【正文】 與它是有償?shù)模蚨c稅收、無償撥款等財政形式有著顯著差別。由于國債是由國家發(fā)行的，具有很高的信譽，還本付息由國家財政作擔保，在所有的債券中， 信用度是最高的，風險也是最小的，因此，被稱為金邊債券。 。中央銀行在公開市場上買賣國債進行公開市場業(yè)務操作，可以有效的調節(jié)市場貨幣流通量，進而調節(jié)總需求。 在財政收入不足、存在赤字的情況下，中央政府一般可以通過征稅、透支（增發(fā)通貨）和發(fā)行國債這三條途徑來平衡其財政收支。 在征稅有困難，又不能透支的情況下，采用發(fā)行國庫券的辦法彌補財政赤字，是一項較為可行的措施。 。 。 中央銀行通過買賣國庫券來調節(jié)市場利率和市場貨幣流通量，以保證國民經(jīng)濟健康發(fā)展。 第三節(jié) 金融債券 一、金融債券的概念、特點與功能 （一）金融債券的概念。 （二）金融債券的特點。通過吸收存款籌集的資金。吸收存款時經(jīng)常的、連續(xù)性的和無限制的，其規(guī)模由存款者的意志決定，主動權掌握在存款者一方；而發(fā)行金融債券則是集中的、間斷性的和有限額的，其規(guī)模取決于發(fā)行者， 。銀行存款都記名，不得轉讓，所以流動性極低；而金融債券一般不記名、不掛失，可以上市轉讓，具有較強的流通性，是一種方便、靈活的金融工具。它能有效的調動社會閑散資金，提高社會資金的動員率，促進國民經(jīng)濟的正常發(fā)展。指的是由股份公司發(fā)行并承諾在一定時期內還本付息的債券。公眾進行長期投資，一般選擇公司債券居多。 ，持有人權力內容不同。對于符合條件的公司，在通常情況下分別評出信用等級。 三 A極為最高級， C極為最低級。 對經(jīng)營好、有能力提供抵押品的公司，其發(fā)行數(shù)量也有限制，比如不能超過公司總資產(chǎn)的某一固定百分比。 三、可轉換公司債券 (一 )可轉換公司債券公司的特點。 (二 )轉換條件。考慮到股票市場的相對穩(wěn)定性，一般的說轉換時間不宜過分集中。前者的轉換價格以股票面額為標準，后者則以發(fā)行時股票價格為基準 (一般上浮 5%— 15%)確定轉換價格。 投資基金的創(chuàng)立和運行涉及四方：投資人、 發(fā)起人、管理人和托管人。 （一）發(fā)行的主體不同，體現(xiàn)的權利關系不同。 按公司形式發(fā)起的基金，通常組成基金公司， 并由發(fā)起人（大股東）組成董事會，決定基金的發(fā)起、設立中止以及選定管理人和托管人等事項，證券持有人成為公司的股東一員，但都不參與基金的運用。 通過債券籌集的資金，完全由企業(yè)自主支配。 個人信托是單個投資者委托 證券公司從是買賣業(yè)務，這種委托業(yè)務是完全體現(xiàn)投資者個人的意志，即按投資者的指示買進或賣出。由于投資基金是委托專門的投資機構進行分散組合投資，可以分散和降低風險，所以風險小于股票投資， 大于債券投資。每一種投資基金都 規(guī)定有一定的存續(xù)時間，期滿即中止。這一點類似于股票投資。 基金管理公司擁有掌握投資分析和投資組合理論并具有豐富投資經(jīng)驗的專業(yè)人員，還具備先進的研究手段，有能力對巨額投資資金進行有效管理。 投資者通過購買基金單位間接投資于證券市場，與直接投資于股票債券相比，投資者不與發(fā)行人建立所有權關系或債權債務關系，也不直接取得股息紅利或債息收益，而是通過證券投資基金間接參與投資收益分配。 基金公司通過發(fā)行股份籌集資金，是具有法人資格的經(jīng)濟實體。 以公司形式組建的封閉型投資基金，又稱不可贖回股份的投資公司、定額投資公司、投資信托公司。 這類投資公司的資本是可以追加發(fā)行的、不封閉的，因此，通常只發(fā)行普通股，不發(fā)行優(yōu)先股和公司債，一般也不向銀行貸款。 基金發(fā)起人負責發(fā)起設立基金并募集資金；基金管理人依據(jù)法律、法規(guī)和基金契約負責基金的經(jīng)營和管理操作；基金托管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關指令，辦理基金名 下的資金往來；投資人則通過購買基金單位，享有基金投資收益。 封閉型和開放型 依據(jù)基金證券能否贖回，可分為封閉型和開放型。 封閉型基金與開放型基金二者在運作上有以下的區(qū)別： 1）封閉型基金證券只能在交易市場上買賣，價格受供求關系的影響，波動較大；開放型基金證券中按基準價格由基金公司買回的部分，價格變動的幅度較小，在交易市場買賣的部分也存在較大的價格波動。 此外，開放型基金的核算手續(xù)比較復雜，幾乎每天營業(yè)終了都要核算并公告其資產(chǎn)凈值。 4）開放型基金公司通常只發(fā)行一種股票，資產(chǎn)結構中也不允許有負債，而封閉型基金公司則沒有這種限制，它可以采取和一般股份公司相同的法律形態(tài)。 所以管理型基金又稱自由型和融通型。 單位基金在信托期內有的可以解約，即為單位開放型，有的不可解約，即為單位封閉型，有的則規(guī)定經(jīng)過一段時間方可解約。 第三節(jié) 投資基金的作用 投資基金在當前的特殊作用表現(xiàn)在以下幾個方面： （一）開辟新的投資渠道和投資形式，有利于居民家庭收入向投資的轉化。我國證券市場建立之初可供選擇的投資品種寥寥可數(shù)，數(shù)量也十分有限，特別是由于股份制有序發(fā)展的限制，股票一時還不能大量上市，全國各地的資金紛紛涌向深、滬股市，使二手轉讓股價暴漲。投資基金中的創(chuàng)業(yè)基金一般是投向具有發(fā)展?jié)摿Φ奈瓷鲜泄?，?jīng)過投資基金的扶植將其增值潛力充分發(fā)揮出來，迅速達到公開上市要求，就可以為股市增加新的符合質量監(jiān)控要求的上市股票，基金本身也從中得益。 此外，投資基金將中小投資者的資金集中起來形成規(guī)模投資，有利于調節(jié)社會投資的規(guī)模和結構，提高投資效益，并防止實業(yè)投資的小型化、輕型化和分散化。 創(chuàng)建各種類型的投資基金，就可以將自發(fā)性投資組合或個人委托業(yè)務納入由政府監(jiān)管的正規(guī)的投資軌道。