【正文】 創(chuàng)建各種類型的投資基金，就可以將自發(fā)性投資組合或個(gè)人委托業(yè)務(wù)納入由政府監(jiān)管的正規(guī)的投資軌道。投資基金中的創(chuàng)業(yè)基金一般是投向具有發(fā)展?jié)摿Φ奈瓷鲜泄荆?jīng)過投資基金的扶植將其增值潛力充分發(fā)揮出來，迅速達(dá)到公開上市要求，就可以為股市增加新的符合質(zhì)量監(jiān)控要求的上市股票，基金本身也從中得益。 第三節(jié) 投資基金的作用 投資基金在當(dāng)前的特殊作用表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （一）開辟新的投資渠道和投資形式，有利于居民家庭收入向投資的轉(zhuǎn)化。 所以管理型基金又稱自由型和融通型。 此外，開放型基金的核算手續(xù)比較復(fù)雜，幾乎每天營業(yè)終了都要核算并公告其資產(chǎn)凈值。 封閉型和開放型 依據(jù)基金證券能否贖回，可分為封閉型和開放型。 這類投資公司的資本是可以追加發(fā)行的、不封閉的，因此，通常只發(fā)行普通股，不發(fā)行優(yōu)先股和公司債，一般也不向銀行貸款。 基金公司通過發(fā)行股份籌集資金，是具有法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。 基金管理公司擁有掌握投資分析和投資組合理論并具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，還具備先進(jìn)的研究手段，有能力對(duì)巨額投資資金進(jìn)行有效管理。每一種投資基金都 規(guī)定有一定的存續(xù)時(shí)間，期滿即中止。 個(gè)人信托是單個(gè)投資者委托 證券公司從是買賣業(yè)務(wù)，這種委托業(yè)務(wù)是完全體現(xiàn)投資者個(gè)人的意志，即按投資者的指示買進(jìn)或賣出。 按公司形式發(fā)起的基金，通常組成基金公司， 并由發(fā)起人（大股東）組成董事會(huì)，決定基金的發(fā)起、設(shè)立中止以及選定管理人和托管人等事項(xiàng)，證券持有人成為公司的股東一員，但都不參與基金的運(yùn)用。 投資基金的創(chuàng)立和運(yùn)行涉及四方：投資人、 發(fā)起人、管理人和托管人?？紤]到股票市場的相對(duì)穩(wěn)定性，一般的說轉(zhuǎn)換時(shí)間不宜過分集中。 三、可轉(zhuǎn)換公司債券 (一 )可轉(zhuǎn)換公司債券公司的特點(diǎn)。 三 A極為最高級(jí)， C極為最低級(jí)。 ，持有人權(quán)力內(nèi)容不同。指的是由股份公司發(fā)行并承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的債券。銀行存款都記名，不得轉(zhuǎn)讓，所以流動(dòng)性極低；而金融債券一般不記名、不掛失，可以上市轉(zhuǎn)讓，具有較強(qiáng)的流通性，是一種方便、靈活的金融工具。通過吸收存款籌集的資金。 第三節(jié) 金融債券 一、金融債券的概念、特點(diǎn)與功能 （一）金融債券的概念。 。 在征稅有困難，又不能透支的情況下，采用發(fā)行國庫券的辦法彌補(bǔ)財(cái)政赤字，是一項(xiàng)較為可行的措施。中央銀行在公開市場上買賣國債進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作，可以有效的調(diào)節(jié)市場貨幣流通量，進(jìn)而調(diào)節(jié)總需求。由于國債是由國家發(fā)行的，具有很高的信譽(yù)，還本付息由國家財(cái)政作擔(dān)保，在所有的債券中， 信用度是最高的，風(fēng)險(xiǎn)也是最小的，因此，被稱為金邊債券。它對(duì)于調(diào)節(jié)國家財(cái)政收支狀況和市場貨幣供給量，對(duì)于集中資金進(jìn)行經(jīng)濟(jì)建設(shè)，具有重要意義。轉(zhuǎn)讓此種債券不需背書和到發(fā)行公司更換債權(quán)人姓名，債券即具有法律效力。債券可分為記名債券和不記名債券。 少數(shù)信用良好、資本雄厚的公司也可發(fā)行信用債券，但在發(fā)行債券時(shí)必須簽訂信托契約，對(duì)發(fā)行者的有關(guān)行 為進(jìn)行約束限制，以保障投資者的利益。 2．私募債券指的是向少數(shù)與發(fā)行者有特定關(guān)系的投資者發(fā)行的債券。指票面上不附息票，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率 ﹝ 貼現(xiàn)率 ﹞ 以低于票面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行，到期按券面價(jià)格償還本金的債券。債券一般可分為附息債券和貼現(xiàn)債券。 發(fā)行這種債券的金融機(jī)構(gòu)一般都具有雄厚資金實(shí)力，資信度較高，利率也比同期存款利率高。 對(duì)投資者來說，可以根據(jù)自己的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和對(duì)市場的分析預(yù)測(cè)，確定自己購買債券的取舍。 3．流動(dòng)性。 債券的償還期限，一般分為短期、中期和長期。 折價(jià)發(fā)行獲溢價(jià)發(fā)行，都是債券實(shí)際價(jià)格對(duì)債券票面價(jià)格一定程度的背離。 第三章 債券 第一節(jié)債券概述 一．債券的概念和特征 債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各 類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券一旦進(jìn)入證券交易市場，其交易價(jià)格常常與其票面價(jià)格是不一致的。償還期限在一年以上的為短期，一年以上、十年以下的為中期，十年以上的為長期。即變現(xiàn)力，指的是在償還期屆滿前能在市場上通過轉(zhuǎn)讓 變現(xiàn)為金貨幣，以滿足投資者對(duì)即時(shí)貨幣的需求；或到銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行抵押，以取得相應(yīng)數(shù)額的抵押貸款。 二、債券的分類 ﹝ 一 ﹞ 按發(fā)行主體分類。 3．公司債券。 1．附息債券。其發(fā)行價(jià)格與券面價(jià)格的差價(jià)即為利息。私募債券的最大特點(diǎn)是募集對(duì)象特定。 2．抵押債券。 1．記名債券。 不記名債券的優(yōu)點(diǎn)是流動(dòng)性強(qiáng)，轉(zhuǎn)讓手續(xù)簡便，缺點(diǎn)是遺失損毀時(shí)，不能掛失和補(bǔ)發(fā)，因而安全性較差。 國家債券，一般來說有以下特點(diǎn)： 。當(dāng)然，其利率也較其它債券低。 二 、國庫券 (一 )國庫券的概念。 國庫券一般都是不記名的，可抵押，可上市轉(zhuǎn)讓。在長期資金利率不穩(wěn)定的時(shí)候，一般不宜發(fā)行長期國債，因?yàn)榇藭r(shí)要確定適當(dāng)?shù)氖袌隼适抢щy的。指的是銀行及其它金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而向投資者發(fā)行的債券。其貸款方向沒有特別限 制；而發(fā)行金融債券籌集的資金，一般情況應(yīng)?？顚Ｓ?，作為對(duì)企事業(yè)單位的特種貸款。 。