 77 128 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 16 軟件業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃 發(fā)展階段 ?2022年 ?202203年 工作重點(diǎn) ?順利完成組織結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型 ?提高現(xiàn)有產(chǎn)品水平，擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品規(guī)模 ?建立軟件模塊，打好新產(chǎn)品發(fā)展機(jī)會(huì) ?研發(fā) IP計(jì)費(fèi)等核心技術(shù) ?重點(diǎn)發(fā)展 IP計(jì)費(fèi)等新產(chǎn)品 ?研發(fā) CRM軟件 ?以每年 80%以上的速度發(fā)展軟件收入 財(cái)務(wù)目標(biāo) (人民幣億元 ) 2022 2022 2022 2022 息稅前利潤(rùn) 收入 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 18 業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略 具體戰(zhàn)略 發(fā)展重點(diǎn) ? 擴(kuò)展現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)分銷產(chǎn)品線 ? 重點(diǎn)發(fā)展中高端自有品牌產(chǎn)品；初步探索進(jìn)入高端局域網(wǎng) /電信設(shè)備的方法 ? 擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)集成及服務(wù)業(yè)務(wù) ? 大力發(fā)展中高端網(wǎng)絡(luò)及電信產(chǎn)品（如 L47交換機(jī)，高端路由器，光纖部件） ? 成為國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)集成及服務(wù)商 ? 在網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品個(gè)別關(guān)鍵領(lǐng)域有世界水平的技術(shù)產(chǎn)品（如光纖、接入） 第一階段 2022 第二階段 202203 第三階段 202205 ? 產(chǎn)品部逐步建立自己的產(chǎn)品開發(fā)能力 ? 提高現(xiàn)有產(chǎn)品水平及功能 ? 行業(yè)部注重產(chǎn)品金融及電信業(yè)中大型領(lǐng)先企業(yè)的核心業(yè)務(wù)集成 ? 發(fā)展并推動(dòng)行業(yè)專用核心軟件的開發(fā)（如 CRM） ? 參與大型銀行的核心設(shè)備大集中項(xiàng)目 ? 發(fā)展電子商務(wù)實(shí)施一體化解決方案 ? 電子商務(wù)咨詢及集成服務(wù) ? 建設(shè)與網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的全線服務(wù)（如外包） 網(wǎng)絡(luò)硬件業(yè)務(wù)的拓展及自有品牌開發(fā) 行業(yè)軟件及網(wǎng)絡(luò)相關(guān)服務(wù) 全套網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施（軟硬件）及電子商務(wù)應(yīng)用解決方案的提供商 網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè) 通訊產(chǎn)品 軟件及服務(wù) 通用信息產(chǎn)品 ? 保持現(xiàn)有產(chǎn)品的增長(zhǎng) ? 增加新產(chǎn)品、新廠商 ? 打入面向消費(fèi)者的產(chǎn)品并建立相應(yīng)渠道 ? 有選擇地進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品線及經(jīng)營規(guī)模 ? 通過下級(jí)代理商可推廣的硬件解決方案滿足客戶 ? 實(shí)現(xiàn)具有正現(xiàn)金流的規(guī)模代理分銷及解決方案業(yè)務(wù) ? 初步進(jìn)入手機(jī)分銷 ? 擴(kuò)大手機(jī)分銷營業(yè)規(guī)模 ? 探索其他業(yè)務(wù)的可行性（如手機(jī)貼牌） ? 成為國內(nèi)通訊產(chǎn)品的重要提供商之一 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 19 主要戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)會(huì) 風(fēng)險(xiǎn) ? 保持現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)份額 現(xiàn)有基礎(chǔ) 大 小 無悔行動(dòng) 大賭注 ? 大力推動(dòng)路由器、交換器銷售比例 ? 發(fā)展入網(wǎng)設(shè)備 ? 擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)分銷產(chǎn)品線 ? 加速發(fā)展網(wǎng)絡(luò)集成 ? 投資、合資、合伙開發(fā)廣域網(wǎng)設(shè)備 ? 通過合作或并購打入電訊市場(chǎng) ? 外包制造 ? 保持現(xiàn)有分銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額 ? 增加產(chǎn)品種類 ? 加速 ebridge建設(shè)并在全國范圍內(nèi)推廣 ? 開發(fā)下級(jí)代理商可推廣的硬件解決方案 ? 進(jìn)一步推動(dòng)現(xiàn)有軟件及服務(wù)收入 ? 進(jìn)一步發(fā)展行業(yè)軟件開發(fā)及相關(guān)服務(wù) ? 發(fā)展 IT咨詢 ? 通過合作、并購加速行業(yè)軟件的發(fā)展或進(jìn)入跨行業(yè)功能性軟件 討論重點(diǎn) 網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè) 通訊產(chǎn)品 軟件及服務(wù) 通用信息產(chǎn)品 ? 嘗試進(jìn)入手機(jī)分銷 ? 建立相應(yīng)渠道 ? 通過并購加速手機(jī)分銷業(yè)務(wù)的發(fā)展 ? 通過合作、并購進(jìn)入貼牌 /生產(chǎn)的領(lǐng)域 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 20 業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵要素 技術(shù) 人才 客戶 ？ 獨(dú)立發(fā)展 并購 合作發(fā)展 關(guān)鍵要素具備程度 控制程度 ？ ？ 高 高 低 低 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 21 業(yè)務(wù)發(fā)展的三種不同的形式 獨(dú)立發(fā)展 合作發(fā)展 并購 適用條件 機(jī)會(huì)舉例 ?神州數(shù)碼有足夠的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、技術(shù)開發(fā)能力及客戶關(guān)系 ?投資風(fēng)險(xiǎn)小 ?合作伙伴與神州數(shù)碼有相輔相成的技術(shù)、人才或客戶 /渠道 ?合作能為雙方創(chuàng)造獨(dú)立發(fā)展所不能達(dá)到的利益 ?賣方有對(duì)神州數(shù)碼有重要價(jià)值的且不易獨(dú)立發(fā)展的技術(shù)、人才或客戶 ?神州數(shù)碼必須對(duì)這些因素能夠直接控制 ?賣方一般比神州數(shù)碼的規(guī)模要小 ?擴(kuò)大分銷產(chǎn)品線 ?豐富網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)品線 ?金融行業(yè)集成及軟件服務(wù) ?高端網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品開發(fā) ?關(guān)鍵電信技術(shù)（如光纖部件 ) ?關(guān)鍵核心技術(shù)（如 IP計(jì)費(fèi) ) ?重要的人才（如軟件開發(fā) ) ?戰(zhàn)略性的客戶關(guān)系（如電信業(yè)） 業(yè)務(wù)發(fā)展途徑 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 22 網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)中廣域網(wǎng)設(shè)備增長(zhǎng)的機(jī)遇最佳 百萬美元 1999 2022 2022 2022 2022 局域網(wǎng)設(shè)備 廣域網(wǎng)設(shè)備 遠(yuǎn)程接入 其他 1398 1843 2238 2564 2858 76% 14 10 100%= 69 21 11 12 27 61 55 30 14 16 32 52 CAGR 24% 41 46 14 遠(yuǎn)程接入和廣域網(wǎng)成為未來增長(zhǎng)點(diǎn) 資料來源： IDC2022 局域網(wǎng) 集線器 交換機(jī) 網(wǎng)卡 路由器 % % % % CAGR 交換機(jī)、路由器及遠(yuǎn)程接入市場(chǎng)最具吸引力 19 33 49 960 2022 LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 23 而數(shù)據(jù)網(wǎng)設(shè)備只是整個(gè)電信設(shè)備的一小部分 十億美元 資料來源 : 電信工業(yè)報(bào)告 3 . 5 61 . 3 31 . 4 93 . 4 78 . 0 91 . 3 72 . 9 40 . 8 54 . 1 75 . 9 11 1 . 3 81 . 3 61 . 2 80 . 4 02 . 1 55 . 0 30 . 4 41 . 4 0有線接入網(wǎng) WLL 企業(yè)網(wǎng) /終端設(shè)備 移動(dòng)終端設(shè)備 2022 2022 移動(dòng)交換 分組交換 電路交換 傳輸 移動(dòng)基站 CAGR % % % % % % % % % % LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 24 網(wǎng)絡(luò)設(shè)備發(fā)展戰(zhàn)略 合作、并購原因 具體機(jī)會(huì) ?高端（ 47級(jí)）交換機(jī) ?路由器 ?光纖設(shè)備 ?WLL 業(yè)務(wù) ?高端局域網(wǎng)及廣域網(wǎng)產(chǎn)品 ?電信設(shè)備 技術(shù) 人才 客戶 ? 2022年市場(chǎng)規(guī)模 ? 77億 (46%) ? 25億 (6%) ? 300億 (26%) ? 60億 (14%) 技術(shù) 人才 客戶 ? ? ?通過合作或并購快速獲得高端技術(shù) ?在電信設(shè)備方面從零開始研發(fā)產(chǎn)品不現(xiàn)實(shí) ?電信業(yè)客戶與現(xiàn)有客戶交叉很小 人民幣 (9904 CAGR) 資料來源： IDC伯 2022。 賽迪 在近期內(nèi) (2022年以前 ) GPRS是中國手機(jī)市場(chǎng)最具吸引力的機(jī)會(huì) LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 27 實(shí)現(xiàn)手機(jī)價(jià)值需要很多技能 毛利曲線管理 買入價(jià)（與廠商談判決定） 毛利 賣出價(jià)（浮動(dòng)的，市場(chǎng)決定） 產(chǎn)品型號(hào)選擇 資料來源 : 公司資料；文獻(xiàn)檢索 廠商關(guān)系管理 ROIC, % 1 8 . 44 7 . 4多家代理 以北邦為例 獨(dú)代 以第一電訊集團(tuán)為例 (香港 ) 神州數(shù)碼從頭開始分銷手機(jī)將承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn) LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 28 有限的毛利率使得控制成本成為手機(jī)分銷成功的一個(gè)重要因素 343 .4 2 .710151 .5 2 .3稅前投資資本回報(bào)率(ROIC) 資料來源： 10K表； 10Q表 百分比 投資資本周轉(zhuǎn)次數(shù) NOPLAT/銷售額 營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 銷售、綜合、行政費(fèi)用 /銷售額 5毛利率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 庫存周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) (10% ROIC) 中國手機(jī)分銷市場(chǎng)毛利率 BP/CS BP/CS BP/CS BP/CS (15% ROIC) (10% ROIC) (15% ROIC) 51643BP/CS BP/CS 38蜂星 /北邦 =美國蜂星和北邦公司的平均數(shù) 假設(shè)市場(chǎng)毛利率 取得預(yù)期ROIC的需的費(fèi)用率 6 .4假設(shè)蜂星 /北邦資本周轉(zhuǎn)次數(shù) LDCL010331BJ(GB)final corp strategy 29 手機(jī)發(fā)展戰(zhàn)略 合作、并購原因 具體機(jī)會(huì) ?并購中小型手機(jī)分銷商以快速進(jìn)入市場(chǎng) ?收購有生產(chǎn)許可證的手機(jī)生產(chǎn)商以進(jìn)入手機(jī)貼牌、生產(chǎn)業(yè)務(wù) ?與國外廠商合作貼牌、生產(chǎn)手機(jī)（需要生產(chǎn)許可證） 技術(shù) 人才 客戶 ? 市場(chǎng)規(guī)模 ?最大四家手機(jī)分銷商占市場(chǎng)份額 70%。 財(cái)務(wù)分析 182。 公司整體戰(zhàn)略 182。員工和經(jīng)理對(duì)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)及時(shí)間需達(dá)成一致意見 。 (1) 未達(dá)到期望： 結(jié)果未達(dá)到部分或大部分目標(biāo)，工作低于可接受的標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)公司的整體目標(biāo)有負(fù)面的影響。 。 。 。 。 。 。 。 。 。